《全球汇市》美元兑日圆上涨，特朗普发出新的关税威胁

日圆和瑞郎周一上涨，美元兑主要货币下跌, 市场权衡一家中国初创公司推出免费开源人工智能模型的影响，拖累科技股大跌。

中国的DeepSeek（深度求索） 推出了一款免费的人工智能助手，据称该助手使用成本更低的芯片和更少的数据，这似乎挑战了对人工智能的普遍押注，这种押注过去提振了美国科技股，尤其是芯片制造商Nvidia 的股价。

美元承压，而指标 10 年期美债收益率 下跌 6 个基点，至 4.561% 的一个月新低，原因是投资者争相购买避险资产和政府公债。

受科技股拖累，指标标普 500 指数 下跌 1.46%，收于 6,012.28 点。Nvidia 大跌17%，报118.42美元，创近四个月新低。

Moneycorp驻新泽西的北美结构主管Eugene Epstein表示："许多人似乎做出了相当大胆的推断——认为DeepSeek对科技巨头的冲击将引发股市暴跌，而股市暴跌会迫使美联储出手支撑市场。"

"我认为这些推断太过大胆，但鉴于所有资产类别都在向传统的避险方向发展，这似乎成了市场当前的逻辑。至于这种逻辑是否合理，我认为存在很大争议。但至少目前市场的反应的确如此，"

日圆兑美元 上涨 0.87%，至 154.63日圆，盘中升至 153.71日圆 这一 12 月中旬以来的最强水平。瑞郎兑美元 上涨 0.50%，至 0.90155 美元。

衡量美元兑一篮子货币（包括日圆和欧元）汇率的美元指数 下跌0.29%，至 107.36，此前曾跌至 12 月中旬以来的最低水平。欧元 涨 0.02%，报 1.0491 美元。

美元上周录得一年多来的最大单周跌幅，原因是市场预期美国总统特朗普最终实施的关税将低于此前的预期。但随着美国和哥伦比亚从贸易战的边缘后撤，担忧情绪再次浮现。

"许多人本就担忧美股估值过高，而DeepSeek事件让这种担忧暴露无遗，”Bannockburn Global Forex驻纽约的市场策略是Marc Chandler表示。“其引发的连锁反应是——美国10年期公债收益率下跌，这正是日圆与瑞郎等避险货币表现相对强劲的原因。"

作为关税担忧的晴雨表，墨西哥披索兑美元 下跌 2%，至20.693披索。加元兑美元 下跌0.22%，报1.44加元。特朗普上周表示，他可能从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的产品征收关税。

"墨西哥披索是今天表现最疲软的新兴市场货币。我认为它受到了哥伦比亚事件和关税威胁的影响，"Chandler说。

澳元兑美元 下跌 0.41%，至 0.6283 美元。新西兰元兑美元 下跌 0.35%，至 0.5689 美元。

包括美联储和欧洲央行在内的主要央行将于本周召开会议，上周日本央行加息，总裁植田和男表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续收紧政策。

美联储最青睐的通胀指标--个人消费支出（PCE）物价指数将于周五公布，德国、法国和日本也将于周五公布通胀数据。

Chandler补充说：“我认为，在周三美联储和加拿大央行宣布利率决定之前，市场将转为谨慎。”

比特币 下跌4.38%，至100,497.28美元，但仍接近上周触及的109,071.86美元的纪录高位。以太币 (ETH=) 下跌 6.51%，至 3,112.97 美元。

周一，由于市场权衡一家中国初创公司推出免费开源人工智能模型的影响，科技股大跌，日元和瑞士法郎上涨，美元兑主要货币下跌。

中国的DeepSeek公司推出了一款免费的人工智能助手 (link)，该公司称它使用了成本更低的芯片和更少的数据，这似乎是在挑战一种广泛的人工智能押注，这种押注过去曾提振了美国科技股的股价，尤其是芯片制造商英伟达 。

美元承压，基准10年期国债 收益率下跌6个基点，跌至4.561%的一个月低点，原因是投资者急于购买避险资产和政府债券。

受科技股拖累，基准标普 500 指数 下跌 1.46%，收于 6012.28 点。英伟达 大跌17%，报118.42美元，创近四个月新低。

"很多人似乎在做一个很大的跳跃，认为DeepSeek让主要科技公司感到不安，这将导致股市溃败，而股市溃败将导致美联储提供支持，"新泽西州Moneycorp北美结构主管尤金-爱泼斯坦（Eugene Epstein）说。

新泽西州 Moneycorp 北美结构主管尤金-爱泼斯坦（Eugene Epstein）说："我认为这一步走得太远了，但鉴于所有这些不同的资产类别都在朝着同一个经典的避风港方向发展，这似乎就是当前的理由。至于这个理由是否合理，我认为很值得商榷。但这至少是市场目前的反应"。

日元兑美元 上涨0.87%，至154.63，此前收紧至153.71，为12月中旬以来的最强水平。瑞士法郎 兑美元上涨0.50%，至0.90155美元。

美元指数 衡量美元兑一篮子货币（包括日元和欧元）的汇率、跌 0.29%，至 107.36，此前曾跌至 12 月中旬以来的最低水平。欧元 上涨0.02%，报1.0491美元。

(link) 由于预期美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）颁布的关税 (link)，美元上周录得一年多来的最大单周跌幅，低于此前的预期。但随着美国和哥伦比亚从贸易战的边缘后退，市场的担忧再次浮现 (link)。

"美国股市正在大幅抛售，而外国人在12月份是创纪录的美股大买家。这是一个逆向指标，"纽约 Bannockburn Global Forex 首席市场策略师马克-钱德勒（Marc Chandler）说。

"许多人已经担心美股估值过高。DeepSeek 揭露了这些担忧，"他说。"它所做的是美国 10 年期收益率下降。这就是日元和瑞士法郎表现相对较好的原因。

墨西哥比索 (link) 是关税忧虑的晴雨表，比索贬值2%，至1美元兑20.693墨西哥比索。加元 兑美元下跌0.22%，报1.44美元。特朗普上周表示，他可能从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的产品征收关税。

"墨西哥比索是今天新兴市场货币中最弱的。我认为它受到了哥伦比亚和关税威胁的影响，"钱德勒说。

"虽然加元下跌，但它的表现要比澳元和猕猴桃等其他美元区块货币好一点。"

澳元兑美元汇率下跌0.41%，至0.6283美元。新西兰元兑美元汇率下跌0.35%，至0.5689美元。

包括美联储和欧洲央行在内的主要央行本周将举行会议，此前日本央行提高了利率，日本央行行长上田一夫上周表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续收紧 (link)。

美联储最青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE) 价格指数将于周五公布，德国、法国和日本也将于周五公布通胀数据。

"钱德勒补充说："我认为，在周三美联储和加拿大央行召开会议之前，市场现在将转为谨慎。

比特币 下跌4.38%，至100,497.28美元，但仍接近上周触及的109,071.86美元的纪录高点。以太坊 (ETH=)下跌6.51%，至3,112.97美元。

从东京到纽约，投资者周一大量抛售科技股，因为他们担心中国一低成本人工智能模型的横空出世将威胁到Nvidia 等目前人工智能领军企业的主导地位。

初创公司深度求索（DeepSeek）上周推出了一款免费的人工智能(AI)助手，该公司称其使用的数据较少，成本仅为其他模型的一小部分。周一，DeepSeek在苹果 应用商店的下载量已经超过了美国竞争对手ChatGPT。

这一消息导致科技股密集的纳斯达克指数 跌幅超过3%，其中人工智能芯片制造商Nvidia股价暴跌逾17%，带来最大拖累。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，Nvidia的股票市值将损失超过 6,000 亿美元，这是华尔街有史以来单日损失最严重的公司，也是 Nvidia 去年 9 月创下的单日损失纪录的两倍多。

Nvidia表示，DeepSeek的进展表明其芯片在中国市场的实用性，并称未来将需要更多芯片来满足DeepSeek服务的需求。

纳斯达克指数的第二大拖累因素是芯片制造商博通 ，跌幅超过 18%，其次是 ChatGPT 的支持者微软 ，跌幅为 2.3%。谷歌母公司 Alphabet 下跌 3.4%。

费城半导体指数 急挫超过 10%，有望创下 2020 年 3 月以来的最大跌幅。

**全球AI股急挫**

此前，亚洲股市也下挫，日本软银集团 跌8.3%，欧洲股市亦下跌，ASML 跌7%。

"如果 DeepSeek 真的是传说中的'螳螂捕蝉，黄雀在后'，这可能会颠覆过去两年推动市场发展的整个人工智能主题，"Annex Wealth Management 首席经济学家Brian Jacobsen说。

"这可能意味着对芯片的需求减少，对大规模电力生产以支持模型的需求减少，以及对大型数据中心的需求减少。然而，这也可能意味着AI变得更加普及，并有助于推动一系列有用应用的开发。"

在过去的 18 个月里，围绕人工智能的炒作推动了大量资金流入股市，抬高了估值，并将股市推向新高。

就在上周三，美国总统特朗普宣布了一项私营部门计划，称将通过一家名为 "星际之门"的合资企业向人工智能基础设施投资 5,000 亿美元，此后美国人工智能相关股票大幅上涨。

此后，软银宣布出资 190 亿美元帮助星际之门合资企业；该合资企业的其他支持者包括 ChatGPT 开发商 OpenAI 和甲骨文 ，甲骨文股价周一下跌超过 14%。

在逃离风险的过程中，投资者寻求避险的政府债券和货币。指标的美国 10 年期公债收益率跌至 4.54% ，而日圆 和瑞郎 等避险货币兑美元汇率反弹。

Nvidia今年迄今跌幅超过 12%，2024 年上涨 171%，2023 年上涨约 239%，市盈率为 56 倍。

在其他股票中，建造数据中心基础设施的 Vertiv Holdings 崩跌了 30% 以上。

投资者还抛售了电力公司的股票，这些公司近期曾因开发人工智能技术所需的耗电量巨大的数据中心的需求有望大幅激增而反弹。

Vistra 股价下跌超过 28%，Constellation Energy 股价下跌 20%，NRG Energy 下跌超过 14%。(完)

由于市场权衡一家中国初创公司推出免费开源人工智能模型的影响，科技股下挫，日元和瑞士法郎兑主要货币汇率周一上涨。

中国的DeepSeek公司推出了一款免费的人工智能助手 (link)，该公司称其使用了成本更低的芯片和更少的数据，这似乎是对市场普遍押注的人工智能将推动从芯片制造商到数据中心的供应链需求的挑战。

日元和瑞士法郎走强，而基准10年期国债 收益率下跌6个基点，至4.561%的一个月低点，原因是投资者急于购买避险资产和政府债券。

受科技股拖累，基准标普 500 指数 下跌 1.6%，至 6,003.04 点。人工智能芯片制造商英伟达 下跌近14%，至123.02美元。

"美国股市正在大幅抛售，12月份外国人是创纪录的美股大买家。这是一个逆向指标，"纽约 Bannockburn Global Forex 首席市场策略师马克-钱德勒（Marc Chandler）说。

"许多人已经担心美股估值过高。DeepSeek 揭露了这些担忧。而它所做的就是美国 10 年期收益率下降。这就是日元和瑞郎表现相对较好的原因。"

日元兑美元 上涨0.95%至154.56，此前收紧至153.71，为12月中旬以来最强。瑞士法郎 兑美元上涨0.57%，至0.90105美元。

美元指数 衡量美元兑一篮子货币（包括日元和欧元）的汇率、下跌0.34%，至107.30，此前曾跌至12月中旬以来的最低点。欧元 上涨0.09%，报1.0502美元。

美元上周录得一年多来的最大单周跌幅 (link)，原因是市场预期美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）颁布的关税将低于此前的预期。但随着美国和哥伦比亚从贸易战的边缘后退，人们的担忧再次出现 (link)。

作为关税担忧的晴雨表，墨西哥比索 (link) 下跌1.6%，至1美元兑20.609比索。加元 兑美元下跌0.33%，报1.44美元。特朗普上周表示，他可能从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的产品征收关税。

"墨西哥比索是今天新兴市场货币中最弱的。我认为它受到了哥伦比亚和关税威胁的影响，"钱德勒说。

"虽然加元下跌，但它的表现要比澳元和猕猴桃等其他美元区块货币好一点。"

澳元兑美元汇率下跌0.48%，至0.6277美元。猕猴桃 兑美元汇率下跌0.53%，至0.5679美元。

包括美联储和欧洲央行在内的主要央行本周将举行会议，此前日本央行提高了利率，日本央行行长上田一夫上周表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续收紧 (link)。

美联储最青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE) 价格指数将于周五公布，德国、法国和日本也将于周五公布通胀数据。

"钱德勒补充说："我认为，在周三美联储和加拿大央行召开会议之前，市场现在将转为谨慎。

比特币 下跌3.33%，至101,601.14美元，但仍接近上周触及的纪录高点109,071.86美元。以太坊 (ETH=)下跌5.78%，至3136.05美元。

周一，日圆和瑞郎兑主要货币汇率跳涨，因科技股大跌引发避险资产抢购潮，投资者正在评估一家中国初创公司推出免费开源人工智能(AI)模型的影响。

中国的DeepSeek推出了一款免费的人工智能助手，使用成本更低的芯片和更少的数据，这似乎考验着的市场普遍押注，即人工智能将推动从芯片制造商到数据中心等等的供应链需求。

荷兰国际集团（ING）汇率策略师Francesco Pesole表示：“这是一种避险操作...投资者正在买入日圆和瑞郎，因美元在近期上涨和特朗普关于关税的最新言论之后吸引力下降。”

上周美元创下一年多来最疲软表现，因为市场预期美国总统特朗普颁布的关税将低于此前的预期。但是，在美国和哥伦比亚差点大打贸易战之后，担忧再次出现。

同时，一些分析师表示，本周晚些时候的货币政策决定和周五的通胀数据意味着焦点可能会转移到各地利率差异上，至少是暂时的。

在日本央行上调利率之后，包括美国联邦储备理事会(美联储/FED)和欧洲央行在内的主要央行将于本周召开会议，日本央行总裁植田和男上周表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续收紧政策。

日圆兑美元 上涨 1.3%，至 153.9，稍早一度触及12月中旬以来的最高水平 153.73。

瑞郎 涨 0.95% 至 0.8972 美元。

美元指数 下跌 0.28%，报 107.16，仍接近上周触及的一个月低点。

美国银行汇率和利率策略师Adarsh Sinha表示：“在（特朗普）就职典礼后的几天里，美元指数一直维持在略低于108水准以及利率差所隐含的水平106之间。”

美国对来自中国、加拿大、墨西哥等国以及欧元区的商品征收高额关税的前景激起了人们对通胀重现的担忧，在最近几个月里推升公债收益率和美元汇率。

作为关税疑虑晴雨表的墨西哥披索兑美元 下跌约 1%，报 20.48披索 ；加元兑美元 下跌 0.4%，报 1.44 加元。特朗普上周表示，他可能从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的产品征收关税。

欧元 报1.0474美元，下跌0.2%；英镑 最新报1.2446美元。

周五的美国数据显示，由于物价压力上升，1月商业活动放缓至9个月低点。另外，美国12月成屋销售升至 10 个月高点。

德国、法国和日本将于周五公布通胀数据，美国则将公布美联储最青睐的通胀指标。

一些分析师表示，关税也可能影响日本央行的货币政策。

麦格理全球汇率和利率策略师Thierry Wizman表示：“日本央行愿意将政策利率上调25个基点并不令人意外。”

他补充说：“但在美国总统特朗普最近发出关税威胁的背景下，日本央行的鹰派基调可能反映出决策者不希望采取任何可能削弱日圆的行动，以避免引起特朗普的愤怒。”

加密货币比特币 跌至一周半低点97,810.50美元，但仍接近上周触及的纪录高点109,071.86美元，因市场期待特朗普将出台更友好的监管措施。(完)

英镑兑欧元和美元周一变化不大，兑日圆汇率大幅下跌，目前投资者将注意力转移到了本周稍晚的经济数据和央行政策会议上。

英镑兑美元周五反弹，因美国总统特朗普暗示关税立场可能会有所软化。然而，在美国和哥伦比亚差点大打贸易战之后，一些对美国贸易政策的担忧在周一再次浮现。

分析师预计，在多家央行政策会议召开之前，投资者的注意力将从美国政府的战略转向所谓的货币政策分歧，至少暂时如此。

美国联邦储备理事会(美联储/FED)和欧洲央行将分别于周三和周四做出利率决定。

分析师们另指出，目前市场价格已经全面反映美联储按兵不动和欧洲央行降息25个基点的预期，但交易员们将关注有关利率前景的任何线索。

日本央行总裁植田和男上周表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续加息，而包括英国央行在内的全球央行都在放宽政策。

一些分析师认为，日本央行的鹰派基调可能反映出决策者不希望采取任何会削弱日圆、从而可能惹恼特朗普的行动。

英镑兑日圆 下跌0.94%至192.82，稍早一度触及192.51。英镑兑日圆上周五上涨1.03%。

日本、德国和法国将于周五公布通胀数据，而美国本周将公布美联储偏好的通胀指标。

美国银行外汇策略师团队在一份致客户报告中表示，“我们仍然对英镑持建设性态度，因我们认为市场信心题材呈现不对称反应，虽然我们承认下行风险增加，但很多坏消息目前已经反应在汇价上。”

英镑兑美元 下跌0.1%至1.2484美元，上周五一度触及1月9日以来的最高点1.2344。1月13日则曾触及1.2097美元，创2023年11月以来最低。

欧元兑英镑 下跌0.04%，至0.8401英镑，此前触及两周新低0.8393英镑。1月21日一度触及约五个月来新高0.8473英镑。(完)