SSI: Hàng loạt đối thủ đang ‘cắt’ thị phần nội địa của Vinamilk

MỚI

Nhà máy chế biến thịt bò 500 triệu USD của Vinamilk chính thức đi vào vận hành

Ngày 17/12, tại Tam Đảo (tỉnh Vĩnh Phúc), tập đoàn Sojitz thông qua công ty con là Công ty TNHH Chăn nuôi Nhật Bản Việt Nam (JVL) đã đưa vào hoạt động một trong những nhà máy chế biến thịt bò lớn nhất Việt Nam. Đây là nhà máy đầu tiên tại Việt Nam chế biến thịt bò mát và tất cả thịt sẽ được chế biến trong môi trường được kiểm soát và vệ sinh cao.

Trong tương lai, Sojitz đặt mục tiêu nhà máy sẽ chế biến và xuất xưởng khoảng 10.000 tấn thịt bò mỗi năm. Vào tháng 3/2025, Sojitz có kế hoạch bắt đầu vận hành một trang trại chăn nuôi gia súc gần nhà máy chế biến và sẽ cung cấp nguồn cung ổn định các sản phẩm thịt bò chất lượng cao. Tập đoàn này sẽ tạo ra một hệ thống tích hợp cho tất cả các quy trình từ chăn nuôi đến chế biến và bán hàng.

Tại Việt Nam, lượng tiêu thụ thịt bò hàng năm chỉ giới hạn ở mức 500.000 tấn mỗi năm (tổng lượng tiêu thụ thịt bò hàng năm của Nhật Bản là 1 triệu tấn). Hầu hết thịt bò được phân phối đều được chế biến và vận chuyển ở nhiệt độ phòng trước khi được bán tại các chợ truyền thống.

Sojitz đánh giá, trong tương lai, dân số Việt Nam tăng trưởng (100 triệu người tính đến năm 2023) và mức thu nhập tăng dự kiến sẽ làm tăng mức tiêu thụ thịt bò trong nước. Do hành vi tiêu dùng đa dạng hóa từ sự tăng trưởng kinh tế này, nhu cầu về thịt bò trong nước chất lượng cao được chế biến trong môi trường lạnh đã khử trùng dự kiến sẽ tăng.

Vào tháng 9/2021, Sojitz và Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico), đã thành lập JVL như một công ty liên doanh để kinh doanh chăn nuôi bò thịt. Bắt đầu từ năm 2022, JVL bắt đầu thử nghiệm tiếp thị nhập khẩu và bán thịt bò Nhật Bản trước khi bắt đầu bán các sản phẩm thịt bò Việt Nam được chế biến tại các nhà máy đối tác tại các kênh bán hàng bao gồm siêu thị và nhà hàng từ năm 2023.

Nhà máy chế biến mới sẽ được trang bị để chế biến khoảng 30.000 con gia súc mỗi năm với mục tiêu tăng sản lượng các sản phẩm thịt bò lên khoảng 10.000 tấn mỗi năm. Các sản phẩm thịt bò sẽ được phân phối bằng dịch vụ hậu cần chuỗi lạnh bốn nhiệt độ của Sojitz tại Việt Nam với kế hoạch bán hàng cho các khách sạn và nhà hàng trung bình đến cao cấp trong mạng lưới khách hàng của CTCP Đại Tân Việt, là nhà bán buôn thực phẩm thương mại lớn nhất Việt Nam được Sojitz mua lại hồi cuối năm 2023.

Trang trại chăn nuôi gia súc liền kề với nhà máy chế biến sẽ có khả năng nuôi 10.000 con gia súc và Sojitz đặt mục tiêu cung cấp nguồn cung ổn định các sản phẩm thịt bò Việt Nam thông qua một hệ thống tích hợp bao gồm chăn nuôi gia súc đến chế biến và bán hàng.

MỚI

Tiềm năng tăng giá cổ phiếu VNM nhìn từ thị trường xuất khẩu

Cổ phiếu VNM tích luỹ quanh vùng đáy từ đầu năm

Cổ phiếu Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk, HoSE: VNM) đã có nhiều phiên tích nền dưới vùng đáy.

Với kết quả kinh doanh vượt trội nhờ động lực từ thị trường xuất khẩu, nhiều khả năng cổ phiếu VNM sẽ hưởng lợi tiềm năng từ thị trường này…

Phiên giao dịch ngày 18/12/2024, cổ phiếu VNM đóng cửa mức 64.700 đồng/cp, mức giá này đã tích luỹ quanh vùng đáy từ đầu năm qua. Liệu cổ phiếu VNM có tăng giá khi ngày chốt quyền chia cổ tức đợt 2 đã đến gần?

Báo cáo tài chính cho thấy, trong quý 3/2024, doanh thu của VNM đạt 15.549 đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.403 tỷ đồng. Riêng, mảng xuất khẩu và các công ty nước ngoài của VNM (chiếm khoảng hơn 18% doanh thu đã tiếp tục duy trì đà tăng trưởng 10,3% so với cùng kỳ nhờ chi phí cạnh tranh.

Theo Công ty Chứng khoán KBSV, tại thị trường nội địa, VNM tiếp tục giữ vững đà tăng trưởng vượt trội so với toàn ngành nhờ chiến lược tái định vị thương hiệu và phát triển sản phẩm mới. Đặc biệt, công ty đang dẫn đầu trong phân khúc sữa thực vật – một lĩnh vực giàu tiềm năng – trong bối cảnh các phân khúc truyền thống như sữa tươi và sữa bột đang chậm lại.

Theo Data Brigde, thị trường sữa thực vật toàn cầu dự kiến tăng trưởng CAGR từ 2023-2030 đạt 11,7% do người dùng ngày càng ưa thích loại sữa ít calo, không làm tăng cholesterol, không chứa lactose và phù hợp với độ tuổi trung niên.

Trong khi đó, sữa bò phù hợp với phân khúc trẻ em do giàu calo hơn, giàu chất béo tốt, tốt cho xương và dễ hấp thụ hơn sữa hạt. Tại Việt Nam, sữa thực vật là dòng sữa có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, đạt mức 18%/ năm và chiếm 12% thị phần ngành sữa (Tổng cục Thống kê, 2020). Nhờ danh mục sản phẩm đa dạng bao gồm 12 loại sữa hạt nổi bật, VNM đang dẫn đầu thị trường sữa thực vật, đặc biệt với dòng sữa hạt cao đạm đầu tiên tại Việt Nam (hơn 5g đạm/100ml), đáp ứng nhu cầu của nhóm khách hàng tập luyện thể thao.

KBSV kỳ vọng công ty có thể duy trì mức tăng trưởng trên 10%/năm ở mảng sữa thực vật nhờ xu hướng già hóa ở Việt Nam. Hiện các phân khúc sữa chua uống, sữa tươi greenfarm và sữa đặc vẫn duy trì tăng tưởng trên 10% trong 9 tháng đầu năm 2024. KBSV cho rằng sữa đặc, sữa chua và sữa tươi organic vẫn có thể duy trì đà tăng trưởng trung bình từ 5-7%, bù đắp cho tăng trưởng âm từ phân khúc sữa nước và sữa bột truyền thống. Từ thực tế này KBSV dự báo tăng trưởng CAGR doanh thu nội địa của VNM trong giai đoạn 2024-2029 đạt 2,5%

Đánh giá triển vọng về nền kinh tế trong năm 2025, KBSV cho rằng, bất ổn kinh tế, địa chính trị trên toàn cầu khiến người dân chủ động tiết kiệm và đầu tư vào các tài sản trú ẩn thay vì chi tiêu… Tuy nhiên tâm lý người tiêu dùng sẽ tích cực hơn trong 2025 và có độ trễ so với tăng trưởng kinh tế nhờ Việt Nam duy trì giảm thuế VAT 2% đến giữa 2025 và kế hoạch đầu tư công 2021-2025 đến giai đoạn nước rút giúp tăng trưởng kinh tế. Do vậy, đối với doanh nghiệp có mảng xuất khẩu có tiềm năng tăng trưởng tốt như VNM nhờ sự hiện diện lâu năm tại thị trường có tốc độ tăng trưởng dân số cao .

Tại thị trường xuất khẩu, VNM xuất khẩu tới 60 quốc gia với Iraq là thị trường chính (chiếm 70-80%). Đây là thị trường ngách ít các đối thủ cạnh tranh do tình trạng bất ổn địa chính trị. Tuy vậy, VNM đã thiết lập mối quan hệ kinh doanh từ những năm 1998 và duy trì đà tăng trưởng tốt cho thấy rủi ro này không quá cao. Hiện thị trường Iraq rất tiềm năng cho sản phẩm sữa bột trẻ em, bên cạnh các sản phẩm truyền thống khác. Tiêu thụ sữa tại Iraq trong giai đoạn 2018-2023 đạt 5,3% và có thể đạt 6.3% trong giai đoạn 2024- 2029. Dựa trên quan điểm thận trọng, KBSV dự phóng tăng trưởng thị trường xuất khẩu của VNM đạt CAGR 5% trong năm tới.

Với việc tích luỹ ở dưới vùng đáy, KBSV đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 75.300 đồng/cp với tiềm năng tăng giá là 17%. Do vậy, nhà đầu tư dài hạn tiếp tục nắm giữ mục tiêu trung hạn

MỚI

Thương hiệu ‘sữa quốc dân’ Vinamilk chi tiếp hơn ngàn tỷ tạm ứng cổ tức

Hãng sữa quốc dân Vinamilk (CTCP Sữa Việt Nam, HOSE: VNM) thông báo chốt quyền tạm ứng cổ tức bằng tiền. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 26/12/2024.

Tỷ lệ thực hiện của đợt tạm ứng này là 5% - tương đương mỗi cổ phiếu nhận được 500 đồng. Với gần 2.1 tỷ cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường, tổng số tiền Vinamilk sẽ chi ra đợt này lên tới hơn 1.04 ngàn tỷ đồng.

Hiện, cổ đông lớn nhất với sở hữu 36% cổ phần tại Vinamilk là Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước (SCIC), sẽ nhận về hơn 374 tỷ đồng. Hai ông chủ lớn tiếp theo là F&N Dairy Investments và Platinum Victory cũng nhận về tương ứng 184 tỷ đồng và hơn 100 tỷ đồng.

Trước đó, thương hiệu sữa quốc dân cũng đã có 1 lần chi trả 2 khoản cổ tức, gồm cổ tức đợt cuối 2023 và tạm ứng đợt 1/2024. Tổng tỷ lệ là 24.5%, tương đương mỗi cổ phiếu nhận 2,450 đồng, trong đó tạm ứng đợt 1 là 15%. Như vậy, tỷ lệ cổ tức mà Vinamilk đã và sẽ tạm ứng trong năm 2024 là 20%, tương ứng thực chi gần 4.1 ngàn tỷ đồng.

Đáng chú ý, ĐHĐCĐ 2024 của Vinamilk đã thông qua kế hoạch trả cổ tức năm 2024 lên tới 38.5%. Như vậy, cổ đông Vinamilk sẽ nhận được ít nhất 1 đợt chi trả nữa trong năm tới.

MỚI

Khi nào cổ phiếu Vinamilk thoát xu hướng giảm?

Cổ phiếu Vinamilk đã nằm trong xu hướng giảm suốt 7 năm liền. Kết quả kinh doanh công ty đang phục hồi sau nhiều năm chững lại và đi xuống.

Ngày 27/12 tới đây, Công ty cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk (mã: VNM) sẽ chốt danh sách cổ đông tiến hành tạm ứng cổ tức đợt 2/2024 bằng tiền mặt tỷ lệ 5%.

Với 2 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp dự chi khoảng 1.045 tỷ đồng để thanh toán cổ tức đợt này. Ngày thực hiện thanh toán là 28/2/2025.

Trước đó, “ông lớn” ngành sữa cũng vừa chi ra 5.100 tỷ đồng để trả cổ tức còn lại của năm 2023 tỷ lệ 9,5% và tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2024 tỷ lệ 15%. Ngày thanh toán 24/10.

Vinamilk có truyền thống chia cổ tức tiền mặt cao cho cổ đông, vào thời điểm đỉnh cao 2016 – 2017, tỷ lệ chi trả có thể lên đến 50 – 60% mệnh giá. Với năm 2023, doanh nghiệp chi trả tỷ lệ 38,5%, tương đương với số tiền chi ra khoảng 8.040 tỷ đồng.

Theo Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên 2024, cổ tức năm 2024 kế hoạch duy trì ở mức 38,5%. Như vậy, công ty sẽ tạm ứng trước 20% cho cổ đông trước khi mức chia chính thức được quyết định tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên năm tới.

Cổ phiếu VNM hiện giao dịch vùng giá 64.200 đồng/cp, giảm miệt mài từ mức đỉnh 144.600 đồng/cp thiết lập cuối năm 2017, tức giảm 56%. Đây là vùng giá thấp nhất của mã chứng khoán VNM trong 9 năm.

Diễn biến cổ phiếu VNM. Nguồn: TradingView

Vinamilk đưa cổ phiếu lên sàn chứng khoán vào 2006. Trong suốt 11 năm đầu niêm yết, cổ phiếu ông lớn ngành sữa ghi nhận xu hướng đi lên bền vững. Có thể nói nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu Vinamilk ở bất kỳ thời điểm nào ở giai đoạn này cũng đều có lãi và kiên trì nắm giữ càng lâu càng lãi lớn. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh vào cuối 2017, VNM chìm trong xu hướng giảm giá 7 năm làm nản lòng nhiều nhà đầu tư. Vào giai đoạn 2017 – 2018, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài sở hữu cổ phiếu Vinamilk chiếm đến 59-60% nhưng hiện nay chỉ còn 51 – 52%.

Lợi nhuận dần phục hồi

Cổ phiếu VNM kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư được cho là kết quả kinh doanh chững lại và suy giảm nhiều năm nay.

Trong giai đoạn 2006 - 2017, công ty sữa ghi nhận doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, đều đặn. Doanh thu từ 6.246 tỷ đồng lên 51.041 tỷ đồng và lợi nhuận từ 660 tỷ đồng lên 10.300 tỷ đồng, tức gấp lần lượt 8,2 lần và 15,6 lần. Tuy nhiên, những năm sau đó, doanh thu chững lại quanh mốc 60.369 tỷ đồng và lợi nhuận giảm xuống 8.874 tỷ đồng vào 2023.

Đi kèm với kết quả kinh doanh đi xuống thì tỷ lệ chia cổ tức cũng thu hẹp. Giai đoạn trước công ty vừa trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 50 – 60% mỗi năm kèm thưởng cổ phiếu 20%. Lần gần nhất Vimamilk thưởng cổ phiếu là tháng 8/2020, đồng thời, tỷ lệ cổ tức cũng giảm về mức 38,5% trong 3 năm gần đây.

Tuy nhiên, với lượng cổ phiếu hơn 2 tỷ đơn vị đang lưu hành, để có thể duy trì trả cổ tức 38,5% Vinamilk phải chi ra khoảng 8.040 tỷ đồng, nguồn hết hơn 90% lợi nhuận tạo ra mỗi năm. Bà Mai Kiều Liên, Tổng Giám đốc công ty khẳng định đây đã là mức chia cổ tức lớn nhất, không còn khả năng tăng thêm do phải cân đối với việc đầu tư phát triển.

Lãnh đạo Vinamilk đang kỳ vọng vào chu kỳ tăng trưởng mới sau đợt tái cấu trúc, thay đổi nhận diện thương hiệu vào tháng 7/2023. Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm nay phần nào cho thấy hiệu quả của đợt tái cấu trúc.

Doanh thu 9 tháng đạt 46.306 tỷ đồng, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 40,2% lên 41,9% nhờ dịch chuyển tích cực trong cơ cấu bán hàng và chi phí nguyên vật liệu nhập khẩu ổn định hơn. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế tăng 9,6% lên 7.306 tỷ đồng. Doanh nghiệp thực hiện được 73% chỉ tiêu doanh thu và 81% chỉ tiêu lợi nhuận sau 9 tháng.

Động lực tăng trưởng của Vinamilk đến từ thị trường nước ngoài khi đạt 8.349 tỷ đồng, tăng 15,7% trong khi nội địa chỉ tăng 1,1% đạt gần 13.000 tỷ đồng. Tỷ trọng đóng góp của thị trường nước ngoài cũng tăng từ 16% năm 2023 lên 18%.

Theo Chứng khoán VCBS, triển vọng kinh doanh của Vinamilk tiếp tục sáng nhờ chi tiêu ngành sữa phục hồi trở lại theo đà tăng trưởng của nền kinh tế. Biên lợi nhuận cải thiện trong năm 2024 nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào giảm. Sang năm 2025, giá nguyên liệu được dự báo tăng nhưng doanh nghiệp có thể chuyển chi phí vào giá bán.

Ngoài ra, sản phẩm thịt bò dự kiến ra mắt cuối năm 2024. VCBS cho biết sản phẩm chạy thử đã nhận được phản ứng tích cực, kỳ vọng đem về doanh thu khoảng 1.000 tỷ đồng năm 2025 và khoảng 3.000 tỷ đồng năm 2029.

MỚI

Vì sao cổ đông lớn của Vinamilk chưa mua được cổ phiếu?

Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk, VNM) công bố thông tin do điều kiện thị trường không phù hợp nên tổ chức F&N Dairy Investments Pte. Ltd. (Singapore) đã không hoàn tất việc mua thêm 20,89 triệu cổ phiếu VNM như đã đăng ký. Tỉ lệ cổ phiếu mà tổ chức này nắm giữ vẫn đang là 17,69%.