Marginalisés et dominés économiquement par le Nord, les pays en développement doivent de toute urgence coopérer pour mieux défendre leurs intérêts communs en vue de parvenir à la paix mondiale et au développement durable.

Rivalité de la guerre froide

Durant la première guerre froide entre les États-Unis, l’OTAN et d’autres alliés d’une part, et l’Union soviétique et ses alliés d’autre part, les premiers se targuaient de maintenir une croissance économique soutenue, en particulier durant l’âge d’or de l’après-guerre.

Depuis la crise financière mondiale de 2008, les gouvernements successifs des États-Unis, dirigés par Barack Obama, Donald Trump et Joe Biden, se sont tous efforcés de maintenir le plein emploi aux États-Unis. Cependant, les salaires réels et les conditions de travail de la plupart des Américains en ont souffert.

La Réserve fédérale américaine est une autorité monétaire exceptionnelle, dont le mandat inclut la garantie du plein emploi. Cependant, sans la rivalité américano-soviétique de la première guerre froide, Washington ne cherche plus à assurer une économie mondiale dynamique et en croissance.

Cette situation a eu des répercussions sur les relations des États-Unis avec l’OTAN et d’autres alliés, dont la plupart ont été touchés par la stagnation économique mondiale depuis la crise financière mondiale. Au lieu d’assurer la reprise mondiale, les « politiques monétaires non conventionnelles » mises en œuvre pour faire face à la Grande Récession qui a suivi ont favorisé une plus grande financiarisation.

La hausse des taux d'intérêt ralentit la croissance

Depuis le début de l'année 2022, les États-Unis ont augmenté leurs taux d'intérêt inutilement. Stanley Fischer, futur directeur général adjoint du Fonds monétaire international (FMI) et vice-président de la Fed, et son collègue Rudiger Dornbusch ont jugé qu'une faible inflation à deux chiffres était acceptable, voire souhaitable pour la croissance.

Avant la fétichisation de l’objectif d’inflation de 2 %, d’autres économistes traditionnels étaient parvenus à des conclusions similaires à la fin du XXe siècle. Depuis lors, la Fed et la plupart des autres banques centrales occidentales se sont fixées sur le ciblage de l’inflation, qui n’a aucune justification théorique ou empirique.

Les politiques d’austérité budgétaire sont venues compléter ces priorités monétaires, accentuant les pressions macroéconomiques restrictives. De nombreux gouvernements sont « persuadés » que la politique budgétaire est trop importante pour être laissée aux mains des ministres des Finances.

Au lieu de cela, des conseils budgétaires indépendants fixent des niveaux acceptables de dette publique et de déficit, ce qui conduit à une stagnation des politiques macroéconomiques.

Si l’Europe a été la première à adopter de telles politiques, le Japon n’y a pas adhéré. Néanmoins, ce nouveau dogme politique occidental invoque la théorie économique et l’expérience politique alors qu’en réalité, ni l’un ni l’autre ne le soutiennent.

La hausse des taux d'intérêt de la Fed depuis début 2022 a déclenché une fuite des capitaux des économies en développement, aggravant la situation des pays les plus pauvres. Les premiers afflux financiers vers les pays à faible revenu ont depuis été précipités.

Nouvelle guerre froide contractionniste

La nouvelle guerre froide a aggravé la situation macroéconomique, déprimant encore davantage l'économie mondiale. Parallèlement, les considérations géopolitiques prennent de plus en plus le pas sur les priorités de développement et autres.

L’imposition croissante de sanctions illégales a réduit les flux d’investissement et de technologie vers les pays du Sud. Parallèlement, la militarisation des politiques économiques se répand rapidement et devient la norme.

Après le fiasco de l’invasion de l’Irak, les États-Unis, l’OTAN et d’autres pays n’ont pas cherché à obtenir l’approbation des sanctions par le Conseil de sécurité de l’ONU. Ces sanctions contreviennent donc à la Charte de l’ONU et au droit international. Pourtant, ces sanctions illégales ont été imposées en toute impunité.

Alors que la majeure partie de l’Europe est désormais membre de l’OTAN, l’Organisation de coopération et de développement économiques, le G7 et d’autres institutions occidentales dirigées par les États-Unis ont de plus en plus sapé le multilatéralisme dirigé par l’ONU, qu’ils avaient mis en place et qu’ils dominent toujours mais qu’ils ne contrôlent plus.

Les dispositions du droit international qui posent problème sont ignorées ou invoquées seulement lorsqu’elles sont utiles. La première guerre froide s’est terminée sur un moment unipolaire, mais cela n’a pas empêché de nouvelles contestations de la puissance américaine, généralement en réponse à ses affirmations d’autorité.

Ces sanctions unilatérales ont aggravé d’autres perturbations du côté de l’offre, telles que la pandémie, et ont exacerbé les récentes pressions contractionnistes et inflationnistes.

En réponse, les puissances occidentales ont augmenté les taux d’intérêt de concert, aggravant la stagnation économique actuelle en réduisant la demande sans s’attaquer efficacement à l’inflation du côté de l’offre.

Les objectifs de développement durable et de lutte contre le changement climatique convenus au niveau international sont devenus de plus en plus inaccessibles. La pauvreté, les inégalités et la précarité se sont aggravées, en particulier pour les plus démunis et les plus vulnérables.

Options limitées pour le Sud

En raison de sa diversité, le Sud global est confronté à des contraintes diverses. Les problèmes rencontrés par les pays à faible revenu les plus pauvres sont très différents de ceux rencontrés en Asie de l’Est, où les contraintes de change sont moins importantes.

Gita Gopinath, première directrice générale adjointe du FMI, a déclaré que les pays en développement ne devraient pas s'aligner sur la nouvelle guerre froide.

Cela suggère que même ceux qui arpentent les couloirs du pouvoir à Washington, DC, reconnaissent que la nouvelle guerre froide exacerbe la stagnation prolongée depuis la crise financière mondiale de 2008.

Josep Borrell, deuxième responsable de la Commission européenne en charge des affaires internationales, voit l'Europe comme un jardin qui risque d'être envahi par la jungle environnante. Pour se protéger, il souhaite que l'Europe attaque d'abord la jungle.

Pendant ce temps, nombreux sont ceux — y compris certains ministres des Affaires étrangères des principaux pays non alignés — qui soutiennent que le non-alignement n’a plus de raison d’être après la fin de la première guerre froide.

Le non-alignement du type ancien — celui de Bandung en 1955 et de Belgrade en 1961 — est peut-être moins pertinent, mais un nouveau non-alignement est nécessaire à notre époque. Le non-alignement d'aujourd'hui devrait inclure des engagements fermes en faveur du développement durable et de la paix.

Les origines des BRICS sont très différentes, puisqu'elles excluent les pays en développement les moins importants économiquement. Bien qu'ils ne soient pas représentatifs des pays du Sud, ils ont rapidement pris de l'importance.

Pendant ce temps, le mouvement des non-alignés reste marginalisé. Les pays du Sud doivent de toute urgence se ressaisir malgré les options limitées qui s’offrent à eux.

Source : Les marchés de pointe

Le diable est dans les détails

Un nouveau chiffre de croissance de l'emploi proche de 50 000 (47 500) en août devrait dissiper les craintes d'un assouplissement imminent de la part de la Banque de réserve d'Australie (RBA). Jusqu'à récemment, il y avait une courbure étrange dans la courbe implicite des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre, indiquant que certains investisseurs pensaient toujours que la RBA suivrait la Fed à la baisse ce mois-ci. Cela a maintenant disparu.

Pourtant, pour les colombes, ce dernier rapport sur l’emploi contient quelques signes de faiblesse auxquels elles pourraient vouloir s’accrocher.

Malgré la forte croissance de l’emploi, l’augmentation est entièrement due au secteur à temps partiel. Ces emplois, qui sont presque par définition moins bien payés et qui s’accompagnent souvent d’une moindre sécurité d’emploi, d’avantages sociaux et autres avantages, auront un impact moindre, emploi pour emploi, sur les dépenses des ménages que la croissance de l’emploi à temps plein. Les emplois à temps plein ont en fait diminué de 3 100 en août, tandis que les emplois à temps partiel ont augmenté de 50 600.

Croissance de l'emploi à temps plein et à temps partiel (variation mensuelle, 3mma)

Il est bien trop tôt pour tirer des conclusions définitives

Il serait erroné de se laisser trop emporter par les données de ce mois. Il s'agit d'un ensemble de chiffres extrêmement volatils, et nous préférons tirer nos conclusions uniquement à partir des tendances, telles que les moyennes mobiles sur 3 mois présentées dans le graphique ci-dessus.

En examinant les choses sous cet angle, nous pouvons constater que la tendance à la croissance de l’emploi est toujours tirée par les emplois à temps plein, même si le rythme de croissance de l’emploi à temps plein semble légèrement ralentir. À ce stade, nous ne tirons aucune conclusion des chiffres et nous doutons que la RBA le fasse non plus.

Nous pensions également que le taux de chômage pourrait augmenter légèrement ce mois-ci, passant de 4,2 % à 4,3 %. Au final, il est resté à 4,2 %. La croissance de la population active a légèrement ralenti, passant de 75 400 en juillet à 37 000 en août, mais elle reste robuste. Mais le nombre de chômeurs a diminué de 10 500, ce qui montre que le marché du travail reste raisonnablement solide. Encore une fois, une légère baisse mensuelle du nombre de chômeurs n'est pas remarquable. Nous avons connu une baisse similaire en mai et en février de cette année. Cela n'annonce pas de changement radical sur le marché du travail. Cela dit, les chiffres du taux de chômage de ce mois-ci ont été dangereusement proches d'être arrondis à 4,1 %, ce qui aurait pu provoquer une réaction plus forte du marché si cela s'était produit. C'est certainement quelque chose à surveiller le mois prochain.

La réaction du marché a été positive, mais modérée

La réaction immédiate du marché aux données d'aujourd'hui a été positive, bien que relativement modérée. L'AUD s'échangeait en baisse avant la publication des données, mais a légèrement bondi après la publication. Les rendements des obligations d'État australiennes à 2 ans ont également augmenté, passant d'environ 3,62 % à 3,66 %. Les obligations d'État australiennes à 10 ans ont augmenté à peu près de la même manière, passant d'environ 3,91 % à 3,94 %.

Nous restons convaincus que la RBA ne suivra pas de sitôt la Fed et que l’assouplissement monétaire ne sera une affaire qu’en 2025, la première baisse du taux directeur étant provisoirement prévue pour le premier trimestre de cette année-là et un total de 100 pb de baisses étant intégré dans le cours de ce cycle. Nous pensons que même ces prévisions comportent des risques, à savoir que la RBA pourrait commencer à assouplir ses taux plus tard, et dans une moindre mesure au total, en 2025.

Après avoir visité des États clés cruciaux, l'initiative Stand With Crypto de Coinbase aurait pu inscrire jusqu'à 121 000 personnes pour voter aux élections américaines de 2024.

Dans une déclaration partagée avec Cointelegraph, un porte-parole de Stand With Crypto a déclaré qu'environ 17 500 utilisateurs ont cliqué sur l'outil d'inscription des électeurs de la plateforme depuis le 4 septembre, date à laquelle le groupe a lancé une tournée nationale pour sensibiliser aux politiques cryptographiques.

Ils ont ajouté que plus de 121 000 défenseurs de la cryptographie avaient utilisé l'outil depuis le lancement de la plateforme en 2023.

L'organisation, qui prétend défendre une « réglementation claire et de bon sens pour l'industrie de la crypto-monnaie », permet aux utilisateurs de saisir leur adresse e-mail pour vérifier leur lieu de vote et s'ils sont inscrits pour voter. On ne sait pas combien d'utilisateurs, selon Stand With Crypto, étaient déjà inscrits ou ont continué à s'inscrire dans leurs États américains respectifs.

Stand With Crypto a organisé une tournée en bus, organisant des rassemblements pour les passionnés de crypto-monnaies en Arizona, au Nevada, au Michigan, au Wisconsin, en Pennsylvanie et à Washington, DC. De nombreux sondages récents suggèrent que la candidate démocrate Kamala Harris et le républicain Donald Trump sont au coude à coude au niveau national et dans des États clés, ce qui indique que des dizaines de milliers de personnes pourraient faire la différence dans le vote électoral d'un État lors de l'élection présidentielle de 2024.

La tournée en bus, qui s'est terminée à Washington DC le 18 septembre, a été l'un des derniers efforts des défenseurs de l'industrie pour encourager la participation électorale axée sur la cryptographie . Les comités d'action politique (PAC) soutenus par la cryptographie ont contribué à hauteur de plusieurs millions de dollars à des achats de médias pour soutenir les candidats au Congrès pro-crypto et s'opposer à ceux qui sont anti-crypto lors du cycle électoral de 2024.

La cryptomonnaie comme enjeu électoral

On ne sait pas exactement combien des quelque 240 millions de citoyens américains éligibles pour voter en 2024 voteront uniquement en fonction des politiques cryptographiques d'un candidat. En 2023, une étude de la Réserve fédérale a suggéré que jusqu'à 18 millions d'adultes américains pourraient détenir ou utiliser des cryptomonnaies.

Bien que ni la vice-présidente Harris ni Trump n'aient mentionné les actifs numériques lors de leur seul et peut-être unique débat du 10 septembre, les candidats ont adopté des approches différentes de la cryptographie dans leurs campagnes respectives.

La candidate républicaine a appelé à ce que « tous les bitcoins restants » soient extraits aux États-Unis et continue de s'adresser aux électeurs cryptographiques lors de sa campagne. Harris est restée largement silencieuse sur les actifs numériques alors qu'elle se présente en 2024, mais en août, un conseiller de campagne principal a déclaré qu'elle « soutiendrait les politiques » en faveur de la croissance du secteur.

Source : COINTELEGRAPH