《汇市简讯》美元/日圆隐含波动率对12月FED和日本央行会议发出警告

周二，澳元和新西兰元保持罕见的涨势，因为大宗商品略微收窄了近期的跌幅以及美元涨势暂停。

澳洲央行（RBA）提供了间接支持，重申不太可能很快降息，在某些情况下甚至可能不得不加息。

特别是，政策制定者们认为，需要不止一份有利的季度通胀报告来证明宽松政策的合理性，这表明将于1月下旬公布的第四季度报告中的有利数据不会单独触发降息。

澳洲国民银行(NAB)市场经济主管Tapas Strickland说："讨论情况表明，鉴于政策只是具有适度限制性，而且澳洲央行正在努力解决的不确定性问题不太可能那么快得到解决，因此最快在2月份降息的可能性很小。"

上周，NAB 将降息预计时间从 2 月份推迟到了 5 月份，并警告可能会更晚。

市场暗示，2 月降息25个基点的可能性约为 40%，4 月份为 60%。预计直到 5 月份才会有100%的可能性。 (0#AUDIRPR)

利率稳定的前景帮助澳元兑美元 守在0.6506，隔夜反弹了0.7%，脱离了上周的三个月低点0.6441美元。目前阻力位在 0.6515 美元和 0.6550 美元。

在日本央行几乎没有明确表示是否会在 12 月份加息之后， 澳元/日圆 反弹0.9%至100.23，这对澳元/美元汇率有所帮助。

新西兰元兑美元 报0.5889，此前一个交易日从一年低点0.5837美元小幅反弹0.4%。阻力位在 0.5912 美元和 0.6037 美元。

市场仍然相信，新西兰央行将在下周的政策会议上降息50 个基点，并可能在 2 月底的下一次会议上再下调 50 个基点。 (0#NZDIRPR)(完)

日圆周二获得了一些急需的喘息机会，兑美元在155上方企稳，因美元回调。美元在强劲上涨并创下一年高点后遭遇获利了结。

日圆兑美元 最新上升0.2%，报154.40，从上一交易日的跌势中回升。此前日本央行总裁植田和男一如既往地没有就12月是否可能加息给出任何暗示。

澳洲国民银行(NAB)高级外汇策略师Rodrigo Catril表示："近期（日圆）的疲软让许多市场参与者预期植田会发出鹰派声音，但他最终还是坚持了最近的说法。"

"我们认为，经济和物价压力为12月加息提供了强有力的理由，但这在很大程度上将取决于是否会出现任何政治阻力。自民党在最近的众议院选举中表现不佳，正在寻求重新获得公众支持。"

日圆自 10 月份以来已经下跌约 7%，并在上周自 7 月份以来首次跌破156，这让交易员对日本当局为支撑日圆而采取的任何干预措施保持警惕。

在更广泛的市场上，美元处于守势，美元兑一篮子货币进一步脱离上周创下的一年高点。

英镑 持稳于1.2676 美元，而美元指数 上涨 0.04% 至 106.26，隔夜曾下跌 0.4%。

Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr说：“在这样的大波动之后，确实会出现获利回吐。”

由于对美联储降息幅度的预期降低，以及认为美国当选总统特朗普提议的关税、减少移民和债务支持的减税政策将刺激美国的通胀，美元本月迄今已上涨超过2%。

欧元 同样从上周的一年低点反弹，最新报1.0590 美元。

两位欧洲央行决策者周一表示，他们更担心预期中的美国新贸易关税措施对欧元区经济增长造成损害，而不是对通胀的影响。

澳元/美元 下跌0.15%至0.6499美元。

澳洲央行周二公布的11月货币政策会记录显示，决策官员认为目前没有调整利率的迫切需要，但重要的是随着经济前景的发展，央行要做好采取行动的准备。澳洲央行利率稳定已维持一年。

市场尚未对明年5月之前的降息做出充分定价，第四季通胀报告公布后2月降息的可能性仅为38%。

与此同时，新西兰央行下周将召开会议，交易员已经反映央行降息50个基点的预期。

新西兰元/美元 最新下跌0.24%报0.5880美元。

(编审 杜明霞/汪红英/张若琪)

((rochi.chang@tr.com; 886-2-8729 7934;))

美元兑日圆周一上涨，重拾近期升势，此前日本央行总裁暗示即将进一步收紧货币政策，但对加息时间含糊其辞。

日本央行总裁植田和男重申，经济正朝着薪资持续驱动通胀的方向发展，并警告不要将借贷成本维持在过低水平，这为最早在下个月再次加息留下了空间。这是自两周前特朗普赢得美国总统大选以来，植田和男首次就货币政策置评。

不过，植田没有就是否会在12月加息给出任何暗示，称需要研究各种 "不确定性"。

"日本央行总裁没有给出任何新的信号，"Bannockburn Global Forex 首席市场策略师Marc Chandler称。

"由于7月造成的混乱，市场预期日本央行会更好地让市场为下一步行动做好准备，而日本央行总裁今天并没有这样做，因此我认为日圆趋弱。"

日本央行在 7 月会议上意外上调了短期利率。

美元兑日圆 周一上涨 0.17%， 至 154.6 日圆 。美元兑日圆上周五结束了连续四个交易日的上涨趋势，此前日本财务大臣加藤胜信警告当局将采取行动打击汇率过度波动。

市场认为日本央行在12月19日的下一次政策会议上加息25个基点的可能性约为54%，与植田讲话前相比变化不大。

美元指数 下跌0.5%，报106.20；欧元兑美元 上涨0.54%，报1.0598美元。美元指数上周创下107.07的一年多新高，并且一直在上涨，因人们预期特朗普获胜可能导致关税提高，并有可能刺激通胀，从而减缓美联储的降息步伐。

欧洲央行决策者周一表示，他们更担心预期中的美国新贸易关税措施对欧元区经济增长造成损害，而不是对通胀的影响。

包括美联储主席鲍威尔在内的联储官员最近的发言暗示，联储在降息道路上将深思熟虑。

本周将公布的美国经济数据不多。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数从 10 月的 43 升至11月的 46 ，为 4 月以来最高，因人们乐观地认为，近期的大选将推动监管调整，从而刺激住宅建设。

市场正在等待特朗普宣布选择谁出任财政部长。众多媒体报道称，潜在候选人名单已扩大至前美联储理事瓦尔许(Kevin Warsh)和亿万富翁罗恩（Marc Rowan）。

Chandler称："我的感觉是，从这些任命，甚至是这次关于财政部长的讨论来看，希望确保财政部长支持关税措施。"

英镑兑美元 上涨0.47%，报1.2674美元，上周下跌2.4%，创下自2023年2月初以来的最大单周跌幅。

加密货币方面，比特币 下跌 1.82%，至 90,114.00 美元。(完)

英镑周一持稳，上周曾跌至六个月低点，因特朗普在美国总统大选中获胜，支持美元飙升。

英镑 最新涨0.1%，报1.2627 美元，上周五曾触及5月中旬以来的最低1.2598 美元。

自大选以来，英镑已经下跌约2.7%，不过表现仍要好于欧元 。许多交易商认为欧元将首当其冲受到美国提高关税的影响，美国加征关税的重点可能就是中国、欧盟和墨西哥。

花旗研究的基本假设是，日本政府会在日圆兑美元落在160.00-165.00区间时买入日圆进行干预。

不过，花旗在日本央行总裁植田和男周一发表讲话前公布的一份报告中指出，日圆自10月以来的快速走软已经使该货币对超过了155.00。日本外务省可能会准备干预，但如果可能的话，日本金融当局可能希望优先考虑日本央行的下一次加息。

花旗认为，除非美元/日圆突破160.00，否则可能不会干预买入日圆。花旗认为在这种情况下，日本央行在12月18-19日会议上决定加息至0.5%的可能性增加。如果这种看法正确，日本央行高层很可能很快就会开始发表越来越鹰派的言论，以便让市场做好准备。

更多汇市简讯请点选

瑞银集团（UBS）首席投资官最近发布的一份投资研究报告预测，2024 年 12 月、2025 年 3 月、2025 年 6 月和 2025 年 9 月的美元/日圆汇率分别为 155.00、152.00、150.00 和 147.00。这高于之前的 147.00、143.00、140.00 和 138.00。他们还预测2025 年 12 月美元/日圆将在 145.00。

该报告认为，近期内，如果 10 年期美国公债收益率上升 30-40 个基点至 4.8%，美元/日圆有可能升至 158.00-160.00。他们认为，在这两种情况下，这种走势都将是筑顶的，中期内应该会逆转。

瑞银首席投资官指出，从政治角度来看，美国当选总统特朗普之前曾批评日圆过于疲软，而日本政策制定者也不希望日圆跌破160.00。日圆走强将符合美日两国的共同利益。