Esto pesaría mecánicamente sobre Sterling.

Hemos visto que la libra ha reaccionado notablemente a las cifras minoristas en 2024, lo que garantiza que se mantendrá alerta hasta el fin de semana.

Fuente: Poundsterlinglive

Los participantes del mercado se preparan para una semana crítica en la que se celebrarán las últimas reuniones de política monetaria del año de varios de los principales bancos centrales. Antes de estos acontecimientos clave, los inversores seguirán de cerca el lunes los datos preliminares del índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero y de servicios de diciembre de Alemania, la eurozona , el Reino Unido y los EE. UU.

El índice del dólar estadounidense (USD) se benefició del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del estado de ánimo cauteloso del mercado, y ganó casi un 1% en la semana anterior. A primera hora del lunes, el índice del dólar fluctúa en un rango estrecho por debajo de 107,00. El calendario económico de EE. UU. también ofrecerá datos del índice manufacturero Empire State de Nueva York para diciembre. El miércoles, la Reserva Federal (Fed) anunciará decisiones de política monetaria y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado después de su reunión de dos días.

Precio del dólar estadounidense Últimos 7 días

La siguiente tabla muestra el cambio porcentual del dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas cotizadas en los últimos 7 días. El dólar estadounidense se mantuvo más fuerte frente al yen japonés.

El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona de la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se selecciona de la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el dólar estadounidense (base)/el yen japonés (cotización).

Durante las horas de negociación asiáticas, los datos de Australia mostraron que el PMI compuesto de Judo Bank bajó ligeramente a 49,9 en diciembre desde 50,2 en noviembre. Mientras tanto, las ventas minoristas en China aumentaron un 3% anual en noviembre, por debajo de las expectativas del mercado de un crecimiento del 4,6%. Después de registrar pequeñas pérdidas semanales la semana pasada, el AUD/USD se mantiene estable por encima de 0,6350 para comenzar la semana.

El EUR/USD ganó fuerza el viernes y rompió una racha de cinco días de pérdidas. En la mañana del lunes en Europa, el par se aferra a pequeñas ganancias diarias por encima de 1,0500. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronunciará un discurso durante el horario de negociación en Europa.

Después de registrar grandes pérdidas el jueves, el par GBP/USD siguió bajando y tocó su nivel más bajo desde fines de noviembre cerca de 1,2600 el viernes. El par realiza una corrección técnica hacia 1,2650 el lunes.

El USD/JPY mantuvo su impulso alcista y subió más del 2% en la semana anterior. El par se mantiene en una fase de consolidación en torno a 153,50 en la sesión europea inicial. El PMI manufacturero de Jibun Bank subió a 49,5 desde 49 en noviembre y el PMI de servicios mejoró a 51,4 desde 50,5.

El oro se desplomó en la segunda mitad de la semana pasada y registró grandes pérdidas el jueves y el viernes. El XAU/USD se mantiene firme el lunes y cotiza ligeramente por encima de los 2.650 dólares.

Preguntas frecuentes sobre los bancos centrales

¿Qué hace un banco central?

Los bancos centrales tienen un mandato clave: garantizar la estabilidad de precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de ciertos bienes y servicios fluctúan. El aumento constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, y la reducción constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. La tarea del banco central es mantener la demanda a raya ajustando su tasa de política monetaria. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.

¿Qué hace un banco central cuando la inflación supera o supera su objetivo proyectado?

Un banco central tiene una herramienta importante a su disposición para aumentar o disminuir la inflación, y es ajustar su tasa de política de referencia, comúnmente conocida como tasa de interés. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de política y proporcionará razones adicionales sobre por qué la mantiene o la cambia (recortándola o elevándola). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez hará que sea más difícil o más fácil para las personas obtener ganancias con sus ahorros o para las empresas obtener préstamos y realizar inversiones en sus negocios. Cuando el banco central aumenta las tasas de interés sustancialmente, esto se llama ajuste monetario. Cuando está reduciendo su tasa de referencia, se llama flexibilización monetaria.

¿Quién decide la política monetaria y los tipos de interés?

Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros de la junta de políticas del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser designados para un puesto en la junta de políticas. Cada miembro de esa junta a menudo tiene cierta convicción sobre cómo el banco central debe controlar la inflación y la política monetaria subsiguiente. Los miembros que quieren una política monetaria muy laxa, con tasas bajas y préstamos baratos, para impulsar la economía sustancialmente mientras se conforman con ver una inflación ligeramente por encima del 2%, se llaman "palomas". Los miembros que prefieren ver tasas más altas para recompensar los ahorros y quieren mantener bajo control la inflación en todo momento se llaman "halcones" y no descansarán hasta que la inflación sea igual o justo por debajo del 2%.

¿Existe un presidente o jefe de un banco central?

Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, que debe crear un consenso entre los halcones y las palomas y que tiene la última palabra cuando se llega a una votación dividida para evitar un empate 50-50 sobre si se debe ajustar la política actual. El presidente pronunciará discursos que a menudo se pueden seguir en vivo, en los que se comunica la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar oscilaciones violentas en las tasas, las acciones o su moneda. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de un evento de reunión de política. Unos días antes de que se celebre una reunión de política y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar en público. Esto se llama el período de bloqueo.

Fuente: FXSTREET

DONDE NOS PONDMOS

MIRAR ADELANTE

El Reino Unido y Malasia tienen ahora un acuerdo de libre comercio por primera vez. El 15 de diciembre, el Reino Unido se unió a Malasia y a otros 10 países para convertirse en el miembro más reciente del Tratado Integral y Progresivo de Asociación Transpacífica (CPTPP).

El Reino Unido siempre ha sido un defensor del libre comercio. Su trayectoria en el marco del CPTPP comenzó en 2018, cuando manifestamos por primera vez nuestro interés en sumarnos a este acuerdo de referencia. Desde entonces, el Reino Unido ha atravesado cambios políticos, ha superado problemas en la cadena de suministro provocados por la COVID-19 y ha navegado por un panorama político global cambiante. Pero nuestro compromiso con el libre comercio sigue siendo firme. Agradecemos a Malasia y a otras naciones de libre comercio del CPTPP su apoyo para hacer realidad la adhesión del Reino Unido.

En una era en la que aumenta el proteccionismo y se fragmentan las cadenas de suministro mundiales, debemos unirnos y promover un comercio libre y justo, y la adhesión al CPTPP es un gran paso en esa dirección.

Obviamente, la adhesión del Reino Unido al CPTPP ha reportado importantes beneficios económicos. Con la adhesión del Reino Unido, el producto interno bruto (PIB) combinado de los miembros del CPTPP ha aumentado de más de 9 billones de libras esterlinas (51 billones de ringgits) a alrededor de 12 billones de libras esterlinas, o de alrededor del 12% a alrededor del 15% del PIB mundial.

Con un mercado de 68 millones de consumidores y la sexta economía más grande del mundo, el Reino Unido es la segunda economía más grande del grupo, lo que lo convierte en un mercado atractivo para Malasia y todos los países del CPTPP.

La incorporación a este grupo comercial existente significa que más del 99% de las exportaciones actuales de bienes del Reino Unido a los miembros del CPTPP podrán beneficiarse del comercio libre de aranceles. Por ejemplo, Malasia disfrutará de chocolate y automóviles más baratos del Reino Unido, mientras que el Reino Unido disfrutará de cacao y productos eléctricos más baratos de Malasia.

La liberalización arancelaria y las nuevas reglas de origen significan que las cadenas de suministro pueden crecer entre nuestros dos países; por ejemplo, podríamos ver un crecimiento en las exportaciones de componentes aeroespaciales de Malasia a fabricantes aeroespaciales de primer nivel en el Reino Unido, o nuevas inversiones de empresas automotrices en los mercados de cada uno.

Este acuerdo comercial también ayuda a las empresas británicas a posicionarse para expandirse a nuevos mercados y seguir el ejemplo de HSBC, AstraZeneca y Arup, que han estado comprometidas con sus inversiones en Malasia durante décadas. Las empresas británicas y malasias también podrán operar en mayor igualdad con las firmas locales. Se podrán reducir los trámites burocráticos y eliminar los requisitos de localización de datos, lo que facilitará la realización de negocios.

La adhesión al CPTPP no sólo es crucial para la misión de crecimiento económico del Reino Unido, sino que también es importante para nuestra seguridad y nuestro interés en un orden internacional abierto y estable. Nos estamos integrando más profundamente en una red existente y emergente de asociaciones económicas, diplomáticas y de seguridad en la región. Queremos desempeñar un papel activo en la promoción del libre comercio a través del CPTPP y promover el crecimiento a través de nuestra asociación de diálogo con la ASEAN, y esperamos trabajar con Malasia como presidente el año próximo.

La adhesión del Reino Unido también envía una señal muy clara de que el CPTPP es un grupo abierto al mundo que desea acoger en sus filas a todos los países que deseen comerciar libremente y adherirse a normas elevadas y al imperio de la ley. Defenderemos el comercio libre y justo, lucharemos contra el proteccionismo y eliminaremos las barreras al comercio en todas las oportunidades.

Es el momento de que las empresas se preparen para aprovechar el acuerdo e impulsar nuestro comercio bilateral, que actualmente asciende a 5.700 millones de libras esterlinas. Insto a las empresas a que descubran las oportunidades que genera la adhesión del Reino Unido al acuerdo y las aprovechen, antes de que sus competidores lo hagan primero.

Fuente: Theedgemarkets

Los datos de precios de la propiedad siguieron mostrando señales alentadoras

La Oficina Nacional de Estadísticas de China dio inicio a la última publicación de datos del año con la publicación de los precios inmobiliarios en 70 ciudades en noviembre. Los precios de las viviendas nuevas cayeron un -0,2% intermensual, mientras que los precios de las viviendas usadas cayeron un -0,35% intermensual. Estos niveles representaron las menores caídas mensuales desde junio y mayo de 2023 respectivamente, y llevaron la caída desde el pico al -9,6% y al -16,1% respectivamente. En general, los datos son otra señal positiva de que el mercado inmobiliario de China podría estar tocando fondo.

De las 70 ciudades de la muestra, 21 ciudades registraron precios de viviendas nuevas sin cambios o con aumentos en noviembre, lo que representa, con diferencia, la proporción más alta del año. En el mercado secundario, 12 de las 70 ciudades registraron precios sin cambios o con aumentos. Como se esperaba, los precios parecen estar estabilizándose en las ciudades principales de primer y segundo nivel, mientras que la recuperación en las ciudades de nivel inferior llevará algún tiempo y es probable que sea desigual.

Como era de esperar, los datos de actividad se mantuvieron lentos. La inversión inmobiliaria siguió cayendo, bajando ligeramente 0,1 puntos porcentuales hasta el -10,4% interanual en lo que va de año. Las nuevas construcciones residenciales iniciadas y finalizadas se mantuvieron en fuerte contracción, con un -23,1% y un -26,0% interanual en lo que va de año, respectivamente. La inversión inmobiliaria probablemente todavía se enfrente a algunos obstáculos antes de que ya no sea un obstáculo para el crecimiento: los precios aún no se han estabilizado, pero los inventarios de propiedades siguen siendo relativamente elevados en esta etapa, y el sentimiento de los promotores inmobiliarios sigue siendo cauteloso. Las recientes medidas de política de apoyo indican que deberíamos ver un repunte del ritmo de las compras de viviendas no vendidas por parte de empresas estatales y gobiernos locales en 2025, lo que debería ayudar con la situación de los inventarios.

Un segundo mes consecutivo de mejora en los datos de precios es una señal positiva de que el mercado inmobiliario está tocando fondo, y esperamos que se establezca un mínimo en 2025 y se inicie una recuperación en forma de L.

Más ciudades vieron estabilizarse los precios de la propiedad en noviembre

La inversión en activos fijos se debilitó levemente a medida que persiste la cautela

El crecimiento de la inversión en activos fijos (FAI) disminuyó ligeramente 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,3 % interanual en noviembre, el nivel más bajo del año. Esto contradijo nuestras expectativas y las del mercado de un ligero repunte en el mes.

La desaceleración fue generalizada en el mes, observada tanto en la inversión pública (6,1%) como en la privada (-0,4%), las cuales también bajaron 0,1 ppt en el mes. En términos de subcategorías de la industria, la mayoría también se desaceleró ligeramente, incluida la categoría FAI de alta tecnología que continuó encabezando cómodamente el crecimiento en 8,8% interanual ytd, pero no obstante se desaceleró 0,5 ppt en el mes. La única categoría significativa que vio un repunte fue la conservación del agua, la gestión de servicios ambientales, que probablemente esté vinculada a un ligero repunte de la inversión en infraestructura verde.

Como los datos de FAI se publican en términos interanuales, la volatilidad hacia el final del año tiende a ser muy baja y, como tal, es probable que termine el año dentro de 0,1-0,2 ppt del nivel actual. El FAI de este año se ha visto limitado en medio de un sentimiento débil del sector privado, pero también de un margen de maniobra limitado para muchos gobiernos locales. Esperamos una aceleración del FAI en 2025 en medio de una postura de política fiscal más favorable.

Las ventas minoristas se desaceleraron inesperadamente en noviembre

Las ventas minoristas se desaceleraron sorprendentemente al 3,0% interanual en noviembre, por debajo del 4,8% interanual de octubre, que fue más fuerte de lo esperado. Esta fue la gran decepción del mes, ya que las ventas minoristas no lograron aprovechar el impulso y resultaron mucho más débiles que el consenso y nuestras previsiones.

En noviembre, los beneficiarios de las políticas de canje siguieron mostrando un buen desempeño: los electrodomésticos se desaceleraron hasta un impresionante 22,2 % interanual y las ventas de automóviles alcanzaron un máximo de nueve meses del 6,6 % interanual. En medio de la transición a los vehículos eléctricos, los productos relacionados con el petróleo (-7,1 %) siguieron registrando un crecimiento de ventas débil.

El consumo discrecional fuera de estas categorías se mantuvo débil. Los cosméticos (-26,4%), los aparatos de comunicación (-7,7%), las joyas de oro (-5,9%) y las prendas de vestir (-4,5%) se mantuvieron en territorio negativo.

También vimos que el tema "comer, beber y jugar", que había tenido un desempeño sólido durante la mayor parte del año, comenzó a desvanecerse, y que el catering (4,0%), el alcohol y el tabaco (-3,1%) y la recreación deportiva (3,5%) se suavizaron hasta alcanzar cerca o por debajo de la tasa de crecimiento principal.

Un rayo de esperanza se vio en las ventas de muebles, que rebotaron hasta el 10,5% interanual, el nivel más alto del año. Este repunte de los últimos dos meses añade otra señal de recuperación del mercado inmobiliario.

La confianza de los hogares sigue siendo claramente débil y aún queda por ver si el "vigoroso apoyo" al consumo prometido el año próximo será eficaz para estimular la recuperación. Creemos que la implementación de políticas de apoyo podría llevar algún tiempo, pero el crecimiento general de las ventas minoristas debería recuperarse en 2025.

Las ventas minoristas se desplomaron mientras persiste el lastre del consumo discrecional

El valor añadido de la industria aumentó ligeramente

El valor agregado de la industria aumentó ligeramente 0,1 puntos porcentuales hasta el 5,4% interanual en noviembre, lo que estuvo en línea con las expectativas del mercado y fue el único de los tres principales indicadores de actividad que registró un repunte en noviembre. Los datos de encuestas recientes han indicado que la actividad interna podría estar recuperándose y también podría haber un repunte a corto plazo en la concentración de exportaciones antes de posibles aumentos arancelarios en 2025.

En términos de subcategorías, la fabricación de alta tecnología (7,8%), la industria automotriz (12,0%), los ferrocarriles, barcos y aviones (7,9%) y los productos químicos (9,5%) superaron cómodamente a la principal. En términos de productos, la producción de vehículos eléctricos se aceleró hasta el 51,1% interanual, mientras que los robots industriales (29,3%), los semiconductores (8,7%) y los paneles solares (10,9%) siguieron teniendo un rendimiento superior, pero registraron un crecimiento interanual más lento en noviembre.

La demanda de exportaciones ha contribuido al sólido crecimiento de la producción industrial en 2024, pero se espera que este factor se debilite un poco en 2025 a medida que se establezcan los aranceles. El lado positivo es que, en el caso de las principales áreas de crecimiento de China, el mercado estadounidense no es un área importante de atención. Además, se espera que la demanda interna de China mejore para ayudar a llenar parte de esta brecha a medida que se implementen las políticas de estímulo, pero el impacto aún no está claro.

El valor añadido de la industria se ha mantenido estable durante los últimos meses

Parece que el apoyo político aumentará en los próximos meses

A pesar de que los datos son un poco más débiles de lo esperado, y solo falta un mes de datos, es probable que China logre completar su objetivo de crecimiento de "alrededor del 5%" para 2024. Mantenemos nuestro pronóstico de un crecimiento interanual del 4,8% en 2024.

La reunión del Politburó y la Conferencia Central de Trabajo Económico de la semana pasada indicaron que veremos un fuerte impulso de apoyo a las políticas el próximo año, en línea con nuestras expectativas establecidas en nuestro artículo de las 10 preguntas para China en 2025. El lenguaje clave sobre la dirección de la política fiscal y monetaria se tornó más favorable: de una "política fiscal proactiva" a una "política fiscal más proactiva" y de una "política monetaria prudente" a una "política monetaria moderadamente laxa". Se elevaron tanto el objetivo de déficit fiscal como los objetivos de emisión de bonos gubernamentales especiales, lo que junto con el paquete de deuda de 10 billones de RMB de noviembre debería crear más espacio para el estímulo fiscal en 2025.

La velocidad y la escala del estímulo interno probablemente desempeñarán el papel más importante a la hora de determinar si la economía china podrá mantener un crecimiento estable. La fijación de los objetivos de crecimiento que se realizarán en las reuniones de las dos sesiones del próximo año en marzo dará una mejor indicación de la confianza que tienen los responsables de las políticas en cuanto a la estabilización del crecimiento.

Las cuentas de ahorro en cuotas, que alguna vez se consideraron un punto de partida para generar activos, están cayendo cada vez más en desgracia entre los clientes.

Aunque estas cuentas prometen tasas de interés altas, al igual que los certificados de depósito adicionales en los EE. UU., a menudo vienen con condiciones que hacen que los clientes sientan que las ganancias no valen la pena. El reciente aumento de la inversión minorista en los mercados de acciones y criptomonedas también ha contribuido a esta tendencia.

Según los cinco principales bancos de Corea del Sur (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori y NH NongHyup), el saldo total de estas cuentas ascendió a 39,54 billones de wones (27.500 millones de dólares) en noviembre, lo que supone una disminución de más del 12 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. En cambio, durante el mismo período, el saldo de los depósitos aumentó a 948 billones de wones, lo que supone un crecimiento de más del 9 por ciento desde los 868 billones de wones.

Esta fue la primera disminución en tres años. De 2021 a 2023, el saldo de las cuentas de ahorro a plazos aumentó de manera constante cada noviembre, pasando de 35 billones de wones a 45 billones de wones. Las subidas de los tipos de interés, que provocaron una caída del mercado de valores, habían llevado a los inversores a las cuentas de ahorro y los depósitos.

Los observadores del mercado atribuyen la caída en parte a que el Banco de Corea está entrando en un ciclo de recortes de tasas , lo que ha alentado un aumento en la inversión minorista. Al mismo tiempo, muchos han recurrido al mercado de criptomonedas, impulsados ​​por la victoria presidencial de Donald Trump en los Estados Unidos y el optimismo del mercado . Según Coinbase, una importante bolsa de criptomonedas, el precio de Bitcoin registró $ 105,087 el domingo, superando la marca de $ 105,000 por primera vez.

Otros señalan los complicados criterios para obtener tasas de interés más altas. Si bien los bancos publicitan tasas significativamente superiores a las oficiales, los clientes a menudo deben cumplir varios requisitos (como emitir una nueva tarjeta de crédito, aceptar recibir información de marketing del banco o participar en promociones bancarias) para calificar para esas tasas publicitadas.

Fuente: Koreatimes