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El regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca ayer reavivó el debate sobre los posibles impactos de sus políticas económicas en el dólar estadounidense y el marco monetario del país. Basándonos en su mandato anterior (2017-2021), podemos anticipar ciertos patrones, aunque el panorama económico actual presenta nuevos desafíos y variables.

Los datos de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes pasado provocaron una onda expansiva en los mercados bursátiles estadounidenses, lo que desencadenó una oleada de actividad y movimientos significativos de los precios. El dólar estadounidense continuó su implacable marcha alcista, lo que hizo que monedas como la libra, el euro, el dólar australiano y el kiwi cayeran en picado. Mientras tanto, las acciones flaquearon a medida que los temores inflacionarios y la incertidumbre sobre las tasas de interés se apoderaron de los inversores.

Las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y las opiniones del gobernador Christopher Waller ofrecen una visión matizada del enfoque de la Reserva Federal sobre la política monetaria a principios de 2025. Estos acontecimientos resaltan la postura cautelosa pero con visión de futuro del banco central en medio de las persistentes preocupaciones por la inflación y la evolución de las condiciones del mercado laboral.

He observado que recientemente el mercado ha experimentado algunos cambios significativos, con la publicación de datos recientes y las comunicaciones de los bancos centrales que han moldeado el sentimiento del mercado en las principales economías. Un foco clave sigue siendo la presión inflacionaria en los Estados Unidos, la evolución de las señales de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) y los ajustes fiscales en Europa. En conjunto, estas dinámicas han desencadenado movimientos notables de las divisas y las expectativas de los inversores.

La inflación se mueve más rápido que los días mismos, y los datos del mercado de hoy arrojan luz sobre hacia dónde nos dirigimos. Se publicaron las cifras del IPC básico de EE. UU., sorprendiendo a muchos, incluido yo. El IPC básico se ubicó en el 0,2%, por debajo del 0,3% esperado, mientras que el IPC regular se ubicó como se esperaba en el 0,4%. Si bien la caída puede parecer menor, es una indicación de que la inflación, aunque sigue siendo estable, está comenzando a desacelerarse.

En diciembre, la inflación general de Estados Unidos subió al 0,4% mes a mes, superando el mes anterior y la estimación de consenso de Bloomberg de 0,3%.

A medida que la inflación continúa dando forma al panorama financiero, dominar sus complejidades seguirá siendo indispensable para tener éxito en el mercado de divisas.

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