BTC/USD 分析: ビットコインの価格が 9 万ドルを下回った理由

FXオープン

暗号通貨

概要:

BTC/USDチャートでは、ビットコインが今日89,000ドルを下回ったことが示されています。これは、主要な暗号通貨が2024年11月に下落して以来初めてです。

BTC/USDチャートでは、ビットコインが本日89,000ドルを下回ったことが示されています。これは、ドナルド・トランプ大統領の勝利のニュースを受けて主要暗号通貨が急騰した2024年11月以来のことです。

以前に投稿した内容:

→ 1月28日: ビットコインは今のところ10万ドル以上を維持

→ 2月11日: トランプ大統領がビットコインの価格に与える影響

これらの分析では、トランプ大統領就任時の取引量の急増と仮想通貨市場のボラティリティの高まりを強調しました。これらの状況により、2024年の上昇後に大手プレーヤーが利益を確定できた可能性があります。その後の価格変動は、この弱気な見通しを裏付けています。

BTC/USDのテクニカル分析

トランプ大統領就任式中の市場活動の急増（赤い矢印でマーク）以来、ビットコインは次のような動きを見せています。

→ 下降チャネルを形成

→ 心理的な10万ドルのレベルを突破できなかった（黒線）

→ 91,000ドル前後の主要サポートを下回りました

長期の青いチャネル（青い矢印）の下限からの反発の試みは失敗しました。この環境では、ネガティブなニュースが弱気派を助け、ビットコインをチャネルの下限に向かって押し下げた可能性があります。2月25日のビットコインの価格暴落

ビットコインの下落の原因としては、次のようなことが考えられます。

→ 約15億ドル相当のETHが盗まれたByBitハッキングに対する市場の懸念

→ 韓国政府、仮想通貨取引所Upbitに制裁

→ エヌビディアの決算発表とPCE価格指数発表を前に米国のハイテク株が下落、リスク資産に対する投資家の警戒感を示唆

この弱気の勢いにより、24時間以内に約8%の下落となり、暗号通貨取引所全体で10億ドル以上の買いポジションが清算されました。RSI指標は現在、数か月ぶりの安値付近にあります。

ビットコイン価格見通し

BitMEXの共同設立者アーサー・ヘイズ氏はXで、大手ヘッジファンドが米国のビットコインETFから撤退すればビットコインが7万ドルまで下落する可能性があると予測した。

これは、赤色の下降チャネル内でのさらなる下落を示唆しています。ただし、ビットコインはこのチャネルの下限に近いため、短期的なサポートとして機能する可能性があります。

出典: ACTIONFOREX

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金利上昇：ドイツの支出を予想して市場は慎重

ING

経済的

ドイツの選挙結果は月曜日の金利にほとんど影響を与えなかった。しかし、地政学的な圧力を受け、政治家らは軍備増強のための資金調達の選択肢を模索しており、供給懸念が高まる中での市場の慎重な姿勢を裏付けている。

ドイツの支出増加は選挙結果からはすぐには明らかではないが...

ドイツ選挙結果に対する市場の反応は比較的控えめだった。10年国債利回りは2.5%に近づき、スワップ金利をわずかに下回った。これは部分的には金曜日の動きの巻き戻しに過ぎないかもしれないが、全体としては、市場が今後の債務発行が大幅に増加する可能性を否定できないことも示唆している。

選挙結果は、CDU/CSUとSPDの大連立を示唆している。しかし、債務ブレーキの改革に関しては、より中道的な政党であるCDU/CSUとSPD、そして緑の党は、改革に必要な3分の2の多数派を保持していない。いかなる改革にも左派の票が必要となる。左派は、インフラ支出を視野に入れた改革には前向きな姿勢を示しているが、軍事費の大幅な増加を支えるいかなる改革にも反対する可能性が高い。AfDはすでに債務ブレーキのいかなる変更にも反対している。新政権は、債務ブレーキを一時的に停止するためにウクライナ周辺で緊急事態を宣言することも決定する可能性があるが、より長期的な防衛戦略の方向転換に資金を提供するのが憲法上の基準を満たすかどうかは疑問である。

しかし、緑の党は月曜日、債務ブレーキを改革するか、軍事費を調達するための特別基金を決定するために現議会を再招集することを提案した。新議会は3月25日に召集される。CDUのメルツ氏は協議に応じる意向を示しており、特別基金の額は最大2000億ユーロとブルームバーグは報じている。市場は、地政学的な展開や変化する現実が依然として意思決定者をこの方向に向かわせる可能性を否定しないだろう。

依然としてEGB対ドイツ国債のスプレッドが狭いことは、EU共同借り入れへの期待が高いことを示している

軍事費を賄うためのEU共通の債券発行ももちろん議論中だが、CDUも懐疑的だ。安全保障上の脅威が高まる中、欧州はより緊密に連携しつつあるとみられているが、少なくとも前政権と比べると、そうした道筋はより単純ではなくなったと我々は主張したい。FT紙は、今週開催されるG20会合で英国とEUの財務相が協議すると報じ、ポーランドの財務相は「基金か銀行になる可能性がある」と示唆した。

そのため、市場はタイムラインや政治的/実際的なハードルについて楽観的すぎると感じており、短期的には国債による資金調達がより可能性が高いとみており、特にドイツ国債に対するタイトな欧州国債の評価に疑問が投げかけられることになるだろう。

今日の出来事と市場の見通し

注目すべきデータは欧州中央銀行の交渉賃金指標で、直近の発表では依然として年間5.4%の急激な上昇が見込まれている。他のECB指標やIndeed賃金トラッカーなどの代替指標は、すでに冷え込みの兆候を示している。そのため、市場は大幅に低い数値を予想している可能性が高い。米国のデータとしては、コンファレンスボードの消費者信頼感指数とリッチモンド連銀の製造業指数がある。

欧州中央銀行のシュナーベル総裁、連銀のローガン総裁、英中銀のピル総裁はイングランド銀行で中央銀行のバランスシートの将来について講演する予定で、興味深い内容となる可能性がある。同日遅くには連銀のバーキン総裁がインフレについて講演する予定だ。

供給面では、スペインが15年SPGBのシンジケーションを発表し、推定70億ユーロを調達。イタリアは2年BTPと11年BTPeiを合計42億5000万ユーロで入札し、ドイツは28年グリーン国債を15億ユーロで入札する。英国からは11年ギルトリンカーが16億ポンドで入札され、最後に米国からは新規5年債が700億ドルで入札される。

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今日の株式市場：米中貿易をめぐる懸念が地域の見通しを圧迫し、アジア株は下落

ウォーレン・タクンダ

株式

米中貿易摩擦をめぐる懸念が地域の見通しを圧迫し、火曜日のアジア株価は下落した。

日本の株式市場が月曜日に休日から再開された後、東京の日経平均株価は1.4％下落し、38,237.79となった。

香港ではハンセン指数が1.5％下落して22,999.44となり、上海総合指数は0.8％下落して3,346.04となった。

オーストラリアのSP/ASX 200は0.7%下落して8,251.90となった。

韓国の総合株価指数（KOSPI）は、韓国銀行が政策金利を3％から2.75％に引き下げたことを受け、0.7％下落して2,630.29となった。これは、減速する経済を支えるため、4回の会合で3回目の利下げとなる。

台湾のTaiexは1.2％下落し、インドのSensexは0.3％上昇した。

トランプ大統領は月曜日、米国の隣国であるカナダとメキシコからの輸入品に対する関税引き上げが1か月延期された後、実施されると述べた。大統領は最近、複数の米国の貿易相手国に対して公然と敵意を示しており、関税引き上げをちらつかせ、経済を貿易戦争に突入させかねない独自の輸入税による報復を促している。

トランプ大統領は、中国がオピオイド系麻薬フェンタニルの生産に関与しているとして、中国からの輸入品に10%の追加関税を課した。

大手企業は米国の貿易政策をめぐる不確実性について警告しており、ミシガン大学の最新の消費者信頼感指数は、関税やインフレ悪化への懸念などから、過去1か月間で約10％急落した。

月曜日、米国株は下落し、先週からの急落がさらに悪化した。

欧州最大の経済大国に対する懸念が支配する選挙で保守派が勝利したことを受け、ドイツ株価は上昇し、DAXは0.6％上昇した。

SP500は、日中数回にわたり小幅な上昇と下落を繰り返した後、月曜日は0.5%下落して5,983.25となった。ダウ工業株30種平均は0.1%上昇して43,461.21、ナスダック総合指数は1.2%下落して19,286.92となった。

ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイは、最新四半期の営業利益が急増したと報告したことを受けて、4.1％上昇し、市場で最も大きな上昇率を記録した。しかし、その朗報にも若干の警戒感が伴った。

ガイコ、BNSF鉄道などの事業を所有する同社は、週末、3,342億ドルもの未使用現金を山ほど抱えていると述べた。これほどの巨額の現金は、株価が安いときに株を買うことで有名なバフェット氏が、批評家が高すぎると指摘する市場では購入にあまり価値を感じていない可能性を示しているのかもしれない。

スターバックスは、新CEOのブライアン・ニコル氏が経営のスリム化を図るため、社内の雇用を1,100人削減し、さらに数百のポストを空席のままにすると発表した後、1.3％上昇した。

米国の大手企業は、2024年の最後の3か月間でアナリストの予想を上回る利益を概ね報告しており、これがSP 500が先週末に下落する前に過去最高を記録した主な理由の1つとなっている。

水曜日、同社のチップに対する飽くことのない需要によりウォール街で最も影響力のある銘柄の一つとなったエヌビディアは、中国のディープシークが、最先端の高価なチップを使わずに米国の大手ライバルと競争できる大規模な言語モデルを開発したと発表し、人工知能業界を一変させて以来、初の利益報告を行う予定である。

これにより、大規模データセンターを動かす電力を含め、AIブームを軸に構築されたエコシステムに必要になるとウォール街が想定していたすべての支出が疑問視されることになった。

エヌビディアの株価は3.1％下落し、SP500の中で最も重いウェイトとなった。

今週は、先週の不況を受けてウォール街の議題の中心となっている話題である消費者信頼感とインフレに関する最新情報も取り上げられる予定だ。

火曜日早朝のニューヨーク商品取引所の電子取引では、米国の指標原油が20セント上昇し、1バレル当たり70.90ドルとなった。

国際基準のブレント原油は41セント上昇し、1バレル74.46ドルとなった。

ドルは149.71円から149.37円に下落した。ユーロは変わらず1.0468ドル。

出典: AP

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米ドル指数価格予測: 107.00 付近の 9 日間 EMA をテストする可能性

グレンドン

経済的

外国為替

米ドル（USD）の価値を主要6通貨に対する比率で表す米ドル指数（DXY）は、前2セッション連続で上昇した後、下落し、金曜日の欧州時間早朝には106.70付近で取引された。しかし、日足チャートの分析では、指数が下降ウェッジパターン内で推移しており、強気反転の可能性があることが示唆されている。

14日間の相対力指数（RSI）は50レベルを下回っており、弱気の勢いが強まっていることを示しています。さらに、米ドル指数は9日間および14日間の指数移動平均（EMA）を下回って取引されており、短期的な価格トレンドの弱まりを強めています。

下降局面では、米ドル指数は下降ウェッジの下限である105.90付近で推移する可能性がある。この重要なサポートゾーンを下回ると弱気傾向が強まり、12月6日に最後に記録した3か月ぶりの安値105.41に向けて指数が下落する可能性がある。

DXY の主な抵抗線は 9 日間 EMA の 106.89 で、次に 14 日間 EMA の 107.11 が下降ウェッジパターンの下限に一致しています。この重要な抵抗線を明確に上抜ければ、指数は 2 月 3 日に最後に到達した 6 週間の高値 109.80 に向かって上昇する可能性があります。

米ドル指数: 日足チャート

出典: FXSTREET

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韓国銀行が金利を引き下げ、さらなる引き下げの可能性も

ING

経済的

韓国銀行の利下げ決定は全会一致だったが、国内外の混乱で今後の動きは不透明だ。2025年のGDP見通しは1.5％に下方修正され、消費者物価指数は1.9％で変わらなかった。

韓国銀行は、成長の弱さを懸念する中、為替市場が安定したため、緩和を再開した。

韓国銀行は予想通り、短期金利を25ベーシスポイント引き下げて2.75%とした。中央銀行の利下げ声明は、国内外の政治情勢の不確実性の高まりを浮き彫りにし、下振れリスクを高め、韓国銀行がさらなる緩和策を講じる余地を残した。インフレ率は2%を下回るとみられるため、主な焦点は成長支援にある。しかし、緩和策のペースと範囲は、政府の財政政策措置、通貨動向、家計債務水準に左右される。

3か月先を見据えると、韓国銀行の6カ国のうち2カ国が利下げに前向きだ。しかし、金融政策は緩和路線を維持するという点では全員が一致している。我々はフォワードガイダンスを軽視する傾向がある。なぜなら、特に不確実性が高い時期には、フォワードガイダンスは急激に変化する可能性があるからだ。また、李総裁は、韓国銀行の現在の金融政策の想定は、今年、本日を含めて2～3回の利下げという市場の見方とそれほど変わらないと指摘した。成長が現在予想されている1.5%より低ければ、政府との政策調整が必要になるだろう。

FX市場は25年上半期を通じて不安定な状態が続くだろう

為替面では、USDKRW は最近 1,430 レベルまで下落しました。しかし、関税リスクが強まれば再び上昇すると予想されます。大きな不確実性は、今後 2 ～ 3 週間以内に予想される尹大統領の罷免に関する憲法裁判所の決定です。USDKRW は上昇する可能性がありますが、それは一時的なものでしょう。

ソウルの政治情勢が明確になれば、トランプ大統領の韓国製造業者に対する関税はより厳しくなると予想されます。これにより、USDKRW の下落が引き起こされる可能性があります。USDKRW は第 2 四半期にピークに達し、その後下半期に安定すると予想されます。

BoKウォッチ

成長を支えるには中立金利よりも低い金利が必要なため、韓国銀行は2025年に四半期ごとに1回、さらに3回金融緩和を行うと予想しています。これは韓国銀行の現在の想定および市場コンセンサスよりも25ベーシスポイント低い水準です。政府の補正予算についてさらに詳しく知るにつれて、金融政策と財政政策の両方が緩和的になり、その効果を最大化すると予想しています。

成長率に関しては、2025年のGDPは前年比1.3%増と予想しており、韓国銀行の1.5%予想を下回る。建設部門で進行中のリストラ努力と民間消費の低迷により、短期的な成長は低迷したままとなるものの、緩和政策は下半期に勢いを増すとみられる。一方、消費者物価は今年2%前後で推移すると予想されている。国内需要が軟調なため、政府はエネルギー支援プログラムを拡充し、公共サービス料金の値上げを延期する可能性が高い。

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ロンドン市場前場：株価は横ばい、スミス・アンド・ネフュー、ユニリーバに注目

ウォーレン・タクンダ

株式

ロンドン株式市場は、アジア市場の低迷とウォール街の全般的な弱含みを受けて、火曜日は安定して取引を開始する見込みだ。

FTSE100は月曜日に変わらず終了し、横ばいの8,659で始まると予想された。

スイスクオート銀行のシニアアナリスト、イペック・オズカルデスカヤ氏は、「米国の主要株価指数は月曜日に下落し、取引終了に向けて売りが加速した。SP500は50日移動平均線を下回り、6000を下回って引けた。ナスダック100も50日移動平均線を突破した」と述べた。

「マイクロソフトは、米国のデータセンター容量のリース契約の一部をキャンセルしたとの報道を受け、同社が供給過剰に陥っている可能性と、以前に需要を過大評価していたことへの懸念が高まり、株価が1％以上下落した。」

「過去2年間の株価上昇は主に需要が爆発的に増加するとの予想に基づいており、企業は過剰生産能力よりも限られた生産能力で苦労することを望んでいることを考えると、これは明らかにAI投資家の心に大きな疑念を投げかけている。そのため、NVIDIAは昨日3%の打撃を受けた。同社は明日、第4四半期の収益を報告する予定だ。」

英国の企業ニュースでは、消費財大手ユニリーバが、最高経営責任者（CEO）がわずか19カ月の任期で「双方合意により」退任すると発表した。

2023年7月に取締役を1年間務めた後CEOに就任したハイン・シューマッハ氏は3月1日に退任し、5月31日に同社を去る。後任には、2024年1月から同社の最高財務責任者を務めているフェルナンド・フェルナンデス氏が就任する。

医療機器メーカーのスミス・ネフューは、中国での継続的な逆風を相殺した米国の膝関節および股関節インプラント部門の回復により、通年の利益と売上高が大幅に増加したと発表した。

売上高は4.7%増の58億ドル、営業利益は54.6%増の6億5,700万ドルとなった。この結果は、第3四半期の業績報告後の利益警告と、グループ分割を求める株主からの圧力を受けてのものとなった。

ユナイト・グループは、賃料の8.2%の上昇と高い稼働率に支えられ、調整後利益が16%増の2億1,380万ポンド、IFRS利益が331%急増して4億4,190万ポンドとなり、2024年の業績が好調であると報告した。

FTSE100の学生向け不動産専門会社は、2025年から2026年については楽観的であり、賃料が4%から5%上昇し、学生や大学パートナーからの需要が引き続き堅調で、ラッセル・グループの都市に重点を置いた10億5000万ポンドの開発パイプラインが十分に資金確保されていると予想していると述べた。

Unite は買収、売却、持続可能性の取り組みを通じてポートフォリオを強化し、バランスシートも改善し、純負債対 EBITDA 比率を 5.5 倍に、融資比率を 24% に引き下げました。

出典: シェアキャスト

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ドルが回復するなか、アジア通貨は小幅下落

アレックス

経済的

火曜日、世界的な関税懸念が米ドルを支えたため、ほとんどのアジア通貨は最近の上昇から後退したが、一方で、韓国銀行（BOK）がアジア第4位の経済を強化するために待望の利下げを実施したため、ウォンは持ちこたえた。

下落を主導したのはタイバーツで、0.4%下落し、ここ1週間で最悪の取引となりそうだ。台湾ドルとインドルピーもこれに続き、それぞれ0.2%下落し、インドネシアルピアは0.3%下落した。

MSCI新興国通貨指数（.MIEM00000CUS）は3日間の上昇を終え、最大0.2％下落し、1週間で最大の日中下落率を記録した。

ドル指数は、ドナルド・トランプ米大統領がメキシコとカナダへの関税は予定通り実施すると発表したことを受けて安全資産としての需要が高まり、週初めに付けた2カ月超ぶりの安値から回復した。

「米国、中国、欧州が関税を課す発表があればドルはさらに上昇する可能性があるが、不確実性により予測は難しい。市場は潜在的な悪材料に備えており、ドルは高値を維持している」と、ムームー・オーストラリアの市場ストラテジスト、ジェシカ・アミール氏は述べた。

韓国では、中央銀行が政策金利を0.25パーセント引き下げた後もウォンはほぼ安定していた。この動きは、政治的混乱とトランプ大統領の関税政策の影響を受けた経済を支えるものと広く予想されていた。

キャピタル・エコノミクスの上級エコノミスト、ガレス・レザー氏は「苦境に立たされている経済を支えるため、今後数カ月以内に中央銀行が再度利下げを行うと予想する十分な理由がある」と述べた。

タイでは、中央銀行の政策会合の前日に市場が不安定化した。中央銀行は、インドネシアやフィリピンなどの地域通貨と同水準で金利を据え置くと予想されている。

タイの経済は前四半期、インフレが抑制され、2年以上ぶりの速いペースで成長した。

一方、トランプ政権は、米国の半導体規制を強化する計画を立てており、同盟国に中国の半導体産業への制限を強化するよう求めており、ジョー・バイデン政権下で中国の技術進歩を抑制するために開始された措置を延長する意向を示している。

ナスダックと中国株の大幅な下落をきっかけに、ハイテク株の売りが地域の株式市場に打撃を与えた。

米国株への依存度が高い台湾株TWSE:TAIEXと韓国株はそれぞれ1%と0.4%下落した。

インドネシアの株価は1.6％下落し、マレーシアの株価は1％下落した。

フィリピン株は0.8％下落し、タイ株は1.2％下落し、2020年以来の最低水準に達した。

ハイライト:

中国企業がDeepSeekのAIモデルを採用したことで、NvidiaのH20チップの受注が急増したと情報筋が語る

インドGDP成長率は政府支出の促進により10-12月に回復する見込みドルが回復する中、アジア通貨は小幅下落

出典：ロイター

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