《汇市简讯》澳元/美元近期虽回升，技术信号仍不妙

在周二创下逾两个月最大单日涨幅后，中国股市沪综指周三总体呈现窄幅震荡走势，早盘小幅收低，军工和医药板块走颓。分析人士认为，随着外部不确定性上升，投资者将密切关注中国的政策应对。

沪综指 早盘收跌0.3%，至3,232.98点，沪深300指数 3收低0.4%。深圳创业板指数 3收跌1.6%，上证科创板50成份指数 (.STAR50)收盘近持平。

北京堡利特资产管理合伙人兼联席总裁邹振华表示，现在股市还不具备大幅上涨展开全面牛市的一些条件，包括经济方面，监管层希望股市是稳定的，跌多了会有一些消息刺激和预期上的管理。

他认为，特朗普上台之后，美联储降息的可能性减少，中国10年期国债收益率往下跌的可能性也降低，债市资金可能会部分流入股市，去配置一些高分红的稳健股票，这可能给今年的股市带来支撑。

中国央行货币政策司司长邹澜周二表示，对于支持资本市场稳定发展的工具，央行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性；相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。

在政策预期升温下，阴雨连绵的A股“开门黑”行情在周二最终迎来强劲反弹，沪综指和沪深300指数均录得逾两个月最大单日涨幅。

在连续两个月低位后，中国去年12月新增人民币信贷明显回升至近万亿，只是2024年全年新增信贷仍录得五年最低。从结构上看，12月居民长贷维持向好势头，相对之下，企业端信贷则主要以票据填充，仅约400亿的中长期贷款增量为2016年8月以来新低。

中国2025年经济走势将主要取决于美国关税以及内部政策刺激。路透最新季度调查结果显示，中国2024年经济同比料增长4.9%，基本实现“5%左右”的增速目标；2025年增速将放缓至4.5%，2026年进一步减速至4.2%，更有力的政策刺激可期。

富达基金投资主管聂毅翔表示，整体对2025年A股市场持谨慎乐观的看法，A股估值无论是横向还是纵向对比都处于较具吸引力的水平，加上中国资产在全球投资者的资产配置中

仍然显著低配，以及与全球其它资产的低相关性，预计2025年海外资金将回流中国市场，增加对中国核心资产的配置。

但他指出，中国股市的外部风险包括美国加征关税以及地缘政治博弈，还应密切关注国内宏观政策在应对内外部挑战下的持续性与实施效果。

主要板块方面，中证光伏产业指数 9早盘收高1.5%。中证国防指数 3和沪深300医药卫生指数 早盘分别收跌1.5%和1.1%。

小红书概念股活跃，壹网壹创 涨停。就在美国拟禁用热门社交软件TikTok的前几天，中国社交软件小红书的新用户激增。消息人士告诉路透，这家知名度略低的公司一方面迅速采取行动利用这一突然涌入的用户群，同时小心翼翼地对英文内容进行审核。（完）

美元强劲涨势周三遇挫，交易员在备受关注的美国消费者通胀报告发布前转趋谨慎，建立新头寸意愿不强。

美元在亚洲盘初企稳，隔夜下跌，脱离本周初触及的两年多高点。

美元下跌的部分原因是美国生产者物价指数(PPI)数据低于预期，拖累美债收益率从高位回落。

欧元兑美元 已明显远离两年多低点，最新报1.0301 美元。

英镑兑美元 下跌 0.09%，至 1.2205 美元，继续因英国借贷成本上升和英国财政状况担忧而承压。

英国通胀数据也将于周三晚些时候公布，投资者将予以密切关注，因对国内通胀和经济疲软的担忧令财政大臣里夫斯面临越来越大的压力。

市场预测12月美国核心消费者物价指数(CPI)料较前月上涨0.2%，若数据显示通胀意外更强，可能进一步限制美联储今年降息的空间。

此前在上周公布的非农就业报告颇为强劲，凸显美国经济的强势，导致交易员大幅削减对美联储进一步放松政策的押注。

不过，分析师表示，鉴于市场关注的焦点仍主要放在美国当选总统特朗普即将重返白宫、特别是他的关税计划上，通胀报告如对汇市产生影响可能也十分短暂。

“市场仍关注(美国)新政府的政策及其对物价的影响，”澳洲联邦银行(CBA)外汇策略师Carol Kong)表示。

“尽管最近 FOMC 官员对降息的态度更加谨慎，但他们实际上对最近的通胀数据并不那么担心。事实上他们更担心特朗普第二任期内的通胀前景。”

在特朗普1月20日就职前，投资者对围绕其政策计划的新闻高度敏感，分析人士预期这些计划将助长美国通胀。

关税威胁以及美联储降息次数减少的预期推升美债收益率，并为美元提供支撑。

美元指数 小涨至109.23，但离周一高位110.17还有一段距离，这是自2022年11月以来的最强水平。

日圆/美元 变化不大，报157.98日圆，日本央行下周加息的前景为日圆提供些许支撑。

其他货币方面，澳元 守住隔夜的部分涨幅，报 0.6186 美元。新西兰元 下跌 0.05%，报 0.5601 美元。

(编审 蔡美珍/郑茵/陈宗琦)

((robert.chen@thomsonreuters.com; 61-3-94929302;))

中国股市沪综指周三早盘低开，在上日的大涨之后有所回落，市场关注中国最新发布的信贷数据。

沪综指 开盘跌0.2%，至3,234.72点，沪深300指数 3开盘跌0.3%，至3,810.04点。沪综指周二大幅收高2.5%，在证监会的密集发声后政策预期升温，沪综指和沪深300指数均录得逾两个月最大单日涨幅。

在连续两个月低位后，中国去年12月新增人民币信贷明显回升至近万亿，只是2024年全年新增信贷仍录得五年最低。从结构上看，12月居民长贷维持向好势头，相对之下，企业端信贷则主要以票据填充，仅约400亿的中长期贷款增量为2016年8月以来新低。

中国2025年经济走势将主要取决于美国关税以及内部政策刺激。路透最新季度调查结果显示，中国2024年经济同比料增长4.9%，基本实现“5%左右”的增速目标；2025年增速将放缓至4.5%，2026年进一步减速至4.2%。

美国股市周二标普500指数走高，而纳斯达克指数则收挫，全天交投震荡，因投资者衡量通胀数据，并为季度财报做准备，以评估股票估值和美国经济实力。（完）

以下为“金砖国家(BRICS)”－中国、印度、俄罗斯、巴西和南非主要股市指数及货币1月14日(周二)走势纵览。

MSCI新兴市场指数 CBOE:EFS收盘上涨13.94点，或1.34%，报1,053.05点。

中港股市：沪综指收创逾两月最大涨幅、恒指大力反弹，监管频发声提升政策预期

中国汇市：美指回调人民币微收升，波动区间贴近交易下限限制部分需求释放

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巴西股市：指标股指Bovespa指数 收盘上涨291.74点，或0.25%，报119,298.67点。

巴西汇市：雷亚尔兑美元 (BRBY) 收报6.0461/66雷亚尔，上日收报6.0970/80。

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南非股市：指标Top-40指数 收盘上涨148.32，或0.2%，报73,714.83点；大盘综合指数 JSE:J203收盘上涨78.09点，或0.1%，报82,123.89。

南非汇市：兰特从九个月低点回升，市场关注美国CPI数据

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印度股市：收高，金融股与金属类股涨势帮助抵销前一交易日的部分跌幅，当时蓝筹股指数下挫至七个月低点。BSE指数 收盘上涨169.62点，或0.22%，报76,499.63；NSE指数 收盘上涨90.1点，或0.39%，报23,176.05点。

印度汇市：卢比兑美元 收报86.63卢比，上日收报86.575。

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卢布兑美元 在纽约时段收报102.7000，卢布兑欧元 收报106.5572。美国祭出最新制裁后，莫斯科交易所停止美元和欧元交易，主要货币的交易转移到场外交易市场。(完)

路透短观调查发现，由于材料行业状况好转，日本制造商信心在上个月下滑后于1月回升，但由于特朗普拟议政策的不确定性，他们的展望仍然持平。

企业信心的回升有利于日本央行的观点，即工资驱动的经济增长将导致通胀率稳定在 2% 的目标水平附近，并证明最早在 1 月 23 日至 24 日的下次政策会议上进一步加息是合理的。

对日本 505 家非金融大型企业的调查显示，1月制造业景气判断指数升至正2，12月为负1，这是10个月以来的首次负值。

路透短观调查是将乐观看法企业百分比减去悲观百分比。正数意味着乐观看法企业多于悲观。在最新的调查中，235 家企业在 12 月 24 日至 1 月 10 日期间匿名回覆了调查。

受全球需求回暖影响，钢铁、炼油、化工等上游行业的信心回升最为明显，而汽车、电子等机械行业 1 月份信心有所恶化。

从未来三个月的展望来看，4月制造商信心持平在正2。

即使在那些变得更加乐观的行业中，受访者也提到了一些令人担忧的因素，使得他们的展望保持中立。

随着当选总统特朗普于1 月 20 日就职，经理们对美国政府政策的未来仍不确定，特别是国际贸易政策。

一家机械制造商的经理写道：“由于不确定将实施哪些政策以及关税是否真的会提高，现在很难采取任何行动。”

与此同时，1月服务业景气判断指数从上月的正30小幅上升至正31 。预计 4 月份该指数将持平于31。

一位零售公司经理写道：“由于国内消费者信心高涨，包括入境游客在内的顾客访问量正在稳步增长。”

一家建筑公司的经理表示，尽管存在劳动力短缺的情况，但在将成本转嫁到服务价格以确保利润方面仍取得了一些进展。(完)

美国股市周二标普500指数走高，而纳斯达克指数则收挫，全天交投震荡，因投资者衡量通胀数据，并为季度财报做准备，以评估股票估值和美国经济实力。

股市全天都在涨跌之间徘徊。劳工部的一份报告显示，12 月份生产者物价指数涨幅低于预期，尽管这份报告未能对美联储今年可能采取的货币政策路径的预期产生实质性影响，但股市还是得到了初步提振。

投资者正在等待周三的消费者物价指数，该指数将进一步影响人们对通胀和美联储的预期。

Commonwealth Financial Network 首席市场策略师 Chris Fasciano 表示："对于利率和美联储的走向，市场上一贯存在着不确定性。"

他在谈到 CPI 报告时说："现在我们将看看明天早上会带来什么。"

道琼斯工业指数 上涨221.16点，涨幅0.52%，报42，518.28点；标普500指数 上涨6.69点，涨幅0.11%，报5，842.91点；纳斯达克指数 下跌43.71点，跌幅0.23%，报19,044.39点。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，市场预计美联储将在 2025 年底前降息约 29 个基点，对在6 月会议之前的几次会议上至少降息25个基点的预期均没有超过 50%。

令投资者更加谨慎的是，美国公债收益率仍处于高位，指标10年期公债收益率 报4.784%，维持在周一触及的14个月高点附近。

周三，大型银行将公布季度财报，预计在强劲的收购和交易业务推动下，大型银行将实现更强劲的利润。标普 500 银行指数 (.SPXBK) 上涨。

高盛 在周三公布财报前股价上涨 1.52%，帮助道指收高。

指标标普 500 指数的估值远高于其历史长期平均水平，令人失望的财报季可能会危及股市的进一步上涨。

医疗保健股 在标普11个主要板块中表现最差，下跌0.94%，原因是礼来 下跌6.59%，因该公司预计第四季度减肥药Zepbound的销售低于预期。

堪萨斯城联储总裁施密德表示，美联储正在“积极讨论”即将上任的特朗普政府的政策对美国经济的影响，如果通胀或就业目标被推离轨道，美联储将做出回应。

股市在美国大选后上涨，但最近却陷入困境，标普500指数在过去五周中有四周下跌，原因是经济具有韧性、通胀顽固以及美联储决策者的言论加剧了市场对降息力度不及此前预期的担忧。

对特朗普政府可能征收关税、进一步刺激通胀的担忧也挥之不去。

波音 下跌 2.08%，该公司 2024 年的飞机年交付量降至疫情以来的最低水平。

纽约证交所涨跌股家数之比为 2.81:1，纳斯达克市场该比例为 1.39:1。

标普 500 指数创下八个 52 周新高和六个新低，纳斯达克指数创下 36 个新高和 132 个新低。

美国交易所的成交量为 135.8 亿股，而过去 20 个交易日的平均成交量为 157.2 亿股。（完）