L'USD/CHF abandonne ses gains intrajournaliers et retombe à près de 0,9000 alors que le dollar américain peine à maintenir sa reprise.

Les responsables de la Fed estiment que la politique monétaire actuelle est au bon endroit.

La BNS pourrait opter pour des taux d’intérêt négatifs pour éviter les risques de voir l’inflation rester durablement plus basse.

La paire USD/CHF abandonne ses gains intraday et retombe près du niveau psychologique de 0,9000 lors des échanges européens de mardi. La paire franc suisse abandonne ses gains alors que le dollar américain (USD) corrige par rapport au sommet intraday mais conserve encore quelques gains. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux six principales devises, a du mal à se maintenir au-dessus du niveau clé de 107,00.

Plus tôt dans la journée, l'indice USD a rebondi sur la base des attentes fermes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) maintiendra les taux d'intérêt stables dans la fourchette actuelle de 4,25%-4,50% pendant une période plus longue. Lundi, plusieurs responsables de la Fed ont déclaré qu'il n'était pas nécessaire d'ajuster la politique monétaire dans un contexte de croissance économique résiliente aux États-Unis, d'inflation toujours élevée et d'un marché du travail équilibré.

La hausse du dollar américain a été limitée par la disparition des craintes d'une imposition immédiate de tarifs douaniers réciproques par le président américain Donald Trump. M. Trump a déclaré jeudi qu'il avait demandé à son équipe de travailler sur la réciprocité, tandis que les acteurs du marché s'attendaient à ce que le président dévoile immédiatement un plan tarifaire réciproque détaillé.

Le franc suisse (CHF) devrait quant à lui rester sur la défensive, les chiffres décevants de l'indice des prix à la consommation (IPC) de janvier ayant renforcé les attentes selon lesquelles la Banque nationale suisse (BNS) pourrait pousser les taux d'intérêt en territoire négatif. En glissement annuel, l'IPC suisse a ralenti à 0,4%, comme prévu, contre 0,6% en décembre, en deçà de l'objectif de 0%-2% de la BNS.

L'USD/CHF peine à revenir sur son plus haut de 15 mois, autour de 0,9200. Cependant, les perspectives pour la paire franc suisse restent solides, car la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 semaines proche de 0,8947 est en hausse.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 semaines passe de la fourchette haussière de 60,00 à 80,00 à 40,00-60,00, ce qui suggère que la dynamique haussière s'est estompée. Cependant, le biais haussier reste intact.

Pour une nouvelle hausse vers la résistance de niveau rond de 0,9300 et le plus haut du 16 mars 2023 de 0,9342, l'actif doit franchir de manière décisive le plus haut d'octobre 2023 de 0,9244.

D'un autre côté, un mouvement à la baisse en dessous du support psychologique de 0,9000 entraînerait l'actif vers le plus haut du 22 novembre à 0,8958, suivi du plus bas du 16 décembre à 0,8900.

Graphique hebdomadaire USD/CHF

Source : FXSTREET

La livre sterling se redresse fortement face à ses principaux pairs après des données optimistes sur l'emploi au Royaume-Uni pour les trois mois se terminant en décembre.

L'économie britannique a ajouté 107 000 travailleurs et le taux de chômage est resté stable à 4,4 %, inférieur aux estimations de 4,5 %.

Les investisseurs attendent les données de l'IPC britannique et le compte rendu du FOMC mercredi.

La livre sterling (GBP) rebondit face à ses principales devises mardi après la publication de données positives sur le marché du travail au Royaume-Uni pour les trois mois se terminant en décembre. L'Office for National Statistics (ONS) a indiqué que l'économie avait ajouté 107 000 travailleurs, soit beaucoup plus que les 35 000 enregistrés au cours de la période septembre-novembre.

Le taux de chômage au sens de l'OIT est resté stable à 4,4 %, alors qu'il était prévu qu'il accélère à 4,5 %. Les investisseurs s'inquiètent des données sur l'emploi, les chefs d'entreprise ayant été déçus par l'annonce de la Chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves d'augmenter les cotisations des employeurs à l'assurance nationale (NI). Dans le budget d'automne, Reeves a augmenté les cotisations de sécurité sociale des employeurs de 1,2 %, à 15 %, une augmentation qui entrera en vigueur en avril.

Les données sur l'emploi semblent également contredire l'avertissement du gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, selon lequel il constate un certain ralentissement sur le marché du travail, comme il l'a déclaré dans une interview accordée à BusinessLive lundi. Dans l'interview, Bailey a également déclaré que les perspectives économiques moroses et les données étonnamment optimistes du produit intérieur brut (PIB) du quatrième trimestre n'avaient pas changé la « situation générale ». Dans la déclaration de politique monétaire de février, la BoE a réduit de moitié ses prévisions de croissance pour l'année à 0,75 %.

Outre les chiffres de l'emploi, les données sur le revenu moyen, une mesure clé de la croissance des salaires, ont accéléré au cours des trois mois se terminant en décembre. Le revenu moyen hors bonus a accéléré à 5,9 %, comme prévu, contre 5,6 % la lecture précédente. Dans le même temps, le revenu moyen, bonus compris, a augmenté de 6 %, plus rapidement que les estimations de 5,9 % et que la précédente publication de 5,6 %.

Une forte croissance des salaires pourrait stimuler les anticipations d’inflation et forcer la BoE à maintenir ses taux d’intérêt à 4,5 %.

À l’avenir, les investisseurs se concentreront sur les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni pour janvier, qui seront publiées mercredi.

Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling récupère d'importantes pertes intraday face au dollar américain

La livre sterling récupère la plupart de ses pertes intraday face au dollar américain (USD) après des données du marché du travail britannique meilleures que prévu. Plus tôt dans la journée, la paire GBP/USD a reculé alors que le dollar américain rebondissait.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, rebondit à près de 107,00 après avoir atteint vendredi son plus bas niveau en deux mois à 106,50. Le billet vert rebondit alors que les investisseurs s'attendent à ce que les pressions inflationnistes résultant du programme économique du président américain Donald Trump soient persistantes.

Le président Trump a annoncé des droits de douane de 25 % sur les importations d'acier et d'aluminium de toutes les nations et de 10 % sur celles de la Chine. Cependant, le plan de réciprocité tarifaire de Trump est retardé et ne devrait pas entrer en vigueur avant avril. Le secrétaire au Commerce nommé par le président Trump, Howard Lutnick, a déclaré jeudi que le président serait prêt à adopter des droits de douane réciproques d'ici le 1er avril.

Parallèlement, les attentes fermes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) maintiendra les taux d'intérêt à leurs niveaux actuels pendant une période plus longue ont également soutenu le dollar américain. La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré dans son discours préparé à la conférence de l'American Bankers Association lundi que le taux d'intérêt de référence « est désormais dans une bonne position », ce qui permet au Comité d'être patient et d'accorder une plus grande attention aux données sur l'inflation à mesure qu'elles évoluent. Bowman a ajouté qu'elle souhaitait acquérir « une plus grande confiance » dans le fait que les progrès dans la réduction de l'inflation « se poursuivront » avant de soutenir les ajustements de la politique monétaire.

Le compte-rendu de la réunion de janvier du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui sera publié mercredi, sera un élément déclencheur majeur pour le dollar américain. Les investisseurs chercheront des indices sur la durée pendant laquelle la Fed maintiendra ses taux d'intérêt dans la fourchette actuelle de 4,25% à 4,50%.

Analyse technique : la livre sterling vise à se stabiliser au-dessus de 1,2600

La livre sterling s'efforce de se maintenir au-dessus du niveau clé de 1,2600 contre le dollar américain lors des échanges européens de mardi. Les perspectives à court terme de la paire GBP/USD sont devenues haussières, car elle se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, qui se situe autour de 1,2500.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours se maintient au-dessus de 60,00. Une dynamique haussière s'activerait si le RSI (14) se maintient au-dessus de ce niveau.

À la baisse, le plus bas du 3 février à 1,2250 agira comme une zone de support clé pour la paire. À la hausse, le plus haut du 6 décembre à 1,2810 agira comme une zone de résistance clé.

Source : FXSTREET