主なハイライト

USD/JPYは151.50のサポートゾーンを大幅に下回りました。

4時間チャートでは、151.25の抵抗を伴って重要な弱気トレンドラインが形成されています。

EUR/USDは1.0520の抵抗ゾーンを上回る新たな動きを狙っている。

GBP/USDはまもなく1.2750レベルへの上昇を試みる可能性がある。

USD/JPY テクニカル分析

米ドルは日本円に対して154.00を大きく上回ったところから大幅な下落を開始しました。USD/JPYは152.50と151.50のサポートレベルを下回って取引されました。

4時間足チャートを見ると、このペアは150.50のサポート、100単純移動平均（赤、4時間）、200単純移動平均（緑、4時間）を下回って落ち着きました。このペアは150.00レベルを下回りました。

現在、多くの弱気の兆候が見られます。下落局面では、直近のサポートは 149.20 レベル付近にあります。次の重要なサポートは 148.80 レベル付近にあります。

主なサポートは 148.00 です。これ以上の下落は、ペアを 145.00 レベルに押し下げる可能性があります。上昇局面では、ペアは 150.50 レベル付近で障害に直面しているようです。次の主要な抵抗は 151.20 レベル付近です。

同じチャートには、151.25 の抵抗線を伴った重要な下降トレンド ラインも形成されています。現在、主要な抵抗線は 151.50 ゾーン付近に形成されています。

151.50 レベルを上回って終値を付ければ、さらなる上昇の兆しとなる可能性がある。その場合、この通貨ペアは 152.50 の抵抗を突破する可能性もある。

EUR/USDを見ると、ペアは1.0450を上回って安定しており、1.0520の抵抗を超えてさらなる上昇を目指す可能性があります。

今後の経済イベント:

2025 年 2 月のユーロ圏製造業 PMI (速報値) – 前回の 46.6 に対して 47.0 を予測。

2025 年 2 月のユーロ圏サービス業 PMI (速報値) – 前回の 51.3 に対して 51.5 を予測。

2025 年 2 月の米国製造業 PMI (速報値) – 前回の 51.2 に対して 51.5 を予測。

2025 年 2 月の米国サービス業 PMI (速報値) – 前回の 52.9 に対して 53.0 を予測。

出典: ACTIONFOREX

日本のコア消費者物価上昇率は1月に3.2％に達し、19カ月ぶりの高水準となったことが金曜日のデータで示され、中央銀行が依然として低い水準にある金利を引き続き引き上げるとの見方が強まった。

インフレ圧力が高まる中、日本銀行（BOJ）が当初考えられていたよりも積極的に金利を引き上げる可能性を市場が織り込み、データを受けて債券利回りは上昇した。

生鮮食品価格を除いたコア消費者物価指数（CPI）の前年比上昇率は、市場予想の中央値である3.1％をわずかに上回り、12月の3.0％上昇に続いた。

みずほ証券のマーケットエコノミスト、片木良介氏は「サービスインフレはそれほど加速していないが、財インフレも減速していない」と述べた。

「日銀は、物価情勢が予想通り推移しているとの見方から、金利引き上げの余地があるとみられるだろう。」

データによると、需要主導のインフレをより正確に測る指標として日銀が注視している生鮮食品と燃料のコストを除いた別の指数は、1月に前年比2.5％上昇した。

これは、指数が2.9％上昇した2024年3月以来、最も速い前年比の上昇率となった。

データ発表後、2年物日本国債（JGB）利回りは水曜日から1.0ベーシスポイント（bps）上昇し、0.830％となり、2008年10月以来の高水準となった。

インフレ率はほぼ3年にわたり日銀の目標である2%を上回っており、インフレ圧力の高まりを浮き彫りにしている。このことが、水曜の高田元日銀理事の発言など、日銀政策担当者らによるタカ派的な発言を促している。

日銀は、日本が2%のインフレ目標の持続的な達成に向けて前進しているとの確信を反映し、短期金利を1月の0.25%から0.5%に引き上げた。

日銀の上田一男総裁は、賃金が上昇し続け、消費を支え、企業が賃上げを続けることが可能になれば、金利を引き上げ続ける用意があることを示唆した。

日銀は、堅調な賃金上昇がサービス部門の企業に人件費上昇を転嫁させ、原材料価格上昇に代わって日本のインフレの主な原動力となるだろうと述べている。

しかし、燃料と食料の価格が高止まりしていることから、コスト押し上げ圧力が消える可能性は疑問視されている。1月には、家庭は依然として米、野菜、その他の食料価格の高騰と、エネルギーコストの10.8％上昇と戦っていた。

生鮮食品価格を含む総合消費者物価上昇率は1月に4.0％に達し、前月の3.6％から加速し、2年ぶりの高水準となった。

対照的に、CPIデータによると、サービスインフレ率は1月に前年比1.4％上昇し、12月の1.6％上昇から鈍化した。

日本経済は昨年第4四半期に企業支出と消費が好調だったことから年率換算2.8%拡大し、日銀のさらなる利上げの根拠を強めた。

ロイターが調査したエコノミストの大半は、日銀が今年、おそらく第3四半期中に0.75％まで金利を再度引き上げると予想している。

出典: Theedgemarkets

WTIは、今週記録した年初来底値からの4日ぶりの回復を活かすのに苦戦している。

米国の堅調な燃料需要への期待とロシアの供給途絶に対する懸念が支援材料となっている。

基本的な背景が混在しているため、積極的な方向性の賭けを行う前に注意が必要です。

米原油のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）価格は、金曜日のアジア時間中、狭い取引レンジ内で変動し、過去4日間の上昇分を固めている。この原油は現在、木曜日につけた1週間ぶりの高値より低い72.40ドル付近で取引されており、4週間続いた下落を止めようとしているようだ。

エネルギー情報局は木曜日、米国の原油在庫が増加した一方で、ガソリンと留出油の在庫は先週減少したと報告した。これは、ロシアの供給途絶に対する懸念と相まって、石油にとって追い風となっている。実際、ロシアの石油ポンプ場に対するウクライナのドローン攻撃が激化したことを受けて、ロシアとウクライナの和平協定への期待は薄れつつあるようだ。

これとは別に、米ドル（USD）が12月10日以来の最低水準に下落したことは、米ドル建て商品の下支えとなる傾向があり、原油価格をさらに支えている。しかし、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税が世界経済を弱め、燃料需要に打撃を与える可能性があるとの懸念から、トレーダーは積極的な強気の賭けを控え、原油価格の上限設定につながっている。

さらに、ユーロ圏と中国からの需要が鈍化している兆候は、今週初めにつけた年初来安値70.15ドル付近からの緩やかな回復の延長に備える前に、ある程度の注意を払う必要がある。トレーダーは現在、経済の健全性に関する新たな洞察を提供し、原油価格の短期的な取引機会を生み出す可能性のある世界的な速報PMIの発表を心待ちにしている。

出典: FXSTREET

失業保険申請件数が弱いなか米ドルが低迷する中、GBP/USDは1.2674と2カ月ぶりの高値に達した。

米国の新規失業保険申請件数は前週、予想の21万5000件を上回り、21万9000件に増加した。

英国の経済見通しに対する懸念が続いているため、トレーダーは慎重な姿勢を維持している。

GBP/USDは、金曜日に2か月ぶりの高値1.2674を記録した後、小幅下落し、アジアセッション中の本稿執筆時点では1.2670付近で取引されている。しかし、失業保険申請件数データが​​弱く、連邦準備制度理事会（FRB）からのシグナルがまちまちだったため、米ドル（USD）が苦戦する中、このペアは上昇した。

2月14日までの週の米国の新規失業保険申請件数は21万9000件に増加し、予想の21万5000件を上回った。継続失業保険申請件数もわずかに増加し、186万9000件となり、予想の187万件をわずかに下回った。

さらに、ドナルド・トランプ米大統領が中国との貿易交渉が進展する可能性があると発表し、関税をめぐる市場の懸念が和らいだことで市場心理が改善し、GBP/USDペアは上昇した。

ロイター通信によると、アドリアナ・クグラー連銀総裁は木曜日、米国のインフレ率が2％の目標に達するまでには「まだ道のりは遠い」と述べ、今後の不確実性を認めた。

一方、セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は、スタグフレーションとインフレ期待の上昇の潜在的リスクを強調した。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、経済状況次第で年内2回の利下げの可能性を残した。

英国の経済見通しに対する懸念が続いているため、トレーダーらは慎重姿勢を維持している。イングランド銀行（BoE）のアンドリュー・ベイリー総裁は今週、労働市場の軟化により経済成長は引き続き低迷すると予想されると警告した。

水曜日に発表された1月の英国消費者物価指数（CPI）が予想を上回る結果となったことを受けて、英ポンド（GBP）は上昇に転じようとした。ベイリー総裁は、エネルギー価格の変動による短期的なインフレ高騰は長続きしないとすでに示唆していた。

今日の英国ポンド価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対する英国ポンド (GBP) のパーセンテージ変動を示しています。英国ポンドは日本円に対して最も強い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列から英国ポンドを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は GBP (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET

日本の加藤勝信財務大臣の金曜日の発言を受けて、日本円は下落した。

日本の全国消費者物価指数（CPI）の強さは日銀の利上げ予想を再確認するもので、円の下落は限定的となるだろう。

根底にある米ドルの弱気な感情も、USD/JPY ペアの抑制に寄与する可能性があります。

日本の加藤勝信財務大臣が長期金利の上昇は日本の財政状況に圧力をかける可能性があると述べたことを受けて、金曜日に日本円（JPY）は売り圧力にさらされた。これにより、USD/JPYペアは12月3日のアジアセッションで付けた12月3日以来の最低水準である149.30～149.25から小幅な反発を見せた。しかし、日本銀行（BoJ）が金利をさらに引き上げるだろうという見方が広まっているため、意味のある円安は依然として実現しそうにない。

日銀のタカ派的な見通しは、日本の消費者物価指数（CPI）が好調だったことで再確認され、引き続き日本国債（JGB）の利回り上昇を後押ししている。その結果、日本と他国の金利差が縮小し、利回りの低い円が引き続き支えられるだろう。これとは別に、米国の消費者の健全性に関する懸念や、連邦準備制度理事会（FRB）による長期金利据え置きの見通しにもかかわらず、最近の米ドル（USD）の下落は、USD/JPYペアの上限となる可能性がある。

日本国債利回りのさらなる上昇を抑えるための介入の議論の中で、日本円は下落傾向にある

日本の加藤勝信財務大臣は今週金曜日、日本国債の利回りが上昇すると債務返済コストが増加し、ひいては日本の財政に影響を及ぼす可能性があると警告した。これは予想を上回る日本の消費者物価指数（CPI）の発表を覆い隠し、日中は円売りを誘発している。

日銀の上田一男総裁は、長期金利の上昇は企業の資金調達コストを押し上げるが、景気回復が企業収益をどう支えるかも考慮する必要があると指摘。市場が異常な動きを見せれば、市場操作で市場の動きをなだめるなど機敏に対応する用意があると付け加えた。

日本の統計局が発表した最新データによると、1月の全国消費者物価指数は前月の3.6%から2年ぶりの高水準となる前年比4.0%に上昇した。一方、変動の大きい生鮮食品を除いたコア消費者物価指数は前年比3.2%上昇し、12月の3.0%から上昇し、19か月ぶりの高水準に達した。

さらに、生鮮食品と燃料費を除いたコアCPIは1月に前年比2.5％上昇し、2024年3月以来の急速な伸びとなった。このデータは、日本におけるインフレ圧力の高まりを強調しており、日銀の政策担当者数名からタカ派的な発言が寄せられており、その結果、円の大幅な下落は抑制されるはずだ。

さらに、持続的な賃金上昇が消費者支出を刺激するという期待は、日銀が当初考えられていたよりも積極的に金利を引き上げる可能性があることを示唆している。これにより、指標となる10年国債の利回りは2009年11月以来の高水準付近で高止まりしており、短期的には利回りの低い日本円にとって追い風として作用し続けるはずだ。

民間調査によると、日本の製造業の活動は2月に8カ月連続で減少したが、減少ペースは鈍化した。auじぶん銀行の日本製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値は、1月の10カ月ぶりの低水準48.7から48.9に回復した。対照的に、サービス部門の指数は53.0から53.1に改善した。

ウォルマートの予想売上高が予想を下回り、米国の消費者の健全性に疑問が浮上したことから、米ドルは木曜日に12月10日以来の最安値を記録した。これにドナルド・トランプ米大統領の関税計画と保護主義政策がインフレを加速させ、消費者支出をさらに圧迫する恐れがあるとの懸念が加わった。

一方、インフレの高止まりとトランプ大統領の政策動向をめぐる不確実性から、連邦準備制度理事会の当局者は今後の利下げに依然として慎重だ。実際、セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は木曜日、インフレ期待の高まりと根強いスタグフレーションのリスクが米国経済に二重の課題をもたらす可能性があると警告した。

これに先立ち、アドリアナ・クグラー連銀理事は、米国のインフレ率が2%の目標に到達するにはまだ時間がかかり、その目標達成への道のりは引き続き困難であると述べた。しかし、アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁はハト派的な姿勢を示し、経済情勢の進展次第ではあるものの、年内にあと2回の利下げの余地があると見ている。

トレーダーたちは今、経済の健全性に関する新たな洞察を得るために、速報の米国PMIの発表を心待ちにしている。金曜日の米国経済の予定表には、既存住宅販売データと改訂版ミシガン消費者信頼感指数も含まれている。これらとFOMCメンバーのスピーチにより、米ドルの需要が高まり、米ドル/円ペアにいくらかの刺激がもたらされるだろう。

USD/JPYは新たな売りを引き付け、150.90～151.00付近で上限を維持する可能性が高い。

テクニカルな観点からは、一晩で151.00～150.90の水平サポートを割り込んだことと、それに続く150.00の心理的水準を下回ったことが、弱気なトレーダーにとって新たな引き金となったとみられる。さらに、日足チャートのオシレーターはマイナス領域に深く留まっており、売られ過ぎゾーンには程遠い。これは、USD/JPYペアにとって最も抵抗の少ない道筋は下向きであり、これ以上の上昇は151.00の端数付近での売りチャンスとみられることを示唆している。

しかし、フォロースルー買いがいくつかあると、ショートカバーのラリーが引き起こされ、USD/JPYペアは152.00の切り上げの途中で151.40のハードルまで上昇する可能性があります。しかし、回復の勢いは152.65付近で急速に消えてしまうリスクがあります。このバリアーは非常に重要な200日単純移動平均（SMA）を表しており、これを決定的に突破すれば、短期的なバイアスが強気のトレーダーに有利になる可能性があります。

逆に、150.00 水準は、アジアセッション中に記録された数か月ぶりの安値である 149.30～149.25 水準を前に、現在、即時のサポートとして機能しているようです。このすぐ後には 149.00 水準が続き、これを下回ると、USD/JPY ペアは 2024 年 12 月のスイング安値である 148.65 水準付近まで下落する可能性があります。

出典: FXSTREET

韓国銀行の李昌鎔総裁が2月18日の写真で話している。

金曜日の世論調査によると、韓国中央銀行は経済下支えのため来週政策金利を0.25パーセントポイント引き下げると広く予想されている。

聯合ニュースの金融ニュース部門である聯合インフォマックスが実施した調査によると、調査対象となった地元のアナリストや専門家21人のうち20人が、韓国銀行（BOK）が火曜日に予定されている次回の金利設定会合で政策金利を現在の3％から2.75％に引き下げると予想した。

韓国銀行は1月、ドナルド・トランプ米大統領の新政権に起因する政治的混乱と不確実性の中で、自国通貨安を受けて基準金利を据え置いた。

金利据え置きの決定は、10月と11月の会合での2度の利下げの直後に下された。

KB国民銀行の専門家キム・ソンテ氏は「韓国は内需の弱さを中心に下振れリスクが高まっているが、ウォンのさらなる下落は限定的とみられ、韓国銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き下げることになるだろう」と述べた。

調査対象となったアナリスト21人のうち19人が、今年上半期に政策金利が2.5％に引き下げられると予想した。

中央銀行は火曜日に調整後の成長見通しを発表する予定だ。韓国銀行の李昌鎔総裁は、これまでの1.9%成長見通しから1.6%程度に見通しを引き下げることを示唆した。

韓国の潜在成長率は2％だが、今年は同国の年間成長率がこの水準を下回る初めての年になるかもしれない。

出典：コリアタイムズ