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El oro sigue en alza en perspectiva a largo plazo

El oro ha tenido un desempeño notablemente bueno en lo que va de año, con una ganancia del 21% y un máximo histórico de $2,531 el 20 de agosto. La inminente publicación de datos económicos de EE. UU., el aumento de las tensiones geopolíticas y los indicios de que la Reserva Federal está a punto de recortar las tasas son las principales fuerzas impulsoras de este aumento. Cuando las tasas de interés son bajas, el oro que no devenga intereses generalmente resulta más atractivo para los inversores.

Los precios del oro han fluctuado dentro de un rango restringido durante los últimos días. Los inversores esperan principalmente el primer recorte de los tipos de interés el 18 de septiembre, y los mercados ya han descontado una reducción de 25 puntos básicos. Esto había contribuido a la volatilidad moderada hasta que las preocupaciones sobre una desaceleración en Estados Unidos llevaron a los inversores a descontar una probabilidad de alrededor del 40% de un recorte mayor de 50 puntos básicos. Sin embargo, la volatilidad podría permanecer algo atenuada para el lingote hasta que los inversores puedan determinar el posible rumbo futuro de la Reserva Federal.

El oro obtiene apoyo de un Powell moderado

El reciente discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, en el simposio de Jackson Hole ha tenido un impacto significativo en el reciente aumento de los precios del oro. Powell sugirió que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en el futuro cercano debido a los indicios de un debilitamiento del mercado laboral. Esta postura moderada ha resultado en una disminución de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense, lo que ha aumentado el atractivo de los activos que no generan rendimientos, como el oro.

Los recortes de tipos de interés previstos por la Reserva Federal a finales de 2024 podrían devaluar el dólar estadounidense, aumentando así el atractivo del oro. Pero el metal precioso también se está beneficiando de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas. Aunque la inflación se está desacelerando, sigue siendo una preocupación para los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal. Además, los datos económicos, incluido el crecimiento del PIB y las cifras de empleo, presentan señales contradictorias, lo que aumenta el atractivo del oro como inversión estable.

Tensiones geopolíticas

Junto con el cambio de política de la Reserva Federal, las crecientes tensiones globales, especialmente en Oriente Medio, también han contribuido a impulsar los precios del oro. Los conflictos en curso han hecho que las cosas sean menos seguras, por lo que los inversores están comprando activos seguros como el oro. Factores geopolíticos importantes, como el deterioro de la situación entre Israel y Hezbolá y la mayor probabilidad de una guerra regional más amplia, han llevado a los inversores a buscar seguridad en el oro a medida que el mundo se vuelve menos estable.

El lunes, el presidente Joe Biden afirmó que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, no estaba actuando lo suficiente para negociar un acuerdo para la liberación de los rehenes mantenidos en Gaza por Hamás, y que Estados Unidos estaba casi listo para ofrecer una última oferta a los negociadores que trabajan en un acuerdo de rehenes y de paz.

China juega un papel crucial en el metal precioso

La economía china ha tenido un gran impacto en el precio del oro en 2024. El Banco Popular de China reanudó la compra de oro después de una pausa temporal, lo que impulsó enormemente la demanda de oro. El gobierno chino, así como el público, están considerando el oro como una cobertura contra la incertidumbre económica debido a factores como la depreciación del yuan y los problemas persistentes en el sector inmobiliario.

El deseo del país de diversificar su cartera de divisas y protegerse de las incertidumbres geopolíticas ha intensificado sus compras de oro. Como resultado, las medidas de China han sido cruciales para impulsar los precios del oro en todo el mundo a máximos históricos, y los expertos esperan que esta tendencia probablemente continúe durante todo el año.

El panorama técnico sigue siendo alcista

A pesar del último retroceso de los últimos días, el metal precioso sigue siendo muy positivo por encima de la línea de tendencia ascendente de largo plazo. Un rebote en esta última línea puede llevar al mercado de nuevo hacia el máximo histórico de 2.531,66 dólares antes de probar los siguientes números redondos, como los 2.600 y 2.700 dólares. La onda descendente de 2.070 a 1.616 dólares ha marcado la marca de extensión de Fibonacci de 2.800 dólares, que parece ser un nivel desafiante.

Alternativamente, una caída por debajo del promedio móvil simple (SMA) de 200 días en $2,240 podría cambiar la perspectiva a bajista.

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