ポンド対ユーロレートの弱さは消え、銀行は相変わらず「タカ派」

Too far, too fast?

出典：Eastasiaforum

金曜日の米国非農業部門雇用者数発表を前にトレーダーが慎重になっているため、NZD/USDは安定を維持している。

米国債利回りの回復を受け、米ドルは回復を続けている。

世界的な貿易と経済の不確実性の中でリスク回避が高まり、リスクに敏感なNZドルは低迷した。

NZD/USDは前日の取引で下落した後、安定しており、金曜日の欧州時間には0.5680付近で取引された。米国の主要雇用統計を前にセンチメントが慎重になる中、このペアは静かだ。トレーダーは、連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の方向性を形作ると予想される金曜日の米国非農業部門雇用者数（NFP）データに備えている。

米国債利回りの回復に支えられ、米ドル（USD）が回復を続ける中、NZD/USDペアは圧力に直面する可能性があります。米ドル指数（DXY）は107.70に向かって上昇しており、本稿執筆時点では2年債と10年債の利回りはそれぞれ4.22%と4.44%となっています。

データ面では、米国労働省（DoL）が木曜日に発表した1月31日までの1週間の米国新規失業保険申請件数が21万9千件に増加した。この数字は当初の推定値21万3千件を上回り、前週の修正値20万8千件（20万7千件から）を上回った。

リスクに敏感なニュージーランドドル（NZD）は、世界貿易と経済の不確実性によりリスク回避が強まる中、低迷した。しかし、米国と中国の間の貿易交渉により、この感情は和らぐ可能性がある。米国のドナルド・トランプ大統領と中国の習近平国家主席は、関税の撤回の可能性について協議する予定である。

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が2月に金利を引き下げると広く予想されているため、ニュージーランドドルは逆風に直面する可能性がある。現在、市場では2月19日に50ベーシスポイント引き下げられ3.75％になる確率が92％近く織り込まれており、これは3回連続の大幅な金利引き下げとなる。

出典: FXSTREET

出典: AP

原油価格は、トランプ大統領の関税の影響とそれに対する中国の報復措置への懸念から指標価格が下落し、3週連続で下落して週末を迎える見込みだ。

本稿執筆時点では、原油価格は木曜日より若干上昇し、ブレント原油は1バレル74.69ドル、ウェスト・テキサス・インターミディエートは1バレル70.92ドルとなっているが、どちらも月曜日より2%以上下落している。

価格の下落は、米国へのすべての中国輸入品に10％の関税が導入されたことを受けてのものであり、これに対して中国は米国産原油に10％の輸入税、液化天然ガスに15％の関税を課すという同様の措置を取った。

財務省は木曜日、イランの原油を海外に輸送する複数の個人と船舶に制裁を科すと発表したが、これにより原油価格への下落圧力はいくらか抑えられたものの、その影響はまだ完全には現れていない。

IGのアナリスト、イェップ・ジュン・ロン氏はロイター通信に対し、「トレーダーらがイランの原油輸出に対する米国の制裁のニュースに反応し、原油価格は前夜の不安定な取引の後、今朝はいくらか安定を取り戻した」と語った。

「しかしながら、（今日の）原油価格の上昇は限定的であり、OPEC+と米国による増産の可能性や、世界の原油需要を圧迫する関税リスクなど、供給と需要の逆風に対する根強い懸念を反映している」と同氏は付け加えた。

一方、ING商品アナリストは今週、2025年の原油価格に関する全般的な予想を修正し、「制裁により市場が直面している供給リスクにより、原油価格の下限は今年に入って予想していたよりも少し高くなるだろう。しかし、貿易関係の進展次第で大きく左右されるだろう。米国の貿易に対するより厳しい姿勢は、世界経済の成長にとって懸念材料となるだろう」と指摘した。

BMIのアナリストは、本格的な貿易戦争の勃発が原油価格への圧力の源になると指摘し、そうした展開は原油需要を弱める可能性があるとした。

出典: OILPRICE