出典: Poundsterlinglive

金価格は火曜日、利回りや株価とともに小幅下落した。

トランプ政権は中国に対する半導体規制の強化を目指している。

金は2,930ドルに戻り、市場全体の暴落により重くなっているようだ。

金価格（XAU/USD）は月曜日に史上最高値の2,956ドルを記録したが、トレーダーはそれを長く楽しむことはできなかった。貴金属は火曜日の執筆時点で2,940ドル前後で取引されているが、ドナルド・トランプ米大統領の政権は中国の技術開発にさらなる制限を課す計画だ。半導体規制に対するより厳しい姿勢と、中国を追い詰めるために他の同盟国に圧力をかけることは、その戦略の一部である。

このニュースは、今週火曜日の市場にネガティブな雰囲気を醸し出している。トレーダーは安全資産として債券に逃げ込んでおり、これが利回りをさらに下げる圧力となっている（債券価格と利回りは逆相関）。株式も大打撃を受けており、米国株先物を含め、アジアからヨーロッパまで、全般的に赤字となっている。金曜日に発表される個人消費支出（PCE）を前に、火曜日には講演予定の連邦準備制度理事会（FRB）メンバー3名を除いて、あまり大きな動きは期待されていない。

デイリーダイジェスト市場動向：注目銘柄

トランプ政権は、半導体規制の強化や同盟国に中国の半導体産業への規制導入を迫るなど、中国の技術開発に対する制限を拡大する計画だ。ブルームバーグの報道によると、トランプ政権の目標は、中国がAIや軍事力を高める可能性のある国内半導体産業を発展させないようにすることだという。

CME FedWatchツールは、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月に25ベーシスポイント（bps）の利下げを行う可能性が50.0％に上昇した一方、今週火曜日の米国利回りの低下を受けて、利下げを一時停止する確率はわずか32.6％に低下したと示している。

ロイター通信によると、投資家は金融政策の手掛かりを求めて、金曜日に発表される予定のＦＲＢが好むインフレ指標である１月の個人消費支出価格指数に注目している。同指数は６月以来の最低水準に低下すると予想されている。

連邦準備制度理事会（FRB）の監督担当副議長マイケル・バー氏は、イェール大学経営大学院が主催するイベントで、グリニッジ標準時16時45分から金融安定性について講演し、質疑応答を行う予定。

リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁はリッチモンド・ロータリー・クラブ主催のイベントで「インフレの過去と現在」と題する講演を行い、その後質疑応答を行う予定。開催時間はグリニッジ標準時18時頃と予想されている。

21時15分（GMT）、ダラス連邦準備銀行のローリー・ローガン総裁は、英国ロンドンで開催されるイングランド銀行の年次BEAR研究会議で、中央銀行のバランスシートの将来について講演する予定。

テクニカル分析: ピボット以下のテクニカル

2,943 ドル付近の日次ピボット ポイントを急落したことは、火曜日の金にとって少々問題となる兆候です。売り圧力が存在し、買い手はすでにアジア取引の早い段階で金を日次ピボット ポイントより上に戻そうと試みましたが、失敗したようです。S1 サポートの 2,930 ドルは今のところ維持されていますが、このレベルを下回ると、S2 サポートは 2,908 ドルにしかなりません。

上昇局面では、史上最高値の 2,956 ドルが引き続き注目すべき主要レベルです。上昇の途中では、日足 R1 抵抗の 2,964 ドルがその後に続きます。さらに上昇すると、R2 抵抗の 2,977 ドルが 3,000 ドルの水準を検討する前に立ちはだかります。

下落局面では、S1 サポートは 2,930 ドルで、これは米国セッションの月曜日の安値とほぼ一致します。このレベルが維持されない場合は、2,900 ドルという大きな数字が作用し、S2 サポートは 2,908 ドルになります。

XAU/USD: 日足チャート

出典: FXSTREET

上: 選挙結果の内訳。画像は Google 提供。

出典: Poundsterlinglive

オーストラリアは今夜1月のインフレデータを発表し、総合CPIは2.5%から2.6%に回復すると予想されている。INGのFXアナリスト、フランチェスコ・ペソレ氏は、市場は12月の2.7%への急落がより広範なトレンドの始まりであるかどうかを見極めるため、トリム平均値を注意深く見守るだろうと指摘する。

今後数ヶ月でAUD/USDは0.620を下回る水準に戻る

「我々は今夜、比較的高い数字が出るリスクがあると見ている。これは先週緩和サイクルを開始したRBAの今後の利下げに対する慎重な姿勢をさらに裏付ける可能性がある。先週の利下げ後に発表された1月の報告書では、インフレとともに雇用市場が強いシグナルを発している。雇用は4万4000人増加し、予想の2倍となり、特にフルタイム雇用が全面的に牽引している。」

「米国の保護主義の影響に関連する成長リスクは、RBAによる今年さらに3回の利下げにつながる可能性があるが、今夜発表されるCPIの発表は、年末までに50bpを織り込んでいるAUDカーブのタカ派的な再評価を促す可能性があると我々は考えている。豪ドルにはいくらかのサポートが来ると予想しているが、EUR/USDと同様に、関税リスクを背景にAUD/USDについては弱気であり、今後数ヶ月で0.620を下回るリターンを目標としている。」

出典: FXSTREET

米国がイランの石油に関与するブローカー、タンカー運航会社、海運会社に制裁を課したため、WTI価格は上昇した。

トランプ大統領がカナダとメキシコへの輸入関税を実施すると発表したため、原油価格の上昇は抑制された。

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、ウクライナとロシアの間で数週間以内に停戦が成立する可能性があると示唆した。

ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は2日連続で上昇傾向にあり、火曜日の欧州時間帯には1バレルあたり70.90ドル前後で取引された。米国によるイランの原油取引に対する新たな制裁により、世界的な供給逼迫に対する懸念が高まっているため、原油価格は上昇している。

米国は月曜日、イランの石油の販売と輸送に携わるブローカー、タンカー運航会社、海運会社30社以上に制裁を課した。ロイター通信によると、これは米国のドナルド・トランプ大統領がイランの核兵器開発を阻止するためイランの原油輸出をゼロにすることを目指している中での制裁の第2波となる。

しかし、トランプ大統領が月曜日遅く、カナダとメキシコからの輸入品に対する米国の全面関税は、現在の1か月の延期期間が来週終了し「実施される」と述べたため、不確実な需要見通しにより原油価格の上昇は制限された。トランプ大統領は、米国が諸外国に「利用されている」との考えを改めて表明し、いわゆる相互関税を実施する計画を確認した。

市場参加者はまた、ウクライナ紛争の和平合意の可能性も評価した。和平合意が成立すれば、ロシアに対する制裁が緩和され、原油輸出が増加する可能性がある。フランスのエマニュエル・マクロン大統領は月曜日遅く、フォックス・ニュースに対し、ロシアの侵攻から3周年を迎えた日にホワイトハウスでドナルド・トランプ大統領と協議した後、数週間以内にウクライナとロシアの停戦が成立する可能性があると語った。

一方、イラクのクルディスタン地域からの原油輸送が再開されれば、イランの輸出減少の影響を緩和できる可能性がある。イラクはクルディスタン地域からの原油輸送再開についてトルコの承認を待っており、イラクの石油大臣は月曜日、クルド原油輸出が2日以内に再開されるだろうとの期待を表明した。

出典: FXSTREET

欧州連合（EU）は、ESG規制が米国やアジアとの競争におけるEUの取り組みの妨げになっているとの苦情が相次ぐ中、計画中のESG規制の相当部分を撤回しようとしている。

ブルームバーグが閲覧した文書によると、EUの執行機関である欧州委員会は、域内の企業利益を保護するため、ESG報告要件からサプライチェーン管理まであらゆる規制を緩和することを提案した。最終提案は水曜日に公表される予定だ。

この動きは、環境、社会、ガバナンスに関する法律の規制を求める欧州内外からの強い圧力を受けてのものだ。欧州は世界のESGファンド資産の80%以上を占めており、この動きは世界のESGの将来に大きな影響を与える。

EUの二大経済大国であるドイツとフランスは、経済生産性の低下に反応し、中小企業を報告義務の全面的対象から除外するよう強くロビー活動を行っている。フランスでは、政府報道官がESG企業報告規則を遵守が求められる企業にとって「地獄」とまで表現した。

欧州がESG政策を縮小する決定を下したのは、ドナルド・トランプ大統領のもとで米国企業が規制緩和の新たな時代に入ったときだ。78歳のトランプ大統領は、前任者のジョー・バイデン氏の環境政策を徹底的に批判し、関税を米国の貿易政策の柱に据えた。

EUは、ESG規制の範囲を制限せよという米国からのより直接的な圧力にも直面している。新たに任命されたハワード・ラトニック米商務長官は先月、共和党上院議員らに対し、EU市場に参入する米国企業がCSDDDの遵守を求められないようにするため「貿易ツール」の導入を検討する用意があると伝えた。

欧州委員会は現在、バリューチェーンにESG違反が見つかった場合に企業を法的責任にさらすように設計された企業持続可能性デューデリジェンス指令を大幅に抑制することを推奨しています。これには、潜在的な罰金の引き下げや、ビジネスパートナー、サプライヤー、顧客のESGリスクを監視する義務の軽減が含まれます。

炭素国境調整メカニズムは、気候政策がそれほど厳しくない国からの鉄鋼やセメントなどのEU製品輸入に課税するものだ。このメカニズムは緩和され、EU国内企業の報告義務が軽減されることになる。

欧州委員会はまた、従業員数が1,000人以上で年間収益が4億5,000万ユーロ（20億8,000万リンギット）を超える企業のみを、企業持続可能性報告指令とCSDDDの両方の全範囲の対象となるよう提案している。そうすることで、CSRDで当初対象とされていた企業の推定85％が除外され、ドイツとフランスの要求に沿うことになる。

一方、ブルームバーグが確認した草案によると、いわゆる二重の重要性（企業が直面する可能性のある財務的なESGリスクだけでなく、環境や社会への影響も考慮する必要があるという概念）に関する規定はそのまま残るようだ。しかし、CSDDDとCSRDの削減案を考慮すると、この規定は当初の予定よりも少ない企業に適用される可能性が高い。

同委員会の広報担当者は、情報漏洩には応じない方針を理由にコメントを控えた。

一方、EUの緑の党の議員らは、この計画を即座に非難した。

「持続可能性に関する法律を廃止すれば経済の構造的問題が解決すると考えるのは幻想だ」と、域内市場委員会の委員長を務める緑の党議員のアンナ・カヴァッツィーニ氏は電子メールでコメントした。

彼女は、欧州の競争力の問題はむしろ「現在の中国ショック、イノベーションの欠如、ウクライナ侵略戦争によるエネルギー価格の高騰、そして投資不足によるものだ。まだ施行されていないEUのデューデリジェンス法のせいではないことは確かだ」と述べている。

欧州委員会は2月26日にいわゆる包括的法案の提案を発表する予定で、その際に欧州委員会はCSDDD、CSRD、およびタクソノミー規制を検討することになる。

欧州委員会の金融サービス担当委員であるマリア・ルイス・アルブケルケ氏は先月のインタビューで、全面的な規制緩和が目標ではないと指摘しながらも、ESG規則には調整の余地があると述べた。

それは「アンカーを維持しながらペースを調整する」ことだと彼女は当時語った。

しかし、市民社会団体は現在、その特徴づけに疑問を呈している。

非営利団体シェアアクションのEU政策責任者マリア・ファン・デル・ハイデ氏は、計画されているESG規制の撤回は「無謀」に見えると述べた。「気候変動、人権侵害、企業による搾取といった最も差し迫った危機に対処するために制定された持続可能性に関する法律が、密室で記録的な速さで廃止されつつある。これは簡素化ではなく、純粋な規制緩和だ」

出典: Theedgemarkets