《汇市简讯》美元/日圆升势可能到了尽头

• 先前加元期权价格涨势反映3月4日关税最后期限的重要性

• 然而，特朗普再次推迟实施日期--现在是4月2日

• 那些做多美元/加元波动率和上档保护的投资者立即平仓

• 一周隐含波动率从 10.0 跌至 7.0，一个月隐含波动率从7.5跌至6.85

• 风险逆转指标显示，看涨期权(买权)价格高于看跌期权(卖权)价格的溢价缩水

• 然而，与近期低点相比，看涨期权溢价仍相当高

• 表明市场仍对未来加元进一步走软保持警戒

• 美元/日圆周三在 148.63-149.62 之间震荡，周二一度触及 148.56

• 在电子交易系统(EBS)，现汇已跌破12月低点148.65，但后续杀盘不大

• 然而，美元/日圆看跌期权价格创2025年新高

• 凸显出市场对美元/日圆最终将进一步下跌的担忧

• 如果周线收盘价低于149.23回档技术位，则将非常看跌

• 149.23是在电子交易系统(EBS)从9月139.58涨至1月158.88的50%回档位

• 美元/日圆和欧元/日圆倾向于同步波动

  

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  (Martin Miller是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

  (完)

• 上周美元/日圆虽一度跌破费波纳奇回档技术位149.23，但未能收于该技术位下方

• 149.23是在电子交易系统(EBS)从9月139.58涨至1月158.88的50%回档位

• 然而，14周动能指标偏空，凸显出看跌的市场结构

• 如果周线收盘价低于149.23回档技术位，则将非常看跌

• 这将增加下探61.8%回档技术位146.95的可能性

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  (Martin Miller是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

  (完)

• 日圆看涨期权(买权)相对于看跌期权(卖权)的溢价创12月以来新高

• 一个月到期期权的溢价从上周的1.1升至1.65，三个月到期期权的溢价升至1.6

• 尽管现汇暂时难以扩大150.00下方跌势

• 自150.00跌破以来，对日圆看涨期权的 需求有所增加

• 凸显出市场担心美元/日圆最终会进一步下跌

• 美元/日圆下跌将提高期权成本，并使已经做多的投资者获得回报

  

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(Richard Pace是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)

(完)

美元兑主要货币周三从11周低点反弹，受助于美国短期公债收益率反弹，尽管一系列疲弱的经济数据打压投资者人气。

加元跌至两周低点，墨西哥披索走软，因美国总统特朗普政府下周将对加拿大和墨西哥这两个邻国征收新一轮关税。

“外汇市场依然变幻无常，”星展银行分析师团队在客户报告中写道，指的是本周美元的波动情况。

就美国经济而言，“人气不稳已经有一段时间了，任何数据表现不及预期都将给收益率带来下行压力，”他们表示。“我们认为这种避险行为可能还会持续下去，预计美国公债收益率短期内将保持下行倾向。”

美元指数 亚洲午后上涨0.3%至106.51，本周曾触及12月10日以来低点106.13。

美元指数周二下跌0.5%，此前世企研公布，2月美国消费者信心指数下降7点，创2021年8月以来最大降幅，降至98.3，远低于路透调查的经济学家此前预期的102.5。

该结果加上其他疲软数据，推高了市场对美联储将在今年剩余时间内再有两次25个基点降息的预期，根据市场预测，下次降息可能在7月。 (IRPR)

两年期美国公债收益率 (US2YT=RR)周二最低跌至4.074%的11月1日以来低点，但周三上涨至4.1271%。

澳洲国民银行（National Australia Bank）市场经济主管Tapas Strickland说："美国数据流总体来看令人失望，这让一直支撑美元的美国例外论受到质疑。"

美国财长贝森特周二表示，美国经济比指标所显示的状态更加脆弱，并指出利率波动、通胀具有粘性以及就业增长集中在政府部门，同时表示关税是一项重要的收入来源。

特朗普周一表示，对加拿大和墨西哥征收关税将按计划进行，也就是从3月4日开始。

美元/加元 触及2月12日以来高位1.4332加元。美元/墨西哥披索 上涨 0.1%，至 20.4909披索。

美元/日圆 上涨 0.3%，至 149.41 日圆，从周二的低点 148.56 日圆反弹，这是自 10 月 11 日以来的最弱水平。

欧元/美元 下跌 0.2%，至 1.0492 美元，周一曾触及 1.0528 美元，该水平上次出现是在 1 月 27 日。

尽管大选获胜者梅尔茨（Friedrich Merz）周二排除了迅速改革债务刹车的可能性，并称现在就断言即将卸任的议会是否能够通过一项大规模的军费增支计划还为时过早，但对德国增加支出的乐观情绪支撑了欧元。

德国消费者信心调查结果将于今日晚些时候公布。

英镑 下跌 0.2% 至 1.2640 美元，本周初曾触及两个多月高点 1.2690 美元。

澳元 下跌 0.3%，至 0.6324 美元。稍早公布的数据显示，澳洲1月消费者物价环比为下降，这可能让该国央行确信通胀在降温。

比特币 基本持平于 88,558 美元，周二曾下跌 5.6%，触及自去年11月中旬以来的最低水平 86,003.11 美元。

市场对美国关税感到紧张不安，上周Bybit交易所遭黑客入侵盗走15亿美元以太币亦打击投资者信心。

美元兑主要货币汇率周三跌至11周低点附近，在一系列疲软的经济数据之后，美国公债收益率下滑令美元承压。

在美国特朗普政府新一轮关税威胁的影响下，投资者信心脆弱，避险日圆走强，创下自10月以来的最高水平。

澳洲国民银行市场经济主管Tapas Strickland表示：“美国净数据流现在逊于预期，这让原本一直支持美元的美国经济例外论受到质疑。”

Strickland说，“贸易政策的不确定性肯定会逐渐影响市场情绪，”损害与大宗商品相关的货币，并提振那些被视为避风港的货币。

衡量美元兑六种主要货币的美元指数在亚洲早盘下滑0.1%至106.17，接近周一低点106.13，后者为12月10日以来最弱水平。

此前一天世企研公布，2月美国消费者信心指数下降7点，创2021年8月以来最大降幅，降至98.3，远低于路透调查的经济学家此前预期的102.5。

该结果加上其他疲软数据，推高了市场对美联储将在今年剩余时间内再有两次25个基点降息的预期，根据市场预测，下次降息可能在7月。

两年期美国公债收益率 (US2YT=RR)周三降至4.086%，向前一天触及的11月1日以来低点4.074%靠近。

美国财长贝森特周二表示，美国经济比指标所显示的状态更加脆弱，并指出利率波动、通胀具有粘性以及就业增长集中在政府部门，同时表示关税是一项重要的收入来源。

特朗普周一表示，对加拿大和墨西哥征收关税将按计划进行，也就是从3月4日开始。

贝森特的评论和疲软的数据使美元兑日圆 在亚洲早盘下跌0.1%，至148.865日圆，接近周二触及的10月11日以来最低水平148.56。

美元兑加元 从上日触及的2月12日以来高位1.4318加元小幅下跌0.1%，至1.4302加元。

美元兑墨西哥披索 稳定在20.46。

欧元兑美元 上涨 0.1%，至 1.0520 美元，接近周一高点 1.0528 美元，该水平上次出现是在 1 月 27 日。

尽管大选获胜者梅尔茨（Friedrich Merz）周二排除了迅速改革债务刹车的可能性，并称现在就断言即将卸任的议会是否能够通过一项大规模的军费增支计划还为时过早，但对德国增加支出的乐观情绪支撑了欧元。

德国消费者信心调查将于当天晚些时候公布。

英镑兑美元 持稳于 1.2669 美元，接近周一的两个多月高点 1.2690 美元。

澳元兑美元 下跌 0.1%，报 0.6339 美元，当天早些时候的数据显示，澳洲1月消费者物价同比升幅持稳。

市值最大的加密货币比特币 下跌0.5%，至88,246美元，周二下跌5.6%，触及11月中旬以来的最低水平86,003.11美元。

市场对美国关税感到紧张不安，上周Bybit交易所遭黑客入侵盗走15亿美元以太币亦打击投资者信心。

(编审 李婷仪/徐文焰/汪红英)

((Hongying.Wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692073;))