La “generación sándwich” se refiere a las personas que cuidan de sus padres ancianos y al mismo tiempo mantienen a sus propios hijos. Esta tendencia demográfica es cada vez más frecuente en Malasia debido al envejecimiento de la población, el aumento de la esperanza de vida y las fuertes expectativas culturales de que los hijos cuiden de sus padres ancianos. A medida que aumenta la proporción de personas mayores, las responsabilidades de la generación sándwich se intensificarán, lo que ejercerá una presión económica y emocional sustancial sobre los adultos que trabajan.

Los sistemas de salud y seguridad social de Malasia han demostrado ser inadecuados para brindar un apoyo integral a las personas mayores. Como resultado, muchos de ellos dependen en gran medida de la ayuda financiera de sus hijos. Según la Encuesta sobre el envejecimiento y la jubilación de Malasia (MARS, por sus siglas en inglés) realizada por el Centro de Investigación sobre el Bienestar Social (SWRC, por sus siglas en inglés) de la Universidad de Malasia, más de la mitad de los encuestados de edad avanzada (55%) dependen de transferencias financieras de sus hijos, que ascienden en promedio a RM526 por mes.

Esta dependencia pone de relieve las deficiencias de los mecanismos de ingresos para la tercera edad, como el Fondo de Previsión de los Empleados, que a menudo no alcanzan para cubrir los gastos básicos de vida y los costos médicos de los adultos mayores. Los datos de MARS muestran que solo el 5,1% de los ciudadanos de la tercera edad tienen ahorros del Fondo de Previsión de los Empleados que les alcancen para más allá de los 65 años, lo que agrava la carga financiera de sus hijos.

La doble función de sustentar tanto a los padres ancianos como a los hijos dependientes supone una importante presión financiera para la generación sándwich. Equilibrar los costos de la educación de sus hijos con los gastos médicos y de manutención de sus padres ancianos es un desafío abrumador. Los datos de MARS muestran que en 2022, las personas de entre 40 y 50 años asignaron una media de RM234 a sus padres, lo que representa el 7,4% del ingreso mensual medio del mismo año. Esta carga se ve agravada aún más por el aumento del coste de la vida en Malasia. En la última década se ha producido un aumento significativo del coste de los bienes y servicios esenciales (un aumento acumulado del 30,8% desde 2010), lo que ha obligado a muchas personas de mediana edad a priorizar las necesidades de su familia inmediata por encima de los ahorros e inversiones a largo plazo. Por ejemplo, el índice nacional de asequibilidad de la vivienda indica que los precios de la vivienda están fuera del alcance del hogar medio malasio, con un múltiplo medio de 4,7 veces el ingreso familiar anual medio, lo que supera el umbral de asequibilidad aceptado internacionalmente de 3,0 veces. Esta situación obliga a muchas familias de la generación sándwich a destinar una parte sustancial de sus ingresos a los gastos de vivienda, lo que reduce aún más su capacidad para sustentar tanto a sus hijos como a sus padres ancianos.

Desafíos demográficos y del mercado laboral

El panorama demográfico de Malasia está experimentando cambios profundos que tienen importantes consecuencias para el desarrollo económico, la seguridad social y la atención sanitaria. La proporción de personas en edad de trabajar que sustentan a un ciudadano mayor ha disminuido de 15:1 en 2000 a 10:1 en 2020, y se prevé que siga disminuyendo hasta llegar a 3:1 en 2060. Este cambio ejerce una enorme presión sobre los adultos en edad de trabajar para que sustenten a los ciudadanos mayores, especialmente en ausencia de una seguridad pública integral del ingreso para los mayores.

El mercado laboral de Malasia también enfrenta desafíos que exacerban las presiones sobre la generación sándwich. Uno de los problemas más importantes es la alta incidencia de salarios bajos, definidos como el porcentaje de la fuerza laboral que gana menos de dos tercios del salario medio. En Malasia, más del 30% de la fuerza laboral cae en esta categoría, más del doble de la tasa de incidencia de salarios bajos del 14% de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos. Esta estructura de salarios bajos se combina con disparidades salariales en líneas geográficas, educativas y de habilidades. A esto se suma que la tasa de participación femenina en la fuerza laboral, en un 55,8% en 2022, es significativamente menor que la tasa de participación masculina, del 81,9%. Estas disparidades contribuyen a una protección inadecuada en la vejez, en particular para los grupos vulnerables como las mujeres, los trabajadores autónomos y los trabajadores con salarios bajos.

Brechas del sistema y pobreza en la vejez

La dependencia de Malasia de un modelo de seguros basado en la participación en el mercado laboral y el nivel de ingresos, con una intervención gubernamental limitada, da como resultado tasas de cobertura más bajas y beneficios inadecuados para la mayoría de los malasios. Esta situación ejerce una presión significativa sobre la generación sándwich para que cuide a sus padres ancianos.

En 2023, 13,735 millones de personas en edad de trabajar, o el 57,36% de la población, no estaban cubiertas ni por el EPF ni por el Fondo de Jubilación (Inc.) (KWAP). Estas brechas de cobertura dejan a muchas personas vulnerables a la pobreza en la vejez, lo que afecta desproporcionadamente a los ciudadanos de la tercera edad.

Por lo tanto, cerrar la brecha de cobertura es esencial para aliviar la presión financiera de la generación sándwich. La formulación eficaz de políticas requiere un examen detallado de los diversos segmentos de la población en edad de trabajar, reconociendo los factores específicos que contribuyen a cada brecha. Por ejemplo, las iniciativas del EPF, como i-Saraan, apuntan a extender la cobertura al sector informal y la economía informal, pero no logran abordar la brecha 2 (individuos desempleados) y la brecha 1 (aquellos que no están en el mercado laboral, en particular las mujeres con responsabilidades familiares). Estos grupos corren el riesgo de llegar a la edad de jubilación sin suficientes ahorros acumulados para la seguridad de ingresos en la vejez, lo que los deja vulnerables a la pobreza en sus años de vejez y dependientes del sustento de sus hijos. Abordar estas brechas de manera integral es crucial para garantizar una seguridad equitativa en la vejez en todos los segmentos de la sociedad.

La suficiencia de las pensiones es otra de las deficiencias importantes del actual sistema de pensiones de Malasia. Las estadísticas del Fondo de Pensiones muestran que más de un tercio de los contribuyentes retiran sus ahorros de jubilación en una suma global al jubilarse, que actualmente se fija a los 55 años. Sin embargo, el monto medio de ahorro a los 54 años es de tan solo RM4.025, equivalente a apenas nueve meses de ingresos per cápita en 2023. Este ahorro medio oculta el hecho de que las mujeres tienen un ahorro medio de tan solo RM29.975, en comparación con RM63.351 para los hombres, lo que pone de relieve la vulnerabilidad financiera agravada a la que se enfrentan las mujeres en la jubilación.

El argumento a favor de una pensión contributiva basada en el consumo

En vista de los desafíos apremiantes que enfrenta la generación sándwich, la introducción de una pensión contributiva basada en el consumo (CBCP, por sus siglas en inglés) ofrece una solución sostenible y equitativa. A diferencia de los esquemas de pensiones tradicionales que dependen de pagos directos provenientes de los ingresos laborales, la CBCP introduce una contribución del 2% vinculada directamente al consumo, que aprovecha la actividad económica de todos los residentes, independientemente de su situación laboral. Al ampliar la cobertura a todos los ciudadanos de la tercera edad, incluidos aquellos sin antecedentes laborales, la CBCP beneficiaría particularmente a las mujeres y a las personas con formas de empleo inestables que actualmente están excluidas de la seguridad de ingresos en la vejez.

El CBCP ofrece una clara ventaja al vincular directamente las contribuciones a un beneficio social tangible: una pensión fija de RM700 por mes para los ciudadanos de la tercera edad. Esta conexión directa podría hacer que el CBCP sea más aceptable para el público, posicionándolo como una política progresista que no solo aborda la seguridad de los ingresos en la vejez, sino que también alivia las presiones financieras sobre la generación sándwich.

Integración del CBCP en el sistema de pensiones de Malasia

La integración de un sistema de pensiones de base fija como pilar fundamental del sistema de pensiones de Malasia proporcionaría un complemento vital a los niveles existentes relacionados con los ingresos, como el EPF. Este enfoque estratégico ampliaría significativamente el alcance del sistema de pensiones, abarcando a los trabajadores informales y autónomos que a menudo quedan excluidos de los planes de pensiones tradicionales, así como a las personas que están fuera de la fuerza laboral. Al garantizar que todos los ciudadanos de edad avanzada, independientemente de su participación en la fuerza laboral, tengan acceso a un nivel mínimo garantizado de seguridad de ingresos, esta integración crearía un marco de pensiones más inclusivo y equitativo, abordando brechas críticas y mejorando la protección social en general.

Al coordinar el CBCP con las medidas de seguridad de ingresos para la tercera edad existentes y hacer hincapié en las sinergias, el sistema integrado puede reducir eficazmente la desigualdad y mejorar la seguridad económica de la población de edad avanzada. Este enfoque también mantiene los incentivos para ahorrar en niveles de protección más altos, como el Fondo de Pensiones de la Tercera Edad y el ahorro del sector privado, y la participación en el mercado laboral dentro del marco fiscal general de Malasia.

El CBCP propuesto, que proporciona RM700 por mes a personas mayores de 65 años, corregiría el mercado laboral discriminatorio, beneficiando más a las mujeres que a los hombres, ya que tienden a vivir más.

Se proyecta que el costo total del CBCP oscilará entre el 1,019% y el 1,063% del producto interno bruto para 2045, y que una contribución basada en el consumo del 2% generará ingresos suficientes (1,08% del PIB anual) para cubrir estos costos.

El CBCP es técnicamente sólido y políticamente viable

Las pensiones sociales han reducido significativamente la pobreza en la vejez e influido en los resultados políticos de varios países, a menudo beneficiando a los partidos gobernantes en las elecciones. Sin embargo, la implementación de una contribución basada en el consumo en Malasia enfrenta desafíos políticos, en particular debido a la experiencia negativa previa con impuestos basados en el consumo, como el impuesto sobre bienes y servicios. Introducido en 2015, el GST fue impopular por su impacto regresivo, lo que llevó a su derogación en 2018.

A pesar de estas preocupaciones, el CBCP podría ser políticamente viable porque, a diferencia del GST, vincula directamente una contribución al consumo del 2% a un beneficio fijo de RM700 para los ciudadanos mayores. Esta conexión entre las contribuciones y los beneficios sociales puede hacer que el CBCP sea más aceptable para el público, ya que apoya a los ancianos, especialmente a aquellos que dependen económicamente de sus hijos.

Para facilitar aún más la implementación del CBCP, sugerimos reducir las contribuciones de los trabajadores al EPF en un 2%, lo que generaría un aumento en el salario real y compensaría el impacto de la nueva contribución.

La experiencia de otros países muestra que las pensiones sociales bien diseñadas pueden generar un importante apoyo público y convertirse en un activo político para los gobiernos. Por ejemplo, la pensión universal de vejez introducida en Lesotho en 2004 ayudó al gobierno a ganar las elecciones posteriores, mientras que el programa “Pensión 65” del Perú, lanzado en 2011, impulsó significativamente el éxito electoral. Se observó evidencia similar en Georgia, Kenia, Bolivia, Brasil y Mauricio. Estos ejemplos demuestran el gran atractivo de las pensiones sociales para el electorado, en particular para la generación sándwich.

La introducción del CBCP en Malasia ofrece una solución viable a las presiones financieras y emocionales que enfrenta la generación sándwich. Al ampliar la cobertura a todos los ciudadanos de la tercera edad, en particular a los excluidos de los planes de pensiones tradicionales, el CBCP aliviaría la carga de los adultos que trabajan y, al mismo tiempo, proporcionaría un sistema de protección social más inclusivo y sostenible. El CBCP representa una política con visión de futuro que aborda los desafíos del envejecimiento de la población y fortalece el tejido social de Malasia.

Fuente: Theedgemarkets

La competencia de nuevos participantes crece, pero prevalece la realidad a corto plazo

La industria automovilística europea se enfrenta a tiempos difíciles para seguir el ritmo de la histórica transición a los vehículos eléctricos, mientras aumenta la competencia de nuevos participantes como BYD. Es justo decir que los intereses a corto plazo están influyendo fuertemente en el rumbo.

Tal vez se pueda ver eso en las últimas noticias de Volvo. El jueves anunció que dio marcha atrás con sus objetivos, muy promocionados, de producir solo vehículos eléctricos para 2030, a medida que la demanda se desacelera.

El cambio hacia los vehículos eléctricos es un proceso no lineal con muchas incertidumbres, como hemos visto en los últimos dos años. Pero está poniendo cada vez más presión a los fabricantes de automóviles europeos, mientras que las ventas totales de automóviles nuevos no vuelven a los niveles previos a la pandemia en sus mercados nacionales. El consejero delegado de Volkswagen, Oliver Blume, considera que el entorno competitivo se está volviendo más difícil y destaca la importancia de centrarse en los costes de producción y la competitividad, ya que la cuota de mercado global del grupo ha comenzado a erosionarse con la adopción de los vehículos eléctricos.

Al mismo tiempo, Volkswagen, así como otros fabricantes europeos de automóviles, entre ellos Ford y Mercedes, han anunciado planes para retrasar los objetivos anteriores de eliminar gradualmente las ventas de vehículos con motor de combustión interna (ICE) en Europa. Es un hecho sorprendente, pero ¿qué está pasando? Hay varias consideraciones detrás de esto:

Debido a los costos de producción y a la dura competencia, los márgenes de los vehículos eléctricos de batería siguen siendo bajos y mucho más bajos que los de los híbridos enchufables, los PHEV, los híbridos convencionales HEV o los automóviles de gasolina. Exigir demasiado podría perjudicar la rentabilidad a corto plazo.

Actualmente, la demanda de vehículos eléctricos está estancada en Europa, ya que los conductores de clase media dudan en hacer el cambio y las empresas de alquiler y leasing tienen dificultades con valores residuales bajos.

La cadena de suministro europea de vehículos eléctricos aún necesita tiempo para desarrollarse, mientras que el descenso de los precios de las baterías de iones de litio y la caída de los niveles chinos por debajo de los 100 dólares por kWh plantean un desafío para la creación de nuevas instalaciones locales. Mientras tanto, los fabricantes de automóviles siguen dependiendo de China, lo que entraña riesgos.

Los fabricantes de automóviles se comprometieron a eliminar gradualmente los motores de combustión interna antes de que la Unión Europea y el Reino Unido decidieran aplicar el año 2035 como fecha límite para realizar el cambio, lo que les dio más tiempo libre que con la propuesta inicial (2030).

Los fabricantes de automóviles también buscan flexibilidad en el actual entorno político incierto (apoyo fiscal y comercio), en el que los cambios gubernamentales podrían tener un impacto significativo.

La electrificación se desacelera temporalmente en Europa, pero continúa a nivel mundial

Porcentaje de vehículos eléctricos (VE*) en el total de matriculaciones de vehículos nuevos por región

Fuente: BNEF, ACEA, ING Research *previsión

El cambio de productos EV aún requiere velocidad para evitar perder rendimiento a largo plazo

En medio de todos los intereses e incertidumbres a corto plazo, los fabricantes de automóviles se dan cuenta de que no pueden permitirse el lujo de perder el impulso de los vehículos eléctricos, y el rumbo sigue siendo claro. Tampoco se espera que la UE suavice sus objetivos de CO2 para la producción. Esto significa que los programas de inversión en vehículos eléctricos y el desarrollo de nuevos modelos aún requieren velocidad.

La decisión de aplazar el cambio tiene como objetivo principal mantener la rentabilidad y preservar la flexibilidad en un entorno sumamente incierto. Las ventas de vehículos eléctricos en Occidente se están desacelerando por varias razones, pero se trata de un fenómeno temporal. La dirección del proceso no ha cambiado y las inversiones en la renovación de las carteras de productos aún deben continuar para asegurar posiciones a largo plazo en el mercado durante la próxima década.

Las acciones tecnológicas han dominado los mercados bursátiles estadounidenses este año. Nvidia es la acción con mejor desempeño en el SP 500 hasta la fecha, con un aumento del 115%, y el índice de semiconductores es el sector con mejor desempeño, con un aumento de más del 50%, ya que la IA ha sido el principal tema de negociación en los mercados financieros. Incluso entre las acciones tecnológicas de megacapitalización estadounidenses, Nvidia fue, con diferencia, la que mejor se comportó durante la mayor parte de este año. Sin embargo, ha habido un cambio importante en el liderazgo de las acciones tecnológicas estadounidenses a medida que ha aumentado la volatilidad y se ha ampliado el repunte del mercado de valores en Estados Unidos.

El resurgimiento de Apple

A principios de este año, Apple fue una de las acciones con peor desempeño de la lista Magnificent 7. Sin embargo, los tiempos han cambiado. Apple ahora está superando a Nvidia. Nvidia se ha visto afectada por la volatilidad, las preocupaciones de que su crecimiento estelar de ganancias no se pueda mantener y las preocupaciones sobre la adopción de la IA. Apple ha podido aprovechar la disminución de las tasas de inflación global, lo que es una buena noticia para el consumidor, junto con la caída de las tasas de interés. El precio de sus acciones también ha aumentado gracias a su vínculo con Open AI.

Pero la pregunta ahora es: ¿puede durar este desempeño superior? Después de tener un desempeño inferior al de otras grandes firmas tecnológicas en los últimos años, Apple espera que su último lanzamiento de producto, el Apple 16, ayude a mantener el interés en sus acciones. Sin embargo, el mercado no está tan impresionado. El nuevo iPhone de Apple ofrece nuevas funciones de inteligencia artificial, pero no es nada innovador. No parece particularmente diferente: hay nuevos colores y algunas funciones nuevas en la cámara.

Además de esto, el repunte de Apple también parece interesante porque es mucho menos rentable que Nvidia, como se puede ver a continuación. Esto sugiere que Apple está subiendo debido a cualidades defensivas que Nvidia no tiene, tal vez debido a las cualidades de Apple como acción de consumo y su largo historial de generación de enormes cantidades de efectivo.

Apple y Nvidia, crecimiento de EPS

Fuente: XTB y Bloomberg

Otro hecho digno de destacar es que el precio de sus acciones también ha superado el rendimiento de las acciones de Tesla. En la primera mitad del año, había sido la empresa con peor desempeño de la lista de las 7 empresas más importantes, pero en los últimos meses ha superado a Google, Amazon y Microsoft, a pesar de que el crecimiento de sus ingresos se ha hundido junto con las ganancias por acción.

¿Por qué Nvidia ha caído del primer puesto?

El cambio en el desempeño de los 7 Magníficos sugiere dos cosas sobre el comportamiento de los inversores: 1) están favoreciendo las acciones vinculadas al consumidor. Nvidia aún no es una empresa de tecnología de consumo, es un mayorista de software de inteligencia artificial para la industria a medida que las empresas construyen su infraestructura de inteligencia artificial. Además, el ascenso de Tesla sugiere que los inversores están buscando gangas y ahora están dispuestos a comprar acciones que se han vendido bruscamente este año. El precio de las acciones de Tesla ha subido casi un 10% en el último mes, pero todavía ha bajado un 13% en lo que va del año.

La volatilidad de Nvidia aumenta

El liderazgo del mercado tecnológico está cambiando y no se puede negar que Nvidia se ha vuelto más volátil en las últimas semanas. La tasa de volatilidad implícita a tres meses de Nvidia es de casi el 55%, en comparación con menos del 20% del Vix, que mide la volatilidad del SP 500 en general, por lo que no es de extrañar que los inversores se mantengan alejados. Los inversores también están preocupados por los posibles problemas legales que Nvidia puede enfrentar debido a las acusaciones antimonopolio que los reguladores estadounidenses están investigando contra el fabricante de chips.

Apple también enfrenta sus propios desafíos, incluida la pérdida de una batalla legal en la UE, lo que significa que tendrá que pagar 13 mil millones de dólares al gobierno irlandés.

El futuro de las grandes tecnológicas

A medida que nos adentramos en los últimos meses del año, la evolución de los precios nos indica que la actitud de los inversores hacia la tecnología está cambiando. Apple y Tesla están superando a Nvidia, Google y Microsoft. Esto sugiere que la IA está cayendo en desgracia, que los inversores están preocupados por los posibles problemas legales de Nvidia (Apple es una experta en lidiar con situaciones legales complicadas) y que los inversores también están felices de adquirir acciones de las Magnificent 7 que no son muy queridas, como Tesla. Sin embargo, si los precios de las favoritas de la IA siguen cayendo, tal vez los inversores vuelvan a interesarse por el tema de la IA.

Fuente: FXSTREET

Que comiencen los recortes de la Reserva Federal

¿Confirmará el BoE las apuestas sobre el recorte de noviembre?

El yen fuerte aguarda la decisión del BoJ

La inflación canadiense y el Banco de Canadá Resumen de las deliberaciones

Fuente:XM

El proyecto de criptomonedas World Liberty Financial de Donald Trump se lanzará el lunes 16 de septiembre, anunció el expresidente y candidato presidencial republicano.

En un video del 12 de septiembre publicado en X, Trump dijo que estaría en vivo en la plataforma el lunes para lanzar el proyecto controlado por sus hijos, Donald Jr. y Eric Trump.

“Estamos abrazando el futuro con las criptomonedas y dejando atrás a los grandes bancos lentos y obsoletos”, dijo.

Trump ha hecho anteriormente varias publicaciones crípticas sobre World Liberty Financial, posicionándolo vagamente como una plataforma de finanzas descentralizadas ( DeFi ) para préstamos y préstamos.

Un libro blanco publicado dijo que el proyecto permitirá a los usuarios almacenar dinero en una billetera digital, ofrecer un sistema de cuenta de crédito, pedir prestado o prestar efectivo a otros y usar tokens para invertir en activos como criptomonedas.

También se ha mencionado un token de gobernanza intransferible como parte de la plataforma.

Las declaraciones de World Liberty Financial también han sugerido que quiere difundir el uso de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense en DeFi.

Junto con comentarios optimistas sobre las monedas estables , el proyecto ha anunciado una asociación y colaboración con el protocolo DeFi Aave, lo que posiblemente indica que World Liberty Financial se construirá en la cadena de bloques Ethereum.

Trump ha conseguido un fuerte apoyo dentro de la comunidad criptográfica desde que prometió apoyar a la industria si es elegido nuevamente presidente en noviembre.

Prometió regulaciones más claras y dijo que despediría al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, quien ha emprendido acciones de cumplimiento contra varias grandes empresas de criptomonedas.

El sentimiento en torno a World Liberty Financial ha sido mixto, y algunos cuestionan la decisión de Trump de lanzar el proyecto mientras también se postula para presidente, ya que World Liberty Financial se lanzará 50 días antes de las elecciones.

Nic Carter, partidario de Trump y socio de Castle Island Ventures, dijo a Politico el 6 de septiembre que el proyecto fue un “gran error”.

“Parece que el círculo íntimo de Trump está sacando provecho de su reciente adopción de las criptomonedas de una manera un tanto ingenua”, dijo. “Francamente, parece que están quemando gran parte de la buena voluntad que se ha construido con la industria hasta ahora”.

Los vinculados a la empresa se han enfrentado a una avalancha de piratas informáticos y estafadores.

Los estafadores también lograron hackear las cuentas X de la nuera de Donald, Lara, y de su hija Tiffany Trump el 4 de septiembre, publicando enlaces falsos que afirmaban estar conectados a World Liberty Financial.

El 30 de agosto, el grupo oficial World Liberty Financial Telegram tuvo que denunciar una serie de anuncios falsos y obsequios que intentaban sacar provecho de la publicidad en torno al proyecto.

El 8 de agosto, Eric Trump tuvo que aclarar que la memecoin Restore the Republic (RTR) no estaba afiliada a World Liberty Financial después de que aumentara 155 millones de dólares a pocas horas de su debut.

Fuente: COINTELEGRAPH