美股周报追星族

美元周五下跌，且势将创下一年多来最糟糕周度表现，人们预期美国总统特朗普实施的关税将低于此前担忧的水平，而且不太可能引发国际贸易战。

对来自中国、加拿大、墨西哥和欧元区等地的商品征收高额关税的前景引发了对通胀重燃的担忧，这在最近几个月促使美国公债收益率和美元上涨。

不过，本周这一走势出现了部分逆转，交易员们押注关税可能不会像之前担心的那样大规模或广泛。特朗普周四表示，他上周与中国国家主席习近平的谈话是友好的，他认为可以与中国达成贸易协议。

ForexLive 首席汇市分析师Adam Button称："人们越来越不相信关税会到来。“

美元指数 盘尾下跌 0.64%，报 107.45。1月13日，该指数触及110.17的2022年11月以来最高。本周美元指数势将下跌 1.79%，将创 2023 年 11 月以来最大单周跌幅。

人民币也因特朗普的发言而得到提振，在岸人民币兑美元 升至八周来最高的7.2363元。

特朗普周四还表示，他希望美联储能降息，联储下周将召开会议。

预计美联储在周三结束为期两天的会议时将维持利率不变，但投资者将关注任何可能在3月降息的线索，前提是通胀继续放缓，接近2%的目标。

周五的数据显示，价格压力上升之际，1月美国企业活动放缓至九个月来的最低水平，但12月美国成屋销售升至10个月最高水平。

美国1月消费者信心减弱，为六个月来首次，消费者担心劳动力市场，以及如果特朗普的新政府继续推进对进口商品征收关税的计划，商品价格可能会上涨。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，本周美元回调的部分原因可能是技术性的，此前美元自9月底以来已经上涨了10%。

"美国的许多好消息都已被消化，”他称，如果美联储维持利率稳定，而欧洲央行、加拿大央行和瑞典央行都降息，那么下周美元的强势可能会受到考验。

欧元兑美元 上涨 0.76%， 至 1.0494 美元。欧元势将实现 2.18% 的周线涨幅，将是 2023 年 7 月以来的最佳周度表现。

一项调查显示，欧元区企业活动在新年伊始适度恢复增长，1 月服务业活动稳定，制造业长期低迷的态势有所缓解，这提振了欧元。

日圆在震荡交投中小幅上涨，此前日本央行将利率上调至2008年全球金融危机以来的最高水平，并上调了通胀预测。

日本央行总裁植田和男表示，随着工资和物价涨幅扩大，央行将继续加息，但并未就未来加息的时机和步伐提供什么线索。

美元兑日圆 纽约盘尾下跌 0.11%，报 155.88 日圆。

英镑兑美元 上涨1.04%，报1.2479美元，本周势将上涨2.58%，此前曾连续三周下跌。

比特币 上涨 2.94%，至 106,159.29 美元。

特朗普周四下令成立加密货币工作组，负责提出新的数字资产监管法规，并探索创建国家加密货币储备，兑现他迅速改革美国加密资产政策的承诺。（完）

欧洲股市周五从创纪录高位回落，收盘持平，因电信和能源板块下跌而承压，公债收益率上升进一步增加了下行压力。

泛欧STOXX 600指数失去动能，收盘持平于530.07。不过，该指标股指周线上涨1.3%，为连续第五周上涨，创下近10个月来持续时间最长的周线连涨。

电信板块 (.SXKP)下跌2.8%，受累于爱立信 重挫12.7%，这家瑞典电信设备制造商第四季度利润不及预期。

能源板块 (.SXEP)下跌1%，追随油价走势。

欧元区公债收益率上升，德国10年期公债收益率 (DE10YT=RR)触及2.569%的一周多以来最高。

个人和家居用品板块 (.SXQP)上涨0.6%，给大盘带去支撑。博柏利 跃升9.9%，此前该英国奢侈品品牌报告的季度同店销售下降幅度低于预期。

其他奢侈品股也上涨，Hugo Boss 上涨3.9%，Moncler 跳涨3%，开云集团 攀升4.5%。STOXX奢侈品指数 (.STXLUXP)上涨1.1%。

矿业板块 (.SXPP)上涨1.2%，追踪金属价格跳升走势。

荷兰合作银行高级宏观策略师Bas Van Geffen称：“目前，特朗普总统没有实质性改变欧元区经济前景。因此，没有理由预计欧洲央行将在这个时刻改变方向。”

他称：“尽管欧洲央行可能在未来几个月倾向于进一步降息，但我们认为央行也希望保持其灵活性。”

德国DAX指数 微跌0.08%。 法国 CAC 40指数 收涨0.44%。英国富时 100 指数 CURRENCYCOM:UK100收低0.73%。

对利率敏感的欧洲房地产板块 (.SX86P)下跌0.8%。 (完)

英国工业联盟(CBI)周五公布的行业调查显示，截至1月份，英国零售商的销售大幅下降，而且他们预计下个月的情况也不会好转。

CBI月度零售销售调查显示，1月零售销售差值从12月的负15降至负24，创去年8月份以来的最低值。

该调查衡量未来一个月销售预期的指标从上个月的负11降至负26。

"零售商认为，需求疲软和情绪低落对经营状况造成了持续压力，"CBI首席经济学家Martin Sartoius说。

周五稍早出炉的另一项调查显示，英国1月消费者信心降至2023年底以来最低点。(完)

日圆在日本央行周五加息并上调通胀预期后上涨，而美元则在美国总统特朗普暗示对中国征收关税的立场可能放软后触及一个月低点。

日本央行在为期两天的政策会议结束时将利率上调25个基点，这一举措在公布之前已得到政策制定者的充分预示。

政策决定公布后，日圆兑美元 升至154.845日圆，但在日本央行总裁植田和男新闻发布会后回吐部分涨幅。植田在新闻发布会上表示，基本通胀上升“温和”，央行并未“严重落后于形势”，暗示不急于再次收紧政策。

日圆最新上涨 0.55%，报 1 美元兑 155.19 日圆。

盛宝首席投资策略师Charu Chanana表示：“决定日本央行下一次加息时间的因素不仅仅是日本经济和工资，美联储放缓降息带来的全球不确定性以及特朗普新政府的关税风险仍然不在植田的控制范围之内。”

周五早些时候的数据显示，日本12月份核心消费者物价同比上涨3.0%，创下16个月来最快的同比增速。

日圆也受到特朗普言论的支撑，特朗普暗示可能会软化对中国的关税立场，同时还表示希望美联储降息，这导致美元全线下跌。

特朗普在周四晚间接受福克斯新闻采访时表示，他宁愿不必对中国征收关税，并认为他能够与中国达成贸易协议。

荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示：“这似乎让人益发认为，与他就职前的言论相比，特朗普在保护主义方面没有做到他之前所说的那样，而且只要在贸易方面做出一些让步，一些关税威胁最终可能就不会实现。”

特朗普的言论提振澳元和新西兰元上涨。澳元 上涨 0.6%，达到五周高点 0.633 美元，而新西兰元 亦创五周最高点 0.5719 美元。

人民币 同样也因特朗普的言论而受到提振，在岸人民币兑美元 升至八周最高水平7.2370。

**特朗普言论打击美元**

特朗普有关中国关税和通胀的最新言论使美元可能创下一年多来最大单周跌幅。

特朗普就职典礼后，投资者纷纷抛售美元，因人们普遍预期的关税措施并未立即实现，与他在竞选期间发出的威胁并不一样。

美元兑一篮子货币 跌幅扩大，触及107.46的一个月低点，本周跌幅料超过1.7%。

与此同时，欧元 上涨0.7%，至1.0488美元，本周涨幅约为2.1%。

英镑 上涨0.4%，至1.2402美元，本周有望上涨1.9%，结束连续三周的跌势。

几天后，美联储将召开特朗普这一任期内的第一次政策会议，外界普遍预期美联储将维持利率不变。 (0#USDIRPR)

加密货币方面，比特币 最新上涨2.27%，报105,499美元。

特朗普周四下令成立加密货币工作组，负责提出新的数字资产监管法规，并探索创建国家加密货币储备，兑现他迅速改革美国加密资产政策的承诺。

(编审 汪红英/白云/张若琪)

((rochi.chang@tr.com; 886-2-8729 7934;))

中国股市沪综指周五收升，在引入更多保险长线资金的重磅稳市政策驱动下，本周则小幅收涨。恒指收盘涨1.9%重回20,000点上方，本周累升2.5%。分析人士认为，随着特朗普上任，海外的不确定性始终高企，春节前的做多热情不高，市场涨幅由此受到遏制。

沪综指 收升0.7%，至3252.63点，本周累升0.3%。沪深300指数 3收涨0.8%，本周累升0.5%。深圳创业板指数 3收升1.4%。上证科创板50成份指数 (.STAR50)收涨0.9%。

香港恒生指数 收升1.9%，至20,066.19点，本周累升2.5%。恒生科技指数 H收涨3.2%，本周累升4%。

一位投资人士表示，春节马上来临，长假期间也不知道后面会有什么事情，所以可能还是会谨慎一些。

美国总统特朗普说，他上周与中国国家主席习近平的谈话是友好的，他认为他可以与中国达成贸易协议。此前特朗普表示他的政府正在讨论从2月1日起对从中国进口的商品征收10%的关税。

投行摩根士丹利称，中国证监会旨在引导更多长期资本和投资框架进入A股市场，长远来看整体带来正面影响；然该行预计短期内不会出现流动性泛滥，并相信A股市场以及具有稳定现金回报和股息收益率的股票将受益更多。

该行最新中国股票策略报告指出，中国整个行业的保费收入（包括新单保费和续期保费）约5万亿元人民币，其中约10-15%投资于股票；国有大型保险企业将30%的新单保费（不包括续期）投资A股，意味着总增量流动性将超过1,000亿元，约占股市日均成交金额8.3%及流通市值0.3%。

人工智能和钢铁板块领涨。中证人工智能指数 (.CSI930713)和中证钢铁指数 (.CSI930606)分别收涨2.2%和2.1%。

上汽集团 收高4.1%，此前包括其在内的三家车企就欧盟加征关税提出法律挑战。

投行瑞银认为，中国最新印发的推动中长期资金入市工作实施方案有望在2025年给A股市场带来约1万亿元人民币的保险资金净流入；中国对股票市场的重视程度提高，未来几个季度或出台更多支持措施。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，考虑到债券收益率下行，存量保险资金对股票的配置比例也将稳步提升；今年A股市场有望迎来合计约1万亿元的保险资金净流入，而2022/2023/2024年保险资金净流入据其估算约为7,800/3,100/7,400亿元。

在香港上市的小米集团 收盘大涨6.8%，股价再创历史新高。（完）

周五日圆走强，日本股市收低，日本公债收益率升至多年新高。日本央行如期加息并上调通胀预期，强化了其将再次加息的观点。

日经指数 抹掉早盘涨幅，下跌 0.07%，收于 39,931.98 点。日经指数早盘上涨0.6%，日本央行的公告是在下午交易开始前不久发布的。

截至0633GMT，日圆/美元 走强约 0.5%，报155.21。

两年期日本公债收益率 (JP2YTN=JBTC)最高点上涨了3个基点至0.725%，这一水平上次出现在2008年10月。

"看起来海外投资者认为展望报告是鹰派的。"瑞穗证券（Mizuho Securities）首席全球策略师Shoki Omori在谈到日本央行的新预测时说，"利率交易（不稳定）。收益率走高，但交易量并不高。"

日本央行将短期贷款利率上调25个基点至0.5%。在包括总裁植田和男在内的央行官员本月早些时候明确表示考虑收紧政策之后，货币市场已经对这一举措进行了定价。

在季度展望报告中，央行上调了核心消费通胀率的预期，预计核心通胀率将在2025财年达到2.4%，然后在2026年回落至2.0%。委员会在10月的预估中认为通胀率在2025和2026财年均为1.9%。

目前，市场预计年底前将再加息25个基点。 (0#JPYIRPR)

隔夜美国标普500指数 上涨0.5%，自12月6日以来首次刷新收盘纪录。

美国总统特朗普（Donald Trump）表示，他认为可以与中国达成贸易协议，避免额外关税，这为日圆提供了支撑。