3月7日の金融ニュース

金曜日の中国貿易統計発表を前に市場の警戒感からNZD/USDは下落を維持している。

トランプ大統領はUSMCAに基づくメキシコとカナダの製品を、提案した25%の関税の対象から除外した。

米国のNFPは1月の14万3千人から2月には16万人に増加すると予想されている。

NZD/USDは4日間続いた下落を止め、金曜日のアジア時間には0.5730付近で取引された。中国の貿易統計と米国の非農業部門雇用者数（NFP）が本日遅くに発表されるのを前に、市場の警戒感が強まり、この通貨ペアは困難に直面している。

一方、カナダが米国製品に対する第2弾の報復関税の予定を4月2日まで延期する中、貿易業者らは引き続き世界貿易の動向に注目している。この決定は、ドナルド・トランプ米大統領がUSMCAに基づくメキシコとカナダの製品に25%の関税の適用除外を決定したことを受けてのものだ。

米国労働省（DOL）が木曜日に発表したところによると、3月1日までの週の米国新規失業保険申請件数は、前週の24万2千件から22万1千件に減少した。この数字は、市場コンセンサスの23万5千件を下回った。米国の非農業部門雇用者数は、雇用増加の緩やかな回復が見込まれる。予測によると、純雇用者増加数は1月の低調な14万3千件から2月には16万件に増加する見通しだ。

MUFG銀行のアナリストによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が米国の関税への対応としてインフレ上昇よりも経済成長の減速への対応を優先する可能性があるとの見方が高まっており、これが米ドルの重しとなる可能性がある。最近の消費者信頼感の低下は、関税のインフレ影響と米国における政策不確実性の高まりから生じる経済リスクに対する家計の懸念が高まっていることを示している。

中国当局が水曜日に発表された政府の年次活動報告で概説された財政支出措置を超える追加刺激策を約束したことを受けて、NZD/USDペアは上昇した。中国はニュージーランド最大の貿易相手国であるため、この展開はニュージーランドドル（NZD）の支援となった。

中国の藍芳財政相は、経済が5%の国内総生産（GDP）成長目標の達成に苦戦するなら、政府は引き続き追加刺激策を実施する用意があると述べた。さらに、中国人民銀行の潘功勝総裁は金利に対するハト派的な姿勢を再確認し、金利と預金準備率（RRR）の引き下げは「適切な時期に」実施されると述べた。

出典: FXSTREET

日本円は、日銀のさらなる利上げ観測の高まりによって引き続き支えられている。

貿易関税をめぐる不安とリスク回避ムードが、安全通貨である日本円への需要をさらに支えているようだ。

Fedによるさらなる政策緩和への期待が米ドルと米ドル/円のペアに重くのしかかってきます。

日本円（JPY）は全般的に弱含みの米ドル（USD）に対して引き続き優位に立っており、USD/JPYペアは木曜日に付けた10月初旬以来の最安値付近を維持している。日本銀行（BoJ）が引き続き金利を引き上げるとの根強い憶測が、日本国債（JGB）利回りに上昇圧力をかけている。その結果、日本と他国との金利差が縮小し、利回りの低いJPYにとって追い風となり続けている。

一方、ドナルド・トランプ米大統領の貿易政策をめぐる不確実性とそれが世界経済成長に与える影響は、投資家心理に引き続き重くのしかかってきている。これは株式市場の弱気相場からも明らかであり、安全資産である円を支持するもうひとつの要因となっている。しかし、米ドル弱気派は新たな賭けに消極的で、米国の非農業部門雇用者数（NFP）の発表を待つことを選んでいるようで、その結果、米ドル/円の損失は限定的となる。

日本円は、日銀のタカ派的な見通しと貿易摩擦の高まりにより引き続き堅調に推移している。

日本銀行の内田慎一副総裁は今週初め、金融市場や経済学者の間で主流となっている見方に沿ったペースで日銀が金利を引き上げる可能性が高いと述べた。

さらに、世界的な債券売りにより、日本の10年国債の利回りは2009年6月以来の高水準まで上昇し、引き続き日本円を支えている。

投資家は引き続き様子見の姿勢を崩さず、特にメキシコとカナダに最近課した関税を再度方針転換したことを受けて、ドナルド・トランプ米大統領の貿易政策がさらに明確になることを熱心に待っている。

トランプ大統領は木曜日、米国・メキシコ・カナダ協定に準拠するカナダとメキシコの両国からの製品に対し、今週初めに課した25％の高関税を1カ月間適用除外とした。

一方、トランプ大統領の貿易関税が長期的には米国の経済成長を鈍化させる可能性があるとの懸念から、連邦準備制度理事会が早ければ5月にも利下げを再開するとの憶測が引き続き高まっている。

フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁は、米国経済は好調だが、消費者部門にストレスの兆候が見られ、インフレ見通しにリスクが見られ、問題が起こりつつあるかもしれないと述べた。

これは、3月1日までの週に米国の新規失業保険申請件数が予想以上に減少して22万1千件となり、米ドルを数ヶ月ぶりの安値に引きずり込んだことを示すデータを、かなり覆い隠している。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、米国経済は信じられないほど不安定な状態にあり、今後どうなるかは分からないと指摘した。中央銀行は価格や雇用に影響を与えるあらゆる変化に注意を払う必要がある。

ＦＲＢ理事会メンバーのクリストファー・ウォーラー氏は、インフレ圧力が引き続き弱まれば年内の利下げは予定通り実施されると考えているものの、３月の会合での利下げには強く反対する姿勢を示した。

投資家は現在、3月の利下げの可能性は極めて低いとみており、5月の会合については意見が分かれているが、6月のFOMC会合では利下げが行われると見込んでいる。FRBは9月に再び借入コストを引き下げると予想されている。

トレーダーらは現在、米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告の発表を心待ちにしている。同報告では、2月に経済が16万人の新規雇用を増やし、失業率が4％で横ばいだったことが示されると予想されている。

USD/JPYは次の下落局面を迎える前に安定する可能性がある。弱気の可能性は依然として残っている。

技術的な観点からは、今週の148.70-148.65の水平サポートを下回ったことが、弱気なトレーダーにとって重要な引き金とみられる。とはいえ、日足チャートの相対力指数（RSI）は売られ過ぎ領域に突入する寸前で、注意が必要だ。したがって、USD/JPYペアの2か月に及ぶ下降トレンドの延長に備える前に、短期的な統合または小幅な反発を待つのが賢明だろう。

一方、前述のサポートブレークポイントである148.65～148.70付近は、回復の試みを制限してしまう可能性がある。このすぐ後には149.00という丸い数字が続き、これを超えるとショートカバーの動きが起こり、USD/JPYペアは心理的水準の150.00に向かって上昇する可能性がある。勢いは151.00水準に向かう途中で150.60という中間ハードルに向かって伸びる可能性があるが、151.30付近、つまり月間ピーク付近で制限される可能性が高い。

一方、木曜日につけた147.30付近の数か月ぶりの安値は、現在147.00水準を前にして即時のサポートとして機能しているようだ。フォロースルー売りが続くと、USD/JPYペアが最終的に146.00の端数まで下落し、145.60～145.50ゾーンと145.00の心理的水準に向かう前に、146.40付近の次の関連サポートが露出する可能性がある。

出典: FXSTREET

インドルピーは金曜日のアジアセッションで横ばいとなった。

国内株からの継続的な流出とインド準備銀行（RBI）の金利引き下げ期待がインドルピーを下落させている。

金曜日に発表される２月の米国非農業部門雇用者数報告は注目されるだろう。

インドルピー（INR）は金曜日、横ばいで取引されている。外国機関投資家（FII）による継続的な資金流出は、インドルピーに売り圧力をかける可能性がある。インド準備銀行（RBI）が金利をさらに引き下げるという期待が高まっていることも、INRの下落に寄与する可能性が高い。一方、インドは世界第

3位の石油消費国であるため 、原油価格の下落はINRにいくらかの小休止をもたらす可能性がある。インド中央銀行による為替介入は、INRの大幅な下落を防ぐ可能性がある。トレーダーは、非農業部門雇用者数

（NFP）、失業率、平均時給などを含む、金曜日の米国2月雇用統計に備えよう。この統計は、世界最大の経済の経済状況について何らかのヒントを提供し、金利の軌道を測る可能性がある。

トランプの関税によって引き起こされた世界市場の不安定さの中で、インドルピーは安定している

インド準備銀行は水曜日、融資条件を緩和し経済成長を促進するため、銀行システムに210億ドルのルピー建て流動性を注入すると発表した。

トランプ大統領は同日、北米貿易協定（USMCA）に基づくカナダとメキシコの両国からの製品に対し、今週初めに課した25％の関税を1カ月間免除する大統領令を発令した。

米労働省（DOL）が木曜日に発表したところによると、3月1日までの週の米国の新規失業保険申請件数は、前週の24万2千件から22万1千件に減少した。この数字は市場コンセンサスの23万5千件を下回った。

2月22日までの週の継続失業保険申請件数は、前週の185万5000件（186万2000件から修正）から4万2000件増加して189万7000件となった。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は木曜遅く、「米国経済は信じられないほど変動しており、今後どうなるかは分からない」と述べた。

経済学者は、16万人の雇用が追加され、失業率は4.0％で横ばいになると予測しています。平均時給は前月に比べて0.3％上昇すると予想されています。

USD/INRは短期的には統合が進むものの、建設的なバイアスを維持している

インドルピーは、この日横ばいで取引された。USD/INRペアの強気見通しは変わらず、価格が日足の時間枠で重要な100日指数移動平均（EMA）を上回って推移していることが特徴である。しかし、14日間の相対力指数（RSI）は50.0付近の中間線付近で推移しており、短期的にはさらなる統合が否定できないことを示唆している。USD

/INRの最初の上昇障壁は、2月28日の高値である87.53にある。この水準を上回る取引が継続すれば、88.50よりも先に88.00付近の史上最高値への上昇が見られる可能性がある。

下落局面では、2月21日の安値86.48がペアの最初のサポート水準として機能する。さらに南で注目すべき次の競合水準は、1月27日の安値86.14、続いて1月6日の安値85.60である。

出典: FXSTREET

主な基本要因:

米国の貿易政策:

トランプ大統領はメキシコとカナダの自動車メーカーに対する関税を1カ月間一時的に免除した。

彼はまた、両国からの特定の農産物に対する関税を撤廃することも検討している。

オーストラリアの経済データ:

1月の貿易黒字は56億2000万ドル（予想を上回る）に増加した。

輸出は1.3％増加し、11カ月ぶりの高水準に達したが、輸入は0.3％減少した。

建築許可件数は6.3%急増し、2か月連続の増加となった。

2024年第4四半期のGDP成長率は0.6％（予想を上回る）でした。

米国の経済要因:

米ドル（DXY）は成長鈍化への懸念から104.30で苦戦している。

米国の雇用市場の減速: ADP は 2 月に 77,000 件の新規雇用を報告しました (140,000 件の予想を大幅に下回ります)。

トレーダーは、16万人の雇用増加を示す金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）報告を待っている。

米国製造業PMIは50.3に低下した（予想を若干下回る）。

中国の経済への影響:

中国のサービス業PMIは51.4に上昇し、経済活動が安定していることを示した。

中国は5,300億ドルの不良債権を解消し、2025年には不動産回復を優先する計画だ。

中国は株式市場と不動産市場の安定を図りながら、2025年までに5％の経済成長を目標としている。

地政学的リスク:

中国はトランプ大統領の関税引き上げに対して強硬な対応を取ると警告しており、オーストラリアの中国への貿易依存度が高いことから、オーストラリアドルに影響を及ぼす可能性がある。

オーストラリア準備銀行（RBA）副総裁アンドリュー・ハウザー氏は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準に達しており、企業や投資への信頼に影響を及ぼす可能性があると警告した。

トレーダーにとっての重要なポイント:

AUDUSDは短期的に強気の勢いを示していますが、0.6380と0.6408付近で抵抗に直面しています。

米ドルは引き続き圧力を受けていますが、経済データ（NFP報告）によってセンチメントが変化する可能性があります。

中国の貿易政策と米国の関税は豪ドルの強さに影響を与える可能性があるので、注意が必要です。

AUDUSD – D1 タイムフレーム

最近、価格は AUDUSD の日足チャートで前回の安値を下回り、その後すぐにリトレースメントが起こりました。リトレースメントは現在供給ゾーンに達しており、すぐに弱気圧力を受けると予想されます。ただし、より低い時間枠での価格動向を見てみましょう。

AUDUSD – H4 時間枠

AUDUSD の 4 時間足チャートにおける価格変動は、すでに上で説明した弱気な感情と完全に一致しています。88% フィボナッチ リトレースメント レベルで発生する供給ゾーンに加えて、上に添付した 4 時間足チャートで強調表示されているように、SBR パターンからの合流もあります。

アナリストの予想:

方向: 弱気

無効化 - 0.64109

目標-0.62313

出典: ACTIONFOREX