La banque centrale chinoise a déclaré qu'elle prendrait en compte les facteurs économiques étrangers et qu'elle ajusterait sa politique si nécessaire, reconnaissant ainsi les contraintes externes pesant sur l'assouplissement monétaire alors que le yuan reste sous pression pour se déprécier.

La Banque populaire de Chine (BPC) « choisira l'opportunité d'ajuster et d'optimiser l'intensité et le rythme de ses politiques en fonction des conditions économiques et financières nationales et étrangères », a-t-elle déclaré dans un rapport trimestriel sur la politique monétaire publié jeudi. Cette publication offre un aperçu rare des perspectives et des plans politiques de la BPC.

Autre signe que les facteurs externes ont désormais plus d'influence sur les décideurs politiques : la PBOC a omis de s'engager à « définir son propre programme ». Elle a souvent utilisé cette expression ces dernières années pour signaler que les besoins de l'économie nationale déterminent en premier lieu les décisions, même si cela signifie baisser les taux d'intérêt lorsque les banques centrales d'autres grandes économies les augmentent.

Ces nouvelles orientations sont une reconnaissance voilée des facteurs défavorables qui pèsent sur le yuan — de l'inflation persistante aux Etats-Unis aux droits de douane de Donald Trump — et qui ont conduit la Chine à retarder ses mesures de relance monétaire, selon les analystes. D'autres facteurs, comme le rebond et la stabilisation de la croissance économique depuis septembre, sont également susceptibles d'entrer en jeu.

La banque centrale est confrontée à un arbitrage politique difficile, le yuan étant soumis à de fortes tensions au cours des derniers mois, ce qui rend difficile la mise en œuvre d'un assouplissement monétaire plus décisif, car cela risque d'aggraver la pression à la dépréciation sur la monnaie.

« La contradiction apparente dans les opérations de la banque centrale résulte des multiples préoccupations de la banque centrale : la stabilité financière des bons du Trésor et les paris unilatéraux sur les marchés en général. Elle devra finalement laisser les fondamentaux déterminer les mouvements du marché, ce qui permettra des rendements plus faibles et un yuan plus faible, en particulier dans le cas d'une hausse des tarifs douaniers américains qui infligerait davantage de souffrances à l'économie », a déclaré Bloomberg Economics.

De nombreux investisseurs et analystes s'attendaient à ce qu'une réduction du taux de réserves obligatoires des banques, qui permettrait de débloquer des liquidités pour davantage de prêts, intervienne au cours des deux derniers mois, mais elle ne s'est pas encore matérialisée. Les économistes interrogés par Bloomberg en janvier prévoyaient une réduction du taux de réserves obligatoires de 50 points de base au premier trimestre, ainsi qu'une réduction du taux directeur de 10 points de base, selon les prévisions médianes.

Ces attentes ont commencé à changer ces dernières semaines, la banque centrale ayant renforcé son soutien au yuan. Suite au rapport de la PBOC, certains analystes ont renouvelé leurs avertissements selon lesquels les responsables pourraient renoncer à l'assouplissement « très médiatisé » d'une réduction du taux de réserves obligatoires ou des taux à court terme, compte tenu de son discours ferme sur la garantie d'un yuan stable.

« Il existe un risque que la PBOC s'appuie sur des instruments discrets – tels que les opérations de pension – pour gérer la liquidité interbancaire et omette des mesures d'assouplissement très médiatisées comme les baisses du taux de réserve de liquidité », ont déclaré les analystes de Goldman Sachs Group Inc, dont Xinquan Chen, dans une note de recherche. « La stabilité du change pourrait devenir prioritaire et limiter la capacité de la PBOC à réduire ses taux directeurs à court terme, car les incertitudes liées aux tarifs restent importantes. »

Les économistes de Citigroup Inc anticipent désormais que les baisses des taux d'intérêt et du taux de réserve de liquidité n'interviendront qu'au deuxième trimestre en raison du manque d'urgence du rapport de la PBOC. Dans le contexte de la dernière guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, « la PBOC pourrait essayer de maintenir une monnaie stable alors que les deux parties peuvent encore se préparer à des négociations », ont-ils écrit dans une note vendredi.

La PBOC a réaffirmé dans son rapport son engagement à maintenir le yuan « fondamentalement stable à un niveau d’équilibre raisonnable », ainsi qu’à désamorcer les risques de surévaluation du taux de change.

La croissance économique chinoise a repris après que le gouvernement a mis en place un vaste plan de relance, comprenant d'importantes baisses de taux d'intérêt en septembre. Mais l'économie doit encore faire face à des défis à long terme, notamment une déflation persistante, un effondrement du marché immobilier et une confiance des consommateurs en berne.

La PBOC s’est engagée à utiliser des outils tels que les taux d’intérêt, le taux de réserve de liquidité et les opérations d’open market pour maintenir une liquidité abondante. Elle a réitéré que la promotion d’un rebond de l’inflation sera une considération importante de la politique monétaire et qu’elle guidera le crédit pour qu’il se développe « raisonnablement ».

La banque centrale a également averti que les tensions géopolitiques et les changements dans les politiques commerciales dans « certains pays » pourraient faire grimper l’inflation dans les principales économies.

Outil RRR

La PBOC a consacré une section spéciale du rapport à l'élaboration d'un outil de régulation du montant des réserves obligatoires des banques. En abaissant le ratio moyen de 20,1% à 6,6%, la banque centrale a injecté des liquidités dans le système financier et soutenu la croissance économique, a-t-elle expliqué.

La banque centrale a promis d'améliorer encore cet instrument à l'avenir, sans donner plus de détails. Cela pourrait signifier que davantage de types d'actifs pourront être comptabilisés comme réserves, ce qui devrait permettre aux banques d'accroître leurs prêts et de soutenir l'économie, ont écrit vendredi des analystes, dont Sun Binbin de Tianfeng Securities, dans une note.

Source : Theedgemarkets

La livre sterling (GBP) évolue avec prudence face à ses principales devises vendredi. La devise britannique peine à se maintenir, les investisseurs étant préoccupés par les perspectives économiques du Royaume-Uni, malgré des données optimistes sur le produit intérieur brut (PIB) pour décembre et le dernier trimestre de l'année précédente.

Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Banque d'Angleterre (BoE) a réduit de moitié ses prévisions de croissance du PIB pour l'année, à 0,75 %, ce qui a porté un coup dur à la chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves, qui avait promis de relancer la croissance économique. La BoE a déclaré que la hausse des tarifs douaniers mondiaux ralentirait son taux de croissance.

L'Office for National Statistics (ONS) du Royaume-Uni a annoncé jeudi que l'économie avait connu une croissance surprenante de 0,1 % au quatrième trimestre 2024, alors que les économistes prévoyaient une contraction à un rythme similaire. En décembre, le taux de croissance du PIB était robuste, à 0,4 %.

Les prochains indicateurs de la livre sterling seront les données du marché du travail pour les trois mois se terminant en décembre et les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour janvier, qui seront publiées respectivement mardi et mercredi. Ces deux indicateurs économiques influenceront les spéculations du marché quant à la possibilité que la Banque d'Angleterre (BoE) réduise à nouveau ses taux d'intérêt lors de la réunion de mars. La BoE a abaissé ses taux d'emprunt clés de 25 points de base (pb) à 4,5 % le 6 février.

Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling conserve ses gains de jeudi face au dollar américain

La livre sterling évolue près du sommet de jeudi, autour de 1,2560, face au dollar américain (USD) lors de la séance européenne de vendredi. La paire GBP/USD affiche une certaine force alors que le dollar américain s'affaiblit après que le président des États-Unis Donald Trump a demandé au ministère du Commerce et aux représentants commerciaux d'élaborer un plan visant à aligner les tarifs sur chaque produit avec ceux de chaque pays.

Le président Trump a déclaré jeudi dans le Bureau ovale : « J'ai décidé, par souci d'équité, d'imposer des droits de douane réciproques. » Il a ajouté : « C'est équitable pour tous, aucun autre pays ne peut se plaindre. » Le président a ajouté que les droits de douane « uniformiseront les règles du jeu pour toutes les entreprises américaines. »

Ce scénario a pesé lourdement sur le dollar américain, car les acteurs du marché s'attendaient à ce que Trump impose immédiatement des tarifs réciproques. Ces hypothèses étaient basées sur son tweet sur Truth Social, « Trois grandes semaines, peut-être les meilleures de tous les temps, mais aujourd'hui est la grande : les tarifs réciproques !!! Make America great again !!! », qui a été publié jeudi aux premières heures de négociation en Amérique du Nord.

Lors de la séance européenne de vendredi, l'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, semble fragile près d'un plus bas de plus de deux semaines à environ 107,00.

Les acteurs du marché s’attendent à ce que la hausse des droits de douane accélère l’activité manufacturière locale aux États-Unis. Ce scénario stimulerait la demande de main-d’œuvre et accentuerait la pression sur les prix, obligeant les responsables de la Réserve fédérale (Fed) à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

Selon l'outil CME FedWatch, la Fed devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors des trois prochaines réunions de politique monétaire. Il y a près de 50 % de chances que la Fed parvienne à réduire ses taux d'intérêt lors de la réunion de juillet.

Vendredi, les investisseurs se concentreront sur les ventes au détail aux États-Unis pour le mois de janvier, qui seront publiées à 13h30 GMT. Le Bureau du recensement américain devrait annoncer que les ventes au détail, un indicateur clé des dépenses de consommation, ont reculé de 0,1% après avoir progressé de 0,4% en décembre.

Analyse technique : la livre sterling gagne du terrain au-dessus de 1,2500

La livre sterling a retrouvé son plus haut niveau depuis six semaines, autour de 1,2570, face au dollar américain . La paire GBP/USD s'est renforcée après avoir dépassé jeudi la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, qui se situe autour de 1,2490.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours avance à près de 60,00. Une dynamique haussière s'activerait si le RSI (14) se maintient au-dessus de ce niveau.

À la baisse, le plus bas du 3 février à 1,2250 servira de zone de support clé pour la paire. À la hausse, les retracements de Fibonacci de 38,2 % et 50 % à 1,2610 et 1,2767, respectivement, serviront de zones de résistance clés.

Source : FXSTREET

Source : AP

Source: Euronews

Le prix du WTI augmente légèrement alors qu'un rapport de JPMorgan révèle que la demande mondiale de pétrole a augmenté à 103,4 millions de barils par jour.

Le président Trump a demandé aux responsables de revoir les tarifs réciproques sur les pays imposant des tarifs sur les produits américains.

Les prix du pétrole pourraient subir une pression à la baisse en raison d’un éventuel assouplissement des restrictions imposées aux producteurs russes.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) poursuit sa hausse pour la deuxième journée consécutive, se négociant autour de 71,50 dollars le baril aux premières heures de la journée européenne vendredi. Les prix du pétrole sont soutenus par la demande croissante de carburant et par le report des projets de tarifs douaniers américains.

Selon un rapport publié vendredi par JPMorgan, la demande mondiale de pétrole a atteint 103,4 millions de barils par jour, soit une augmentation de 1,4 million de barils par jour par rapport à l'année précédente. « Après un démarrage lent, la demande de carburants pour la mobilité et le chauffage a repris au cours de la deuxième semaine de février, ce qui suggère que l'écart entre la demande réelle et la demande projetée va bientôt se combler », note le rapport.

Jeudi, le président américain Donald Trump a demandé aux responsables du commerce et de l'économie d'étudier les tarifs réciproques contre les pays imposant des tarifs sur les produits américains, avec des recommandations attendues d'ici le 1er avril. Ce délai permet des négociations, réduisant potentiellement les tensions commerciales.

Cependant, la hausse des prix du pétrole a été limitée en raison de l'atténuation des risques liés à l'offre et des spéculations sur un éventuel assouplissement des restrictions imposées aux producteurs russes. Cela fait suite à la directive de Trump aux responsables américains d'entamer des négociations de paix après que le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy ont exprimé leur intérêt à mettre fin au conflit lors d'appels téléphoniques séparés avec lui.

Le pétrole brut libellé en dollars pourrait être confronté à des inquiétudes concernant la demande aux États-Unis, le plus grand consommateur de pétrole au monde, car la hausse de l'inflation renforce les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) maintiendra sa position politique agressive.

Source : FXSTREET

Source : MT Newswires