출처: 로이터

은 가격(XAG/USD)은 금요일 유럽 거래 세션에서 29.00달러 정도의 좁은 범위 내에서 거래되고 있습니다. 투자자들이 13:30 GMT에 발표될 11월 미국(US) 핵심 개인 소비 지출 가격 지수(PCE) 데이터를 기다리면서 화이트 메탈이 통합되고 있습니다.

경제학자들은 미국 연간 핵심 PCE 인플레이션 데이터가 10월의 2.8%에서 2.9%로 가속화될 것으로 예상합니다. 한 달 동안 기본 인플레이션 데이터는 0.2% 꾸준히 성장한 것으로 추정됩니다. 가격 압박이 약간 둔화된다는 징후는 연방준비제도 ( Fed)가 2025년 1월 정책 회의에서 정책 완화를 일시 중단할 것이라는 시장 기대에 영향을 미치지 않을 가능성이 큽니다. 그러나 급격한 감속은 그들에게 부담이 될 수 있습니다. 반대로, 가격 압박이 약간 또는 급격히 가속화되면 그들은 강화될 것입니다.

수요일 정책 회의에서 연준은 주요 차입 금리를 25베이시스포인트(bp) 인하하여 4.25%-4.50%로 했지만 2025년에는 금리 인하 폭이 줄어들 것이라고 시사했습니다. 연준 도트 플롯에 따르면 관계자들은 연방 기금 금리가 9월에 예측한 3.4%에 비해 2025년에는 3.9%로 향할 것으로 보고 있습니다.

미국 PCE 인플레이션 데이터에 앞서, 6대 주요 통화에 대한 그린백의 가치를 추적하는 미국 달러 지수 (DXY)는 2년 만에 최고치인 108.50을 기록한 후 소폭 하락했습니다. 10년 미국 국채 수익률은 6개월 만에 최고치인 4.60%에서 4.56%로 소폭 하락했습니다. 이자 수익 자산의 수익률이 높을수록 은과 같은 비수익 자산에 투자하는 기회 비용이 증가합니다.

은 기술 분석

은 가격은 29.35달러에 거래되는 200일 지수 이동 평균(EMA) 아래로 하락했습니다. 2월 29일 최저치인 22.30달러에서 그려진 30.20달러 주변의 상향 추세선이 붕괴된 후 백금은 약세를 보였습니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)가 20.00~40.00 범위의 하락 범위 내로 하락하면서 향후 하락 모멘텀이 예상됩니다.

아래로 보면, 9월 저점인 $27.75가 은 가격의 주요 지지선이 될 것입니다. 상승세에서는 $30.90 주변의 50일 EMA가 장벽이 될 것입니다.

실버 일간 차트

실버 FAQ

사람들은 왜 은에 투자할까요?

은은 투자자들 사이에서 거래가 활발한 귀금속입니다. 역사적으로 가치 저장 수단이자 교환 수단으로 사용되었습니다. 금보다 덜 인기가 있지만, 거래자들은 투자 포트폴리오를 다각화하거나, 본질적인 가치를 위해, 또는 높은 인플레이션 기간 동안 잠재적 헤지로 은을 이용할 수 있습니다. 투자자들은 동전이나 막대 형태로 실물 은을 매수하거나, 국제 시장에서 가격을 추적하는 거래소 상장 펀드와 같은 수단을 통해 거래할 수 있습니다.

은 가격에 영향을 미치는 요소는 무엇입니까?

은 가격은 다양한 요인으로 인해 변동할 수 있습니다. 지정학적 불안정성이나 심각한 경기 침체에 대한 두려움은 안전 자산이라는 지위로 인해 은 가격을 급등시킬 수 있지만 금보다 덜 급등할 수 있습니다. 수익률이 없는 자산인 은은 이자율이 낮을수록 상승하는 경향이 있습니다. 또한 은의 움직임은 자산이 달러로 가격이 매겨질 때 미국 달러(USD)가 어떻게 움직이는지에 따라 달라집니다(XAG/USD). 달러가 강세이면 은 가격이 억제되는 경향이 있는 반면, 달러가 약세이면 가격이 상승할 가능성이 큽니다. 투자 수요, 채굴 공급(은은 금보다 훨씬 풍부함) 및 재활용 비율과 같은 다른 요인도 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

산업 수요는 은 가격에 어떤 영향을 미치나요?

은은 산업, 특히 전자 또는 태양 에너지와 같은 분야에서 널리 사용되는데, 모든 금속 중에서 전기 전도도가 가장 높은 금속 중 하나이기 때문입니다. 구리와 금보다 높습니다. 수요가 급증하면 가격이 상승할 수 있고, 감소하면 가격이 하락하는 경향이 있습니다. 미국, 중국 및 인도 경제의 역학 관계도 가격 변동에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국과 특히 중국의 경우, 대규모 산업 분야에서는 다양한 공정에 은을 사용합니다. 인도에서는 보석용 귀금속에 대한 소비자의 수요도 가격 설정에 중요한 역할을 합니다.

은 가격은 금 가격 움직임에 어떻게 반응할까요?

은 가격은 금의 움직임을 따르는 경향이 있습니다. 금 가격이 오르면 은은 일반적으로 따라가는데, 이는 안전 자산으로서의 지위가 비슷하기 때문입니다. 금/은 비율은 금 1온스의 가치와 같아지는 데 필요한 은의 온스 수를 나타내며, 두 금속 간의 상대적 가치를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 일부 투자자는 높은 비율을 은이 저평가되었거나 금이 과대평가되었다는 지표로 간주할 수 있습니다. 반대로 낮은 비율은 금이 은에 비해 저평가되었음을 시사할 수 있습니다.

출처: FXSTREET

나스닥 100은 강세 모멘텀을 반전했으며, 이번 주 초에 유일하게 주요 미국 벤치마크 주가 지수로서 12월 16일 월요일에 22,133이라는 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.

미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 최신 "점도표"가 사후 발표되고, 12월 18일 수요일에 파월 연준 의장의 기자회견이 열렸기 때문에 미국 주식시장이 불안해졌습니다. 연준은 인플레이션 압력이 다시 증가할 위험 때문에 2025년에 금리를 더 적게 인하할 가능성을 시사했습니다(일부 연준 관리들은 트럼프 행정부의 "미국 우선" 정책의 영향을 고려했습니다).

2025년에 연준의 "비둘기적 전환"에서 "정상화" 전환으로의 전환에 대한 높은 전망은 올해 말의 계절적 "산타 랠리"에 대한 희망을 어둡게 할 수 있는 이 시점의 이야기일 가능성이 높습니다.

베타가 높은 나스닥 100은 FOMC 이후 12월 18일부터 19일(개장부터 마감까지)까지 4%의 손실을 기록하며, 4대 미국 주가 지수 중 두 번째로 최악의 성과를 기록했습니다. 러셀 2000(-5.3%), SP 500(-3%), 다우존스 산업평균(-2.6%)입니다.

이제 여러 가지 기술적 요소로 인해 Nasdaq 100의 중기(수주) 수정 가능성이 점점 더 높아지고 있습니다.

약한 시장 폭

그림 1: 2024년 12월 19일 기준 20일 50일 이동 평균선 위에 있는 Nasdaq 100 및 SP 500 구성 주식의 백분율(출처: TradingView, 차트 확대를 클릭하세요)

2024년 12월 초부터 나스닥 100 구성 주식 중 각각의 20일 및 50일 이동 평균선 위에서 거래되는 비율이 감소했습니다. 반면, 나스닥 100의 가격 움직임은 최근 2주 동안 계속해서 급등하여 최고 기록을 기록했습니다.

현재, 나스닥 100 구성 주식 중 각각의 20일 이동 평균선 위에서 거래되는 주식의 비율은 12월 19일 기준으로 9.9%로 폭락했습니다. 또한, 나스닥 100 구성 주식 중 각각의 50일 이동 평균선 위에서 거래되는 주식은 33.7%로 감소했습니다(그림 1 참조).

20,790은 나스닥 100의 마지막 방어선이다

그림 2: 2024년 12월 20일 기준 Nasdaq 100 CFD 주요 중기 추세(출처: TradingView, 차트 확대를 클릭하세요)

나스닥 100 CFD 지수(나스닥 100 E-mini 선물의 대리 지표)의 최근 3일간 가격 움직임은 2020년 3월 저점에서 장기적으로 상승하는 채널의 상단 경계 아래로 다시 통합되었습니다. 이러한 관찰 결과는 12월 4일에 나타난 강세 돌파가 실패 가속 움직임임을 시사합니다.

12월 16일 사상 최고치 이후 5.5% 하락했습니다. 지금은 50일 이동평균선 바로 위에 머물고 있으며, 이는 20,790에서 핵심 중간 지지선 역할을 하고 있습니다.

일간 RSI 모멘텀 지표에서 확인된 최신 판독값은 RSI가 평행 상승 추세선 지지선을 깨고 50 레벨 아래로 돌파했기 때문에 20,790 주요 중간 지지선이 "약한 지지선"이 될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 이는 중기적 하락 모멘텀의 부활을 나타냅니다(그림 2 참조).

또한, 2024년 11월 14일 이후로 새로운 52주 최고가를 기록한 나스닥 100 구성 주식이 줄었는데, 이는 새로운 52주 최고가에서 52주 최저가를 뺀 차이의 10일 이동 평균이 더 낮은 최고가를 형성했기 때문입니다.

따라서 20,790의 주요 중간 지지선 아래에서 일간 마감가가 형성되면 첫 번째 단계에서 19,840과 18,310의 중기 지지선이 노출되면서 몇 주에 걸친 수정 하락 시퀀스가 ​​발생할 수 있습니다.

반면, 22,470/980 중기적 중심 저항 구역 위를 통과하면 다음 중기적 저항선인 23,980/24,440과 25,080/570에 도달할 때까지 충동적인 상승 추세가 지속될 것이라는 약세 시나리오는 무효화됩니다.

출처: ACTIONFOREX

도쿄(12월 20일): 일본의 소수 여당 연합은 금요일에 세제 개혁 계획에 대한 주요 야당의 지지를 확보하지 못했으며, 이로써 이시바 시게루 총리의 내년 예산 안건이 위험에 처하게 되었습니다.

내년 국가 예산의 기초가 되는 이러한 계획에 대한 야당의 지지가 없다면, 여당은 예산 및 세제 개혁 법안을 의회에서 통과시키는 데 어려움을 겪을 수도 있습니다.

일본의 집권 여당인 자유민주당과 소규모 연립 동맹인 공명당은 생활비 상승을 반영하기 위해 1995년 이후 처음으로 비과세 소득 기준을 103만엔(6,556달러 또는 29,574링깃)에서 123만엔으로 인상하기로 합의했다고 밝혔습니다.

하지만 4월부터 시작되는 차기 회계연도의 세금 개혁 프레임워크에 포함된 새로운 한도는 야당인 민주당이 요구한 178만 엔에 훨씬 못 미칩니다.

"계획된 123만엔 한도로는 국가 예산을 지원할 방법이 없습니다." DPP의 타마키 유이치로 의원이 금요일에 소셜 미디어 플랫폼 X에서 말했습니다.

자민당 세금제도위원회 위원장인 미야자와 요이치는 기자회견에서 여당이 민진당과 계속 논의할 것이라고 말했습니다.

이시바의 여당 연합은 그가 10월에 요구한 조기 총선에서 과반수 지위를 잃었고, 이제 의회에서 법안을 통과시키기 위해 DPP나 다른 야당의 지원이 필요합니다.

재무부는 세입 한도를 178만엔으로 인상하면 세수가 최대 8조엔 감소할 것으로 추산했으며, 이는 이미 막대한 일본의 공공부채에 더해질 가능성이 높습니다.

자민당의 미야자와는 연립정권이 제안한 세입 한도 인상으로 세수가 7,000억 엔만 줄어들 것이라고 말했습니다.

세금 개혁 계획은 빠르면 다음 주에 내각에서 승인될 것입니다. 세금 계획을 바탕으로 정부는 올해 말까지 국가 예산을 초안할 예정입니다.

집권 연합의 계획에는 국방비 지출을 늘리기 위해 2026년 4월부터 기업의 법인세와 담배세를 인상한다는 내용도 포함되어 있습니다.

이 조치는 2027년까지 국방비를 국내총생산(GDP)의 2%로 두 배로 늘리기 위해 세금을 인상하겠다는 기시다 후미오 전 총리의 공약에 따른 것입니다.

출처: Theedgemarkets

에너지 – WTI가 배럴당 70달러 이하로 마감

원유 가격은 NYMEX WTI가 배럴당 70달러 이하로 마감하고 ICE Brent는 어제 배럴당 73달러 이하로 마감하면서 약간 하락했습니다. 달러가 강세를 보이며 복합 단지에 부담을 주면서 원유 시장은 두 번째 연속 하락세를 보였습니다.

Insights Global의 최신 데이터에 따르면 ARA 지역의 정제 제품 재고는 주중에 16kt만 증가하여 6.3mt에 달했습니다. 가솔린과 가솔린 재고의 증가는 다른 석유 제품 재고에서 보고된 감소로 균형을 이루었습니다. ARA 지역의 가솔린 ​​재고는 12월 19일로 끝나는 주에 주당 57kt 증가하여 2.2mt에 달했습니다. 마찬가지로 가솔린 재고는 보고 주에 12kt 증가하여 1.4mt에 달했습니다.

싱가포르의 Enterprise Singapore 데이터에 따르면, 총 석유 제품 재고가 7주 연속으로 9.7m 배럴 증가하여 12월 18일 현재 54.4m 배럴에 달했으며, 이는 2020년 8월 이후 최고치입니다. 잔류 재고는 11.05m 배럴 증가한 반면, 경질 및 중질 증류 재고는 각각 556,000 배럴과 813,000 배럴 감소했습니다. 중질 연료 재고가 1주일 만에 가장 크게 증가했으며, 2016년 6월 이후 최고치를 기록했습니다.

한편, 미국 천연가스 가격은 주간 재고 수치가 유출을 보고하고, 1월이 추운 날씨로 시작될 것이라는 예상이 난방 연료 소비 증가에 대한 기대감을 높이면서 4회 연속 상승했습니다. 주간 데이터에 따르면, 지난주 미국 가스 저장량은 125Bcf 감소했으며, 시장이 예상했던 127Bcf 증가량보다 약간 낮았습니다. 그러나 이는 5년 평균 감소량인 92Bcf를 크게 상회했습니다. 12월 13일 현재 총 가스 재고량은 3.62Tcf로 작년보다 0.6%, 5년 평균보다 3.8% 높았습니다.

금속 – 인도네시아, 광산 감축 검토

인도네시아는 주로 배터리 금속 가격 하락을 지원하기 위해 니켈 채굴 할당량을 크게 삭감하는 것을 고려하고 있습니다. 에너지 및 광물 자원부는 2025년에 채굴이 허용되는 니켈 광석 양을 올해 272mt에서 크게 감소한 150mt으로 제한할 계획이라고 합니다. 그러나 잠재적인 감소 규모에 대한 논의는 여전히 정부와 진행 중입니다. 인도네시아의 공급 증가와 예상보다 느린 수요 증가가 니켈 가격에 부담을 주고 있습니다. 그러나 이 발표는 시장 참여자들이 위험 자산의 전반적인 약세에 계속 집중함에 따라 어제 가격이 2020년 11월 이후 최저치로 떨어지면서 LME 니켈에 대한 즉각적인 지원을 제공하지 못했습니다.

아연의 경우, 시장 보고서에 따르면 일본에 있는 Toho Zinc Co.는 광석 처리 수수료가 수년 만에 최저치에 근접하면서 수익성이 없는 아연 제련 사업을 연말까지 중단할 것으로 보입니다. 이 일본 ​​회사는 또한 광물 자원 부문에서 "상당한 손실"이 발생한 후 광산 투자를 철회하고 있습니다.

농업 – EU, 옥수수와 밀 생산량 추정치 낮춤

유럽 ​​위원회는 최신 곡물 시장 상황 보고서에서 블록의 곡물 생산량이 2024/25 시즌에 255.8mt으로 감소할 수 있다고 추정했는데, 이는 이전 예측치인 256.9mt과 비교한 것입니다. 이는 주로 연질 밀 생산 예측치가 감소한 데 따른 것으로, 11월 예측치인 112.3mt에서 위에 언급된 기간의 111.9mt으로 감소했습니다. 이는 수확 면적이 20.3mha에서 20.2mha로 감소했기 때문입니다. 마찬가지로 옥수수 생산 예측치는 이전 예측치인 59.6mt에서 59.5mt으로 약간 하향 조정되었습니다.

한편, 부에노스아이레스 곡물거래소는 주간 보고서에서 아르헨티나의 옥수수 심기 추정치를 2024/25 시즌에 65.8% 완료로 상향 조정했는데, 이는 이전 추정치인 55.6%에서 상승한 수치입니다. 지금까지 충분한 비가 심기 시즌에 도움이 되었습니다. 한편, 거래소는 상기 기간 동안 옥수수 심기 면적이 630만 헥타르로 변동이 없었다고 보고했습니다. 마찬가지로, 대두 심기 추정치는 2024/25 시즌에 이전 추정치인 64.7%에서 76.6%로 상향 조정되었습니다. 거래소는 또한 더 많은 비가 내릴 것으로 예상되어 국가의 밀 작물 상태도 계속 개선될 수 있다고 덧붙였습니다.

12월 12일로 끝나는 주에 대한 미국 주간 순수 수출 판매는 이번 주에 미국 곡물에 대한 수요가 강했음을 보여줍니다. 미국 옥수수 선적량은 1,177kt로 급증하여 1주일 전의 946.9kt와 작년 같은 기간의 1,014kt보다 높았습니다. 이는 또한 평균 시장 예상치인 1,013kt보다 높았습니다. 마찬가지로 밀 선적량은 458kt로 증가하여 전주에 보고된 290.2kt와 1년 전의 326kt보다 높았습니다. 시장은 329kt에 가까운 숫자를 예상했습니다. 한편, 대두 선적량은 1,424.2kt로 1주일 전에 보고된 1,173.8kt보다 높지만 1년 전에 보고된 2,133.4kt보다 낮았습니다. 평균 시장 예상치는 1,256kt였습니다.