米ドル指数価格予測: 4か月ぶりの安値付近の103.50で即時サポートをテスト

GBP/USD は 3 月 13 日に 4 か月ぶりの高値 1.2989 に達した。

最近の米国のインフレデータにより、FRBが近いうちに利下げを実施するとの期待が高まったため、米ドルはさらに下落する可能性がある。

RICS住宅価格バランスは2月に11%まで下落し、2年連続の低下となった。

GBP/USDは3日連続で上昇を続けようとしており、木曜日のアジアセッションでは1.2960付近で取引されている。ドナルド・トランプ米大統領による関税の不確実性が続く中、また米国の潜在的な景気後退に対する懸念が高まる中、米ドル（USD）が逆風にさらされているため、GBP/USDペアは上昇している。

米国のインフレが2月に予想以上に鈍化し、連邦準備制度理事会（FRB）が予想よりも早く金利を引き下げるのではないかという憶測が高まったことで、米ドルはさらに下落する可能性がある。市場参加者は、さらなる経済指標として、木曜日の米国生産者物価指数（PPI）データと週間失業保険申請件数を待っている。

米国の月次総合インフレ率は1月の0.5%から2月は0.2%に低下し、コアインフレ率は予想の0.3%を下回る0.2%に低下した。前年比では総合インフレ率は3.0%から2.8%に低下し、コアインフレ率は3.3%から3.1%に低下した。

英国では、RICS による最新の住宅市場調査で、住宅価格バランスが 2 月に 11% まで下落し、2 回連続で下落したことが示されました。この数字は市場予想の 20% を下回り、1 月の 21% よりも低いものでした。

英国のスターマー首相は、あらゆる選択肢を残しつつ、交渉において「実際的なアプローチ」を強調し、英国は鉄鋼とアルミニウムに対する米国の関税を回避できると楽観的な見方を示した。トランプ大統領の関税に対して即時報復を示唆している欧州連合（EU）とは異なり、英国は米国との貿易交渉へのコミットメントを再確認した。

一方、イングランド銀行（BoE）が長期間にわたり高金利を維持するとの見方が強まったため、英国の10年国債利回りは2か月ぶりの高水準となる4.68％に急上昇した。トレーダーらは現在、2025年の利下げは52ベーシスポイント（bps）にとどまると予想しており、より積極的な緩和を予想する以前の見通しを縮小している。投資家らは今、英国の経済見通しに関するさらなる洞察をもたらす可能性がある、金曜日に発表される1月の英国月次GDPデータに注目している。

出典: FXSTREET

ロイター/イプソスによる新たな世論調査によると、ドナルド・トランプ大統領が主要貿易相手国の一部に関税を課し、株式市場が打撃を受ける中、米国人の大多数は、米国経済を揺るがす行​​動が「不安定」すぎると考えている。

水曜日に締め切られた2日間の世論調査によると、回答者の約57％（共和党員の3人に1人を含む）が、輸入品に課税する大統領の取り組みが世界的な貿易戦争を引き起こしたため、大統領の政策は不安定だと答えた。

世論調査によると、トランプ大統領の政策は物価を下げるのではなく上げるのではないかという懸念が高まっているにもかかわらず、米国民はむしろ、トランプ大統領が引き続き物​​価高との戦いに注力することを望んでいる。

トランプ大統領がカナダやメキシコなどの同盟国に関税を課し、景気後退の可能性を否定しなかったことで、米国市場は動揺している。SP500指数は先月、史上最高値を付けて以来、3兆ドル（13兆3000億リンギット）以上下落している。

これに対し、ホワイトハウスは、製造業を米国に戻すことを目的としたトランプ大統領の貿易政策を実行するには、短期的な経済的痛みが必要になるかもしれないと述べている。

ウォール街はトランプ大統領の政策の急激な転換に動揺している。火曜日、トランプ大統領はカナダ産金属に対するより厳しい関税を発表し、株価が下落したが、カナダが譲歩したことを受けて同日遅くにこの脅しは撤回された。

全体として、回答者の44％がトランプ大統領の大統領としての職務遂行を評価していると答えた。これは3月3日～4日に実施されたロイター/イプソスの世論調査と変わらない。生活費の問題では特に低い評価を受け、回答者のわずか32％が彼の業績を評価した。

そして彼らの大半（民主党員10人中9人、共和党員10人中6人を含む70％）は、関税の引き上げにより食料品やその他の日常的な購入品の価格が上昇すると予想していると述べた。

不動産開発業者からリアリティ番組のスターに転身したトランプ氏は、政治家としてのキャリアの大半において、株式市場の強さは経済の健全性の指標であると指摘してきた。しかし、大統領に復帰してからは、それを軽視している。

「市場は上がるだろうし、下がるだろう。我々は国を再建しなければならない」とトランプ大統領は月曜日、ホワイトハウスで語った。

これは、トランプ大統領が2017年3月にダウ工業株30種平均が初めて2万1000の大台を突破したことを祝った最初の任期の雰囲気とは大きく異なる。

「11月8日の選挙日以来、株式市場は3.2兆ドルの利益を上げ、消費者信頼感は15年ぶりの高水準にある。雇用！」トランプ氏は当時、現在はXと呼ばれるサイトにこう投稿した。

ホワイトハウス報道官は水曜日、市場の動きは「一瞬のスナップショットであり、良い日もあれば悪い日もあると予想しているが、最終的にはウォール街とメインストリートは大統領の最初の任期と同様に、この大統領の政策から恩恵を受けることになるだろう」と述べ、忍耐を促した。

インフレは、世論調査の回答者が最も懸念していることだった。回答者の10人中6人が、インフレはトランプ大統領が優先すべき問題だと答えた。政府規模の縮小、移民問題への取り組み、犯罪撲滅など他の大統領の優先課題を挙げた回答者よりはるかに多かった。

景気後退の警告

アナリストの中には、より悲観的な見通しを描いている者もいる。投資銀行JPモルガンは、今年の米国の景気後退リスクを約40％とみており、トランプ大統領が4月に予定されている追加関税措置を実行すれば、景気後退の可能性はさらに高まるとみている。

ホワイトハウスはすでに中国製品への課税を引き上げており、水曜日には自動車やトラクターの部品、建設資材、機械部品など幅広い輸入品への課税を引き上げました。その多くはカナダとメキシコから購入されています。カナダと欧州連合は水曜日、米国製品に対する独自の貿易障壁で報復することを約束しました。

アナリストらによると、トランプ大統領の前任者である民主党のジョー・バイデン大統領の政権下で急上昇したインフレ率は依然として高く、関税によりさらに上昇すると予想される。

不安定な状況にもかかわらず、連邦議会の共和党議員やトランプ氏の支持者は依然として同氏の経済ビジョンを支持している。

ロジャー・マーシャル上院議員はロイター通信に対し、市場は「過大評価されている」と考えていると語った。

「市場はパズルの1ピースだ」とカンザス州のマーシャル氏はロイター通信に語った。「他にもいろいろある。金利をどうやって下げるか、製造業の雇用を国内に呼び込むか。とても複雑な状況だと思う」

他の人々も、こうした減少は米国人、特に退職者や退職年齢に近づいている人々、退職後の貯蓄口座に敏感な人々にとって懸念事項であると認めた。

「退職金口座に頼っている人たちがそれを毎日見ていることは誰もが知っている。だから、彼はそのことにもう少し敏感になる必要があると思う」とウェストバージニア州の共和党上院議員シェリー・ムーア・キャピト氏は語った。

コネチカット州選出の民主党上院議員リチャード・ブルーメンソール氏は、この株売りについて別の見方をしている。「彼は億万長者なので、彼にとっては何も問題にならないかもしれない。しかし、一般投資家にとっては、これだけの金額を失うのは本当に大きなことだ」と同氏は語った。

2日間の世論調査では、共和党支持者の約80％が、トランプ大統領の経済政策は「長期的には成果を上げる」との見解に賛同すると答えた。これは、短期的な影響については不安を抱いているものの、トランプ氏の政策を信頼している党員がいることを示すものだ。

回答者全体の41％（民主党員ではわずか5％）が、トランプ大統領の政策は最終的には成果を上げるだろうと答えた。

民主党の州財務長官を代表する擁護団体「責任ある成長を求めるアメリカ人」は、トランプ大統領のアプローチは「混乱を招いている」とし、全国の投資家に損害を与えていると述べた。

同団体の事務局長デイブ・ウォラック氏は「トランプ大統領の頭の中では手っ取り早い解決策と思われていたものが、大きな混乱に陥り、解決には長い時間がかかるだけでなく、消費者や企業に価格上昇、選択肢の減少、不確実性の増大をもたらした」と述べた。

この世論調査は米国全土の成人1,422人を対象に実施され、全回答者の誤差幅は3パーセントポイントだった。

出典: Theedgemarkets

GBP/USD テクニカル分析

英ポンドはベースを形成し、米ドルに対して1.2800を超えて新たな上昇を開始しました。GBP/USDは1.2850の抵抗を突破し、プラス圏に入りました。

4時間足チャートを見ると、この通貨ペアは1.2850レベル、100単純移動平均（赤、4時間）、200単純移動平均（緑、4時間）を上回って落ち着きました。この通貨ペアは1.2920の抵抗ゾーンも突破しました。

強気派にとって大きなハードルである1.3000の抵抗ゾーンを上回る動きを目指しているようだ。次の大きな抵抗は1.3050レベル付近にある。

主な抵抗は現在 1.3120 ゾーン付近で形成されています。1.3120 レベルを超えて終値を付ければ、さらなる上昇の基調が整う可能性があります。その場合、ペアは 1.3200 の抵抗を突破することさえ可能です。

下落局面では、直近のサポートは 1.2880 レベル付近にあります。次の重要なサポートは 1.2850 レベル付近にあります。これ以上の損失は、ペアを 1.2800 レベルに押し下げる可能性があります。主なサポートは 1.2740 になる可能性があります。同じチャートには、1.2720 のサポートで重要な強気トレンド ラインも形成されています。

EUR/USDを見ると、このペアも順調に上昇し始めており、このペアは1.1000の抵抗に向かう動きを目指すことができるようになりました。

今後の経済イベント:

出典: ACTIONFOREX

日本円は米ドルに対して2日連続の下落を止め、週安値からさらに回復しました。

トランプ大統領の貿易関税に対する懸念と日銀のタカ派的な見通しは引き続き円の追い風となっている。

Fedの利下げ観測により、米ドルは数ヶ月ぶりの安値付近に留まり、USD/JPYの上昇を抑える要因となっている。

木曜日のアジア市場では、日本円（JPY）が対米ドルで小幅上昇し、前日に付けた週安値から上昇した。ドナルド・トランプ米大統領による関税の混乱した実施とそれが世界経済に与える影響は、安全資産であるJPYの需要を引き続き押し上げる可能性がある。さらに、日本国内のインフレ拡大を受け、日本銀行（BoJ）が引き続き金利を引き上げるとの見方が高まっていることも、JPYを支える要因となっている。

一方、日銀のタカ派的な見通しは、日本国債（JGB）利回りの最近の急上昇を支え続けている。その結果、日本と他国の金利差が縮小し、低利回りの円にとってさらに追い風となっている。一方、米ドル（USD）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年数回利下げを行うとの見通しから、数ヶ月ぶりの安値付近で推移している。これが、USD/JPYペアの上昇を抑える要因となっている。

貿易摩擦の高まりと日銀の利上げ観測から日本円は支持される

ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、鉄鋼とアルミニウムの輸入品すべてに25％の関税を課すと発表した。トランプ大統領はまた、欧州連合とカナダが発表するいかなる対抗措置にも応じると警告した。

トランプ大統領は来月、世界各国に対する「相互」関税を発表すると繰り返し警告し、貿易戦争のさらなる激化への懸念を高め、伝統的に安全通貨とされてきた日本円への支援につながった。

日本企業は、労働者がインフレに対処し、労働力不足に対処するのを助けるため、3年連続で大幅な賃上げに同意した。賃上げは消費者支出を押し上げ、インフレ上昇に寄与すると予想される。

この可能性により、日本銀行は今年、さらなる利上げの余地が生まれ、その結果、10年国債の利回りは2008年の世界金融危機以来の最高水準に近づきます。

一方、日銀の上田一男総裁は、当面は債券市場に介入する予定はないとし、長期金利が政策金利に対する市場の見通しを反映して動くのは当然だと述べた。

トレーダーらは、トランプ政権の積極的な政策により景気後退の可能性が高まる中、連邦準備制度理事会（FRB）が今年、予想以上に金利を引き下げざるを得なくなるとの見方を強めている。

水曜日に発表されたデータによってこの予想は再確認され、米国の消費者物価指数（CPI）は2月に前年比2.8％上昇と予想を下回り、前月の3％から低下した。

報告書のさらなる詳細によると、変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは、1月の3.3%上昇から報告月には前年比3.1%に低下した。この数値は予想されていた3.2%を下回った。

トレーダーたちは現在、北米時間前半の取引で新たな勢いが生まれると期待して、米国生産者物価指数（PPI）の発表を待ち望んでいる。しかし、基本的な状況はUSD/JPYの弱気相場に有利に傾いているようだ。

USD/JPYは148.00の水準を決定的に下回れば、数ヶ月ぶりの安値を再テストする可能性がある

技術的な観点からは、149.00という小数点を超える水準で受け入れられなかったことと、その後の反落は、USD/JPYペアのネガティブな見通しを裏付けている。さらに、日足チャートのオシレーターは弱気領域に深く留まっており、売られ過ぎゾーンには程遠い。これは、スポット価格の抵抗が最も少ない経路は下向きのままであることを示唆している。したがって、148.00を下回るフォロースルー売りは、ペアが147.00水準をさらに下回り、火曜日に触れた146.55-146.50付近の数か月ぶりの安値を再テストする前に、147.25-147.20付近の次の関連サポートを明らかにする可能性がある。

一方、148.60～148.70 ゾーンは、149.00 マークと 149.20 付近の夜間スイング高値に先立つ直接のハードルとして機能しているようです。後者を超えて持続的に強気であれば、ショートカバーのラリーが促され、USD/JPY ペアが 150.00 の心理的マークを回復する可能性があります。勢いは、151.00 の丸数字と 151.30 付近の月間スイング高値に向かう途中で、150.55～150.60 の水平バリアに向かってさらに拡大する可能性があります。

出典: FXSTREET

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