《汇市简讯》须留意英镑2024年最大规模期权到期相关效应

• 汇率期权隐含波动率在美联储会议后进一步走高

• 周三至周四，指标一个月到期波动率最初从7.5升至7.9，目前报8.3

• 一个月期权隐含波动率在美国大选后从9.0跌至6.25，8.8是11月下旬的高点

• 三个月到期隐含波动率升至长期高点8.5，一年到期隐含波动率升至 8.0

• 中长天期期权买盘持续，收益颇丰

• 周五大量期权行权到期有助于再次抑制欧元/美元走势

• 巨大的汇率期权障碍和触发价位将使空方难以攻克1.0300

  

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(Richard Pace是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

(完)

• 美元/日圆上扬，美联储/日本央行决议巩固升势

• 现汇从周四的 154.45 低点跳涨至周五的 157.93 高点

• 这一上涨导致日本当局进行口头干预

• 日本财务大臣加藤胜信：当局对近期的汇率走势“担忧”

• 周四收盘价高于费波纳奇回档技术位156.68，这是从161.96跌至139.58走势的76.4%回档位，形势偏多

• 但目前在30日波林格区间上缘157.55附近交投，表明超买。

• 然而，波林格区间正在发散，凸显波动风险

• 欧元兑日圆通常在12月攀升

  

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(Martin Miller是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

(完)

美元周五持于两年高位附近，本周有望强势收官，美联储鹰派利率展望提振美元。日圆则再度下探新低。

汇市继上日剧烈波动后稍事喘息。上日由于美元劲升，韩元跌至15年低点，加元 跌至四年多低位，澳元和新西兰元触及两年低点。

从巴西到印尼，各国央行周四纷纷出手捍卫本国陷入困境的货币。

周五亚洲时段的走势较为低迷，但这并没有阻止日圆/美元 跌至157.93的五个月低点，因日本央行不愿进一步加息仍令日圆承压。

日圆/美元后来收复了部分失地，最新涨0.3%报156.95。日本高级财政官员稍早表示，政府对最近的外汇走势感到“不安”，如果认定投机行为是过度的，政府随时准备进行干预。目前日圆重新开始快速贬值。

日本央行周四维持利率不变，央行总裁对多久加息也含糊其辞。美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三暗示明年降息步伐将放缓。

一些投资者原本预计美联储的鹰派倾向会给日本央行留出一些加息余地，或至少暗示即将在1月份加息。

“根据总裁植田和男昨天的讲话，我认为日本央行明年加息的步伐可能会稍微慢一些，”澳洲联邦银行(CBA)外汇策略师 Carol Kong 表示。“目前的基线预测是，下一次加息会在3月，但我也不排除1月加息的可能。”

“美元兑日圆的走势肯定是向上的，”她说。

周五公布的数据显示，由于食品和燃料成本上涨对家庭造成冲击，日本11月核心通胀加速。

英镑兑美元 跌至一个月低点1.2475美元，最新报1.2489美元，下跌0.1%。

英国央行决策者周四以 6 比 3 的投票结果决定维持利率不变，这一分歧比经济学家预测的要大，决策者们对如何应对仍然受到通胀压力困扰且正在放缓的经济存在分歧。

市场将这一结果解读为，央行比预期更为鸽派，交易员目前消化的预期为，2025年利率降幅约为53个基点，幅度大于之前的46个基点左右。

**美元占主导地位**

美元继续表现良好，美元指数升至两年来最高水平108.53。

受美国利率将在更长时间内保持较高水平的预期支撑，美元本周周线料将上涨 1.5%。市场目前预计 2025 年美联储的降息幅度将低于 40 个基点。 (0#USDIRPR)

现在市场焦点转向周五晚些时候将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数（这是美联储青睐的通胀指标），以寻找有关美国经济前景的进一步线索。

Pepperstone研究主管Chris Weston说：“鉴于美联储有些担心通胀风险可能高于预期，美国核心 PCE 数据的结果确实有可能对美元和股市情绪产生影响。”

欧元 跌至一个月低点 1.03435 美元，且由于美元走强，预计周跌幅为1.5%。

英镑 本周料将下跌 1%，而日圆则将下跌超过 2%。

澳元和新西兰元周五也难以摆脱两年低点，澳元 最新下跌 0.12%，至 0.6230 美元。

新西兰元 下跌 0.08% 至 0.56265 美元。澳新货币本周均下跌逾 2%。

美元周五持于两年高位附近，本周有望强势收官，美联储鹰派利率展望提振美元。日圆则再度下探新低。

汇市继上日剧烈波动后稍事喘息。上日由于美元劲升，韩元跌至15年低点，加元 跌至四年多低位，澳元和新西兰元触及两年低点。

从巴西到印尼，各国央行周四纷纷出手捍卫本国陷入困境的货币。

周五亚洲早盘汇市走势较为温和，但这并没有阻止日圆兑美元 跌至五个月低点157.83日圆，因日本央行不愿进一步加息仍令日圆承压。

日本央行周四维持利率不变，央行总裁对多久加息也含糊其辞。美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三暗示明年降息步伐将放缓。

一些投资者原本预计，美联储的鹰派倾向将使日本央行获得一定的加息空间，或至少暗示将在1月加息，但后者最终并未提供太多线索。

“根据总裁植田和男昨天的讲话，我认为日本央行明年加息的步伐可能会稍微慢一些，”澳洲联邦银行(CBA)外汇策略师 Carol Kong 表示。“目前的基线预测是，下一次加息会在3月，但我也不排除1月加息的可能。”

“美元兑日圆的走势肯定是向上的，”她说。

周五公布的数据显示，由于食品和燃料成本上涨对家庭造成冲击，日本11月核心通胀加速。

英镑 早盘也跌至一个月低点 1.2490 美元。

英国央行决策者周四以 6 比 3 的投票结果决定维持利率不变，这一分歧比经济学家预测的要大，决策者们对如何应对仍然受到通胀压力困扰且正在放缓的经济存在分歧。

市场将这一结果解读为，央行比预期更为鸽派，交易员目前消化的预期为，2025年利率降幅约为53个基点，幅度大于之前的46个基点左右。

**美元占主导地位**

美元兑一篮子货币继续走强，并试图创下两年新高，美元指数 最新上涨 0.02% 报 108.45。

受美国利率将在更长时间内保持较高水平的预期支撑，美元指数本周周线有望上涨 1.4%。目前市场预期2025年降息幅度将不到 40 个基点。 (0#USDIRPR)

现在焦点转向周五晚些时候公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数（这是美联储首选的通胀衡量指标），以进一步摸索美国经济的前景。

Pepperstone研究主管Chris Weston说：“有鉴于美联储对通胀风险可能更高于预期的一些担忧，美国核心 PCE 数据的结果确实有可能对美元和股市情绪产生影响。”

欧元 最新报1.03635美元，在美元走强的影响下，欧元本周将下跌 1.3%。

同样，英镑 的周跌幅为 0.96%，而日圆本周的跌幅将超过 2.5%，为 9 月份以来的最差表现。

澳元和新西兰元周五也难以脱离两年低点，澳元 最新下跌 0.23%，报 0.6223 美元。

新西兰元 下跌 0.28%，报 0.5616 美元。澳新货币的周跌幅都超过了 2%。

(编审 李爽/郑茵/李婷仪)

((tina.li1@thomsonreuters.com; 886-2-87297936;))

英国央行周四发出的鸽派信息打击了英镑的前景，英镑是今年兑美元表现最好的主要货币之一，同时也让英国备受打击的政府公债市场获得了喘息之机。

英国央行一如预期将关键利率维持在4.75%，但三位决策者投票支持降低借贷成本，英镑一度应声下跌，两年期英国公债收益率从七个月高位回落。

分析师称，出人意料的投票分歧凸显了明年英国利率下降速度可能快于预期的风险--这种情况可能会打击英镑，但会支撑债券市场。

Lombard Odier宏观部门主管Florian Ielpo表示："英国央行将在 2025 年追随欧洲央行。他们有很大空间逐步降低利率。"

“我们迫切需要重新校准货币政策，因为全球的政策，风险厌恶程度，与两年前的通胀水平更为一致，而不是目前的通胀水平。”

英镑兑美元 最新上涨0.3%，报1.2611美元，稍早一度上涨0.7%，从上一交易日的大幅下跌中恢复过来，当时美国联邦储备理事会(美联储/FED)的鹰派基调推动美元急升。

欧元兑英镑上涨约0.2%，报0.8248英镑，从2022年3月以来的最低水平回升。

英国 10 年期公债收益率最新上涨 2 个基点，报 4.583%，与美国债市走势一致。对利率敏感的两年期英债收益率最新下跌 1 个基点。

英国富时 100 指数 CURRENCYCOM:UK100 最新下跌 1.1%，跌幅收窄。富时250 指数 (.FTMC) 有所回升，但仍下跌 1%。

交易员预计英国明年将降息约55个基点，英国央行宣布降息决定前的预期约为45个基点。（完）

• 英国央行预计将维持指标利率于4.75%不变，市场预计2025年降息46个基点

• 应该不会引发任何与英镑相关的额外汇率波动

• 然而，涵盖英国央行决议公布时间的汇率期权波动溢价仍在上升

• 隔夜到期英镑/美元隐含波动率在周二至周三之间从8.0升至13.5

• 在美国联储风险被排除之后，隐含波动率仅小幅走跌至12.0

• 涵盖英国央行会议公布时间后，欧元/英镑隔夜隐含波动率从7.0升至 9.0，目前报8.6

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(Richard Pace是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

(完)