Trump a des milliards en jeu si sa victoire est ou non

Économique

Politique

Résumé:

Un investisseur surnommé la « baleine française » a suscité la fascination avec ses paris somptueux sur l'issue de l'élection présidentielle américaine de cette année.

Un investisseur surnommé la « baleine française » a suscité la fascination avec ses paris somptueux sur le résultat de l'élection présidentielle américaine de cette année . Fredi9999, comme l'un de ses comptes est connu, parie au moins 30 millions de dollars sur la victoire de Donald Trump sur le marché des prédictions Polymarket .

C'est une somme dérisoire comparée à ce qui pourrait être le plus gros pari de tous sur l'élection de 2024, à savoir ce que Trump lui-même a à gagner - ou à perdre. Grâce à sa participation dans Trump Media and Technology Group, les enjeux pour Trump s'élèvent à au moins 4 milliards de dollars, soit plus que tous les paris sur Polymarket réunis pour l'élection présidentielle.

Trump Media, connu sous son symbole boursier DJT , est largement considéré comme l'actif financier unique servant de pari binaire sur la victoire ou la défaite de Trump à la présidentielle. Si Trump gagne, DJT, qui héberge l'application de réseautage social Truth Social, pourrait gagner un nombre croissant d'utilisateurs et de revenus, ce qui en ferait un réseau de médias sociaux viable capable de rivaliser avec des sociétés comme X (anciennement Twitter) et Facebook. Mais si Trump perd, les finances déjà faibles de DJT pourraient encore s'éroder, menaçant l'ensemble de l'entreprise. Certains investisseurs pensent que l'action pourrait chuter à 0 , mettant en péril l'entreprise.

Les actions de DJT ont connu une volatilité extrême au cours des deux derniers mois, grimpant ou s'effondrant en fonction des perceptions du marché quant à la probabilité de victoire de Trump. Il existe une corrélation étroite entre les chances de Trump sur les marchés des paris et la direction des actions DJT.

Trump Has Billions Riding On Whether He Wins_1

À la mi-septembre, par exemple, la candidate démocrate Kamala Harris a devancé Trump sur les marchés des paris . Les actions de DJT ont chuté et ont clôturé le mois de septembre à 12,15 dollars, le niveau le plus bas depuis l'introduction en bourse de la société en mars.

Les chances de Donald Trump d'être élu se sont ensuite améliorées, atteignant 64 % dans l' agrégat Real Clear Politics le 29 octobre. Le même jour, DJT a clôturé à 51,51 $, soit une hausse de 324 % par rapport à son plus bas de septembre. Aucune nouvelle n'a été publiée au cours de cette période indiquant une quelconque amélioration des performances financières ou opérationnelles de l'entreprise, qui sont faibles.

Au cours des derniers jours, les chances de victoire de Trump ont chuté à environ 55 %, tandis que les actions de DJT ont glissé à environ 31 $. Les sondages montrent que les deux candidats sont pratiquement à égalité , Harris bénéficiant peut-être d'un élan de dernière minute.

Trump détient 57 % de DJT, et la valeur de sa participation a fluctué en fonction du cours de l'action et de ses chances d'être élu. En juillet, avant que Harris ne remplace Joe Biden comme candidat démocrate, la valeur boursière de DJT était d'environ 7,7 milliards de dollars, ce qui porte la valeur de la part de Trump à environ 4,4 milliards de dollars. Au plus bas en septembre, DJT valait 2,4 milliards de dollars, la part de Trump 1,4 milliard de dollars. Après la hausse d'octobre, DJT valait 10 milliards de dollars et la part de Trump 5,7 milliards de dollars.

Ainsi, entre le creux de septembre et le sommet d'octobre, la valeur des actions de Trump a varié de 4,3 milliards de dollars. C'est probablement la perte minimale que Trump subirait s'il perdait les élections, car cette variation est basée sur un prix DJT minimum de 12,15 dollars. Si l'action tombe à 0, les pertes de Trump du sommet au creux s'élèveraient à 5,7 milliards de dollars, soit la valeur de ses actions au 29 octobre.

Trump Has Billions Riding On Whether He Wins_2

De nombreux investisseurs ont placé des « Trump trades » sur des actifs dont ils pensent qu'ils se porteront mieux ou moins bien si Trump est élu, notamment en achetant directement des actions DJT ou en achetant des options qui pourraient être rentables en fonction des mouvements futurs du cours de l'action. D'autres transactions Trump incluent les cryptomonnaies , les prisons privées et l'or . Mais il est difficile d'imaginer qu'un seul investisseur autre que Trump puisse avoir plus de 5 milliards de dollars en jeu sur le résultat des élections, faisant de Trump le baleine électorale ultime.

Trump ne perdrait pas les 5,7 milliards de dollars qu’il a réellement investis dans l’entreprise. Trump n’a fait que peu ou pas d’investissement financier dans DJT, ajoutant plutôt à sa valeur grâce à sa marque personnelle et à l’attention qu’il est capable d’apporter à son produit principal, Truth Social. D’autres investisseurs ont cependant investi environ 1 milliard de dollars dans l’entreprise lors de sa phase de démarrage, et ils perdraient une grande partie de leur capital si l’action s’effondrait. Si DJT s’effondre, l’entreprise pourrait toujours fonctionner comme une société non cotée si quelqu’un l’achetait ou si ses propriétaires décidaient de la privatiser.

Trump subirait tout de même un coup financier massif s'il perdait les élections et que DJT s'effondrait. Fin octobre, alors que DJT était proche de son apogée, Bloomberg estimait que la valeur nette de Trump était d'environ 6,6 milliards de dollars, dont la majeure partie provenait de sa participation dans DJT. Sans cette participation, la valeur nette de Trump pourrait être d'environ 1 milliard de dollars. C'est évidemment beaucoup, mais une grande partie de sa richesse est illiquide, et en cas de défaite, Trump serait confronté à de lourdes revendications sur sa richesse pendant longtemps.

Trump doit déjà payer 83,3 millions de dollars à son encontre dans l'affaire de diffamation de E. Jean Carroll et 454 millions de dollars dans un procès pour fraude à New York. Ces paiements sont suspendus pendant que Trump fait appel. Trump est toujours empêtré dans trois affaires criminelles qui pourraient s'éterniser pendant des années à mesure que les factures juridiques s'accumulent. Deux de ces affaires sont des affaires fédérales que Trump aurait pu classer sans suite s'il avait gagné la Maison Blanche - mais qu'il devra probablement continuer à se battre s'il perd. La troisième est une affaire du comté de Fulton, en Géorgie, que Trump ne peut pas clore même s'il est président.

Si Trump perd, sa réputation pourrait également être ternie, lui qui a perdu deux fois les élections présidentielles à 78 ans et n’a aucune idée de la suite à donner. Trump alimente sa renommée, sa puissance de marque et sa capacité à lever des fonds en restant constamment dans l’actualité et en ravissant fréquemment ses partisans. S’il disparaît, tout cela disparaîtra avec lui. Au total, cela pourrait représenter le plus grand enjeu financier jamais mis en jeu dans l’issue d’une élection présidentielle.

Source : Yahoo Finance

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Bouchées matinales en Asie

ING

Économique

Marchés et macro-économie mondiale

Marchés mondiaux : La tendance autour de Trump a commencé à se dénouer hier après des informations selon lesquelles Kamala Harris était en tête dans l'Iowa, un État dont aucun des deux partis n'a fait un champ de bataille et qui pourrait être un indicateur pour les États swing voisins. Les rendements du Trésor à 2 ans ont chuté de 4,6 points de base et les rendements à 10 ans ont baissé de 9,9 pb à 4,285 %. Le vote commence plus tard dans la journée, mais il faudra peut-être attendre jeudi/vendredi, heure de l'Asie, pour avoir une idée plus précise de qui sortira probablement vainqueur de cette élection très disputée. Les marchés devraient être volatils entre-temps. L'EUR/USD a fortement augmenté à l'ouverture d'hier et s'est échangé brièvement au-dessus de 1,0910 avant de s'établir plus bas autour de 1,0880. La tendance à des gains précoces marqués suivis d'un certain affaissement s'est reflétée dans la plupart des devises du G-10. Les devises asiatiques ont été majoritairement plus fortes lundi. Le THB a mené la charge avec un gain de 0,56 %, suivi du SGD et du CNY. L'USD/CNY est maintenant à 7,1009. Le PHP a résisté à la tendance, grimpant à 58,3450. Les actions américaines étaient en baisse hier, probablement parce que les perspectives croissantes d'une victoire de Harris ont atténué les réflexions sur les réductions d'impôts sur les sociétés.

G-7 Macro : OK, bien sûr, nous avons quelques données macroéconomiques américaines aujourd'hui, mais ne prétendons pas que quiconque suivra de près les données ISM du secteur des services alors que les dernières étapes de cette élection américaine font rage. Il en va de même pour les quelques données PMI et de production des services européens. Aujourd'hui, tout tourne autour de la politique américaine.

Australie : La RBA se réunira aujourd'hui pour examiner sa position monétaire. Nous ne voyons rien dans les données récentes qui la fasse changer d'avis sur sa position de laisser les taux à 4,35 % aussi longtemps qu'il le faudra pour garantir que l'inflation reste durablement dans les limites de son objectif. 100 % du consensus Bloomberg semble être d'accord. Le texte de la déclaration méritera d'être examiné pour voir si la position évolue, même si nous ne nous attendons pas à des changements sémantiques significatifs.

Indonésie : le PIB du troisième trimestre devrait être publié vers midi aujourd'hui. Ce chiffre est si proche de 5 % dans la plupart des trimestres que personne ne s'y intéresse vraiment. Les écarts à deux décimales près n'ont aucune importance. Le consensus est fixé à exactement 5,0 %. Pourquoi pas ?

Philippines : l'inflation des prix à la consommation d'octobre est publiée à 09h00 SGT/HKT et devrait augmenter légèrement à 2,3 % en glissement annuel, tout en restant bien dans les limites de l'objectif de la BSP. La suite des événements concernant les taux directeurs dépendra non seulement de l'inflation aux Philippines, mais aussi de la réaction des devises asiatiques comme le PHP au résultat de l'élection présidentielle américaine. Une période d'incertitude nous attend jusqu'à ce que nous ayons plus de clarté.

Corée du Sud : l'inflation des prix à la consommation a ralenti à 1,3 % en glissement annuel en octobre, contre 1,6 % en septembre, en deçà du consensus du marché de 1,4 %. La baisse des prix de l'alimentation et de l'énergie (-0,7 %) a été la principale raison de cette modération, mais l'inflation sous-jacente hors alimentation et énergie a également légèrement ralenti à 1,7 % contre 1,8 % le mois précédent (contre 1,8 % selon le consensus du marché). La base élevée de l'année dernière a également contribué au ralentissement.

La suppression progressive des réductions de taxes sur les carburants en novembre et décembre devrait faire remonter temporairement l’inflation à près de 2 % ou plus. En outre, la hausse des prix de l’électricité industrielle le mois dernier pourrait continuer à faire grimper les prix de certains biens avec un certain décalage. Néanmoins, nous continuons de nous attendre à ce que l’inflation reste inférieure à 2 % pendant la majeure partie de l’année prochaine, mais la pression cumulative des hausses de prix des services publics et des redevances des services publics fera monter l’inflation de temps à autre.

Nous ne pensons pas que l'inflation plus faible que prévu aujourd'hui incitera la Banque de Corée à réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion de novembre. Bien que l'inflation soit clairement orientée à la baisse, nous pensons que les baisses de taux d'intérêt de la Banque de Corée seront limitées compte tenu des déséquilibres sur les marchés financiers. La BoK souhaite surveiller l'impact de sa précédente baisse sur le marché immobilier. Cependant, les prévisions à trois mois pourraient évoluer dans une direction plus accommodante. Lors de la dernière réunion, un membre du conseil d'administration a déclaré qu'un nouvel assouplissement devrait être envisagé dans trois mois. Notre scénario de base est celui d'une baisse en avril, ce qui est assez agressif par rapport au consensus du marché, mais nous reconnaissons que la probabilité d'une baisse plus tôt que nos prévisions actuelles augmente.

L'inflation en Corée du Sud a ralenti plus que prévu mais devrait rebondir d'ici la fin de l'année

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Favoris

10 raisons pour lesquelles Harris et Trump peuvent tous deux espérer une victoire

Justin

Politique

Commençons par l’hypothèse historique selon laquelle un président vaincu pourrait être réélu pour la première fois depuis 130 ans.

Trump pourrait gagner parce que…

Il n'est pas au pouvoir

L’économie est la question numéro un des électeurs, et même si le chômage est faible et que la bourse est en plein essor, la plupart des Américains affirment qu’ils luttent chaque jour contre la hausse des prix.

L'inflation a atteint des niveaux jamais vus depuis les années 1970 au lendemain de la pandémie, ce qui a donné à Trump l'occasion de demander : « Êtes-vous dans une meilleure situation aujourd'hui qu'il y a quatre ans ? »

En 2024, les électeurs du monde entier ont plusieurs fois renversé le parti au pouvoir, en partie à cause du coût de la vie élevé post-Covid. Les électeurs américains semblent eux aussi avides de changement.

Seul un quart des Américains se disent satisfaits de la direction que prend le pays et deux tiers ont de mauvaises perspectives économiques.

Harris a essayé d'être la soi-disant candidate du changement, mais en tant que vice-présidente, elle a eu du mal à se distancer d'un Joe Biden impopulaire.

Il semble insensible aux mauvaises nouvelles

Malgré les retombées de l'émeute du 6 janvier 2021 au Capitole américain, une série d'inculpations et une condamnation pénale sans précédent, le soutien à Trump est resté stable toute l'année à 40 % ou plus.

Alors que les démocrates et les conservateurs « anti-Trump » affirment qu'il n'est pas apte à exercer ses fonctions, la plupart des républicains sont d'accord lorsque Trump affirme qu'il est victime d'une chasse aux sorcières politique.

Les deux camps étant si campés sur leurs positions, il lui faut simplement convaincre une partie suffisante de la petite tranche d’électeurs indécis qui n’ont pas d’opinion fixe sur lui.

Ses avertissements sur l’immigration illégale trouvent un écho

Au-delà de l’état de l’économie, les élections sont souvent décidées par un enjeu ayant une portée émotionnelle.

Les démocrates espèrent que ce sera l’avortement, tandis que Trump parie que ce sera l’immigration.

Après que les rencontres à la frontière ont atteint des niveaux record sous Biden, et que l'afflux a eu un impact sur les États éloignés de la frontière, les sondages suggèrent que les électeurs font davantage confiance à Trump sur l'immigration - et qu'il s'en sort bien mieux avec les Latinos que lors des élections précédentes.

Beaucoup plus de gens n'ont pas de diplôme que ceux qui en ont.

L’appel de Trump aux électeurs qui se sentent oubliés et laissés pour compte a transformé la politique américaine en transformant les circonscriptions démocrates traditionnelles, comme les travailleurs syndiqués, en républicains et en faisant de la protection de l’industrie américaine par des tarifs douaniers presque la norme.

S’il parvient à augmenter la participation dans les zones rurales et suburbaines des États clés, cela peut compenser la perte de républicains modérés et diplômés de l’enseignement supérieur.

Il est considéré comme un homme fort dans un monde instable

Les détracteurs de Trump affirment qu’il sape les alliances de l’Amérique en se rapprochant des dirigeants autoritaires.

L'ancien président considère cependant son imprévisibilité comme une force et souligne qu'aucune guerre majeure n'a éclaté lorsqu'il était à la Maison Blanche.

De nombreux Américains sont en colère, pour différentes raisons, contre l’envoi de milliards de dollars par les États-Unis à l’Ukraine et à Israël – et pensent que l’Amérique est plus faible sous Biden.

La majorité des électeurs, en particulier les hommes que Trump a courtisés à travers des podcasts comme celui de Joe Rogan, considèrent Trump comme un leader plus fort que Harris.

Harris pourrait gagner parce que…

Elle n'est pas Trump

Malgré ses atouts, Trump reste une figure profondément polarisante.

En 2020, il a remporté un nombre record de voix pour un candidat républicain, mais a été battu parce que sept millions d’Américains supplémentaires se sont mobilisés pour soutenir Biden.

Cette fois, Harris joue sur la peur d'un retour de Trump. Elle l'a qualifié de « fasciste » et de menace pour la démocratie, tout en promettant de tourner la page sur « les drames et les conflits ».

Selon un sondage Reuters/Ipsos réalisé en juillet, quatre Américains sur cinq ont le sentiment que le pays est en train de s'enfoncer dans une spirale incontrôlable. Harris espère que les électeurs, notamment les républicains modérés et les indépendants, la verront comme une candidate de la stabilité.

Elle n'est pas non plus Biden

Les démocrates étaient presque assurés de perdre lorsque Biden a abandonné la course. Unis dans leur volonté de battre Trump, les démocrates se sont rapidement ralliés à Harris. Avec une vitesse impressionnante au départ, elle a délivré un message plus tourné vers l'avenir qui a enthousiasmé sa base.

Alors que les républicains l’ont liée aux politiques les plus impopulaires de Biden, Harris a rendu redondantes certaines de leurs lignes d’attaque spécifiques à Biden.

Le plus évident d'entre eux est l'âge : les sondages ont toujours montré que les électeurs avaient de réelles inquiétudes quant à l'aptitude de Biden à exercer ses fonctions. Aujourd'hui, la course a changé et c'est Trump qui est en lice pour devenir la personne la plus âgée à avoir jamais remporté la Maison Blanche.

Elle a défendu les droits des femmes

Il s’agit de la première élection présidentielle depuis que la Cour suprême des États-Unis a annulé l’arrêt Roe v Wade et le droit constitutionnel à l’avortement.

Les électeurs préoccupés par la protection du droit à l'avortement soutiennent massivement Harris, et nous avons vu lors des élections précédentes - notamment les élections de mi-mandat de 2022 - que cette question peut stimuler la participation et avoir un réel impact sur le résultat.

Cette fois-ci, dix États, dont l'Arizona, un État clé, proposeront des référendums demandant aux électeurs comment réglementer l'avortement. Cela pourrait augmenter la participation en faveur de Harris.

Le caractère historique de sa tentative de devenir la première femme présidente pourrait également renforcer son avance significative auprès des électrices.

Ses électeurs sont plus susceptibles de se présenter

Les groupes dans lesquels Harris est le plus présent dans les sondages, comme les personnes diplômées de l'enseignement supérieur et les personnes âgées, sont plus susceptibles de voter.

Les démocrates obtiennent finalement de meilleurs résultats auprès des groupes à forte participation, tandis que Trump a réalisé des gains auprès de groupes à participation relativement faible, comme les jeunes hommes et les personnes sans diplôme universitaire.

Trump, par exemple, détient une énorme avance parmi ceux qui étaient inscrits mais n'ont pas voté en 2020, selon un sondage New York Times/Siena.

La question clé est donc de savoir s’ils seront présents cette fois-ci.

Elle a récolté – et dépensé – plus d’argent

Ce n’est un secret pour personne que les élections américaines sont coûteuses, et celle de 2024 est en passe d’être la plus coûteuse de l’histoire.

Mais en matière de pouvoir d'achat, Harris est en tête. Elle a récolté plus d'argent depuis qu'elle est devenue candidate en juillet que Trump sur toute la période depuis janvier 2023, selon une analyse récente du Financial Times, qui a également noté que sa campagne a dépensé presque deux fois plus en publicité.

Cela pourrait jouer un rôle dans une course très serrée qui sera finalement décidée par les électeurs des États clés actuellement bombardés de publicités politiques.

Source : BBC

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Favoris

Trump offre l'obscurité, Harris offre l'optimisme à la veille des élections en Amérique

Justin

Politique

L’ancien président Donald Trump assombrit ce qui est déjà l’argument final le plus dystopique de l’histoire américaine moderne et lance de nouvelles allégations sans fondement selon lesquelles les démocrates tricheraient.

La vice-présidente Kamala Harris , tout en mettant en garde contre les dangers d’un second mandat de Trump, revendique une dynamique et invoque l’optimisme et l’aspiration en revendiquant une « nouvelle génération de dirigeants en Amérique ».

Les électeurs — dont plus de 75 millions ont déjà voté — sont enfin confrontés à une élection qui pourrait profondément changer le pays et le monde et qui fait craindre aux citoyens des deux camps pour leur mode de vie si leur candidat perd.

Les tensions nerveuses atteignent leur paroxysme alors que Trump et Harris se précipitent dans les États clés qui sont susceptibles de décider d'une course marquée par des rebondissements extraordinaires qui se termine néanmoins avec eux au coude à coude dans les sondages.

L'ancien président débutera lundi sa campagne présidentielle en Caroline du Nord, un État que les républicains s'attendaient à voir s'installer depuis longtemps, avant de se rendre en Pennsylvanie, qui pourrait bien décider du vainqueur. Il clôturera sa troisième campagne présidentielle par un meeting de fin de soirée dans le Michigan. Harris, qui a tenu son dernier meeting dans le Michigan dimanche, passera la journée de lundi dans un autre État du mur bleu, la Pennsylvanie, avec notamment une grande finale à Philadelphie en compagnie de Lady Gaga et Oprah Winfrey.

Trump devient de plus en plus extrême d'heure en heure, dans des éclats qui semblent augurer d'une nouvelle tentative de défier la volonté des électeurs s'il perd. Par exemple, il a faussement affirmé en Pennsylvanie dimanche que les démocrates « se battent si durement pour voler cette foutue chose » et que les machines de vote seraient trafiquées, tout en affirmant qu'il n'aurait pas dû quitter la Maison Blanche en 2021.

Harris tente de raviver le sentiment de joie et de possibilité qui a imprégné ses premiers meetings de campagne. Dimanche, dans une église noire de Détroit, elle a condamné ceux qui « sèment la haine, répandent la peur et sèment le chaos », en référence à sa rivale. « Au cours des deux prochains jours, nous serons mis à l’épreuve », a-t-elle déclaré. « Nous sommes nés pour une période comme celle-ci. »

Mais la vice-présidente a également cherché à faire appel aux meilleurs anges de la nature américaine, en inscrivant des notes ambitieuses que son adversaire républicain a abandonnées depuis longtemps. Harris a déclaré samedi en Caroline du Nord : « J'ai vécu la promesse de l'Amérique. Et aujourd'hui, je vois la promesse de l'Amérique dans tous ceux qui sont ici. En chacun de vous, en chacun de nous. Nous sommes la promesse de l'Amérique. »

L'histoire nous appelle

Si Trump l'emporte mardi, il deviendra seulement le deuxième président défait à remporter un mandat non consécutif. Il réalisera l'un des retours politiques les plus stupéfiants de l'histoire après avoir tenté de mettre le feu à la démocratie pour rester au pouvoir après l'élection de 2020, ayant été reconnu coupable d'un crime et ayant échappé à deux tentatives d'assassinat cette année.

Harris pourrait briser la lignée de près de 250 ans de commandants en chef masculins et devenir la première femme présidente. Ce serait un exploit étonnant après qu'elle ait unifié le Parti démocrate démoralisé en juillet, lorsque la candidature de Joe Biden à la réélection a été détruite par les ravages de l'âge.

Au dernier jour de la campagne, les enjeux énormes de l’élection sont renforcés par le sentiment que personne ne peut dire qui va gagner.

Les sondages nationaux et dans les États clés ne montrent aucun leader clair, ce qui reflète un pays qui est tout aussi polarisé qu'au début de la course. Mais il est possible qu'un candidat ait réussi à se forger un avantage tardif dans des États comme la Pennsylvanie, le Michigan, le Wisconsin, la Géorgie, la Caroline du Nord, le Nevada et l'Arizona, et qu'il puisse remporter une victoire plus large que prévu.

Les démocrates sont encouragés par la forte participation apparemment précoce des électrices, le droit à l'avortement étant une question potentiellement centrale lors de la première élection présidentielle depuis que la majorité de la Cour suprême construite par Trump a annulé Roe v. Wade en 2022. Harris s'est également efforcé de réparer les fissures dans la coalition démocrate traditionnelle, en essayant de séduire en particulier les hommes noirs et les électeurs latinos.

Trump compte sur les électeurs lassés des prix élevés de l'alimentation et de l'immobilier et encore traumatisés par l'inflation désormais en baisse, et il a diabolisé les migrants sans papiers pour mettre en avant une crise à la frontière sud. L'administration Biden a eu du mal pendant des mois à reconnaître la gravité de chaque problème et à proposer des solutions efficaces, ce qui signifie que les graines d'une éventuelle défaite de Harris sont peut-être semées depuis longtemps. Et l'équipe de Trump est convaincue qu'il va grignoter les circonscriptions démocrates minoritaires traditionnelles et faire à nouveau sortir des électeurs qui ne votent généralement pas.

Mais il y a aussi des signes inquiétants de la part de Trump. Son comportement ressemble déjà à une nouvelle tentative de renverser le résultat s'il perd, après que son comportement après la dernière élection ait conduit à une invasion du Capitole américain par des partisans qui ont battu la police et tenté de contrecarrer la certification de la victoire de Biden. Harris a déclaré qu'elle était prête à réagir si l'ex-président faisait une déclaration de victoire prématurée, et ses manœuvres suggèrent qu'en l'absence d'une victoire claire de l'un ou l'autre camp, l'incertitude sur l'élection pourrait durer plusieurs jours.

La fin du trumpisme ou le début d’une nouvelle ère extrême ?

Il ne s’agit pas d’une élection ordinaire, en grande partie à cause de la présence incandescente de Trump, déjà le président le plus perturbateur de l’ère moderne, qui promet de gouverner sans entraves s’il récupère le Bureau ovale. S’il tient ses promesses, le candidat républicain, deux fois destitué, soumettrait les institutions gouvernantes, judiciaires et constitutionnelles américaines à leur plus grande épreuve depuis des générations, dans un mandat qu’il promet d’ancrer dans une vengeance personnelle.

Trump a présenté le programme le plus sombre et le plus autoritaire de tous les candidats à la présidence de l’histoire moderne. Il propose la plus grande expulsion massive de migrants jamais réalisée – une opération qui, par définition, impliquerait les forces de l’ordre et peut-être même l’armée dans une répression nationale qui remettrait en cause les libertés civiles. Il a ouvertement envisagé d’utiliser les forces armées américaines contre ses opposants politiques qu’il a qualifiés d’« ennemis de l’intérieur » et de vermine, imitant le langage de certains des tyrans les plus notoires de l’histoire.

L’ancien président propose également une transformation de l’économie au nom des travailleurs américains qui ont afflué vers son message populiste et nationaliste après avoir vu leurs moyens de subsistance s’effondrer après des décennies de mondialisation. Mais son amour des droits de douane risque de provoquer une réaction violente qui pourrait faire reculer l’économie. Trump prévoit également une purge des bureaucrates de Washington et la suppression d’agences comme le ministère de la Justice qui l’ont limité pendant son premier mandat et qu’il veut utiliser comme arme pour effacer ses poursuites pénales et satisfaire ses caprices personnels et politiques.

Plus de neuf ans après son entrée dans la course à la présidence, Trump est peut-être plus fort politiquement qu'il ne l'a jamais été. Il a écrasé la dissidence au sein du Parti républicain et a consolidé son lien inébranlable avec des dizaines de millions d'Américains qui croient qu'il parle en leur nom et confond les élites qui, selon eux, les méprisent.

Pourtant, Harris se dirige vers le jour du scrutin avec une chance de mettre fin à l’ère Trump et d’infliger une deuxième défaite électorale consécutive à un Parti républicain qui a apaisé ses mensonges et ses menaces contre la Constitution dans sa quête intransigeante du pouvoir.

Elle offre aux électeurs la possibilité d'éviter le tumulte et le danger pour l'État de droit que la campagne de Trump lui-même suggère de représenter. La vice-présidente propose également des réformes pour améliorer la vie des travailleurs américains, mais les siennes sont moins révolutionnaires que celles de Trump. Elle promet des mesures pour rendre le logement plus abordable, pour lutter contre ce qu'elle appelle les prix abusifs pratiqués par les géants de la grande distribution et pour garantir de meilleurs soins de santé à des prix plus raisonnables.

Harris a pris un risque en proposant une continuité à un moment où le pays est profondément insatisfait des réalités économiques et politiques nationales et où l'inquiétude grandit face à un monde où les tyrans sont en marche. Elle a également eu du mal à se démarquer d'un président de 81 ans qui est profondément impopulaire malgré le fait qu'il préside à la reprise économique la plus robuste du monde industrialisé depuis la pandémie de Covid-19.

Une campagne qui a explosé dans un élan de joie se termine avec les avertissements les plus brûlants selon lesquels Trump est un fasciste qui pourrait détruire le mode de vie démocratique de l'Amérique, aliéner les alliés des États-Unis et subjuguer l'image nationale vitale du pays alors qu'il s'agenouille devant les autocrates de Russie et de Chine qu'il souhaite apparemment imiter.

La route vers 270

La meilleure voie pour Harris vers la présidence passe par les États démocrates du mur bleu, le Michigan, le Wisconsin et la Pennsylvanie. Le sondage des sondages de CNN, qui fait la moyenne des cinq derniers sondages non partisans, ne montre aucun leader clair dans aucun des trois États, bien que les sondages CNN/SSRS de la semaine dernière aient indiqué une légère avance pour Harris dans les deux premiers de ces États et une égalité dans l'État de Keystone. Si elle perd la Pennsylvanie, Harris aurait besoin d'une combinaison d'autres États clés, notamment la Géorgie, le Nevada et l'Arizona, où les moyennes des sondages ne montrent pas non plus de leader clair. Si Trump remporte la Pennsylvanie - comme il l'a fait en 2016 - il pourrait faire un grand pas vers un second mandat.

L'équipe de campagne de la vice-présidente a affirmé qu'elle générait une dynamique tardive dans la course. « Il est utile, d'après mon expérience, de clôturer une campagne présidentielle avec des électeurs qui se décident tardivement et qui vous soutiennent par deux chiffres, et les indécis restants qui semblent plus amicaux envers vous qu'envers votre adversaire », a écrit David Plouffe, conseiller de Harris, sur X vendredi.

Les démocrates ont connu un nouvel élan d'optimisme samedi lorsque le dernier sondage de la campagne du Des Moines Register et de Mediacom a montré que Harris avait 47 % et Trump 44 % parmi les électeurs probables dans un État qu'il a remporté facilement en 2020 et 2016. Cette marge se situe dans la marge d'erreur d'échantillonnage de 3,4 points du sondage et suggère qu'il n'y a pas de leader clair dans l'État. Mais les résultats, qui suggéraient un glissement vers Harris par rapport au précédent sondage de l'Iowa en septembre, ont également montré que la vice-présidente avait un fort avantage parmi les femmes. Si un tel schéma se répète à l'échelle nationale, la vice-présidente pourrait se diriger vers la victoire si elle peut limiter son déficit face à Trump, en particulier parmi les hommes blancs.

L'équipe de campagne de Trump a envoyé des notes acerbes attaquant le sondage de l'Iowa et une série d'enquêtes du New York Times et du Siena College. Et l'ancien président a immédiatement utilisé les nouvelles données pour étayer ses accusations selon lesquelles il est victime d'une élection truquée. « Nous attendons cela depuis neuf ans, et nous avons deux jours pour le faire, et nous avons toutes ces conneries dans la presse, avec des trucages et des sondages truqués », a-t-il déclaré en Pennsylvanie.

Mais à quelques heures du jour du scrutin, les sondages n’ont plus aucune importance. Les Américains sont sur le point de faire leur choix.

Source : CNN

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Élections américaines vs baisse des taux de la Fed : 5 choses à savoir sur Bitcoin cette semaine

Warren Takunda

Crypto-monnaie

Bitcoin se dirige vers la semaine de l'élection présidentielle américaine avec sa propre bataille pour 69 000 $ et de nouveaux sommets historiques.

Un carnet de commandes étendu et une liquidité croissante caractérisent le début de ce qui sera probablement une semaine surprenante pour les traders de Bitcoin.

Le jour des élections approche à grands pas, tout comme les avertissements d’un événement de « vente de nouvelles » une fois les résultats connus.

La décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt interviendra seulement deux jours plus tard, fournissant un autre catalyseur de volatilité des crypto-monnaies.

La domination de la capitalisation boursière du Bitcoin est à son plus haut niveau depuis trois ans et demi après une clôture mensuelle clé.

Les fondamentaux du réseau Bitcoin devraient atteindre de nouveaux sommets historiques tout au long de cette semaine.

Le prix du BTC lutte contre une ancienne résistance

Bitcoin a frustré les haussiers pendant le week-end, alors qu'une baisse continue après le prélèvement de 73 500 $ la semaine dernière a liquidé les positions longues.

Les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView confirment une mèche de week-end en dessous de 67 500 $, avec BTC/USD ne parvenant qu'à un modeste rebond avant de manquer d'élan. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Graphique horaire du cours BTC/USD. Source : TradingView

À l’approche de l’élection présidentielle américaine, la volatilité est pratiquement garantie.

« Il existe actuellement deux zones claires de profondeur du carnet d'ordres de liquidité du marché », a écrit le trader populaire Skew dans une partie de sa dernière analyse sur X.

« 67 000 $ - 65 000 $ : liquidité de l'offre, profondeur de l'offre, 73 000 $ + : liquidité de la demande, profondeur de la demande. »

Skew a prédit que des mouvements rapides entre le plus bas et le plus haut de la semaine dernière pourraient survenir à court terme.

« Dans les jours à venir, il sera très important de savoir comment ce marché évolue, en particulier autour des zones de liquidité du marché », a-t-il conclu.

« Il est assez facile d’influencer la volatilité des prix entre 66 000 et 73 000 dollars, compte tenu du large carnet de commandes. » US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

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Graphique BTC/USDT sur 15 minutes avec données de liquidité. Source : Skew/X

D'autres ont examiné ce qui pourrait arriver ensuite, le trader et analyste populaire Credible Crypto suggérant qu'un autre coup de pouce vers des sommets historiques pourrait précéder une correction plus profonde du prix du BTC.

« Les délais plus courts semblent très constructifs ici – $BTC semble former un plancher ici pour cette poussée vers ATH », a-t-il déclaré aux abonnés de X. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

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Graphique BTC/USD sur 15 minutes. Source : Credible Crypto/X

Les données de la ressource de surveillance CoinGlass montrent que la liquidité des commandes du carnet d'ordres augmente et dépasse les 67 000 $ au cours de la nouvelle semaine. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

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Carte thermique de la liquidation du BTC (capture d'écran). Source : CoinGlass

Les niveaux de résistance familiers en jeu depuis 2021, avec en tête 69 000 $, restent donc en jeu.

Les élections suscitent un avertissement concernant le Bitcoin : « Vendez la nouvelle »

L'élection présidentielle américaine de 2024 est arrivée et, quel que soit le résultat, les traders de crypto-monnaies et d'actifs à risque s'attendent à un feu d'artifice.

La volatilité du marché devrait régner en maître dans les prochains jours, avec des mouvements à la hausse comme à la baisse à l'ordre du jour.

Alors que Bitcoin a donné aux détenteurs un avant-goût de ce qui pourrait arriver au cours du week-end, Skew a déclaré que l'environnement rappelait l'accumulation d'événements macroéconomiques clés dans le passé.

« Le déclin du positionnement est bien avancé ici, les couvertures temporaires se développent jusqu'aux élections américaines », a-t-il déclaré aux adeptes de X tout en analysant les swaps perpétuels.

« Un positionnement sous-pondéré sur le marché couvert est un élément à surveiller en termes de prochain mouvement prédateur. Le marché recherche de la liquidité lors des grands événements. »

Dans un autre article, Skew a reconnu que les marchés du Bitcoin semblaient « plus sains » que la semaine dernière lors du voyage vers des sommets proches de tous les temps.

« Il est probable que le marché soit dominé par les preneurs jusqu'aux résultats des élections américaines », a-t-il poursuivi.

« Légère amélioration des cotations du marché avant les échanges en début de semaine, il faudrait voir des primes spot soutenues pour maintenir le prix. »

La société de trading QCP Capital a quant à elle annoncé de mauvaises nouvelles aux spéculateurs à court terme sur le BTC. Dans son dernier bulletin adressé aux abonnés de la chaîne Telegram, elle a prédit une vente massive après les élections du 5 novembre.

« Alors que Trump a été favorisé comme prochain président des États-Unis, les paris sur Trump ont considérablement diminué, passant d'un maximum de 66 % pour Polymarket, à 57 % pour Trump et 43 % pour Harris », a-t-il noté à propos des chances de l'élection au cours du week-end.

« Quel que soit le résultat, nous pensons que les élections seront une autre opération de vente de nouvelles, reproduisant la conférence Bitcoin de Nashville. »

La réunion du FOMC intervient à un moment clé pour le DXY

Outre les élections, cette semaine accueille un autre rendez-vous macroéconomique clé dans l'agenda des traders de crypto-monnaies : la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.

La prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), le 7 novembre, montrera une fois pour toutes comment la Fed entend gérer les forces inflationnistes conflictuelles.

Comme l'a rapporté Cointelegraph, ces chiffres se sont traduits par des dépassements des indicateurs d'inflation combinés à une croissance de l'emploi mitigée. La semaine dernière, les données sur les salaires non agricoles se sont révélées nettement inférieures aux attentes, les chiffres des deux mois précédents ayant également été révisés à la baisse.

« La Fed a clairement indiqué que le maintien de la vigueur du marché du travail prime sur la lutte contre l'inflation », a noté la société de trading Mosaic Asset dans la dernière édition de sa newsletter régulière, « The Market Mosaic », le 3 novembre. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

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Probabilités de taux cibles de la Fed. Source : CME Group

Les données de l'outil FedWatch du CME Group confirment que les marchés s'attendent à une baisse des taux de 0,25 % à l'issue de la réunion du FOMC.

Les actifs à risque étant orientés vers la volatilité tout au long de la semaine, Mosaic a surveillé l'indice de volatilité VIX et l'indice du dollar américain (DXY) pour obtenir des indices.

« La réaction aux élections pourrait entraîner une cassure ou une rupture du DXY », résume-t-il.

« Si le dollar revient à la baisse au niveau de la résistance, je pense que cela soutiendra les actifs à risque à court terme. » US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

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Graphique sur 1 jour de l'indice du dollar américain (DXY). Source : TradingView

Le DXY s'établissait à 103,82 au moment de la rédaction du présent rapport, luttant pour préserver un rebond qui a commencé sérieusement au début du mois d'octobre.

La domination du Bitcoin atteint une zone de retournement classique

La part de Bitcoin dans la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a récemment atteint un niveau psychologique clé — et le maintient.

Le 29 octobre, la domination du marché du Bitcoin a dépassé les 60 % pour la première fois depuis avril 2021. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

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Graphique sur 1 mois de la dominance de la capitalisation boursière du Bitcoin. Source : TradingView

Ses performances ne sont pas passées inaperçues, car les traders ont tendance à assimiler un Bitcoin fort à des altcoins en baisse – jusqu’à ce que la tendance change.

« La domination du Bitcoin est actuellement d'environ 60,51 %, ce qui maintient le $BTC dans la fourchette 68 000-70 000 tandis que les altcoins chutent de 20 à 40 % par rapport aux sommets récents », a écrit l'analyste Cryptorphic dans un article X sur le sujet le 4 novembre.

« Ce modèle est courant dans les périodes de hausse, car la domination croissante du BTC entraîne généralement les altcoins vers le bas. D’après mon expérience, une zone de rejet entre 64 % et 65,81 % pourrait déclencher un rallye des altcoins tandis que le BTC atteint de nouveaux sommets historiques et évolue latéralement. » US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Source : MartyParty

Le commentateur populaire MartyParty a suggéré que la domination du Bitcoin allait connaître une tendance à la baisse significative, en ligne avec les années précédentes de réduction de moitié. Un graphique téléchargé sur X a calculé que 224 jours après chaque événement de réduction de moitié, la domination a commencé à baisser.

Les contre-arguments lors d'un débat ultérieur comprenaient la présence des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant soutenant la demande de BTC et le manque général d'intérêt pour la crypto parmi les investisseurs particuliers.

Le trader et analyste populaire Rekt Capital a quant à lui noté que la domination avait établi une clôture mensuelle manifestement haussière du point de vue de la tendance macroéconomique des prix.

« C'est une clôture mensuelle historique pour la domination du Bitcoin », a-t-il résumé le 1er novembre.

« La dernière fois que BTC Dominance a clôturé ainsi dans une tendance macroéconomique à la hausse, c'était début 2019. Cela fait plus de 5 ans maintenant. » US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

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Graphique sur 1 mois de la dominance de la capitalisation boursière du Bitcoin. Source : Rekt Capital/X

La difficulté et le taux de hachage battent des records

Les difficultés du Bitcoin sont dues aux fondamentaux du réseau cette semaine avec un voyage vers de nouveaux sommets historiques.

Les dernières estimations du pool minier CloverPool (anciennement BTC.com) prévoient une augmentation de la difficulté de 5,1 % lors de son prochain réajustement automatique le 5 novembre. Cela le portera au-dessus de 100 000 milliards pour la première fois. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Aperçu des fondamentaux du réseau Bitcoin (capture d'écran). Source : CloverPool

La difficulté de minage rejoint ainsi le hashrate dans l'exploration de nouveaux territoires alors que le secteur minier de Bitcoin émerge du dernier halving.

Pendant ce temps, un indicateur de prix du BTC lié à l'exploitation minière est occupé à établir ses propres sommets historiques.

Comme l'a noté Charles Edwards, fondateur du fonds quantitatif Bitcoin et d'actifs numériques Capriole Investments, le graphique Bitcoin Energy Value est en passe d'atteindre six chiffres.

« La valeur énergétique du Bitcoin, la valeur du Bitcoin en joules bruts, approche les 100 000 dollars pour la première fois de l'histoire », a-t-il révélé la semaine dernière. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Graphique de la valeur énergétique du Bitcoin. Source : Charles Edwards/X

Source : Cointelegraph

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La Réserve fédérale américaine devrait à nouveau réduire ses taux d'intérêt malgré des perspectives post-électorales floues

Warren Takunda

Économique

Personne ne sait comment se déroulera l'élection présidentielle de mardi, mais la décision de la Réserve fédérale deux jours plus tard est beaucoup plus facile à prévoir : l'inflation continuant de ralentir, la Fed s'apprête à réduire ses taux d'intérêt pour la deuxième fois cette année.

La course à la présidence pourrait ne pas être encore résolue lorsque la Fed terminera sa réunion de deux jours jeudi après-midi, mais cette incertitude n'aurait aucun effet sur sa décision de réduire encore son taux directeur. Les actions futures de la Fed, cependant, seront plus incertaines une fois qu'un nouveau président et un nouveau Congrès prendront leurs fonctions en janvier, en particulier si Donald Trump devait à nouveau remporter la Maison Blanche.

Les propositions de Trump visant à imposer des droits de douane élevés sur toutes les importations et à lancer des expulsions massives d'immigrants sans papiers, ainsi que sa menace d'interférer dans les décisions de taux normalement indépendantes de la Fed, pourraient faire bondir l'inflation, selon les économistes. Une inflation plus élevée obligerait, à son tour, la Fed à ralentir ou à arrêter ses baisses de taux.

Jeudi, les responsables de la Fed, dirigés par Jerome Powell, sont sur le point de réduire leur taux directeur d'un quart de point, à environ 4,6 %, après avoir mis en œuvre une réduction d'un demi-point en septembre. Les économistes s'attendent à une nouvelle baisse d'un quart de point en décembre et peut-être à d'autres mesures de ce type l'année prochaine. Au fil du temps, les baisses de taux ont tendance à réduire les coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises.

La Fed réduit ses taux pour une raison différente de celle qu'elle a l'habitude de prendre : elle le fait souvent pour stimuler une économie morose et un marché du travail faible en encourageant les emprunts et les dépenses. Mais l'économie croît rapidement et le taux de chômage est bas, à 4,1 %, a annoncé vendredi le gouvernement, même si les ouragans et une grève chez Boeing ont fortement pesé sur la croissance nette de l'emploi le mois dernier.

Au lieu de cela, la banque centrale abaisse ses taux dans le cadre de ce que Powell a appelé un « recalibrage » dans un environnement de faible inflation. Lorsque l’inflation a atteint son plus haut niveau en quatre décennies à 9,1 % en juin 2022, la Fed a procédé à onze augmentations de taux, ramenant finalement son taux directeur à environ 5,3 %, également le plus élevé depuis quatre décennies.

Mais en septembre, l'inflation en glissement annuel est tombée à 2,4 %, soit à peine au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed et au même niveau qu'en 2018. L'inflation ayant déjà baissé, Powell et d'autres responsables de la Fed ont déclaré qu'ils pensaient que des taux d'emprunt élevés n'étaient plus nécessaires. Les taux d'emprunt élevés limitent généralement la croissance, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux d'intérêt comme l'immobilier et les ventes d'automobiles.

« La restriction a été mise en place parce que l’inflation était élevée », a déclaré Claudia Sahm, économiste en chef chez New Century Advisors et ancienne économiste de la Fed. « L’inflation n’est plus élevée. La raison de la restriction a disparu. »

Les responsables de la Fed ont laissé entendre que la baisse des taux serait progressive. Mais presque tous se sont déclarés favorables à de nouvelles réductions.

« Pour moi, la question centrale est de savoir dans quelle mesure et à quelle vitesse réduire l'objectif du taux directeur de la Fed, qui est actuellement fixé à un niveau restrictif, selon moi », a déclaré Christopher Waller, un membre influent du conseil d'administration de la Fed, dans un discours le mois dernier.

Jonathan Pingle, économiste à la banque suisse UBS, a déclaré que la formulation de Waller reflétait « une confiance et une conviction inhabituelles que les taux allaient baisser ».

L’année prochaine, la Fed va probablement commencer à se demander jusqu’où son taux directeur devrait descendre. Elle pourrait éventuellement décider de le fixer à un niveau qui ne limite ni ne stimule la croissance – un niveau « neutre » selon le jargon de la Fed.

Powell et d'autres responsables de la Fed reconnaissent qu'ils ne savent pas exactement où se situe le taux neutre. En septembre, le comité de fixation des taux de la Fed a estimé qu'il était de 2,9 %. La plupart des économistes pensent qu'il se situe plutôt entre 3 % et 3,5 %.

Le président de la Fed a déclaré que les responsables doivent évaluer le niveau de neutralité en fonction de la réaction de l'économie aux baisses de taux. Pour l'instant, la plupart des responsables sont convaincus qu'à 4,9 %, le taux actuel de la Fed est bien au-dessus du niveau neutre.

Certains économistes estiment cependant que l'économie semble saine malgré des taux d'emprunt élevés et que la Fed n'a pas besoin d'assouplir le crédit, voire pas du tout. L'idée est que les taux d'intérêt sont peut-être déjà proches du niveau qui ne ralentit ni ne stimule l'économie.

« Si le taux de chômage reste dans la barre des 4 % et que l'économie continue de croître à 3 %, est-ce que cela importe que le taux (de la Fed) soit de 4,75 % à 5 % ? », a demandé Joe LaVorgna, économiste en chef chez SMBC Nikko Securities. « Pourquoi réduisent-ils leurs taux maintenant ? »

La dernière réunion de la Fed se déroulant juste après le jour de l'élection, Powell devrait probablement répondre à des questions lors de sa conférence de presse jeudi sur l'issue de la course à la présidence et sur la manière dont elle pourrait affecter l'économie et l'inflation. On peut s'attendre à ce qu'il réitère que les décisions de la Fed ne sont pas du tout influencées par la politique.

Durant sa présidence, Trump a imposé des droits de douane sur les machines à laver, les panneaux solaires, l'acier et toute une série de produits en provenance de Chine, ce que le président Joe Biden a maintenu. Bien que des études montrent que les prix des machines à laver ont augmenté en conséquence, l'inflation globale n'a pas beaucoup augmenté.

Mais Trump propose désormais des tarifs douaniers considérablement plus importants – en fait, des taxes à l’importation – qui augmenteraient les prix d’environ dix fois plus de biens en provenance de l’étranger.

De nombreux économistes s'inquiètent des dernières propositions de Trump en matière de droits de douane, qui, selon eux, relanceraient presque certainement l'inflation. Un rapport du Peterson Institute for International Economics a conclu que les principales propositions de Trump en matière de droits de douane feraient grimper l'inflation de 2 points de pourcentage l'année prochaine par rapport à ce qu'elle aurait été autrement.

Selon les économistes de Pantheon Macroeconomics, la Fed pourrait être plus susceptible d'augmenter ses taux en réponse aux tarifs douaniers cette fois-ci, « étant donné que Trump menace d'augmenter les tarifs douaniers de manière beaucoup plus importante ».

« En conséquence », ont-ils écrit, « nous réduirons la réduction du taux des fonds dans nos prévisions pour 2025 si Trump gagne. »

Source : AP

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Pourquoi les rendements augmentent-ils ?

JP Morgan

Économique

Lier

Les investisseurs obligataires se sont habitués à une volatilité accrue des taux d'intérêt, et le mois d'octobre leur a rappelé que depuis la baisse massive de 50 points de base des taux de la Fed en septembre, les rendements des bons du Trésor américain à 2 et 10 ans ont augmenté de 54 points de base et de 59 points de base pour atteindre respectivement 4,15 % et 4,29 %. Cette évolution est quelque peu contre-intuitive étant donné que les rendements ont tendance à baisser pendant les cycles de baisse et que la courbe des taux se raidit sous l'effet de la baisse des taux à court terme, et non de la hausse des taux à long terme. De plus, l'indice MOVE, qui suit la volatilité des taux, a également atteint son plus haut niveau depuis le début de l'année. Alors, qu'est-ce qui se cache derrière la récente hausse des taux et de la volatilité ?

Les principaux facteurs à prendre en compte sont les suivants :

Augmentation des chances d’un raz-de-marée républicain :

Depuis début septembre, les marchés des paris anticipent une plus forte probabilité de victoire de l’ancien président Trump. Si la course à la présidence reste serrée, une victoire républicaine totale devient plus probable, étant donné que les cartes sont truquées contre les démocrates au Sénat et qu’une victoire écrasante au collège électoral pourrait faire pencher la Chambre des représentants en faveur d’une majorité républicaine. Dans ce contexte, les rendements à long terme ont augmenté en raison des attentes de droits de douane supplémentaires et de déficits plus élevés, en supposant que les dispositions expirant de la loi de 2017 sur les réductions d’impôts et l’emploi soient prolongées1 sous un gouvernement républicain complet.

Les craintes d’une récession s’atténuent :

Les données récentes indiquent une probabilité plus élevée d'atterrissage en douceur. Les salaires de septembre ont montré une forte augmentation de 254 000 emplois, réduisant les craintes de ralentissement du marché du travail. Les ventes au détail ont également progressé de 0,4 % en septembre et le PIB du troisième trimestre 2024 a augmenté de 2,8 % en glissement trimestriel, alimenté par de fortes dépenses de consommation.

Dans l’ensemble, la hausse récente des rendements a conduit à une performance modeste des obligations de base, à seulement 2 % depuis le début de l’année. Cependant, sur une période d’un an, les obligations de base ont augmenté de 11 %. Tout bien considéré, nous prévoyons que le rendement à 10 ans se stabilisera dans une fourchette de 3,75 % à 4,25 % au cours des 12 prochains mois, à mesure que la Fed progresse dans son cycle de baisse des taux et que la croissance économique américaine ralentit. Cependant, les défis budgétaires pourraient maintenir les taux à long terme à un niveau élevé, en particulier après les élections si les résultats de la politique aggravent les projections de déficit futur plus que prévu.

Dans notre scénario de base d’atterrissage en douceur, les taux à court terme sont susceptibles d’être orientés à la baisse en raison de la baisse des taux directeurs, ce qui réduit l’attrait des instruments de type monétaire. Les investisseurs devraient envisager des obligations à duration intermédiaire dans des secteurs de qualité pour garantir des rendements attractifs et se préparer à divers scénarios politiques et économiques. Les obligations d’entreprises à court terme, quelle que soit la qualité de crédit, semblent également attrayantes compte tenu des rendements globaux, et même si les spreads restent serrés, la baisse des taux de défaut et le faible risque de récession à court terme devraient maintenir les spreads serrés pendant plus longtemps. Why Are Yields Moving Higher?_1

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Trump a des milliards en jeu si sa victoire est ou non

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10 raisons pour lesquelles Harris et Trump peuvent tous deux espérer une victoire

Trump pourrait gagner parce que…

Il n'est pas au pouvoir

Il semble insensible aux mauvaises nouvelles

Ses avertissements sur l’immigration illégale trouvent un écho

Beaucoup plus de gens n'ont pas de diplôme que ceux qui en ont.

Il est considéré comme un homme fort dans un monde instable

Harris pourrait gagner parce que…

Elle n'est pas Trump

Elle n'est pas non plus Biden

Elle a défendu les droits des femmes

Ses électeurs sont plus susceptibles de se présenter

Elle a récolté – et dépensé – plus d’argent

Source : BBC

Trump offre l'obscurité, Harris offre l'optimisme à la veille des élections en Amérique

L'histoire nous appelle

La fin du trumpisme ou le début d’une nouvelle ère extrême ?

La route vers 270

Source : CNN

Élections américaines vs baisse des taux de la Fed : 5 choses à savoir sur Bitcoin cette semaine

Le prix du BTC lutte contre une ancienne résistance

Graphique horaire du cours BTC/USD. Source : TradingView

Graphique BTC/USDT sur 15 minutes avec données de liquidité. Source : Skew/X

Graphique BTC/USD sur 15 minutes. Source : Credible Crypto/X

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La Réserve fédérale américaine devrait à nouveau réduire ses taux d'intérêt malgré des perspectives post-électorales floues

Source : AP

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