連邦準備制度理事会

取り付け騒ぎは何世紀にもわたって銀行システムを悩ませてきたが、2023年初頭の銀行破綻で再び注目を集めるようになった。大恐慌時代の古典的な写真に描かれているように、従来の取り付け騒ぎでは、預金者は現金を引き出すために銀行の前に列をなす。現代の取り付け騒ぎはこのようには起こらない。今日、預金者は電子決済システムを通じてリスクの高い銀行から安全な銀行に資金を移動している。

2023年3月の銀行取り付け騒ぎの際の預金流出の急速さは、金融の安定性を強化する上で連邦準備制度の割引窓口が果たすべき重要な役割を浮き彫りにしている。

10月23日水曜日、FRBは「ベージュブック」を発表し、9月初旬以降、米国のほとんどの地区の経済活動は概ね安定しており、インフレは引き続き減速していることを示しています。不確実性が高まっているにもかかわらず、関係者は長期的な見通しについてやや楽観的でした。

10月21日月曜日、FOMCの複数の関係者が金融政策の見通しについて発言し、3人の関係者が利下げペースの鈍化を支持すると表明した。関係者らは、政策金利を正常または中立的な水準にするために、慎重かつ段階的なアプローチを主張した。対照的に、サンフランシスコ連銀のデイリー議長は、政策緩和が継続するとの見通しを示した。

10月15日、サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は、現在の金利は中立水準から程遠いと述べた。連銀は年末までに25ベーシスポイントの利下げを1回か2回追加で実施する可能性がある。しかし、デイリー総裁は、今年残り2回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合のいずれかで利下げを一時停止する可能性もあるとしている。

ニューヨーク連銀の9月の消費者期待調査によると、消費者の1年先のインフレ期待は3％で安定しているが、3年先のインフレ期待は2.7％に上昇し、5年先の期待は2.9％に上昇している。労働市場関連の調査のほとんどは安定している。

ウォーラーFRB理事は月曜日、米経済は依然として予想よりも速いペースで動く可能性があり、現在のデータによりFRBは慎重なペースで政策を中立的な姿勢へと移行していくことが可能だと述べた。

連邦準備制度理事会（FRB）の複数の政策担当者は10月10日木曜日、9月のインフレ報告が予想を上回ったことに動揺していないと述べ、インフレが正しい方向に向かっていることを示唆した。しかし、アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、データが適切であることを示唆するなら、会合を欠席しても全く問題ないと述べた。

最新のFOMC議事録によると、先月の利下げ規模をめぐって当局者の意見が分かれていた。参加者の大多数はフェデラルファンド金利の目標範囲を50ベーシスポイント引き下げることを支持したが、少数の参加者は25ベーシスポイントの引き下げの方が適切かもしれないと考えていた。ほとんどの参加者は、大幅な利下げは経済見通しの悪化の証拠と解釈すべきではないと強調した。フェデラルファンド金利の目標範囲の追加調整を検討するにあたり、当局者は入ってくるデータを注意深く評価するだろう。