中国商務省報道官は木曜日、懲罰的輸入制限措置が発効してほぼ4カ月が経過したが、中国は中国製電気自動車への関税をめぐり欧州連合（EU）との交渉を推進すべく「全力を尽くしている」と述べた。

EUの貿易政策を監督する欧州委員会が、中国企業が優遇助成金や融資のほか、市場価格より安い土地、電池、原材料の恩恵を受けていたかどうかについて補助金反対の調査を開始したことを受け、EUは10月に関税を最大45.3％まで引き上げることを決議した。

「中国はEUとの交渉を推進するために全力を尽くしている」と何亜東氏は述べた。「EUが産業界からの要請に耳を傾け、対話と協議を通じて二国間の投資協力を推進することを期待する」

中国は昨年、EUのブランデー、乳製品、豚肉製品の輸入について独自の調査を開始した。

同氏は記者団に対し、事件の進捗状況を問われると、欧州の豚肉製品に対する中国の反ダンピング調査と、欧州連合（ＥＵ）２７カ国による乳製品貿易に対する反補助金調査は依然継続中だと語った。

同氏は「中国の法律や規制、世界貿易機関の規則に従い、オープンかつ透明性のある方法で調査を実施する」と付け加えた。

中国商務省は12月、EU産ブランデー輸入に対する反ダンピング調査を4月5日まで3か月延長することを決定した。

出典: Theedgemarkets

ユーロはクロスで軟調に推移しており、地政学的展開を背景に新たなテーマが浮上しつつある。米国の孤立主義は、欧州が防衛費を大幅に増やさなければならないことを意味する。問題は、誰がその費用を負担するのか、支出は欧州の超国家レベルで行われるのか、あるいは集団的合意に達することができず、地方および国家予算に再び圧力がかかるのか、とINGのFXアナリスト、クリス・ターナー氏は指摘する。

EUR/USDは1.0450/70付近で停滞し、1.0350まで下落する可能性がある。

「イタリアはおそらく防衛費の増額が最も必要な国の一つだが、対GDP債務比率はすでに140％近くに達しており、ここで注目される可能性がある。当社の金利戦略チームは、投資家が各国政府が防衛費を負担することになるだろうと認識するにつれ、イタリアとドイツの国債スプレッドの最近の縮小は反転する可能性が高いと考えている。」

「こうした傾向の一部は昨日金融市場で現れ始め、欧州債のパフォーマンスが著しく低下し始めた。欧州の債券利回り曲線は弱気なスティープ化が見られ、現在38bpのドイツ国債2～10年利回り曲線は2022年10月以来の高水準にスティープ化している。国債供給増加のテーマが周辺国のスプレッドを圧迫し、ユーロの新たな財政リスクプレミアムを要求する可能性があることを警戒している。」

「これは、EUR/USDに貿易リスクプレミアムがあまり織り込まれていない時期に起こった。前述のように、米国の消費者が崩壊しようとしている、あるいはFRBが追加利下げに踏み切ろうとしているという兆候はすぐには見られない。全体的に、EUR/USDは1.0450/70付近で停滞し、イタリアの長期国債が圧迫され始めたら1.0350まで下落する可能性があると我々はやや予想している。」

出典: FXSTREET

ダンスケ銀行のFXアナリスト、モハマド・アル・サラフ氏の報告によると、トランプ大統領が自動車、半導体、医薬品の輸入に25%の関税を課すと提案した後、FX市場はトランプ大統領の最新の関税脅威をほぼ無視したため、EUR/USDは今週はレンジ内で推移し、1.04～1.05の範囲内でわずかに下向きの傾向で取引されている。

週ごとの失業保険申請数が議題に

「1月のFOMC議事録は、経済が完全雇用に近い状態が続く限り、政策当局は利下げを検討する前にインフレのさらなる具体的な進展を確認する必要があると示唆した。短期金利は若干低下したものの、市場の反応は鈍かった。」

「本日も静かな取引になると予想されており、議題は週次失業保険申請件数のみ。市場の注目は明日発表される米国とユーロ圏のPMI発表に移るだろう。1月のユーロ圏PMIが予想外に好調だったことを受けて勢いが増すかどうかが鍵となるだろう。」

「今週末のドイツ選挙は、特にCDU/CSU主導の連立政権が樹立されれば、勢いを増す可能性がある。これは財政政策の転換を示唆するものとなり、ドイツの弱い成長見通し、ひいてはユーロを支える可能性がある。当社は引き続き、戦略的に弱気な見通しを維持しながら、短期的にはユーロ/米ドルが現在の水準付近で推移すると予想している。」

出典: FXSTREET

主要6通貨に対する米ドル（USD）の価値を測る米ドル指数（DXY）は、国債利回りの低下により、過去2日連続で上昇した後、下落した。DXYは107.00前後で推移。木曜の欧州時間帯の米国債の2年利回りと10年利回りは、それぞれ4.26%と4.52%だった。

市場参加者は現在、北米セッション中に発表される予定の週次新規失業保険申請件数、CB先行景気指数、フィラデルフィア連銀製造業指数など、米国の主要経済データに注目している。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領が医薬品、半導体、自動車の輸入に4月から25％の関税を課すと明言したことで、リスク回避の動きが強まり、米ドルは上昇した。

1 月の政策会合の連邦公開市場委員会 (FOMC) 議事録を受けて慎重な姿勢が強まると、米ドルが上昇する可能性があります。連邦準備制度理事会 (FRB) の政策担当者は、1 月に金利を据え置く決定を再確認しました。また、金利調整を検討する前に、経済活動、労働市場の動向、インフレを評価するためにさらに時間が必要であることを強調しました。委員会はまた、金利引き下げを実施する前に、インフレ率の低下の明確な兆候が必要であることに同意しました。

市場は2025年にフェデラルファンド金利が1度引き下げられると予想しており、2度目の引き下げの可能性もある。連邦準備制度理事会（FRB）のフィリップ・ジェファーソン副議長は水曜日遅く、経済の回復力とインフレの持続を理由に、米中央銀行には次回の金利動向を検討する時間があると述べた。一方、ロイター通信によると、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレは緩和しているものの依然として高い水準にあることを認め、インフレがより許容できる水準に達した時点で利下げを検討すると強調した。

出典: FXSTREET