ロシア・ウクライナ戦争が激化する中、WTIは70ドルを超えて回復

昨日、市場参加者が上田和夫日銀総裁の発言を12月の利上げの潜在的なシグナルと解釈したことから、円は幅広く反発した。上田総裁は、次回の政策会合までまだ1か月あり、それまでに中央銀行は相当量のデータを検討する必要があると指摘した。政策変更を約束したり、金利を調整する明確な意図を表明したりはしなかったが、この「オープンな姿勢」は円強気派に好意的に受け止められた。日銀がよりタカ派的な姿勢を取る可能性があるだけで、円が他の通貨に対して上昇するのに十分な勢いが生まれた。

対照的に、ユーロは幅広く下落し、豪ドルとカナダドルの両方に対して下落したが、対ドルではレンジ内で推移した。ECBは前日の予想を上回る賃金上昇率データの重要性を軽視しようとしたが、これは12月にさらなる利下げを行う用意があることを明確に示している。注目すべきは、ECB理事会のハト派として知られるメンバーの1人が、預金金利が中立水準の2％に達するまで継続的に利下げを行うという考えを示唆したことだ。そこまで先の政策を予測するのは時期尚早かもしれないが、一部の当局者は来年の市場期待を管理する準備をすでに整えているようだ。

今週のこれまでのところ、全体的にユーロは主要通貨の中で最もパフォーマンスが悪い。昨日の反発にもかかわらず、円は引き続き2番目に弱い通貨であり、ドルがそれに続く。現在、最もパフォーマンスが良いのはオーストラリアドルで、カナダドルとスイスフランがそれに続く。ポンドとニュージーランドドルは、パフォーマンスランキングで引き続き中間の位置を占めている。

技術的には、EUR/CAD は 1.5225 からの下落が 1.4710 の一時安値を突破して再開しました。短期的な見通しは、1.4888 の抵抗が維持される限り弱気のままで、1.4592 のサポートまでさらに下落するとみられます。そこをしっかりと下抜ければ、1.5225 からの下落は少なくとも 1.2867 (2022 年の安値) からの上昇トレンド全体を修正していると言えます。その後、1.2867 から 1.5225 への 38.2% の戻りである 1.4324 までさらに下落するとみられます。

欧州では、本稿執筆時点で、FTSEは0.32%上昇。DAXは0.23%上昇。CACは-0.29%下落。英国10年債利回りは-0.0357下落して4.438。ドイツ10年債利回りは-0.035下落して2.318。アジアでは、日経平均は-0.85%下落。香港HSIは-0.53%下落。中国上海SSEは0.07%上昇。シンガポール・ストレーツ・タイムズは-0.12%下落。日本10年債利回りは0.0269上昇して1.096。

米国の新規失業保険申請件数は予想の22万件から21万3千件に減少

11月16日までの週の米国の新規失業保険申請件数は6,000件減少して213,000件となり、予想の220,000件を下回った。新規申請件数の4週間移動平均は4,000件減少して218,000件となった。

11月9日までの週に継続申請件数は36,000件増加して1,908,000件となり、2021年11月13日以来の高水準となった。継続申請件数の4週間移動平均は5,000件増加して1,879,000件となり、2021年11月27日以来の高水準となった。

バーキン連銀総裁、12月の決定を予断せず、コストショックに対する脆弱性を指摘

リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁はフィナンシャル・タイムズ紙に対し、12月の会合での金利決定について「予断」はしないと語った。同総裁はインフレ高進と労働市場の緊張という二重の課題を認識している。

「インフレが目標を上回り続けているなら、利下げには慎重になるべきだ」と同氏は述べた。「失業率が上昇しているなら、より前向きになるべきだ」

バーキン氏は、コストショックに対する脆弱性が高まっていると強調し、その脆弱性は5年前よりも高まっていると述べた。また、次期大統領ドナルド・トランプ氏の関税や国外追放政策の提案から生じる潜在的なインフレ圧力に対する企業の懸念も指摘した。

しかし、国内のエネルギー生産を増やすというトランプ大統領の計画は、相殺する「デインフレ」効果をもたらす可能性があると付け加えた。

企業は新政権による経済政策の変更を懸念しているが、バーキン氏はFRBが事前に政策を調整することはないと強調した。

「それが起こる前に解決しようとすべきではない」と彼は述べた。

ECBのストゥルナラス総裁は中立水準に達するまで継続的な利下げを支持

ギリシャのECB理事会メンバー、ヤニス・ストゥルナラス氏はさらなる金融緩和を強く支持し、政策金利が2％前後と推定される「中立金利」に達するまで、今後の会合ごとに利下げを行うことを示唆した。

ストゥルナラス総裁はブルームバーグテレビに対し、12月に提案された0.25ポイントの利下げで預金金利が3％になるのは、現在の経済状況とインフレ状況に対する「正しい対応」だと述べた。

同氏は50ベーシスポイントの大幅な利下げの可能性を否定せず、市場の反応やFRBの行動など外部要因は依然として不確実であると強調した。

ストゥルナラス氏はまた、第3四半期の交渉賃金の急激な上昇に対する懸念を軽視し、1999年のユーロ導入以来最高を記録したと述べた。「今後数カ月で低下すると予想している。一時的な上昇ではあっても恒久的な上昇ではないと考えている」

ECBのビレロイ総裁：賃金データは過去を振り返るものであり、機動的な実用主義を提唱

フランスの欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのフランソワ・ビルロワドガロー氏は昨日の会議で、金融政策については慎重かつ現実的な姿勢を強調し、最近の予想を上回る賃金データの重要性を軽視した。

同氏は、第３四半期の賃金交渉の急増は「過去を振り返る」指標であり、主にドイツでの以前の交渉の「遅れた影響」を反映しており、これはすでにECBの９月の予測に織り込まれていると述べた。

ビルロワ氏はリスクの変化を強調し、成長とインフレのバランスは今や下振れ傾向にあると述べた。また、米国の潜在的な関税が「欧州のインフレ見通しを大きく変えることは予想されない」とも指摘した。

こうした背景から、ビルロワ総裁は「金融政策の制限の程度を引き続き縮小する」というECBの公約を再確認するとともに、今後の決定においては「機敏な実用主義」と「完全な選択性」に基づいてペースを調整する必要があると強調した。

日銀上田総裁：政策決定において為替が経済と物価に与える影響を「真剣に」考慮

昨日のフォーラムで、日銀の上田一夫総裁は、中央銀行が経済とインフレの見通しを形成する際に為替レートの変動を「真剣に」受け止めていることを認めた。また、現在の為替レートの変動の要因とその広範な影響を理解することの重要性を強調した。

上田総裁は金融政策について、最新の情報に基づき「会合ごとに」決定を下すと改めて述べた。12月の会合まで1カ月を残し、追加データがあれば中央銀行の審議がより明確になるだろうと上田総裁は指摘した。

上田氏は、トランプ次期米大統領の政策の影響については「予測は難しい」と認めた。「新政権が新たな政策を発表したら、すぐに経済見通しに織り込んでいきたい」と強調した。

USD/JPY 昼間の見通し

日次ピボット: (S1) 154.68; (P) 155.28; (R1) 156.04; その他…

USD/JPYは昨日大幅に下落しましたが、153.27/156.74の範囲内に留まりました。現時点では日中バイアスは中立のままです。上昇局面では、156.74を突破すると、139.57から161.94高値に向けて全面的な上昇が再開されます。一方、下降局面では、153.27を突破すると、139.57から156.74の38.2%リトレースメントである150.18に向けて調整が再開されます。

全体的に見ると、161.94からの値動きは、102.58（2021年の安値）から上昇する修正パターンと見られています。中期的な統合の範囲は、102.58から161.94の38.2％の戻りである139.26と161.94の間に設定されるはずです。しかし、139.26の継続的なブレイクは、125.25の61.8％の戻りまでのより深刻な中期的な下落を引き起こすでしょう。

出典: MarketPulse

11月21日、流動性の逼迫によりビットコインの価格が10万ドル近くまで上昇し、ビットコインは急騰した。

BTC/USD 1時間チャート。出典: TradingView

ビットコインのギャップは拡大、売り手は10万ドルを超える

「ここからの大幅な上昇は買い材料だと思う。そうでなければ価格は10万ドルを超えて急上昇し続けるだろう。」

BTC/USDT 15分チャート。出典: Skew/X

「このため、90～100ドルの間で大量の供給が停止します。10万ドルを超えると、FOMOで大衆が再び参入するため、テレポートが発生します。」

BTC の清算 (スクリーンショット)。出典: コイングラス

BTC価格サポート再テスト「歓迎」

「91,000ドルのローカルサポートのテストを歓迎します。95,000ドルに小さな買いの壁があり、価格が高止まりし、勢いが維持される可能性があります。」

BTC/USDT 注文書データ。出典: Material Indicators/X

出典: コインテレグラフ

RSI が 30.0 の売られすぎレベルに近づくにつれて、注目する価値があります。これだけでは反発が見られるというわけではありませんが、それでも反発が起こる可能性は高まります。

出典: Poundsterlinglive

市場前米国株動向

出典: Barchart