Les marchés en 2024 : la forte hausse de Wall Street maintient les investisseurs captifs des États-Unis

« La seule chose dont nous pouvons être sûrs, c'est qu'il y aura encore plus d'incertitude au début de 2025 », a déclaré Chris Zaccarelli, directeur des investissements de Northlight Asset Management.

Source : Yahoo Finance

Alors que les marchés se replient pour les fêtes de fin d'année, l'activité de trading Forex devient modérée, avec une dynamique limitée sur les principales paires. Le dollar, tout en conservant sa position de devise la plus forte du mois, a du mal à dépasser de manière décisive les sommets du mois dernier face aux principales devises européennes. Cependant, le billet vert a encore progressé face au yen et aux devises liées aux matières premières.

Le calendrier économique de cette semaine est nettement plus léger, l'accent étant mis sur les minutes des banques centrales de la BoJ, de la BoC et de la RBA, ainsi que sur une poignée de publications de données clés en provenance des États-Unis, du Canada et du Japon.

Techniquement, bien que l'EUR/USD n'ait pas réussi à franchir le support de 1,0330 lors de sa première tentative la semaine dernière, il ne semble pas encore abandonner, la reprise étant plafonnée en dessous de la moyenne mobile exponentielle de 55 heures. Une autre baisse reste en faveur de 1,0330 à 61,8% de la projection de 1,0936 à 10330 contre 1,0629 à 1,0254. Cependant, une cassure significative en dessous de cette projection ne devrait se produire qu'après le Nouvel An.

En Asie, le Nikkei a clôturé en hausse de 1,19 %. Le HSI de Hong Kong est en hausse de 0,70 %. Le SSE de Shanghai en Chine est en baisse de -0,50 %. Le Strait Times de Singapour est en hausse de 0,88 %. Le rendement du JGB japonais à 10 ans a augmenté de 0,011 à 1,067.

Christine Lagarde (BCE) : l'objectif d'inflation est à portée de main, l'inflation des services reste tenace

Dans une interview au Financial Times, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, s'est dite optimiste quant à l'approche de l'objectif d'inflation.

Elle a fait remarquer que la BCE est « très proche » de déclarer que l’inflation a été « durablement » ramenée à son objectif à moyen terme de 2 %.

Le dernier taux d'inflation de 2,2% reflète le succès de la politique monétaire restrictive de la BCE. Elle a toutefois souligné les inquiétudes persistantes dans le secteur des services, où l'inflation reste élevée à 3,9%, la décrivant comme "ne bougeant pas beaucoup" malgré de légers signes de baisse.

Au sujet des menaces de tarifs douaniers américains, Christine Lagarde a souligné les risques économiques des mesures commerciales de rétorsion, affirmant que « les représailles étaient une mauvaise approche ». Elle a averti que les conflits commerciaux de type « coup pour coup » pourraient nuire à l’économie mondiale.

Les prix du gaz naturel augmentent en raison de la demande hivernale et des tendances énergétiques à long terme

Les prix du gaz naturel ont atteint leur plus haut niveau depuis près de deux ans, stimulés par la demande immédiate liée aux conditions météorologiques et par des perspectives haussières à long terme pour la consommation mondiale d'énergie.

À court terme, les prévisions de températures inférieures à la moyenne dans l’hémisphère nord (notamment en Amérique du Nord, en Europe, en Chine et au Japon) devraient entraîner une augmentation significative de la demande quotidienne de chauffage, ces régions, qui représentent plus des deux tiers de la consommation mondiale de gaz, entrant dans leur période de pointe de chauffage. Cela a renforcé le sentiment, avec une baisse limitée des prix probable jusqu’en 2025.

Au-delà des facteurs saisonniers, les perspectives à long terme pour le gaz naturel restent solides. La demande croissante d’électricité, conjuguée à l’accélération de la course à l’intelligence artificielle, devrait entraîner une augmentation de la consommation d’électricité de ces installations de 10 à 15 % par an jusqu’en 2030, ce qui pourrait représenter jusqu’à 5 % de la demande mondiale d’électricité à cette date.

Le gaz naturel devrait jouer un rôle essentiel en tant que source d’énergie de base dans cette transition, compte tenu de sa prédominance actuelle dans la production d’électricité. Aux États-Unis, le gaz naturel alimente environ 40 à 45 % de la production d’électricité, alors qu’à l’échelle mondiale, cette part est plus proche de 25 %. Cependant, à mesure que de plus en plus de pays passent du charbon au gaz, la part du gaz dans la production d’électricité devrait augmenter.

Techniquement, la cassure de la résistance de 3,446 la semaine dernière a été un signe important de la dynamique sous-jacente à moyen terme. La hausse depuis 1,570 (plus bas de février) devrait maintenant se poursuivre jusqu'à une projection de 161,8% de 1,570 à 3,024 contre 1,852 à 4,204.

Néanmoins, la dynamique devrait viser à s'affaiblir au-dessus de 4,204, et, en particulier, à l'approche du retracement de 38,2 % de 10,03 à 1,570 à 4,80.

Les minutes et délibérations de la BoC, de la BoJ et de la RBA mettent en lumière une semaine de vacances

Alors que les marchés mondiaux sont en phase de fermeture pour les fêtes de fin d'année, l'agenda économique de la semaine à venir sera beaucoup plus léger. L'accent sera mis sur les délibérations des banques centrales et les comptes rendus des réunions de la BoJ, de la BoC et de la RBA. Une poignée de données économiques clés publiées par les États-Unis, le Canada et le Japon attireront également l'attention à la fin de l'année.

Pour la BoJ, le compte rendu de décembre, attendu vendredi, a plus de poids que le compte rendu d'octobre de mardi, car les marchés cherchent à obtenir des éclaircissements sur les discussions du conseil concernant une éventuelle hausse des taux en janvier. Le rapport fournira également des informations sur le point de vue de la BoJ sur deux questions cruciales : l'incertitude entourant la croissance des salaires en 2025 et les risques posés par les politiques commerciales américaines. Ces considérations sont susceptibles d'influencer le rythme et l'orientation de la normalisation de la politique monétaire japonaise, façonnant les attentes pour les mois à venir.

La réunion de décembre de la BoC a marqué un tournant dans la politique monétaire de la banque centrale, avec une baisse de taux de 50 pb et un message clair selon lequel un nouvel assouplissement ne serait plus automatique. Les responsables de la politique monétaire ont indiqué que les décisions seraient désormais prises au cas par cas, ce qui reflète un virage vers la prudence après un assouplissement substantiel depuis juin. Le compte-rendu sera analysé pour obtenir des indices sur la proximité de la BoC avec une pause, le rythme attendu des baisses supplémentaires et l'ampleur de l'assouplissement supplémentaire.

Entre-temps, la RBA a adopté une position étonnamment conciliante lors de sa réunion de décembre. La confiance croissante dans la tendance désinflationniste a conduit le conseil d’administration à omettre toute expression suggérant une ouverture à un nouveau resserrement. Cependant, si ce changement suggère que la RBA explore une voie moins restrictive, cela ne signifie pas nécessairement que la première baisse des taux est imminente. Les acteurs du marché examineront attentivement les minutes de la réunion pour comprendre le raisonnement derrière ce « grand pivot » et évaluer les données que la RBA considère comme essentielles avant de passer à un assouplissement.

Du côté des données, l'attention se portera sur la confiance des consommateurs américains et les commandes de biens durables, le PIB mensuel du Canada et l'IPC de Tokyo au Japon.

Voici quelques faits marquants de la semaine :

Lundi : prix à l'importation en Allemagne ; PIB final du Royaume-Uni au T3 ; attentes économiques de l'UBC suisse ; PIB, IPPI, RMPI du Canada ; confiance des consommateurs américains ; résumé des délibérations de la BdC.

Mardi : minutes de la BoJ ; minutes de la RBA ; commandes de biens durables aux États-Unis, ventes de logements neufs.

Mercredi : prix des services aux entreprises au Japon.

Jeudi : mises en chantier de logements au Japon, demandes d'allocations chômage aux États-Unis.

Vendredi : résumé des opinions de la BoJ du Japon, IPC de Tokyo, production industrielle, ventes au détail, taux de chômage ; balance commerciale des biens des États-Unis.

Rapport quotidien AUD/USD

Pivots quotidiens : (S1) 0,6219 ; (P) 0,6247 ; (R1) 0,6278 ; Plus... .

Le biais intraday de l'AUD/USD reste neutre pour un trading latéral au-dessus de 0,6198. Les consolidations devraient être relativement brèves tant que le support à 0,6336 se transforme en résistance. La cassure de 0,6198 relancera la chute de 0,6941 à 0,6169, support à long terme, puis projection de 138,2 % de 0,6941 à 0,6511 de 0,6687 à 0,6074. Néanmoins, une cassure ferme de 0,6336 entraînera un rebond plus fort et une correction plus longue avant d'entamer une nouvelle baisse.

Dans l'ensemble, les mouvements de prix à partir de 0,6169 (plus bas de 2022) sont considérés comme une consolidation à moyen terme de la tendance baissière à partir de 0,8006. Une cassure ferme du support de 0,6169 confirmera la reprise de la tendance baissière pour une projection de 61,8 % de 0,8006 à 0,6169 contre 0,6941 à 0,5806 ensuite. Dans tous les cas, les perspectives resteront baissières tant que l'EMA à 55 W (actuellement à 0,6588) se maintiendra.

Source : ACTIONFOREX

Le cours de l'or (XAU/USD) attire des acheteurs en ce début de semaine et semble poursuivre sa remontée depuis son plus bas niveau en un mois atteint jeudi dernier. Les risques géopolitiques liés à la guerre prolongée entre la Russie et l'Ukraine et aux tensions au Moyen-Orient, ainsi que les craintes de guerre commerciale, s'avèrent être des facteurs clés qui profitent au métal précieux, valeur refuge. Cela dit, un ton de risque généralement positif agit comme un vent contraire pour la matière première.

En dehors de cela, l'émergence d'un mouvement d'achats en baisse du dollar américain (USD), mené par le signal agressif de la Réserve fédérale (Fed) et les rendements élevés des obligations du Trésor américain, contribue à limiter la hausse du prix de l'or non productif. Par conséquent, il sera prudent d'attendre un suivi important des achats avant de se positionner sur un nouveau mouvement d'appréciation. Les traders attendent désormais la publication de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour un nouvel élan.

Le prix de l'or attire des flux vers les valeurs refuges en raison des risques géopolitiques ; la hausse reste limitée

Le dollar américain s'est retiré vendredi d'un sommet de deux ans après la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, qui a indiqué des signes de modération de l'inflation.

Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis a rapporté que l'inflation aux États-Unis, mesurée par la variation de l'indice des prix PCE, a augmenté à 2,4 % sur une base annuelle en novembre, contre 2,3 % auparavant.

Dans le même temps, l'indice des prix PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 2,8 % au cours de la période considérée, correspondant à la lecture d'octobre mais se situant en dessous des 2,9 % attendus.

En outre, le revenu personnel a fortement ralenti par rapport à 0,7 % en octobre et a augmenté de 0,3 % le mois dernier, tandis que les dépenses de consommation ont augmenté de 0,4 % après une lecture révisée à la baisse de 0,3 % en octobre.

Le président russe Vladimir Poutine a promis des représailles après que l'Ukraine a lancé une attaque de drone majeure sur la ville de Kazan, qui a endommagé des bâtiments résidentiels et fermé l'aéroport.

Les forces israéliennes ont bombardé la soi-disant « zone de sécurité » dans le sud de Gaza, provoquant l'incendie de tentes et tuant au moins sept Palestiniens, portant le bilan des morts au cours de la dernière journée à au moins 50.

La semaine dernière, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle ralentirait le rythme des baisses de taux en 2025, portant le rendement des obligations du Trésor américain de référence à son plus haut niveau depuis plus de six mois la semaine dernière.

L'agenda économique américain de lundi comprend la publication de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board et pourrait donner un certain élan plus tard au cours de la première session nord-américaine.

Le prix de l'or pourrait faire face à une forte résistance près du niveau de 38,2 % de Fibo, autour de la zone de 2 637 $

D'un point de vue technique, l'acceptation au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % du récent repli par rapport à un pic d'un mois favorise les traders haussiers. Cela dit, les oscillateurs négatifs sur les graphiques journaliers/4 heures justifient une certaine prudence avant de se positionner pour tout nouveau mouvement d'appréciation. Par conséquent, tout mouvement ultérieur à la hausse pourrait toujours être considéré comme une opportunité de vente et semble limité.

Pendant ce temps, le niveau de 38,2 % de Fibo, autour de la zone de 2 637 $, semble désormais agir comme un obstacle immédiat avant la zone de congestion de 2 643 $ à 2 647 $, qui coïncide avec la moyenne mobile simple (SMA) à pente descendante sur 200 périodes sur le graphique de 4 heures. Cette dernière devrait agir comme un point pivot clé, qui, s'il est franchi de manière décisive, devrait ouvrir la voie à un nouveau mouvement d'appréciation.

D'un autre côté, la région de 2 616 à 2 615 $, considérée comme une zone de repli, ou le niveau de 23,6 % de Fibo, pourrait offrir un soutien immédiat. Elle est suivie par la barre des 2 600 $, en dessous de laquelle le prix de l'or pourrait retester le plus bas du mois, autour de la zone de 2 583 $ touchée la semaine dernière. Certaines ventes ultérieures seront considérées comme un nouveau déclencheur pour les baissiers et ouvriront la voie à des pertes plus profondes à court terme.

Source : FXSTREET

Source : AP