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Banco Central
La inflación, los tipos de cambio y la economía dan forma a las decisiones políticas de los bancos centrales; Las actitudes y palabras de los funcionarios del banco central también influyen en las acciones de los operadores del mercado.
Comentarios de los funcionarios
En el mundo de la humanidad no habrá una declaración sin posición, ni un comentario sin propósito.
Económico
La economía está hoy en el centro de toda actividad. Los datos económicos y los cambios de indicadores, los ajustes de políticas y los modelos emergentes afectan las decisiones de los comerciantes.
Opiniones de los comerciantes
Vea ideas comerciales y aprenda estrategias comerciales.
Última actualización
Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
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Comprender la inflación y su profundo impacto en el mercado Forex
Resumen:
A medida que la inflación continúa dando forma al panorama financiero, dominar sus complejidades seguirá siendo indispensable para tener éxito en el mercado de divisas.
Cuando era niño, me encantaba ver la televisión, y de una caricatura a otra, siempre llegaba la propaganda diciendo algo como “la inflación subió X% del mes pasado a este mes, los precios en el supermercado aumentaron Y%”, pero no tenía idea de qué era eso, ¡y ahora todo tiene sentido!
¿Sabes qué es la inflación? ¿Cómo es posible que una palabra tan pequeña, de tan solo 9 letras, tenga un impacto tan significativo en nuestra vida cotidiana y, al mismo tiempo, un impacto tan grande en los mercados financieros? ¡Especialmente en el mercado de divisas!
Esto puede sonar muy nuevo para usted, así que comencemos con lo básico: la inflación, en términos simples, es el costo de un bien o servicio que se erosiona con el paso de los años, si no el más importante, si es el fundamento más importante de la economía, al que todos los bancos centrales prestan una atención fundamental e incluso tienen objetivos. Cada banco central tiene un objetivo de inflación que debe respetar, el objetivo garantiza que la economía esté en el camino correcto, ni demasiado caliente ni demasiado fría. Cada país tiene un objetivo diferente; por ejemplo, en Australia tenemos el objetivo de entre el 2 y el 3 %.
Estados Unidos, por ejemplo, tiene un objetivo diferente del 2% solamente y no un objetivo de inflación variable entre el 2% y el 3% como Australia.
La inflación se utiliza como indicador que refleja los cambios en el poder adquisitivo y la estabilidad económica. Este fenómeno influye no solo en las economías nacionales, sino también en los mercados financieros mundiales, incluido el mercado de divisas. Su papel en la conformación de la política monetaria, la influencia en las valoraciones de las divisas y el impulso de las estrategias de inversión la convierten en un tema de estudio indispensable para los traders expertos o incluso para aquellos que están empezando.
Orígenes y dinámica de la inflación
¿Qué es la inflación?
La inflación es la tasa a la que aumenta el nivel general de precios de bienes y servicios, erosionando el poder adquisitivo del dinero. Si bien la inflación moderada está asociada con el crecimiento económico, la inflación excesiva o hiperinflación puede desestabilizar las economías, porque con una inflación más alta tendremos tasas más altas por lo tanto los productos serán más amplios también si planeas comprar una casa en un escenario de hiperinflación estarías pagando el precio de inflación + las tasas del banco central + las tasas que tu banco te pueda dar! Esto conducirá a una reducción de las inversiones... y una erosión de la confianza del consumidor.
También puede ocurrir lo contrario, como en el caso de la desinflación, en el que lo que acabo de decir es completamente lo contrario: la inflación será tan baja que el banco central bajará las tasas con la esperanza de que la población gaste dinero en la economía para hacerla más dinámica y crecer más rápido. Esto conducirá a una disminución de los ahorros, ya que las tasas serán más bajas para la gente como yo, y no dejará el dinero en la cuenta de ahorros, ¿verdad? Ya que no rendirá como antes en un escenario de tasas más altas. Gastamos este dinero en un regalo para nosotros mismos o incluso en algo genial para la vida cotidiana. Pero esto no es todo flores, ya que puede debilitar la moneda y hacer que la economía sea muy débil, y si el banco central no lo controla bien, puede llevar a la economía del país a una depresión...
Perspectivas históricas
El concepto de inflación ha sido central en el pensamiento económico desde la aparición de los sistemas monetarios. Sus orígenes se remontan a la introducción del dinero fiduciario, en el que el valor de la moneda no está vinculado a un producto físico como el oro o la plata. La creación del Banco de Inglaterra en 1694 marcó un momento crucial en la regulación de la oferta monetaria y la lucha contra las presiones inflacionarias. A lo largo de la historia, acontecimientos como la Gran Depresión de la década de 1930, la estanflación de la década de 1970 y la crisis financiera mundial de 2008 y la más reciente de la COVID-19 de 2021 han puesto de relieve la profunda influencia de la inflación en las economías mundiales y la estabilidad financiera.
Una pregunta interesante… ¿Alguna vez has pensado en cuáles fueron las primeras monedas que tuvimos en la sociedad, hasta llegar a donde estamos ahora?
Antes de la invención de la moneda, las sociedades dependían del sistema de trueque, en el que los bienes y servicios se intercambiaban directamente. Por ejemplo, tú tienes un cerdo y yo tengo una vaca, tú quieres una vaca y yo quiero un cerdo, ambos estamos dispuestos a intercambiar nuestros bienes entre nosotros, por lo tanto, ¡hacemos un trueque! Tú obtienes mi vaca y yo obtengo tu cerdo. Sin embargo, este sistema era ineficiente debido a la "doble coincidencia de deseos": la necesidad de que ambas partes quieran lo que la otra ofrece.
Para superar esta limitación, las civilizaciones primitivas desarrollaron medios de intercambio estandarizados. Estas primeras formas de moneda no eran monedas ni papel, como las que hoy tenemos impresas a máquina todo el día, sino que utilizaban dinero-mercancía, objetos con valor intrínseco.
Conchas: Las conchas cauri se utilizaron en África, Asia y Oceanía durante siglos como moneda debido a su durabilidad y valor estético.
Metales preciosos: el oro, la plata y el cobre se han vuelto muy utilizados debido a su durabilidad, divisibilidad y valor inherente. Estos metales solían comercializarse por peso antes de acuñarse en monedas. Es interesante observar el gráfico a continuación, que muestra cómo el valor del oro ha sido increíble, ya que también sirve como protección contra la inflación. El precio del oro ha aumentado cerca del 4000 % (en USD).
La primera moneda acuñada
The first officially minted coins appeared around 600 BCE in the ancient kingdom of Lydia, in what is now modern-day Turkey. These coins, known as Lydian staters, were made of a naturally occurring alloy of gold and silver called electrum. Their introduction marked a revolutionary moment in the history of money, as they provided a standardised and portable form of wealth.
The use of coins spread rapidly across the Mediterranean and beyond, facilitated by empires like the Greeks and Romans. Coins were eventually complemented by paper money, first issued in China during the Tang Dynasty (7th century) and later formalised during the Song Dynasty in the 11th century.
What can cause inflation?
In January, this year 2024 I was heading to my favourite bakery to get my favourite bread that I found in December 2023, arriving there I found that the bread that I loved is now costing a bit more than it did last month. Why does this happen? There are many reasons inflation can creep into our day to day lives—over seven, in fact—but let us focus on the three most common and relatable causes:
Picture this: it is the holiday season, and everyone is rushing to buy the hottest new iPhone 16 pro max 1 TB. The shelves empty faster than the Apple can restock. As more clients come in to get the brand-new iPhone and apple staffs cannot handle it to make over 100,000 iPhones per hour, the natural effect will be prices shoot up. This is demand-pull inflation, and it often shows up in booming economies where people have more money to spend, but the supply chain struggles to keep up.
Now, imagine that bread again. What if the price of wheat skyrockets due to a poor harvest as December was a very raining season, or fuel costs rise because of the geopolitical uncertainties around the eastern, making transportation more expensive? These higher production costs get passed down to us, the final consumer, in the form of pricier bread. This is cost-push inflation—it happens when raw materials or wages become more expensive, and businesses must charge more to cover their costs, and then they include the inflation that they got charged into the price of our end final product so, yes, we are paying “double inflation”.
Finally, there is a more psychological aspect: inflation expectations. Suppose you hear that prices are likely to rise next month. What do you do? You might rush to the supermarket to buy items now before they become more expensive. But this increased spending fuels demand, which can ironically push prices up even faster. It is a self-fulfilling prophecy that keeps inflation spiralling upward.
Inflation is not just numbers on a chart it is something we feel in our everyday lives, from the grocery store to the gas pump. By understanding these causes, we can start to see the patterns and make better decisions about how we navigate rising costs.
What are the tools we can use to measure the inflation?
It’s very important to know how to measure the inflation, but let me be clear with you, there is no 100% prediction ratio for measuring the inflation, but we can always assume that is a close call from what we can possibly imagine, you first need to know some basics about it.
Consumer Price Index (CPI)
The CPI is the most widely recognised measure of inflation. It tracks changes in the price level of a fixed basket of consumer goods and services over time. The index is often presented as:
Headline CPI: Captures all items, providing an overarching view of inflation trends.
Core CPI: Excludes volatile categories such as food and energy to offer a clearer perspective on sustained inflationary trends.
The reason why is divided by 2 releases is simple, on the Headline inflation we have the added of the most volatility items such as the food and the electricity prices, this is something that the central bank can directly control or reduce the inflation on, but is very important to understanding how the headline inflation is, what the central bank really pays attention is the CORE CPI, this is where we have the exclusion of food and energies prices to make it more reliable for the central bank, as all the items on this basket they can control by the rates.
A higher inflation makes a currency stronger, as the Central bank will have to control the inflation by raising the rates (this is only one of the many other ways a central bank can adopt to control the inflation) as the inflation grows and the central bank make the rates tighter, the investor around the world will be sicking more return for their portfolio and therefore they will be investing on higher rates countries making the currency stronger because the demand for that currency will be higher.
A low than expected release can occasioned the opposite, making the investors getting out of the country and looking for better opportunities.
Producer Price Index (PPI)
Unlike the CPI, which focuses on consumer prices, the PPI measures changes in prices at the producer level. It offers early insights into potential inflationary pressures as increased production costs are often passed on to consumers. Remember when we have talked about the cost-push-inflation where you get charged double inflation, the PPI will show us on a monthly, quarterly, and early basis if the inflation for the producers is higher or lower.
Big Mac Index
What? Big Mac when we talking about such an important topic? YES! Big Mac!
I was exactly like you, and I heard about the big mac index, shocked, what is this?
The Big Mac Index is an informal measure of currency valuation created by The Economist in 1986. It uses the price of a Big Mac, a globally standardised product offered by McDonald's as a benchmark to assess the relative purchasing power of different currencies. It offers a simplified way to evaluate whether a currency is undervalued or overvalued compared to another currency, based on the principle of Purchasing Power Parity (PPP).
PPP is an economic theory saying that in an ideal world, identical goods should cost the same in every country when their prices are expressed in a common currency. For example, if a Big Mac costs $5 in the United States and £3.50 in the UK, the PPP exchange rate would be:
If the actual exchange rate differs significantly from this PPP rate, the currency is considered misaligned:
If the actual exchange rate is higher, the currency is overvalued.
If the actual exchange rate is lower, the currency is undervalued.
Inflation Expectations Surveys
Central banks often gauge public and market expectations through surveys. These insights are pivotal in shaping monetary policies, as expectations influence consumer behaviour and wage negotiations, which in turn impact inflation.
Economic Data Releases
Regular statistical updates from government agencies, detailing monthly, quarterly, and annual inflation metrics, play a critical role in economic analysis. Platforms like Forex Factory’s economic calendar enable traders to track these releases, expecting market movements.
Inflation Rates Across Economic Contexts
Developed Economies
Developed economies such as the US, UK, and Eurozone nations often show low and stable inflation rates, with central banks targeting around 2%. This predictability fosters long-term investment and economic stability. Central banks like the Federal Reserve and the European Central Bank employ inflation targeting frameworks to manage economic growth while maintaining price stability.
Emerging Markets
In contrast, appearing economies, including Brazil, India, and South Africa, often experience higher inflation volatility. Factors such as commodity dependency, political instability, and structural inefficiencies contribute to these fluctuations. For instance, Brazil’s inflation rates have historically mirrored the volatility of its exchange rates and fiscal imbalances.
Inflation’s Influence on the Forex Market
Interest Rate Differentials
Inflation significantly affects currency values through interest rate policies. Central banks often raise interest rates to combat high inflation, attracting foreign capital and strengthening the currency. Conversely, low inflation may lead to accommodative monetary policies, weakening the currency. The US dollar (USD), for example, often appreciates when the Federal Reserve signals rate hikes in response to rising inflation.
Purchasing Power Parity (PPP)
PPP theory asserts that exchange rates should adjust to equalise the price of identical goods between countries. Inflation differentials play a crucial role in this adjustment. Tools like the Big Mac Index offer a practical demonstration of PPP in action, highlighting how inflation impacts currency valuation.
Market Volatility
Inflation data releases are among the most significant drivers of forex market volatility. Unexpected inflation figures can lead to rapid shifts in exchange rates as market participants adjust their expectations for future monetary policy actions.
Ok, now, how to trade the inflation reports?
Trading the CPI is easy when done on the right way, it can be incredibly rewarding if approached with a solid strategy. Here is how I trade these releases keeping it straightforward yet precise.
But before diving into how to trade the CPI, you will need to understand how I score the major pairs in forex. I have developed a system that provides a framework for figuring out the relative strength or weakness of each currency. You can watch the video by clicking play on the video below:
Now that you understand how to measure the weakness or strength of the currency you have my holy grail. This fundamental principle drives my approach that is to trade the strong currency against the weaker currency. Let me walk you through an example to illustrate:
Imagine the scoring system assigns EUR a -2 and USD a +1.
The Eurozone's CPI release is scheduled in 15 minutes, and the market expects a specific value (the consensus).
If the CPI comes in lower than expected and there are no adjustments to the previous release, it signals even more weakness in the euro, because investors will be looking to place their money into other countries remember that we’ve covered that just a few minutes ago?
With this scenario, my trade would be to short EUR/USD. But why?
The euro, already weak based on our scoring analysis, is further weakened by the disappointing CPI release.
The USD, comparatively stronger, makes it the ideal counterpart for this trade.
One last thing that you should understand is that this is a scalp nature trade and should be traded only on high impact news events, I like to trade these events for a maximum of 5 to 10 minutes with the trade open.
By combining a robust scoring system with a clear understanding of inflation data, you can trade CPI reports effectively while minimising unnecessary risks.
Here is an example of a real trade;
The Japan inflation was due on 20/12/2024 the expectation for the inflation was at 2.5%, Jpanese yen was trading with a score of +1 and USD was trading at -1 scoring the release came as follow for the Japan CPI.
With a higher-than-expected release for the Japan CPI, we could use the strength of the JPY (at that moment) to long it against a weaker currency like the USD. Remembering that a weaker currency on the base (Base/Quote) and strong on the quote makes the chart go down, as the opposite makes the chart goes up.
Aquí está la operación para vender USDJPY:
El papel central de la inflación en el mercado de divisas
La inflación sigue siendo una piedra angular del análisis económico, estrechamente vinculada a la política monetaria, la valoración de las divisas y el comportamiento del mercado. Al comprender sus causas, las herramientas de medición y las implicaciones para el mercado de divisas, los operadores pueden desarrollar estrategias sólidas para navegar por la dinámica impulsada por la inflación. Ya sea a través de la especulación con las tasas de interés, la selección estratégica de pares de divisas o el uso de indicadores personalizados, los participantes del mercado de divisas pueden aprovechar los conocimientos sobre la inflación para tomar decisiones comerciales informadas.
Este análisis en profundidad destaca la influencia generalizada de la inflación en los mercados globales y brinda a los operadores y economistas la experiencia necesaria para traducir la teoría económica en estrategias viables. A medida que la inflación continúa dando forma al panorama financiero, dominar sus complejidades seguirá siendo indispensable para tener éxito en el mercado de divisas.
Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico
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