中国汇市：路透测算的人民币汇率CFETS指数创一周新高，年内累升2.71%

人民币兑美元即期 周四收盘小升；中间价亦微升1个点，与路透预测偏离扩至近550点，创8月初以来最大偏离。交易员表示，美指延续高位以及中美贸易战忧虑，人民币承压较重，监管加码过滤下汇价暂时企稳，短期料在当前位置盘整。

“可以说（人民币）这波是暂时稳住了，但之后怎么走不好说，”一中资行交易员称。

该交易员并认为，就中短期而言，美联储未来降息步伐将放缓；若12月不再降息，人民币的压力就更大了。

一外资行交易员则指出，“按2016年的走法，后面美元/人民币还要涨一些的，美国财长人选出来，可能还会炒作一下，人民币贬值大方向应该不会变。”

他并补充道，短期美元涨势可能暂歇，从过往情况来看，年底、年初美元表现稍逊色，之后则要看特朗普政策的落地情况。

周四亚洲股市多数下跌，泰国和菲律宾股市领跌，新兴市场货币涨跌不一，投资者权衡俄罗斯与西方之间的紧张关系。

菲律宾股市 P下跌1.2%；泰国股市下跌1.3%，投资者因担心乌克兰冲突升级而涌向避险资产，回避高风险的新兴资产。

星展银行的分析师在一份报告中说：“市场需要关注乌克兰与俄罗斯战争的危险升级，目前双方的军事行动都在增加，战略政策也在转变，国际社会的参与也在加强。”

印度股市是主要焦点，印度阿达尼集团董事长、全球最富有的人之一高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）因参与2.65 亿美元的贿赂计划而在纽约被起诉。阿达尼集团股票暴跌，拖累了亚股。印度股市跌幅一度高达1.1%。

在其他股市中，台湾股市 TWSE:TAIEX下跌 0.2%，尾随Nvidia（辉达/英伟达） 跌势。

"台股在很大程度上也受到与Nvidia相同的人工智能题材推动，早盘也略有下跌，不过跌幅不大，"ING大中华区首席经济学家Lynn Song表示。

新兴亚币大多涨跌互现，印尼卢比陷于三个多月低点。印尼股市 上涨0.3%。

印尼央行上日维持利率不变，暗示进一步降息的空间较小。

"印尼央行11月按兵不动后的谨慎基调，强化了我们认为12月和1月再次按兵不动的基本假设，"花旗分析师在一份报告中说。

韩元 和马币(林吉特)分别上涨 0.2% 和 0.1%。

人民币兑美元即期 周四早盘略高开后维持区间窄幅整理，半日有效波幅不足50点；中间价微升1个点，和路透预测偏离扩至近550点，创8月初以来最大偏离。市场人士指出，外部环境不佳监管加码过滤，维稳汇率意图明确，短期人民币跌势料放缓。

“按2016年的走法，后面美元/人民币还要涨一些的，美国财长人选出来，可能还会炒作一下，人民币贬值大方向应该不会变，”一外资行交易员说，“短期美元可能也要歇一阵，以前年底年初美元都不大行的，后面要看特朗普的政策落地情况。”

衡量离岸人民币流动性的关键指标--离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)周四显示：主要期限利率短跌长升；其中隔夜HIBOR (HICNHONDF=)小跌至4.03500%，创11月14日以来新低。

一周期的HIBOR (HICNH1WDF=)回落35个基点至4.58697%，两周期HIBOR (HICNH2WDF=)跌30个基点至4.25182%，一年期HIBOR (HICNH1YDF=)则小涨至2.85242%。

隔夜拆息利率正常大多在1-3%左右，如发生流动性紧张，拆息利率可能出现脉冲飙升状况。不过香港金管局有回购协议流动性安排，因此不会出现长时间的紧张状况。

另外，由于离岸人民币并没有真正的货币市场，机构主要通过掉期市场来获得资金，通常隔夜掉期点隐含利率就是货币市场的利率，一般隔夜掉期隐含利率应该在1-2%之间。

LSEG的WS终端并显示，离岸人民币隔夜掉期隐含利率 (CNHONID=R)最新报3.745%，最高触及5.483%，上日收在2.105%；一周期的掉期隐含利率 (CNHSWID=R)报3.199%，上日收在4.358%；一年期的掉期隐含利率 (CNH1YID=R)则最新报2.681%。

离岸CNH一年掉期 (CNH1Y=)最新报-1,350点，较上一交易日跌43点，和在岸一年期美元/人民币掉期 (CNY1Y=CFXA)点差为-904点。

本地时间11:15，离岸人民币兑美元即期 升0.04%至7.2473元，上一交易日收报7.2501元。在岸人民币即期 最新报7.2421元，上日则收报在7.2422元；目前两地价差为52点。（完）

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--路透测算的人民币汇率CFETS指数暂时脱离一周低点，年内累升2.51%

路透根据中国外汇交易中心(CFETS)公布的中间价测算，CFETS人民币汇率指数周四较上日升0.24%至99.87，暂时脱离一周低点；SDR篮子指数微升至94，BIS篮子指数升至105.78。

今年以来CFETS人民币汇率指数累计上涨2.51%，SDR篮子指数涨0.83%，BIS指数涨3.28%。2023年这三个指数分别跌1.27%、2.97%和1.21%，但跌幅较2022年均有收窄，2022年这三个指数分别跌3.71%、4.25%和2.80%；2021年这三大指数则分别劲升8.05%、6.48%和8.09%。

为便于市场成员和社会公众获取CFETS人民币汇率指数系列数据，自2016年2月22日起，CFETS在中国货币网新增人民币汇率指数展示功能，并按周和按月发布人民币汇率指数数据。

2016年底CFETS进行首次货币篮子规则调整，CFETS篮子货币数量由13种调升为24种，同时调整了相关货币权重；SDR篮子也调整了货币权重，并与CFETS货币篮子均重新定基，重新定基日为2016年最后一个交易日。

2019年底开始交易中心每年年末都对CFETS指数进行权重微调和重新定基，此举进一步增强了指数代表性。2022年底外汇交易中心SDR指数货币权重进行微调。2019年底对BIS指数货币权重进行微调；2023年底对BIS指数货币篮子和权重都进行了调整，BIS篮子货币数量调整为43种。（完）

人民币兑美元中间价 周四报7.1934元，较上日的7.1935元小升1点，和路透预测偏离近550点，偏离程度扩至8月初以来最大。美元重新强势，而加征高关税的潜在风险也不断压低市场结汇需求，市场供需持续失衡，监管不得不加码过滤单边预期，助力市场稳定。

人民币兑美元即期 上日收盘报7.2422元，夜盘终报7.2455元。离岸人民币即期 最新报7.2495元，上日收盘在7.2501元。稍早前路透测算今日人民币中间价大概会开在7.2482元附近，较上日贬值约547点，“逆周期因子”暂未发生作用。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan称，近期中国通过稳定美元/人民币中间价的举措也缓和了亚洲货币的压力，但如果后续人民币中间价突然波动，也会加剧市场不安，尤其在弱于7.2关口时。

市场参与者目前正在等待特朗普政策的明朗化，包括财长的任命，以及下一轮可能影响美联储政策的就业和通胀数据。

申万宏源首席经济学家赵伟在最新研报中认为，可以预计特朗普2.0对华将更加鹰派、政策一致性和执行力加强；中性情形下，预计明年二、三季度美国对华进口商品征收新一批60%关税落地，与此同时，中美或重启第一阶段协议谈判。而特朗普现有政策或加大明年“滞胀”风险。

路透调查显示，绝大多数受访者预计特朗普将在明年初对中国商品调高征收关税，预估区间在15%-60%，预估中值为38%。

根据芝商所的FedWatch工具，交易员们认为美联储在12月降息25个基点的可能性为55%，而在1月再降息25个基点的可能性仅为15%。

全球汇市方面，美元指数 周四亚洲早盘较隔夜高点小幅回落，美指来到107关口附近后会否突破去年高点各方存在分歧。澳元和新西兰元周四再度处于守势，新西兰元受到大幅降息预期影响下行压力不减。(完)