เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาวในไม่ช้านี้ การขาดดุลการค้ากับสหภาพยุโรปก็มีแนวโน้มที่จะถูกตรวจสอบอีกครั้ง ประธานาธิบดีคนใหม่ได้ออกมาพูดอย่างชัดเจนถึงสิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นการปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคยานยนต์และการเกษตร เขาขู่ว่าจะกำหนดภาษีศุลกากรแบบเหมารวมตั้งแต่ 10% ถึง 20% สำหรับการนำเข้าทั้งหมด และจะเท่ากับภาษีศุลกากรที่เรียกเก็บโดยประเทศอื่นๆ เพื่อสร้างมาตรฐานที่เท่าเทียมกัน แต่ความแตกต่างนั้นสำคัญขนาดนั้นจริงหรือ?

ความแตกต่างของอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา

อัตราภาษีที่ใช้จริงนั้นไม่แตกต่างกันมากนักระหว่างทั้งสองประเทศ โดยค่าเฉลี่ยแบบง่ายอยู่ที่ 3.95% สำหรับผลิตภัณฑ์จากสหรัฐอเมริกา และ 3.5% สำหรับผลิตภัณฑ์จากสหภาพยุโรป แต่ก็มีความแตกต่างที่เห็นได้ชัดในบางภาคส่วน

ทรัมป์มีจุดยืนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรต่อรถยนต์ เกษตรกรรม และอาหาร ตัวอย่างเช่น อัตราภาษีศุลกากรของสหภาพยุโรปอยู่ที่ 10% เมื่อเทียบกับ 2.5% สำหรับรถยนต์ในสหรัฐฯ และภาษีศุลกากรต่ออาหารและเครื่องดื่มโดยเฉลี่ยมีความแตกต่างกันประมาณ 3.5 เปอร์เซ็นต์ นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรต่อสารเคมีในสหภาพยุโรปสูงกว่าในสหรัฐฯ โดยเฉลี่ย 1ppt อย่างไรก็ตาม สหภาพยุโรปต้องเผชิญกับภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์และธุรกรรมที่ไม่ได้จัดประเภทไว้ในที่อื่น (สินค้าเบ็ดเตล็ดหรือสินค้าที่ไม่ได้ระบุ) เมื่อส่งออกไปยังสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาจากบริบทนี้ สหภาพยุโรปอาจเผชิญกับภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรที่รุนแรงและการเจรจารอบต่อไปที่ท้าทาย

อัตราภาษีที่ใช้อย่างมีประสิทธิผลกับการค้าสินค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา (เป็น%)

ที่มา: ฐานข้อมูล WITS ปี 2022, ING

สหรัฐฯ เป็นพันธมิตรส่งออกอันดับหนึ่งของสหภาพยุโรป

ในปี 2023 สหรัฐอเมริกากลายเป็นจุดหมายปลายทางหลักสำหรับการส่งออกของสหภาพยุโรป โดยคิดเป็น 19.7% ของการส่งออกทั้งหมดของสหภาพยุโรปนอกกลุ่ม รองลงมาคือสหราชอาณาจักรที่ 13.1% เมื่อพูดถึงการนำเข้า สหรัฐอเมริกาเป็นแหล่งนำเข้ารายใหญ่เป็นอันดับสอง (รองจากจีน) โดยคิดเป็น 13.8% ของการนำเข้าทั้งหมดนอกสหภาพยุโรปของสหภาพยุโรป ส่วนจีนคิดเป็น 20.6%

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว การค้ากับสหรัฐฯ มีแนวโน้มเติบโตในเชิงบวกต่อสหภาพยุโรปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยในปี 2021 การค้ากับสหรัฐฯ เติบโตสูงสุดที่ 1.1% ของ GDP ของสหภาพยุโรป ดังที่เห็นในแผนภูมิด้านล่าง แม้ว่าการค้ากับสหรัฐฯ จะลดลงเล็กน้อยตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นไป ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการนำเข้าพลังงานที่เพิ่มขึ้น แต่สหภาพยุโรปยังคงรักษาดุลการค้ากับสหรัฐฯ สูงสุดในการค้าสินค้า โดยมีมูลค่า 156.7 พันล้านยูโร (0.9% ของ GDP) ในปี 2023

วิวัฒนาการการค้าสินค้าระหว่างสหภาพยุโรปกับสหรัฐอเมริกาเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP

การค้าระหว่างสหภาพยุโรปกับสหรัฐอเมริกา (% ของ GDP)

ที่มา: Eurostat, การคำนวณของ ING Research

ไอร์แลนด์มีความเสี่ยงด้านการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกามากที่สุด

อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายของสหภาพยุโรปไม่จำเป็นต้องกังวลเรื่องการพึ่งพาการค้าของสหรัฐฯ เท่ากันทั้งหมด มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในความเสี่ยงด้านการค้าระหว่างประเทศสมาชิกและภาคส่วนต่างๆ ประเทศที่มีภาคส่วนเคมีและเภสัชกรรมที่แข็งแกร่ง เช่น ไอร์แลนด์และเบลเยียม หรือภาคส่วนเครื่องจักรและการขนส่งที่แข็งแกร่ง เช่น สโลวาเกียและเยอรมนี เป็นผู้นำในแง่ของความเสี่ยงด้านการค้า โดยการส่งออกโดยรวมของไอร์แลนด์และเบลเยียมไปยังสหรัฐฯ สูงเป็นพิเศษที่ 10.1% และ 5.6% ของ GDP ตามลำดับ เมื่อเทียบกับความเสี่ยงด้านการส่งออกโดยรวมของสหภาพยุโรปที่ 2.9% ของ GDP

ในด้านการนำเข้า เนเธอร์แลนด์และเบลเยียมซึ่งมีท่าเรือสำคัญในมหาสมุทรแอตแลนติก นำเข้าผลิตภัณฑ์พลังงานและเคมีจากสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก มูลค่าการนำเข้าทั้งหมดอยู่ที่ 7.1% และ 6.1% ของ GDP ตามลำดับ เมื่อเทียบกับการนำเข้าของสหภาพยุโรปโดยรวมที่ 2% ของ GDP

ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุดในปี 2023

การส่งออกและนำเข้าของสหภาพยุโรปไปยังสหรัฐอเมริกาในปี 2023 (% ของ GDP ของประเทศ)

ที่มา: Eurostat, การคำนวณของ ING Research

ประเทศที่อยู่ภายใต้การปกครองของสหรัฐฯ นั้นมีจำนวนมาก แต่ประเทศที่อยู่ภายใต้การปกครองเชิงยุทธศาสตร์กลับมีความสมดุลกับสหภาพยุโรป

ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปบางประเทศจึงมีความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่า โดยเฉพาะในภาคเคมีและการขนส่ง แต่สหภาพยุโรปยังคงมีข้อได้เปรียบ สินค้าส่งออกเหล่านี้รวมถึงสินค้าที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ เช่น สินค้าที่ไม่สามารถทดแทนได้ง่ายเนื่องจากมีอุปทานจำกัด ต้องพึ่งพาประเทศผู้นำเข้าสูง การผลิตเฉพาะทาง และข้อกำหนดด้านคุณภาพที่เข้มงวด

ในปี 2022 สหภาพยุโรปทำการค้าผลิตภัณฑ์ที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ 122 รายการ คิดเป็น 4.9% ของการนำเข้าทั้งหมด อย่างไรก็ตาม สหภาพยุโรปพึ่งพาสินค้าจากสหรัฐฯ ในเชิงยุทธศาสตร์เพียง 8 รายการ ซึ่ง 6 รายการเป็นสารเคมี (ดูแผนภูมิด้านล่าง) ตัวอย่างเช่น สหภาพยุโรปพึ่งพาเบริลเลียม (HS 811212) เป็นอย่างมาก ซึ่งเป็นโลหะที่คณะกรรมาธิการยุโรปจัดให้เป็นวัตถุดิบสำคัญ เบริลเลียมมีความจำเป็นต่อการป้องกันประเทศ การขนส่ง และการใช้พลังงาน สหภาพยุโรปจัดหาเบริลเลียม 60% จากสหรัฐฯ ซึ่งถือครองทรัพยากรโลกส่วนใหญ่ในแหล่งแร่ภูเขาในรัฐยูทาห์ ทำให้ยากต่อการทดแทน

ในทางกลับกัน สหรัฐฯ ต้องพึ่งพาสหภาพยุโรปในการนำเข้าสินค้าสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ 32 รายการ โดยส่วนใหญ่อยู่ในภาคเคมีและเภสัชกรรม ความสมดุลของการพึ่งพานี้เอื้อประโยชน์ต่อสหภาพยุโรปและจะช่วยให้สหภาพยุโรปมีอำนาจต่อรองในการเจรจากับรัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่

การพึ่งพากันเชิงยุทธศาสตร์ระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา

ที่มา: Lefebvre และ Wibaux (2024) ข้อมูลสำหรับปี 2022

แรงกดดันทางการค้าของทรัมป์และการตอบสนองที่อาจเกิดขึ้น

ไม่ใช่ความลับที่ทรัมป์ไม่พอใจกับดุลการค้าเกินดุลของสหภาพยุโรปและมุ่งเป้าไปที่ภูมิภาคนี้เมื่อพิจารณาภาษีเพิ่มเติม แต่ประธานาธิบดีคนใหม่ถือว่าตัวเองเป็นผู้ทำข้อตกลง และนั่นอาจทำให้สหภาพยุโรปจำเป็นต้องระบุพื้นที่สำหรับการประนีประนอมและข้อตกลง สหภาพยุโรปมีทางเลือกใดบ้าง?

ยุโรปอาจเพิ่มปริมาณการซื้อผลิตภัณฑ์จากสหรัฐฯ เช่น การเพิ่มปริมาณการนำเข้า LNG ต่อไป แม้ว่าคำมั่นสัญญาที่จะเพิ่มปริมาณการนำเข้า LNG จากสหรัฐฯ จะถูกมองว่าเป็นท่าทีเพื่อเอาใจทรัมป์ในช่วงดำรงตำแหน่งสมัยแรกของเขาโดยไม่ได้คาดหวังว่าจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ แต่ภาวะวิกฤตด้านพลังงานทำให้การนำเข้าเหล่านี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นสำหรับสหภาพยุโรป ในแง่ของการป้องกันประเทศ สหภาพยุโรปอาจเสนอให้เพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศเป็นร้อยละ 3 ของ GDP พร้อมทั้งให้คำมั่นว่าจะจัดซื้อจากบริษัทในสหรัฐฯ มากขึ้น นอกจากนี้ สหภาพยุโรปอาจเปิดโอกาสในการระดมทุนด้านการป้องกันประเทศให้กับบริษัทที่ไม่ได้อยู่ในสหภาพยุโรปได้ ซึ่งขณะนี้กำลังมีการหารือกันอยู่ การเพิ่มปริมาณการซื้อดังกล่าวอาจเป็นวิธีง่ายๆ ในการลดส่วนเกินทางการค้าทวิภาคีได้ในระดับหนึ่ง การซื้อจากสหรัฐฯ มากขึ้นน่าจะเป็นประเด็นสำคัญในการเจรจาการค้าครั้งต่อไป

สหภาพยุโรปอาจกำหนดเป้าหมายสินค้าของสหรัฐฯ โดยกำหนดภาษีตอบโต้ โดยคณะกรรมาธิการได้เตรียมรายการสินค้าที่อาจถูกเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมไว้แล้ว

สหภาพยุโรปอาจใช้เครื่องมือต่อต้านการบีบบังคับ (ACI) ซึ่งเป็น “อาวุธใหม่ในการปกป้องการค้า” โดยการใช้มาตรการตอบโต้ต่อประเทศที่อยู่นอกสหภาพยุโรปหากการเจรจาล้มเหลว ซึ่งอาจรวมถึงการจำกัดการค้า การลงทุน หรือการจัดหาเงินทุน

อย่างไรก็ตาม สหภาพยุโรปจะยื่นเรื่องต่อองค์การการค้าโลกเพื่อพิสูจน์ข้อเท็จจริง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าคณะกรรมการขององค์การการค้าโลกจะพบว่าการปฏิบัติของสหรัฐฯ ไม่เป็นธรรมและอนุมัติมาตรการตอบโต้ในอดีต แต่คำตัดสินเหล่านี้ไม่ได้ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ดังนั้น แม้ว่าเราเชื่อว่าสหภาพยุโรปจะพยายามต่อต้านทรัมป์ แต่อาจพูดได้ง่ายกว่าทำจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึงผลประโยชน์ที่แตกต่างกันของประเทศสมาชิก ซึ่งเพิ่งมี การเน้นย้ำในการลงคะแนนเสียง เรื่องภาษีเพิ่มเติมสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าที่ผลิตในจีน

ภัยคุกคามระยะยาวต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรป?

แล้วผลกระทบทางเศรษฐกิจต่อยุโรปล่ะ? นโยบายคุ้มครองการค้าถือเป็นข่าวร้ายสำหรับเศรษฐกิจโดยเฉพาะเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก อย่างไรก็ตาม ก่อนที่ภาษีศุลกากรจะมีผลบังคับใช้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายคุ้มครองการค้าจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจต่อความเชื่อมั่น ซึ่งอาจส่งผลให้การลงทุนและการจ้างงานล่าช้า

ในระยะยาว ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ อาจตึงเครียดมากขึ้น ส่งผลให้ภาคการผลิตของสหภาพยุโรปที่กำลังดิ้นรนอยู่ทรุดโทรมลง และอย่างที่เราได้เขียนไว้ก่อนหน้านี้ การดำรงตำแหน่งสมัยที่สองของทรัมป์ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของยุโรปในช่วงเวลาที่ไม่สะดวกเท่ากับครั้งแรก ย้อนกลับไปในปี 2017 เศรษฐกิจของยุโรปค่อนข้างแข็งแกร่ง ในครั้งนี้ เศรษฐกิจกำลังประสบกับการเติบโตที่อ่อนแอและกำลังดิ้นรนกับการสูญเสียความสามารถในการแข่งขัน สงครามการค้าครั้งใหม่ที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจผลักดันให้เศรษฐกิจของเขตยูโรจากการเติบโตที่ซบเซาไปสู่ภาวะถดถอย เป็นผลให้คาดว่าการเติบโตจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในปี 2025 และ 2026