도널드 트럼프가 곧 백악관으로 복귀함에 따라 EU와의 무역 적자는 새로운 조사를 받을 가능성이 높습니다. 대통령 당선자는 특히 자동차 및 농업 분야에서 불공정한 무역 관행으로 인식되는 것에 대해 목소리를 높였습니다. 그는 모든 수입품에 10%에서 20%에 이르는 일괄 관세를 부과하고 다른 국가가 인상한 관세와 동일한 관세를 부과하여 동등한 경쟁 환경을 만들겠다고 위협했습니다. 하지만 그 차이가 정말 그렇게 클까요?

EU와 미국 간 실효 관세 차이

실제로 적용되는 관세는 두 나라 간에 크게 다르지 않습니다. 단순 평균은 미국 제품의 경우 3.95%, EU 제품의 경우 3.5%입니다. 그러나 특정 분야에서는 눈에 띄는 차이가 있습니다.

트럼프는 자동차, 농업, 식품에 대한 관세에 대해 요점을 잡았습니다. 예를 들어 EU 관세율은 자동차의 경우 10%인 반면 미국의 2.5%이며, 식품 및 음료에 대한 평균 관세는 약 3.5%포인트 차이가 있습니다. 또한 EU의 화학 물질 관세율은 미국보다 평균 1ppt 더 높습니다. 그러나 EU는 미국으로 수출될 때 다른 곳에 분류되지 않은 상품 및 거래(잡화 또는 미지정 품목)에 대해 더 높은 관세를 부과받습니다. 이러한 맥락에서 EU는 실제로 앞으로 심각한 관세 위협과 어려운 협상 라운드에 직면할 수 있습니다.

EU와 미국 간 상품 거래에 실제로 적용되는 관세율(%)

출처: 2022년 WITS 데이터베이스, ING

미국은 EU의 최대 수출국이다

2023년에 미국은 EU 수출의 주요 목적지로 부상하여 블록 외부의 EU 총 수출의 19.7%를 차지했고, 그 뒤를 이어 영국이 13.1%를 차지했습니다. 수입에 관해서는 미국이 두 번째로 큰 공급원(중국에 이어)이었으며, EU의 총 EU 외 수입의 13.8%를 제공했습니다. 중국은 20.6%를 차지했습니다.

전반적으로 미국과의 무역은 지난 10년 동안 EU에 긍정적으로 발전했습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 2021년에 EU GDP의 1.1%로 정점을 찍었습니다. 2022년부터 약간 감소했지만(일부는 에너지 수입 증가 때문) EU는 2023년에 미국과의 상품 무역에서 가장 높은 무역 흑자를 기록하여 1,567억 유로(GDP의 0.9%)에 달했습니다.

GDP 대비 %로 본 미국과 EU 상품 무역의 변화

EU와 미국의 무역 (GDP의 %)

출처: Eurostat, ING Research 계산

아일랜드는 미국에 대한 상대적 수출 노출이 가장 큽니다.

그러나 모든 EU 정책 입안자가 미국의 무역 의존도에 대해 동등하게 우려할 필요는 없습니다. 회원국과 부문 간에 무역 노출에는 상당한 차이가 있습니다. 아일랜드와 벨기에와 같이 화학 및 제약 부문이 강력한 국가나 슬로바키아와 독일과 같이 기계 및 운송 부문이 강력한 국가가 무역 노출 측면에서 선두를 달리고 있습니다. 아일랜드와 벨기에의 미국에 대한 전체 수출은 각각 GDP의 10.1%와 5.6%로 특히 높은 반면, EU의 전체 수출 노출은 GDP의 2.9%입니다.

수입 측면에서, 주요 대서양 항구를 둔 네덜란드와 벨기에는 주로 미국에서 에너지와 화학 제품을 수입합니다. 이들의 총 수입은 각각 GDP의 7.1%와 6.1%로 평가되는데, 이는 전체 EU 수입 노출이 GDP의 2%인 것과 비교됩니다.

2023년 가장 큰 EU-US 무역 의존도

2023년 EU의 미국 수출입 흐름(국가 GDP의 %)

출처: Eurostat, ING Research 계산

미국 종속성은 크지만 전략적 종속성은 EU에 유리하게 균형을 이룹니다.

따라서 일부 EU 국가는 특히 화학 및 운송 부문에서 더 상당한 수준의 노출을 가지고 있지만 EU는 여전히 이점을 가지고 있습니다. 이러한 수출에는 전략적으로 중요한 제품, 즉 제한된 공급, 수입국에 대한 높은 의존도, 전문 생산 및 엄격한 품질 요구 사항으로 인해 쉽게 대체할 수 없는 상품이 포함됩니다.

2022년 EU는 전략적으로 중요한 제품 122개를 거래했는데, 이는 전체 수입의 4.9%를 차지합니다. 그러나 이 블록은 8개 제품에 대해서만 미국에 전략적으로 의존하고 있으며, 그 중 6개는 화학 물질입니다(아래 차트 참조). 예를 들어 EU는 유럽 위원회에서 중요 원자재로 분류한 금속인 베릴륨(HS 811212)에 크게 의존합니다. 베릴륨은 방위, 운송 및 에너지 응용 분야에 필수적입니다. EU는 베릴륨의 60%를 미국에서 조달하는데, 미국은 유타 산악 지대에 있는 대부분의 세계 자원을 보유하고 있어 대체가 어렵습니다.

반면 미국은 주로 화학 및 제약 분야에서 전략적으로 중요한 32개 수입 제품에 대해 EU에 의존하고 있습니다. 이러한 의존성 균형은 EU에 유리하며, 들어오는 트럼프 행정부와의 협상에서 약간의 레버리지를 제공할 것입니다.

EU와 미국 간의 전략적 상호 의존성

출처: Lefebvre 및 Wibaux(2024), 2022년 데이터

트럼프의 무역 압박과 잠재적 대응

트럼프가 EU의 무역 흑자에 불만을 품고 있으며 추가 관세를 고려할 때 이 지역을 주시하고 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 하지만 대통령 당선자는 자신을 일종의 거래자로 여기고 있으며, 이는 EU가 양보와 거래의 영역을 파악하는 데 중요할 수 있습니다. EU의 옵션은 무엇입니까?

유럽은 LNG 수입을 더욱 늘리는 등 미국산 제품 구매를 늘릴 수 있습니다. 미국산 LNG 수입을 늘리겠다는 약속은 트럼프의 첫 임기 동안 상당한 영향을 기대하지 않고 그를 달래려는 제스처로 여겨졌지만, 에너지 위기로 인해 EU에 이러한 수입이 더욱 귀중해졌습니다. 방위 측면에서 EU는 국방비를 GDP의 3%로 늘리고 미국 기업에서 더 많이 구매하겠다고 약속할 수 있습니다. 또한 EU는 현재 논의되고 있듯이 비EU 기업에 방위 자금 조달 이니셔티브를 개방할 수 있습니다. 이러한 구매를 늘리는 것은 어느 정도 양자 무역 흑자를 줄이는 쉬운 방법이 될 수 있습니다. 미국에서 더 많이 구매하는 것은 다가올 무역 협상에서 핵심 요소가 될 가능성이 높습니다.

EU는 보복 관세를 부과하여 미국 제품을 표적으로 삼을 수 있습니다. 위원회는 이미 추가 관세가 부과되는 상품 목록을 준비한 것으로 알려졌습니다.

EU는 협상이 실패할 경우 비EU 국가에 대한 대응책을 시작함으로써 "무역을 보호하기 위한 새로운 무기"인 반강압 도구(ACI)를 사용할 수 있습니다. 여기에는 무역, 투자 또는 자금 조달 제한이 포함될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 EU는 세계무역기구에 가서 자신의 주장을 증명할 것입니다. 그러나 WTO 패널이 미국의 관행이 불공정하다고 판단하고 과거에 보복 조치를 승인했지만, 이러한 판결은 상당한 변화를 가져오지 못했습니다. 따라서 EU가 트럼프에 맞서려고 할 것이라고 믿지만, 말하기는 쉽지만 실천하기는 어려울 수 있습니다. 이는 최근 중국에서 만든 전기 자동차에 대한 추가 관세에 대한 투표에서 강조된 회원국의 이해관계가 서로 다르다는 점을 감안할 때 특히 그렇습니다.

유럽 경제 성장에 대한 장기적 위협인가?

유럽에 미치는 경제적 영향은 어떨까요? 보호무역주의는 일반적으로 경제, 특히 수출 지향적 경제에 나쁜 소식입니다. 그러나 관세가 발효되기 훨씬 전에 보호무역주의 무역 정책을 둘러싼 불확실성은 감정에 경제적 영향을 미쳐 투자와 고용이 지연될 가능성이 있습니다.

장기적으로 이는 EU와 미국 간의 무역 관계를 긴장시킬 수 있으며, 어려움을 겪고 있는 EU의 제조업 부문을 더욱 침식할 수 있습니다. 그리고 앞서 썼듯이, 트럼프의 두 번째 임기는 첫 번째 임기보다 훨씬 불리한 시기에 유럽 경제에 타격을 줍니다. 2017년 당시 유럽 경제는 비교적 강했습니다. 이번에는 빈약한 성장을 경험하고 경쟁력 상실로 어려움을 겪고 있습니다. 다가오는 새로운 무역 전쟁은 유로존 경제를 저조한 성장에서 경기 침체로 밀어넣을 수 있습니다. 결과적으로 2025년과 2026년에도 성장은 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.