《全球汇市》日圆徘徊在五个月低点附近，受日本央行审慎立场打压

日圆/美元周五徘徊于五个月低位附近，因美国联邦储备理事会(美联储/FED)的鹰派信号与日本央行对进一步收紧政策的谨慎态度形成对比。

0030GMT，日圆/美元 报157.725，较周四小涨0.1%，但仍接近当日低点158.09，这是日圆自7月17日以来的最弱水平。

周五公布的日本央行 12 月会议意见摘要显示，一些官员对近期升息更有信心，另一些官员则是在工资趋势和即将上任的特朗普政府政策的不确定性下保持警惕。

同样在周五公布的东京 12 月通胀数据也支持进一步升息。

日本央行总裁植田和男上周在央行维持利率稳定后表示，还需要一段时日来全面衡量工资和海外经济--尤其是美国--的前景。

相比之下，美联储主席鲍威尔本月早些时候表示，美联储官员在联储一如预期降息25个基点后，"将对进一步降息持谨慎态度"。

分析师认为，特朗普提出的放宽监管、减税、提高关税和收紧移民政策既有利于经济增长，也会推高通胀。

美元兑日圆本月有望上涨5.4%，全年或升11.9%。

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文和Masayoshi Mihara在一份客户报告中写道：“上升趋势强劲，但认为美元走强日圆走弱的走势迄今有些过度，存在回调风险。”

“日本官员也有可能发出更强硬的干预警告。”

日本财务大臣和财务省财务官在12月20日都表示，当局对外汇“过度波动”感到不安，随时准备采取“适当行动”。

美元指数 持稳于108.09，本周基本都在该水平附近持稳。本月迄今该指数上涨了2.2%。

圣诞节和新年前后，许多交易商都在休假。

欧元 持平报1.0421美元，12月迄今下跌1.5%。英镑 亦持平，报1.25275美元，本月迄今下跌1.7%。

比特币 持稳报95,660美元，本月下滑1.2%，但在12月17日一度触及108,379.28美元的纪录高点。今年迄今比特币飙升约125%。

(编审 陈宗琦/李爽)

((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085;))

美元周二捍卫近期主导地位，投资者考虑美国利率长期走高的前景，使得其他主要货币在里程碑低点附近挣扎。

过去三个月，美元指数 在各国央行前景分化的推动下大幅走高。

美国联邦储备理事会(美联储/FED)在周三的政策会议后，目前看来将在比市场预期更长的时间内维持较高利率，这推高美国公债收益率，并推动美元上涨1.2%，达到两年来的峰值。

随着年底的临近，本周的交易量可能会趋于清淡，而且鲜有主要经济数据公布，这意味着利率题材可能仍将是外汇市场走势的主要驱动力。

美元指数 日内持坚，上涨 0.1%报 108.2 ，仍徘徊在上周五触及的两年高点 108.54 附近。

其他货币在周二稍作喘息，但美元近期涨势的影响仍全面显现。

欧元兑美元 最新报1.0393 美元，当日略微下跌，距离 11 月触及的两年低点不远；英镑兑美元 徘徊在一个月低点附近，报 1.2532。

其他货币方面，日圆兑美元 逼近五个月低点，最新报157.04 日圆，本月已下跌近 5%，令交易商对日本当局的任何干预保持警惕。

日本央行上周维持利率不变，对下一次加息的时间含糊其辞，与美联储的鹰派基调形成了鲜明对比。美联储预计将在2025年以谨慎有度的步伐降息。这导致日圆下滑。

瑞穗银行亚洲地区（日本除外）宏观研究主管Vishnu Varathan表示：“美联储与日本央行政策分歧的变化，现在更有可能削弱日圆。”

"尽管波动性或不确定性加剧，但由于两个关键因素--'套利回报'的支撑以及日圆轧空的资本风险放缓--共同促成的正面影响，日圆套利交易仍有可能继续发挥作用。"

澳元 下跌 0.19% 至 0.6237 美元，新西兰元 下跌 0.16% 至 0.5641 美元。

澳洲央行公布了 12 月政策会议记录，显示该央行正在更接近降息，但还需看到有利的数据才能最早在明年2月采取行动。

**美元前景**

美元在去年回落之后，今年有望上涨 6% 以上。

尽管周五公布的美国通胀数据向好，缓解一些人对美联储明年降息步伐的担忧，但市场仍预估2025年将降息约35个基点，这反对美元构成支撑。

凯投宏观副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示："我们的基本判断是，随着美国经济继续表现出色，美国与其他G10经济体之间的利率差距将再拉大一些，加上特朗普政府提高关税，美元明年还会再涨一些。"

在美国当选总统特朗普1月重返白宫之前，由于其计划中的关税、低税率以及移民限制措施，可能对政策产生的影响存在不确定性，全球央行已经敦促对利率路径保持谨慎。

高盛表示，目前还不确定关税会如何影响美联储未来的政策，并补充说，物价上涨对通胀的影响应该会在一年后消退。

"2018-2019年的贸易战收紧了金融条件，足以促使美联储政策放松，"高盛补充道。

"当前周期的很多情况都不一样，但2018-2019年的经验表明，关税带来的货币政策风险至少是双向的。"

英镑周二小升，逢假期交易时段缩短，但分析师表示，随着全球货币政策出现分化，英镑明年可能面临更加不确定的走势。

英镑兑美元 最新上涨 0.1%，报 1.2544 美元，12 月势将下跌 1.6%，连续第三个月下跌。

英镑兑欧元 上涨0.14%，报0.8292。2024 年迄今为止，英镑兑欧元已经上涨了 4% 以上，回到了 2016 年 6 月底英国脱欧公投时的水平。

2024 年外汇市场的赢家是美元，有持续的证据显示美国经济具有韧性，以及美联储进一步降息的空间越来越小都提振了美元。

在今年的大部分时间里，英镑是唯一一种兑美元呈现涨势的主要货币，但现在这种涨势已经消失，英镑今年到目前为止下跌了 1.5%。

即便如此，英镑仍是10国集团(G10)中表现最好的货币。排名第二的是离岸人民币 ，跌幅为2.5%。表现最差的是挪威克朗 ，贬值近12%。

英镑的部分吸引力在于，英国央行降息的时间可能比包括美联储在内的其他大型央行更长。(完)

• 日本财务大臣再次警告不要过度抛售日圆，将对过度走势采取适当行动

• 美元/日圆自周一触及157.93（7月以来最高水平）后盘整

• 根据EBS数据，美元/日圆周二在156.90-157.41 之间震荡

• 14天动能指标保持正值，强化了看涨前景

• 美联储/日本央行上周的决定意味着下行空间有限

• 欧元兑日圆汇率通常在12 月攀升

• 美元/日圆和欧元/日圆之间的 30 天和 60 天相关性较高

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(Martin Miller是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

澳元周二处于守势，因澳洲央行暗示其更接近于降息，但需要一些经济数据来支持其对通胀正在放缓的信心。

澳洲央行12月政策会议纪要显示，委员会认为政策需要暂时保持限制性，但如果数据表现符合预期，则最早将在2月放松政策。

该行在这次会议上突然转向鸽派令许多人感到意外，市场自此将2份放宽政策的可能性提高到50%左右。 (0#AUDIRPR)

市场预计澳洲央行4月会降息25个基点，到7月利率将降至3.85%。

澳洲央行放宽政策的基调与美联储对进一步宽松政策的谨慎态度形成鲜明对比，这对已然因避险情绪和中国经济疑虑而承压的澳元雪上加霜。

澳元兑美元 报0.6241，略高于最近所及两年低点0.6199美元。阻力位在0.6339美元附近，主要支撑位在2022年低点0.6170美元。

新西兰元兑美元 同样持于0.5640美元，上周触及两年低点0.5608美元。支撑位在2022年低位0.5512美元，阻力位在0.5758美元。

上周数据显示，新西兰第二和第三季度经济萎缩程度远超预期，这给新西兰元带来沉重打击。

市场预期新西兰央行将在2月19日的下次会议上再次降息50个基点。预计到明年年底利率将降至3.0%。 (0#NZDIRPR)

欧元兑美元周一走低，市场继续消化近期一系列央行会议，这些会议将美元推升至两年来的高点，并使各界预期全球各地2025年的降息路径将出现分歧。

美元指数 上涨 0.1%，报 107.9。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)上周预测未来的降息步伐将有放缓，这令各市场感到震惊，导致公债收益率和美元飙升，同时也给其他经济体、尤其是新兴市场蒙上了一层阴影。

周五公布美联储青睐的通胀数据显示物价环比温和上涨，一项衡量核心通胀的指标升幅为六个月来最小。这缓解了人们对美联储2025年降息幅度的一些担忧。不过，排除食品和能源在内的核心通胀率的年增幅仍然顽固地高于美国央行设定的2%的目标。

周六早些时候，美国国会通过支出立法，避免了美国政府关门，这也提振了投资者的信心。

Sydbank分析师在一份报告中说：“美国国会通过新的预算法案，避免了美国政府关门，今早金融市场人气偏乐观。”

受降息预期转变的影响，美元指数 接近上周五触及的两年高点108.54。

交易员预计明年美联储将降息38个基点，低于美联储上周预测的两次幅度为25个基点的降息。美联储 9 月曾预测将降息四次。市场预期2025 年美联储的首次降息将推迟至6 月进行，3 月降息的可能性约为 53%。

根据英国金融时报(FT)周一刊出的采访，欧洲央行总裁拉加德表示，欧元区正 "非常接近"实现央行的中期通胀目标。

12 月早些时候，拉加德曾表示，如果通胀率继续向 2% 的目标放缓，央行将进一步降息，因为抑制经济增长已不再必要。

欧元 周一在1.0418美元徘徊，微跌0.12%，在当天早些时候最多下跌0.23%，接近 11 月触及的两年低点。

过去三个月里，欧元/美元下跌了 15%，反映出市场对央行即将采取的行动的预期存在分歧。

市场目前预计欧洲央行明年将降息 125 个基点。

日圆兑美元周一徘徊在156日圆附近，增加了日本当局干预的可能性。

其他货币在 2025 年开始前稍事喘息。澳元兑美元 最新报 0.6263 美元，新西兰元 报 0.5659 美元。

随着年底临近，而且本周因假期交易日减少，成交可能清淡。