En foco esta semana

Hoy se celebran las elecciones en Estados Unidos y es el momento más destacado de la semana. Durante el fin de semana, las probabilidades de Harris en los mercados de predicciones han aumentado considerablemente, pero las encuestas en los estados clave siguen indicando una carrera muy reñida. Michigan, Wisconsin y Pensilvania son los puntos de inflexión más probables de las elecciones.

Mañana por la mañana, cuando –con suerte– conozcamos los resultados de las elecciones estadounidenses, organizaremos dos conferencias telefónicas en las que presentaremos nuestras opiniones instantáneas sobre los resultados y las implicaciones para los mercados y la economía: la conferencia telefónica sobre las implicaciones de las elecciones estadounidenses para los mercados globales y escandinavos a las 8:40 – 9:10 CET y la conferencia telefónica matutina sobre las elecciones estadounidenses: lo que hay que saber sobre macroeconomía a las 9:15 – 9:30 CET.

Noticias económicas y de mercado

¿Qué pasó durante la noche?

En Australia, el Banco de la Reserva de Australia optó por mantener estables los tipos de interés en el 4,35% (contra: 4,35%, anterior: 4,35%), en consonancia con el consenso de los analistas y las expectativas del mercado. Esta decisión se produce en un momento en que la inflación subyacente sigue siendo demasiado alta.

¿Qué pasó ayer?

En Estados Unidos, los inversores frenaron las apuestas sobre la victoria de Donald Trump, lo que provocó un alza del EUR/USD del 0,4%. Esto se produce después de que una encuesta de J Ann Selzer publicada este fin de semana mostrara apoyo a Kamala Harris en Iowa.

En la zona del euro, el indicador de confianza de los inversores Sentix se situó por debajo de las expectativas del mercado, con un -12,8 (contras: -12,5), lo que supone una primera evaluación negativa del sentimiento en noviembre. Por el lado positivo, los datos del PMI manufacturero de octubre sorprendieron ligeramente al alza, con un 46,0 (contras: 45,9, anterior: 45,9). El sector manufacturero en general sigue estancado, a pesar de que los obstáculos derivados de la caída de los tipos de interés están disminuyendo.

En los mercados petroleros, los precios siguieron subiendo después de que la OPEP+ anunciara el domingo que retrasaría el aumento de la producción de diciembre hasta enero del próximo año. Los futuros del Brent aumentaron un 2,90% hasta los 75,22 dólares por barril y el crudo WTI subió un 3,02% hasta los 71,48 dólares.

Renta variable: La renta variable mundial se mantuvo estable ayer. Solo hubo movimientos menores en los sectores y estilos, lo cual es comprensible dada la elección presidencial estadounidense de hoy. Los mercados de bonos desempeñarán un papel crucial para la renta variable después de las elecciones, pero podemos terminar en una situación en la que la eliminación de la incertidumbre tenga el mayor impacto. El índice VIX cerró ayer en 22. Sin las elecciones, sostenemos que debería haber estado más cerca de 15, considerando la fase actual del ciclo económico y los datos macroeconómicos y de ganancias recientes. En EE. UU. ayer, Dow -0,6%, SP 500 -0,3%, Nasdaq -0,3% y Russell 2000 +0,4%. Los mercados chinos están impulsando a Asia esta mañana, tras un sólido PMI de servicios de Caixin y nuevos anuncios del gobierno central sobre un posible apoyo fiscal. Los futuros estadounidenses están ligeramente más altos esta mañana, mientras que los futuros europeos están ligeramente más bajos.

ES: La creciente probabilidad de una victoria presidencial de Harris hizo que los rendimientos estadounidenses cayeran 10 puntos básicos en el extremo más largo de la curva debido a la menor probabilidad de una victoria arrasadora de los republicanos y, por lo tanto, a una menor flexibilización fiscal. Como gran parte del movimiento del viernes por la noche, este movimiento fue en gran medida un movimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los mercados no registraron una beta con respecto a los tipos del euro. De hecho, los tipos del euro se negociaron mayoritariamente de forma lateral y los inversores no estaban dispuestos a añadir riesgo a las posiciones existentes.

Español:FX: El mercado de divisas está en modo de consolidación antes de las elecciones estadounidenses de hoy. Después de un ligero retroceso debido a las operaciones de Trump al comienzo de la semana, el dólar estadounidense en general se fortaleció modestamente durante la noche. El EUR/USD se encuentra en el extremo superior del rango de 1,08-1,09, el USD/JPY nuevamente por encima de 152 y el cable apenas por debajo de 1,30. El RBA dejó su tasa de política sin cambios en el 4,35% esta mañana, como se esperaba. El AUD apenas se movió. A 11,66, el EUR/SEK tiene un ojo puesto en las elecciones estadounidenses y otro en la decisión sobre las tasas del Riksbank, con riesgos de doble cara dependiendo de los resultados. En cuanto al EUR/NOK, justo por debajo de 12,00, el lado superior es vulnerable a una victoria de Trump.