금요일 파운드 스털링(GBP)은 예상보다 강력한 9월 영국(UK) 소매 판매 데이터로 인해 주요 통화 대비 실적이 더 좋았습니다. 소비자 지출의 핵심 척도인 소매 판매 데이터는 0.3% 성장했고 경제학자들은 전월 대비 0.3% 감소할 것으로 예상했습니다. 연간 소비자 지출 척도는 3.9%의 강력한 속도로 상승했으며, 3.2%의 추정치와 2.5%에서 하향 수정된 8월 수치인 2.3%보다 높았습니다.

ONS는 보고서에서 다른 비식품 매장과 백화점의 매출 증가로 인해 전반적인 매출이 증가했다고 밝혔습니다.

긍정적인 소매 판매 데이터는 영국은행(BoE)이 올해 남은 두 회의에서 각각 금리를 인하할 수 있다는 기대를 부분적으로 완화할 것으로 예상됩니다. 수요일 9월 소비자물가지수(CPI) 데이터가 BoE의 2% 목표보다 인플레이션이 예상보다 크게 떨어졌음을 보여준 후 시장은 이러한 가능성을 가격에 반영하기 시작했습니다.

BoE 관계자들이 주의 깊게 지켜보는 지표인 서비스 부문의 인플레이션은 2022년 5월 이후 최저 수준인 4.9%로 둔화되었습니다. 서비스 부문의 가격 압박이 완화되면서 거래자들은 인플레이션이 통제되고 있다는 확신을 갖게 되었습니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 파운드 스털링이 미국 달러에 반등

파운드 스털링은 금요일에 미국 달러에 대한 심리적 지지선인 1.3000 근처에서 상승세를 보였습니다. GBP/USD는 USD가 5일 연속 상승세를 이어가기 위해 고군분투하면서 상승세를 보였으며, 미국 달러 지수(DXY)는 목요일 103.87에서 103.65로 하락하여 10주 이상 만에 최고 수준을 기록했습니다.

그린백에 대한 전망은 여전히 긍정적입니다. 트레이더들이 연방준비제도(Fed)가 공격적으로가 아니라 점진적으로 금리를 인하할 것이라고 베팅하는 듯하기 때문입니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 30일 연방기금 선물 가격 데이터는 올해 남은 기간 동안 금리가 50bp 하락할 것으로 보이며, 이는 Fed가 11월과 12월에 차입 금리를 25bp 인하할 것임을 시사합니다.

한편, 미국(US)의 월간 소매 판매가 호조를 보이고 주간 실업 수당 신청 건수가 감소하면서 경제 회복력에 대한 확신이 강화되었습니다. 소매 판매는 9월에 0.4% 증가했으며, 0.3%라는 추정치보다 빨랐습니다. 처음으로 실업 수당을 신청한 사람의 수는 241,000명으로 예상된 260,000명보다 적었습니다.

낙관적인 데이터와 Fed의 점진적인 금리 인하 경로에 대한 증가하는 추측 외에도 전 미국 대통령 도널드 트럼프가 대선에서 이길 것이라는 기대감이 커지면서 미국 달러가 강세를 보였습니다. 시장 참여자들은 트럼프 2.0 행정부가 수입 관세 인상, 세금 인하, 금융 상황 완화를 가져올 것으로 예상하며, 트레이더들은 이를 미국 달러가 긍정적이라고 평가합니다.

기술 분석: 파운드 스털링 100일 EMA에서 반등

파운드 스털링은 금요일 런던 거래에서 1.3000의 심리적 지지선 근처에서 강력한 매수 관심을 발견했습니다. GBP/USD는 1.2990 근처에서 거래되는 100일 지수 이동 평균(EMA) 근처에서 기반을 얻은 후 강세를 보였습니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)가 40.00-60.00 범위 이하로 떨어진 후 빠르게 회복되어 가치 매수가 시작되었음을 시사합니다.

아래를 내려다보면, 4월 22일 저점인 1.2300에서 그려진 상향 추세선은 1.2920 근처에서 파운드 스털링 강세에 대한 주요 지지대가 될 것입니다. 상승세에서 케이블은 1.3120 근처의 20일 EMA 근처에서 저항에 직면할 것입니다.

출처: FXSTREET

유럽 중앙은행은 10월 17일에 다시 금리를 인하하여 유로존의 인플레이션이 예상보다 빨리 냉각됨에 따라 차입 비용을 낮추는 속도를 높였습니다.

프랑크푸르트에 본사를 둔 이 기관은 지난 9월 회의에서 동일한 규모의 인하를 한 데 이어, 요금을 0.25% 인하했습니다.

10월 17일의 조치는 ECB가 인플레이션 감소에 대응해 금리를 완화하는 주기를 시작한 이래로 처음으로 연이어 금리를 인하한 것입니다.

ECB의 기준 예금 금리는 4%로 정점을 찍은 후 최근 인하 이후 3.25%로 유지되었습니다.

이번 결정은 10월 17일 유로존 9월 인플레이션 수치가 늦은 하향 조정된 데 따라 내려졌습니다.

EU의 데이터 기관인 유로스탯에 따르면, 9월 유럽연합의 소비자 물가는 전년 대비 1.7% 상승했는데, 이는 초기 추정치보다 0.1%포인트 낮은 수치입니다.

이러한 변화 이전에는 9월의 수치가 3년 만에 처음으로 유로존의 인플레이션이 ECB의 2% 목표치 이하로 떨어졌습니다.

ECB는 성명을 통해 유입 데이터에 따르면 소비자 물가 하락세가 "정상적으로 진행되고 있다"고 밝혔습니다.

ECB는 "인플레이션은 내년에 목표치에 도달하기 전에 향후 몇 달 동안 상승할 것으로 예상된다"고 밝혔습니다.

슬로베니아 회의

ECB 금리 책정자들은 프랑크푸르트에 있는 기관 본사를 떠나 정기적인 순방을 떠나 슬로베니아에서 회동을 갖고 다음 움직임을 논의했습니다.

10월 17일의 결정은 금리가 최고치에 도달한 이후 세 번째 인하 조치였다.

중앙은행은 코로나19 팬데믹과 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 급증한 인플레이션에 대응하여 그 어느 때보다 더 높고 빠른 속도로 금리를 인상했습니다.

하지만 최근 예상보다 낮은 인플레이션 수치로 인해 정책 입안자들은 소비자 물가가 다시 통제 하에 있다는 인식을 갖게 되었습니다.

유로존 경제의 침체로 인해 ECB는 차입 비용을 낮추고 가계와 기업에 어느 정도 구제책을 제공해야 할 또 다른 이유가 생겼습니다.

ECB는 "최근 경제 활동 지표의 하향적 놀라움"이 인플레이션이 2%로 지속 가능하게 향하고 있다는 확신을 뒷받침했다고 밝혔습니다.

ING 분석가인 카르스텐 브르제스키는 9월의 인하 이후 또 다른 인하로 이어지는 움직임은 ECB가 이전보다 "유로존의 성장 전망에 대해 훨씬 더 우려하고 있음을 시사한다"고 말했습니다.

브르제스키 씨는 이로 인해 "인플레이션이 목표치에 미달할 위험"이 생겼다고 말했습니다.

그는 "오늘의 금리 인하가 ECB가 이제 금리를 낮추기 위해 서두르고 있다는 신호로 볼 수 없다고 보는 것은 어렵다"고 말했다.

'데이터에 따라 달라짐'

ECB는 "데이터에 의존하고 회의별 접근 방식을 계속 따를 것"이라고 밝혔습니다. 은행은 "특정 금리 경로에 미리 약속"하지 않았다고 덧붙였습니다.

ECB 총재 크리스틴 라가르드는 결정에 따라 연설할 예정이며, 분석가들은 슬로베니아에서 그녀가 한 발언을 분석하여 ECB 정책 입안자들이 향후 금리 방향에 대해 어떤 생각을 가지고 있는지 알아보고자 합니다.

베렌버그 은행 분석가 홀거 슈미딩은 그녀가 12월 ECB 다음 회의에서 "25베이시스포인트 추가 인상에 대한 시장 기대치를 수정할 가능성은 낮다"고 말했습니다.

2025년에 들어서면서 전문가들은 ECB가 일련의 인하를 통해 꾸준한 속도로 금리를 낮출 것으로 예상했습니다.

프랑스 IESEG 경영대학원의 경제연구 책임자인 에릭 도르는 ECB가 "내년 중반까지 중립적인 금리인 2~2.5%에 도달할 때까지" 추가 인하를 추진할 것이라는 힌트를 제공할 수도 있다고 말했습니다.

출처: 스트레이츠타임스

9월 미국 소매 판매는 견조하게 증가했는데, 이는 휘발유 가격이 낮아져 소비자들이 레스토랑과 바에서 쓸 돈이 늘어났기 때문인 것으로 보이며, 이는 3분기에도 경제가 강력한 성장세를 유지했다는 견해를 뒷받침하고 있습니다.

목요일에 상무부가 보고한 예상보다 약간 더 강한 매출 증가는 의류 매장과 잡화점 소매업체의 영수증이 급격히 증가했음을 반영했습니다. 소비자들은 온라인 구매를 늘렸고 건강 및 개인 관리 매장에서 더 많은 돈을 썼습니다.

지출과 전반적인 경제는 견고한 소득 성장, 충분한 저축, 그리고 강력한 가계 대차대조표에 의해 뒷받침되고 있습니다. 노동 시장 모멘텀은 둔화되었지만, 해고는 역사적으로 낮은 수준을 유지하여 임금 상승을 뒷받침하고 있습니다.

경제 회복력의 징후가 나타나더라도 연방준비제도이사회(Fed)가 다음 달에 다시 금리를 인하하는 것을 막을 수는 없겠지만, 차입 비용이 25베이시스포인트 정도 감소할 것이라는 기대는 확고해질 것입니다.

LPL Financial의 수석 경제학자 제프리 로치는 "9월의 강력한 소비자 지출은 이전 분기의 경제 성장이 추세를 확실히 넘어섰다는 것을 시사합니다."라고 말했습니다. "저희의 기준은 연준이 11월과 12월에 모두 0.25%를 인하할 가능성이 높다는 것입니다."

상무부 인구조사국은 소매 판매가 8월의 수정되지 않은 0.1% 증가에 이어 지난달 0.4% 증가했다고 밝혔습니다. 로이터가 조사한 경제학자들은 대부분 상품이고 인플레이션을 고려하지 않은 소매 판매가 0.3% 증가할 것으로 예측했습니다. 추정치는 변동 없음에서 0.8% 증가까지 다양했습니다.

9월 소매 매출은 전년 대비 1.7% 증가했습니다.

미국 에너지 정보국에 따르면, 8월에서 9월 사이에 가솔린 가격이 갤런당 약 12센트 하락했습니다.

보고서에서 유일한 서비스 구성 요소인 음식 서비스와 음주 장소의 영수증은 1.0% 상승했습니다. 이는 8월의 0.5% 상승에 따른 것입니다. 경제학자들은 외식을 가계 재정의 핵심 지표로 봅니다.

의류 매장 매출은 전월 0.8% 하락한 후 1.5% 회복되었습니다. 잡화점 소매업체의 매출은 4.0% 급증했고, 온라인 매출은 0.4% 상승했습니다. 식료품점 매출은 1.0% 급등했고, 잡화점 매출은 0.5% 상승했습니다. 건축 자재 및 정원 장비 매장 매출은 0.2% 상승했습니다. 소비자들은 또한 스포츠 용품, 취미, 악기 및 서점에서 더 많은 돈을 썼습니다.

이러한 매장 카테고리의 이익은 전자 및 가전제품 매장의 매출이 3.3% 감소하고 가구 매장의 수입이 1.4% 감소한 것을 상쇄했습니다. 자동차 딜러십의 매출은 변동이 없었고, 주유소의 수입은 1.6% 감소했는데, 이는 가솔린 가격이 하락했기 때문입니다.

달러는 통화 바구니에 비해 상승했습니다. 미국 국채 수익률은 상승했습니다.

실업수당 신청 감소

노동부의 별도 보고서에 따르면 주 실업 급여에 대한 최초 신청 건수는 지난주 19,000건 감소하여 계절적으로 조정된 지난주 241,000건으로 집계되었지만 허리케인과 보잉의 한 달간 파업으로 인해 노동 시장을 명확하게 파악하기가 어려워졌습니다. 경제학자들은 최근 주에 260,000건의 신청을 예상했습니다.

청구는 지난주에 허리케인 헬렌으로 인해 1년 만에 최고치로 치솟았습니다. 이 폭풍은 9월 말 플로리다와 미국 남동부의 광대한 지역을 황폐화시켰습니다. 헬렌의 신청 감소는 헬렌이 지나간 지 몇 주 후에 플로리다를 강타한 허리케인 밀튼으로 인한 예상된 청구 폭주로 상쇄될 가능성이 큽니다.

청구 보고서는 정부가 10월 고용 보고서의 비농업 임금 명세서 구성 요소에 대해 고용주를 조사한 주를 다루었습니다. 경제학자들은 정책 입안자들이 11월 초에 회의할 때 고용 보고서에 너무 많은 비중을 두지 않을 것으로 예상합니다. 이 보고서는 11월 5일 미국 대선 며칠 전에 발표될 예정입니다.

미국 중앙은행은 지난달 정책 금리를 비정상적으로 큰 0.5%포인트 인하하여 4.75%-5.00% 범위로 낮추면서 완화 주기를 시작했습니다. 노동 시장에 대한 우려가 커진 가운데서였습니다. Fed는 인플레이션을 억제하기 위해 2022년과 2023년에 금리를 525베이시스포인트 인상했습니다.

"우리가 오랫동안 주장해 온 것처럼, 소비자 지출, 순고용, 급여 소득은 이번 확장 기간 내내 탄력적이고 자체 강화되는 선순환에 갇혀 있었으며, 가계 부와 노동 공급의 증가로 더욱 강력해졌습니다."라고 Barclays의 미국 수석 경제학자 Jonathan Millar가 말했습니다.

"소비자 지출의 지속적인 악화는 소비자의 저축률을 높이는 예방 조치 강화나 견고한 수요에도 불구하고 기업이 고용을 꺼리는 것과 같이 이 순환을 의미 있게 훼손할 무언가가 필요할 것입니다."

자동차, 가솔린, 건축 자재 및 식품 서비스를 제외한 소매 판매는 8월의 수정되지 않은 0.3% 증가 이후 지난달 0.7% 증가했습니다. 이러한 소위 핵심 소매 판매는 국내 총생산의 소비자 지출 구성 요소와 가장 밀접하게 일치합니다.

3분기 성장률 추정치는 연간 3.2% 수준입니다. 경제는 2분기에 3.0%의 속도로 성장했습니다.

출처: The edge markets

새로운 세부 정보에 따르면, 프랑스의 긴축 예산은 정부가 원래 밝혔던 것보다 더 큰 세금 타격을 가져올 것으로 보이며, 이는 에마뉘엘 마크롱 대통령의 친기업적 유산에 더 큰 타격을 입힐 것으로 보인다.

미셸 바르니에 총리는 지난주 2025년 예산안을 제시했는데, 장관들은 이를 600억 유로(652억 달러) 규모의 공공 재정 압박으로 보고, 이는 지출 삭감의 3분의 2, 세금 인상의 3분의 1에 해당한다고 밝혔습니다.

정부는 세금 인상은 주로 대기업이 부담할 것이며, 매출이 10억 유로가 넘는 단체와 25만 유로 이상을 버는 부유층에게는 임시 추가세가 부과될 것이라고 강조했습니다.

바르니에 장관들은 세금 인상액이 200억 유로 미만이라고 주장했지만, 이번 주에 공개된 예산 문서 별첨에 따르면 인상액은 295억 유로에 달한다.

경제 산출량의 약 1%에 해당하는 새로운 세금 인상은 마크롱이 2017년 대통령에 취임한 이후 기업 친화적 개혁 의제로 기업에 적용한 세금 감면과 거의 비슷한 수준입니다.

"그러므로 위험은 대규모 세금 기반 통합으로 인해 마크롱의 유산이 낭비되고 공급 측에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것입니다." 마크롱의 경제 전략의 초기 설계자이자 그 이후로 거리를 둔 장-피사니 페리의 말입니다.

"이런 일이 일어나지 않으려면 기업과 투자자는 세금이 사실상 일시적인 것이라고 믿고 바르니에가 이를 일시적인 해결책으로 도입한 것을 용서해야 합니다." 그는 브뤼셀 싱크탱크 브뤼겔에 보낸 메모에서 이렇게 말했습니다.

더 큰 세금 부담

알리안츠 트레이드의 수석 경제학자 막심 다르멧은 정부가 일부 조치를 주요 수치에서는 지출 감축으로 분류하고, 더 자세한 세부 내용에서는 세금 인상으로 분류한 데에서 차이가 발생한다고 말했습니다.

대표적인 사례는 저소득 근로자의 사회 보장 급여 기여금에 대한 세금 감면을 계획적으로 감소시킨 것인데, 이는 지출 삭감과 세금 인상으로 동시에 분류되었습니다.

이러한 조치가 어떻게 분류되든, 이는 최저임금 근로자를 많이 고용하는 중소기업에 큰 타격을 줄 것이며, 대기업을 대상으로 세금 인상을 통해 중소기업을 구제하겠다는 정부의 약속과 모순됩니다.

견습생 고용에 대한 인센티브 감소와 전기세에 대한 임시 감세가 철회된 것은 정부의 세금 인상 수치에 포함되지 않았으며, 이는 기업에 광범위한 영향을 미칠 것입니다.

다르멧은 "정부는 수입보다 지출에 더 많은 노력을 기울이고 있다는 인상을 주기 위해 말장난을 하고 있다"고 말했습니다.

그는 프랑스의 매우 분열된 의회에서 정부는 지출 삭감이 세금 인상보다 더 순조롭게 이루어질 것이라 계산했는데, 마크롱의 정당과 바르니에의 보수파는 이에 대해 매우 불쾌감을 느끼고 있다고 덧붙였다.

불신임 투표에서 살아남기 위해 정부에 대한 암묵적 지지가 필요한 극우 정당인 라스셈블먼트당은 바르니에의 예산을 비난하며, 지출을 더욱 삭감해야 한다고 요구했습니다.

윈도우 드레싱

독립 재정 감독 기관이 빠르게 지적했듯이, 세금 충격은 예상보다 크지만 지출 압박은 훨씬 작습니다.

정부는 지출을 줄이기 위한 아무런 조치가 취해지지 않았다면 2025년에 지출이 어떻게 되었을지를 바탕으로 지출 삭감을 추산했는데, 렉스코드 경제학자 샤를-앙리 콜롱비에르는 이 출발점이 논란의 여지가 있다고 말했습니다.

재정 감독 기관은 법에 따라 정부의 수치가 적절한지 판단해야 하는데, 전체 예산 압박은 정부의 600억 유로가 아닌 420억 유로에 이를 것으로 추산했으며, 이 중 70%는 세금 인상에서, 나머지는 지출 감축에서 나올 것이라고 했습니다.

"프랑스는 지출에 대해 실제로 무언가를 하는 데 근본적인 문제가 있으며, 현재의 비상 상황에서도 지출을 삭감하기보다는 세금을 인상하여 겉치레를 하고 있다"고 콜롬비에르는 말했다.

출처: The edge markets

한 조사에 따르면, 약 2,600만 명의 미국 유권자가 "암호화폐 투표 블록"에 속해 있으며, 다가올 선거에서 누구에게 투표할지 결정할 때 암호화폐 찬성 정책을 최우선 요건으로 삼고 있습니다.

디지털 챔버가 10월 17일에 발표한 설문조사에 따르면, 1,004명의 응답자 중 7명 중 1명(16%)이 암호화폐가 누구에게 투표할지 결정하는 데 "매우" 또는 "매우" 중요하다고 답했으며, 암호화폐를 지지하는 후보에게 투표할 가능성이 "훨씬" 또는 "다소" 더 높다고 답했습니다.

이전에 디지털 상공회의소로 불렸던 암호화폐 옹호 단체는 응답자가 민주당원과 공화당원으로 모두 구성되어 있다고 말했습니다.

또한 민주당원의 25% 이상, 공화당원의 21% 이상이 후보자의 암호화폐에 대한 입장이 그 후보에게 투표할 가능성에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 답했습니다.

디지털 챔버 설립자 겸 CEO인 페리앤 보링은 전문가들이 백악관을 향한 치열한 경쟁을 예상함에 따라 이번 결과가 "정책 입안자들에게 경각심을 불러일으키는 계기"가 될 것이라고 말했습니다.

"주요 경쟁에서 좁은 마진이 예상됨에 따라, 이 양당 합의 Crypto Voting Bloc이 균형을 깨뜨릴 수 있습니다."라고 Boring은 말했습니다.

그녀는 "유권자들은 혁신을 저해하지 않으면서도 소비자를 보호하는 현명하고 균형 잡힌 규제를 원한다는 명확한 메시지를 보내고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

이 조사에 따르면 흑인 유권자 5명 중 2명은 누구에게 투표할지 결정할 때 후보의 암호화폐 정책을 중요한 기준으로 꼽았는데, 이는 백인 유권자보다 두 배 이상 높은 수치입니다.

공화당과 민주당 응답자 대부분은 암호화폐 산업을 지원하는 것이 새 대통령과 의회의 최소한 중간 수준의 우선순위가 되어야 한다고 밝혔습니다.

민주당원의 3분의 1과 공화당원의 4분의 1은 이것이 "높은" 또는 "매우 높은" 우선순위가 되어야 한다고 생각했습니다.

공화당과 민주당은 다른 주요 분야에서 분열

지난달 퓨 리서치 보고서에 따르면, 81%가 경제 정책이 가장 많은 표를 얻을 이슈가 될 것이라고 답했습니다.

9,720명의 응답자 중 누구도 암호화폐를 선거 이슈로 언급하지 않았지만, 유권자들에게는 각각 두 번째와 세 번째로 큰 이슈로 의료 시스템의 상태와 대법원 임명이 꼽혔습니다.

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각 정당의 유권자들은 무엇이 가장 중요한지에 대해 의견이 갈렸습니다.

공화당 후보 도널드 트럼프의 지지자들 사이에서 가장 중요한 이슈는 경제(93%), 이민(82%), 폭력범죄(76%)였습니다.

하지만 민주당 후보 카말라 해리스 지지자들은 의료(76%), 대법원 임명(73%), 경제(68%)에 대해 더 우려를 표했습니다.

2024년 미국 대선은 11월 5일에 실시될 예정이다.

출처: COINTELEGRAPH