โมเมนตัมผลตอบแทนดอลลาร์และสหรัฐฯ แข็งแกร่ง

เศรษฐกิจ

สรุป:

ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคมของสหรัฐพิมพ์ออกมาดีตามคาด โดยเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% และเงินเฟ้อพื้นฐานเท่ากับ 3.3% ของเดือนกันยายน โดยมีสัญญาณชัดเจนถึงความยืดหยุ่นของราคาในต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัย (0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) และบริการหลักที่ไม่รวมที่อยู่อาศัย

ตลาด

ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนตุลาคมออกมาดีตามคาด โดยเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% และเงินเฟ้อพื้นฐานเท่ากับ 3.3% ของเดือนกันยายน โดยมีสัญญาณชัดเจนถึงความเหนียวแน่นของราคาในกลุ่มต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัย (0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) และบริการพื้นฐานไม่รวมที่อยู่อาศัย โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.31% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเร่งตัวขึ้นตามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามเดือนต่อปีเป็น 4.24% ซึ่งถือเป็นอัตราเงินเฟ้อที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนของปีนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงถึง 12.6 จุดฐานที่ด้านหน้า หากไม่มีความประหลาดใจเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งตามรายงานของเฟด Kashkari เมื่อวันอังคาร อาจทำให้เฟดหยุดชะงักหลังจากที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้ง สถานการณ์ดังกล่าวคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว และในที่สุดอัตราผลตอบแทนก็ลดลงน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการสูญเสียในช่วงแรก ในขณะที่ผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นเกือบ 7 จุดฐาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีหลุดพ้นจากแนวรับขาลงยาวนาน 13 เดือน และทดสอบแนวต้านที่ 4.47%

อัตราดอกเบี้ยของเยอรมนีได้รับแรงบันดาลใจจากการที่ Merz เปิดประตูกว้างเพื่อปฏิรูปเบรกหนี้ตามรัฐธรรมนูญเมื่อกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมทางธุรกิจเมื่อวานนี้ พรรค CDU/CSU ของ Merz เป็นผู้นำในการสำรวจความคิดเห็นก่อนการเลือกตั้งกะทันหันในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ อัตราผลตอบแทนในประเทศเพิ่มขึ้นระหว่าง 2.8-3.5 bps โดย Bunds มีผลงานต่ำกว่าสวอป ดอลลาร์ยังคงครองตลาดสกุลเงิน

EUR/USD ร่วงลงต่ำกว่า 1.06 (ระดับต่ำสุดก่อนหน้าของ YtD) โดยมีการเร่งทางเทคนิคทันทีส่งผลให้คู่เงินนี้เข้าใกล้ 1.056 ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 EUR/USD กำลังจะกลับสู่ระดับต่ำสุดของปี 2023 ที่ 1.0448 ดัชนีถ่วงน้ำหนักการค้าทะลุ 106 และเคลื่อนตัวเหนือระดับสูงสุดในเดือนเมษายน/YtD ที่ 106.51 ในการซื้อขายในเอเชียเช้านี้ แรงส่งของดอลลาร์และผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และปฏิทินเศรษฐกิจแทบไม่มีสิ่งใดที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ได้ในระยะใกล้

ประธานเฟด พาวเวลล์ จะกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงบ่ายวันนี้ แต่คงจะยึดตามบทของสัปดาห์ที่แล้วในหัวข้อตลาดที่สำคัญที่สุดในวันนี้ ซึ่งก็คือ นโยบายของทรัมป์ โดยเขากล่าวว่า “เราไม่เดา เราไม่เก็งกำไร และเราไม่สันนิษฐาน” ค่าเงินปอนด์ปรับตัวดีขึ้นหลังจากที่ร่วงลงในวันอังคาร โดยอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับคู่เงินแองโกล-แซกโซโฟนที่ใหญ่กว่า EUR/GBP ปรับตัวขึ้นจากระดับสูงสุดในวันเดียวที่ระดับ 0.835 ลงมาอยู่ที่ 0.831 ปฏิทินของอังกฤษว่างเปล่า ยกเว้นการกล่าวสุนทรพจน์ของเบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษที่แมนชั่นเฮาส์ เขาร่วมเวทีกับนายกรัฐมนตรีรีฟส์ กระทรวงการคลังอังกฤษกล่าวว่าการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกของรีฟส์จะ “ระบุถึงวิธีที่เราจะสนับสนุนภาคส่วนบริการทางการเงินชั้นนำของโลกของเราเพื่อเติบโต สร้างสรรค์นวัตกรรม และสนับสนุนการเติบโตทั่วประเทศ”

มุมมองข่าว

ตลาดแรงงานของออสเตรเลียแสดงสัญญาณการชะลอตัวในเดือนตุลาคม แต่ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อภาพรวมที่แข็งแรง การเติบโตของงานรายเดือนลดลงจาก 61,300 คนที่แข็งแกร่งมากในเดือนกันยายนเหลือ 15,900 คนในเดือนตุลาคม สำนักงานสถิติออสเตรเลียวิเคราะห์ว่าการเพิ่มขึ้น 0.1% เป็นการเพิ่มขึ้นที่ช้าที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา การจ้างงานเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 0.3% ต่อเดือน อัตราการว่างงานเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ 4.1% สูงขึ้นประมาณ 0.6% เมื่อเทียบกับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน 2023 แต่ยังคงต่ำกว่าระดับเดือนมีนาคม 2020 ที่ 5.5% 1.1 ppts จำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้น 67,000 คนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ยังคงต่ำกว่าการอ้างอิงเดือนมีนาคม 2020 82,000 คน ด้วยการเติบโตของประชากรในเดือนตุลาคมที่แซงหน้าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของการจ้างงานและการว่างงาน อัตราการมีส่วนร่วมจึงลดลงเล็กน้อยเหลือ 67.1% (จาก 67.2%) รายงานดังกล่าวจะไม่เปลี่ยนแปลงการประเมินของ RBA ที่ว่ายังเร็วเกินไปที่จะผ่อนปรนนโยบายในเร็วๆ นี้ ปัจจุบัน ตลาดไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกภายในฤดูร้อนปีหน้า อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐโดยรวม โดย AUD/USD ร่วงลงต่ำกว่า 0.65 (ปัจจุบันอยู่ที่ 0.647)

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานเมื่อวานนี้ว่า ยูเร็กซ์ เคลียริ่งได้เลื่อนการเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกกับหนี้ของสหภาพยุโรปออกไป โดยเดิมทีมีแผนจะเปิดตัวในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ในความเห็นต่อบลูมเบิร์ก ยูเร็กซ์ระบุว่าเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นที่สำคัญที่โครงการพันธบัตรของสหภาพยุโรปจะต้องมีความยั่งยืนและมีลักษณะระยะยาวหลังปี 2026 หลังจากเร่งการออกพันธบัตรระหว่างการระบาดใหญ่ ในปัจจุบัน สหภาพยุโรปยังไม่มีแผนที่ชัดเจนในการออกพันธบัตรที่เพิ่มปริมาณหนี้หลังปี 2026 ตลาดหลักทรัพย์ระบุว่าต้องการเห็นหนี้ใหม่หลังปี 2026 เพื่อสนับสนุนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 10 ปี

ที่มา : ธนาคารเคบีซี

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

มาตรการเงินเฟ้อหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

มาตรการสำคัญในการวัดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เน้นย้ำถึงแนวโน้มขาลงสู่ระดับต่ำที่ไม่แน่นอน

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นตัววัดการเติบโตของราคาสินค้าในตะกร้า ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.6% ต่อปีในเดือนตุลาคม จาก 2.4% ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นอัตราที่ช้าที่สุดในรอบกว่า 3 ปี Key US Inflation Measure Ticks Higher for First Time Since March_1

Key US Inflation Measure Ticks Higher for First Time Since March_1

เมื่อหักต้นทุนอาหารและพลังงานที่ผันผวนออกไปแล้ว ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดยังคงอยู่ที่ระดับ 3.3% ซึ่งตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างมากนับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษเมื่อฤดูร้อนปี 2565 แต่ชาวอเมริกันจำนวนมากยังคงเผชิญกับแรงกดดันหลังจากที่ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นมาหลายปี

ความหงุดหงิดใจเกี่ยวกับค่าครองชีพดูเหมือนจะมีบทบาทสำคัญในการเลือกตั้ง โดยผลสำรวจทางออกบ่งชี้ว่าผู้มีสิทธิเลือกตั้งของพรรครีพับลิกันส่วนใหญ่รู้สึกหงุดหงิดใจกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขา

ในช่วงการหาเสียง โดนัลด์ ทรัมป์เสนอการลดหย่อนภาษีและภาษีศุลกากรเป็นทางออก แต่มีคำถามเกิดขึ้นว่านโยบายดังกล่าวจะส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้ออย่างไร

ประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งได้ให้คำมั่นว่าจะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ทั้งหมดอย่างน้อย 10% ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์หลายคนระบุว่านโยบายดังกล่าวอาจทำให้เงินเฟ้อพุ่งสูงถึง 5.1% ตามข้อมูลของ Budget Lab ที่มหาวิทยาลัยเยล

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปีในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการต่อสู้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023

ในงานแถลงข่าว ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่า ธนาคารกลาง “มีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าเรากำลังอยู่ในเส้นทางอย่างยั่งยืนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 2%” ซึ่งเป็นเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ แต่กล่าวเสริมว่า “งานยังไม่เสร็จสิ้น”

เฟดได้พยายามดำเนินการตาม “ภารกิจสองประการ” ของตน นั่นก็คือ การควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยไม่ทำให้มีอัตราการว่างงานสูงขึ้น

ตลาดแรงงานชะลอตัวลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยสหรัฐฯ เพิ่มงานเพียง 12,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 3.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 อัตราการว่างงานในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 4.1% ซึ่งยังคงเป็นอัตราที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับระดับก่อนเกิดโรคระบาด

เมื่อถูกถามว่าผลการเลือกตั้งส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ พาวเวลล์กล่าวว่าเจ้าหน้าที่ “ไม่ทราบว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะมีผลเมื่อไหร่และสาระสำคัญเป็นอย่างไร ดังนั้น เราจึงไม่ทราบว่าจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร”

ที่มา: TheGuardian

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราสปาร์ค: ตลาดโล่งใจจากฉันทามติดัชนี CPI ของสหรัฐฯ

ING

เศรษฐกิจ

ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ออกมาดีขึ้นบ้างแล้ว แต่ยังคงสูงเกินไป

ตลาดแสดงความกังวลอย่างชัดเจนว่าตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ อาจจะแย่ลง ดังจะเห็นได้จากอัตราผลตอบแทนที่ลดลงหลังจากผลลัพธ์ที่คนส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกัน (แม้ว่าจะแตกต่างจากตัวเลขกระซิบเล็กน้อยก็ตาม)

อย่างไรก็ตาม ดัชนี CPI พื้นฐานที่ 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปียังคงเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยังคงสูงเกินไป ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวถึงเรื่องนี้ในการแถลงข่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้จะเป็นเช่นนี้ แต่ส่วนหน้าของกราฟยังคงเคลื่อนไหวต่ำลง เนื่องจากตลาดมองว่ายังมีพื้นที่เหลือสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดหากเห็นว่าจำเป็น

เราอยากให้มีมุมมองบวกเล็กน้อยต่อ USTs เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ทรัมป์เป็นผู้กำหนด ซึ่งตอนนี้มีนัยสำคัญ แต่ก่อนอื่น เราต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาเสียก่อน ตัวเลขเมื่อวานนี้ถือเป็นการบรรเทาความกังวล เนื่องจากอาจแย่กว่านี้ได้ ในอดีต เราไม่เคยเห็นรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการปรับลดครั้งแรก คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นบ้าง แต่จะไม่ต่อเนื่องเหมือนที่เราเห็นอยู่ตอนนี้ เราเข้าใจเหตุผลเบื้องหลังเรื่องนี้ แต่ยังคงรู้สึกว่าอัตราผลตอบแทนอาจลดลงได้อีกสักระยะหนึ่ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนหน้าดูเหมือนว่าจะมีมูลค่า เราพยายามทำความเข้าใจว่าทำไมจึงลอยสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่ตลาดจะกำหนดราคาในการขึ้นอัตราในปี 2026 แน่นอนว่าไม่ใช่ว่าเป็นไปไม่ได้ แต่เป็นการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ในการหักลบสิ่งนั้นตอนนี้

อัตราแลกเปลี่ยนของยูโรกำลังพิจารณาทิศทางจากสหรัฐอเมริกาและ ECB

อัตราแลกเปลี่ยนของยูโรเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในวันนี้ แต่พบว่าตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ออกมาดีขึ้นบ้าง โดยขณะนี้มีข้อมูลมหภาคของยูโรโซนเพียงเล็กน้อยที่จะใช้ประกอบการพิจารณา และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ก็ถูกละเลยไป เราคาดว่าความสัมพันธ์กับอัตราแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ จะยังคงแข็งแกร่งต่อไป

บางทีผู้บรรยายของธนาคารกลางยุโรปอาจให้แนวทางบางอย่างได้โดยการแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในอนาคตอันใกล้ สำหรับตอนนี้ ราคาตลาดอยู่ที่โอกาส 20% ที่ธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนธันวาคม ซึ่งดูสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงด้านการเติบโตที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีสัญญาณบ่งชี้ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อให้มีแนวโน้มสูงขึ้น

สเปรดบันด์เหนือสวอปยังคงอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่มั่นคง

วันพุธเป็นอีกวันที่ Bund มีผลงานต่ำกว่าสวอปอย่างเห็นได้ชัด อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4bp เหนือสวอป แต่ลดลงจากระดับ 5bp ซึ่งเคยไปถึงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราแนะนำว่าอาจเป็นไปได้ที่การคงตัวจะเป็นไปได้โดยพิจารณาจากระดับในอดีตเมื่อเทียบกับ OIS ปัจจุบัน เรากลับมาอยู่ที่ระดับก่อน QE อีกครั้ง ซึ่งสูงกว่า OIS ประมาณ 20bp ในปี 2014 (โดยใช้ ESTR ที่ปรับแล้ว) เมื่อเทียบกับจุดสูงสุด 17.5bp ที่เห็นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องเน้นย้ำว่าโดยรวมแล้ว เราไม่เห็นเหตุผลมากนักที่ Bund จะทำผลงานดีกว่าสวอปอีกครั้ง

ประเด็นหนึ่งที่ตลาดจะต้องพิจารณาคือรัฐบาลใหม่ของเยอรมนีจะรับมือกับปัญหาหนี้อย่างไร และในตอนนี้ก็มีกรณีที่ดีที่จะใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อจัดการกับปัญหาการลงทุนที่ค้างอยู่และปัญหาเชิงโครงสร้างของเยอรมนี ในท้ายที่สุด เยอรมนีอาจเป็นประเทศหนึ่งที่สามารถจ่ายเงินจำนวนดังกล่าวได้ การคงตัวที่ระดับปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นไปได้ แต่เมื่อพิจารณาจากอารมณ์ของตลาดและปัจจัยเชิงโครงสร้างและเชิงวัฏจักรอื่นๆ ที่ส่งผลต่อสเปรดของบุนด์ ความเสี่ยงของผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานเมื่อเทียบกับสวอปดูเหมือนจะชัดเจนกว่าผลงานที่เหนือกว่า

สเปรด Bund 10 ปีเทียบกับ OIS กลับมาอยู่ที่ระดับก่อน QE

ที่มา: Refinitiv, ING

กิจกรรมและมุมมองตลาดประจำวันพฤหัสบดี

ตัวเลข PPI ของสหรัฐฯ มีกำหนดจะเผยแพร่ และเนื่องจากตัวเลขดังกล่าวส่งผลต่อการอ่านค่า PCE ในอีก 2 สัปดาห์ ตลาดจึงจะอ่อนไหวต่อความประหลาดใจใดๆ เนื่องจาก CPI พื้นฐานยังคงร้อนแรง การอ่านค่า PCE ที่อ่อนลง 0.2% (ตามที่คาดไว้ในปัจจุบัน) ถือเป็นเรื่องดี นอกจากนี้ การเรียกร้องสิทธิการว่างงานของสหรัฐฯ อาจดึงดูดความสนใจได้ เนื่องจากตลาดแรงงานให้ความสำคัญกับตัวเลขที่เพิ่มขึ้น ในเขตยูโร เราจะเห็นการประมาณการ GDP ครั้งที่สองสำหรับไตรมาสที่ 3 และตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมสำหรับเดือนกันยายน นอกจากนี้ ECB จะเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนตุลาคมด้วย ผู้บรรยายของธนาคารกลาง ได้แก่ Schnabel ของ ECB, Powell ของ Fed และ Bailey ของธนาคารแห่งอังกฤษ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ความอ่อนไหวของ AUD ต่อนโยบายของสหรัฐฯ และความตึงเครียดด้านการค้าโลก

ACY

เศรษฐกิจ

ปัจจุบันดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนเริ่มเปลี่ยนใจและหันไปถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น โดยการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับพัฒนาการทางการเมืองของสหรัฐฯ และตัวชี้วัดเศรษฐกิจในประเทศ เมื่อไม่นานนี้ รายงานเกี่ยวกับการคัดเลือกคณะรัฐมนตรีของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดยเฉพาะในตำแหน่งผู้แทนการค้าสหรัฐฯ รัฐมนตรีต่างประเทศ และที่ปรึกษาด้านความมั่นคงแห่งชาติ ได้ทำให้ตลาดเกิดความกังวลมากขึ้น เจ้าหน้าที่เหล่านี้ซึ่งขึ้นชื่อเรื่องการกีดกันทางการค้าและความไม่เชื่อมั่นต่อจีน ได้เพิ่มความระมัดระวังในตลาด ส่งผลให้ราคาปรับตัวลดลงจากการพุ่งขึ้นของราคาแบบ "เสี่ยง" ก่อนหน้านี้ ซึ่งช่วยหนุน AUD/USD

AUD’s Sensitivity to U.S. Policy and Global Trade Tensions_1

แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ แต่ดอกเบี้ยของออสเตรเลียก็ยังคงให้การสนับสนุน AUD ในระดับหนึ่ง ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้แสดงท่าทีอนุรักษ์นิยมมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยระบุว่าจะไม่มีการปรับลดจนกว่าจะถึงปีใหม่ ปัจจุบัน ราคาตลาดสะท้อนถึงการคาดหวังเล็กน้อยว่า RBA จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยคาดว่าจะปรับลดน้อยกว่า 40 จุดพื้นฐานภายในปีหน้า อย่างไรก็ตาม ข้อมูลค่าจ้างล่าสุดจากออสเตรเลียไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ ทำให้การสนับสนุน AUD ลดลงในระดับหนึ่ง การเติบโตของค่าจ้างประจำปีชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากการปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำที่ลดลงในปี 2024 เมื่อเทียบกับปีก่อน การเติบโตของค่าจ้างรายไตรมาสยังคงมีเสถียรภาพ แม้ว่าการเติบโตปีต่อปีจะลดลงเหลือ 3.5% ซึ่งลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากอัตรา 4.1% ของปีก่อน

AUD’s Sensitivity to U.S. Policy and Global Trade Tensions_2

ตลาดแรงงานที่ตึงตัวของออสเตรเลียทำให้ค่าจ้างเติบโตในระดับสูง แม้ว่าการเติบโตของผลผลิตจะยังคงอยู่ในระดับต่ำก็ตาม ข้อมูลยอดขายปลีกบ่งชี้ว่าครัวเรือนในออสเตรเลียระมัดระวังกับรายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้ โดยเลือกที่จะออมเงินมากกว่าที่จะใช้จ่ายผลประโยชน์จากการลดหย่อนภาษีและส่วนลดค่าสาธารณูปโภคเมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อรวมกับการเติบโตของค่าจ้างที่อ่อนตัวลง ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่า RBA อาจโน้มเอียงไปทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต อย่างไรก็ตาม การลดลงเล็กน้อยของการเติบโตของค่าจ้างสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ RBA ที่ว่าค่าจ้างจะเติบโต 3.4% ต่อปีในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ซึ่งไม่ควรเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ

หากมองไปข้างหน้า แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมจะชะลอตัวลง แต่ตัวเลขการจ้างงานกลับฟื้นตัวได้อย่างน่าประหลาดใจ โดยโฆษณาหางานยังคงแข็งแกร่ง และอัตราการว่างงานยังคงใกล้เคียงกับระดับธรรมชาติที่ประมาณไว้ที่ 4% หากการเติบโตของการจ้างงานยังคงสูงเกินกว่าที่คาดไว้ อาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA มีความซับซ้อนมากขึ้น

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดหุ้นวันนี้: หุ้นเอเชียผันผวน ติดตามวอลล์สตรีทที่ผันผวน ขณะที่ดอลลาร์พุ่งสูง

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นในเอเชียผันผวนในวันพฤหัสบดี หลังจากตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตัวลงอย่างไม่สู้ดีนัก หลังจากมีรายงานที่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว

ดอลลาร์ซื้อขายที่ 156 เยนญี่ปุ่น เพิ่มขึ้นจาก 155.49 เยน สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นภายใต้นโยบายที่คาดหวังจากการบริหารงานของประธานาธิบดีคนใหม่ของโดนัลด์ ทรัมป์

ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นขยับขึ้นเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ 38,754.50 จุด และดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ขยับขึ้น 0.5% สู่ระดับ 2,429.23 จุด ดัชนี SP/ASX 200 ของออสเตรเลียขยับขึ้น 0.4% สู่ระดับ 8,223.20 จุด

ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลง โดยดัชนี Hang Seng ในฮ่องกงลดลง 0.9% เหลือ 19,649.91 จุด ดัชนี Shanghai Composite ลดลง 0.3% เหลือ 3,428.37 จุด

ดัชนี SET ของกรุงเทพลดลง 0.2% และดัชนี Taiex ของไต้หวันลดลง 0.5% ในขณะที่ดัชนี Sensex ของอินเดียเพิ่มขึ้น 0.1%

Stephen Innes แห่ง Capital Economics กล่าวว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมีแนวโน้มที่จะสร้างความตึงเครียดให้กับเศรษฐกิจอื่นๆ ค่าเงินบาทของไทยก็อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์เช่นกันนับตั้งแต่การเลือกตั้งสหรัฐฯ เช่นเดียวกับค่าเงินหยวนของจีน ซึ่งขณะนี้มีค่าอยู่ที่ 7.2245 ต่อดอลลาร์ และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 7 หยวนต่อดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนตุลาคม

“สำหรับเอเชีย โดยเฉพาะเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับจีน อิทธิพลของดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นตัวทำลายเศรษฐกิจ” เขากล่าวในบทบรรณาธิการ “ประเทศที่มีหนี้มูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐจำนวนมากกำลังเตรียมรับมือกับผลกระทบ” เขากล่าวเสริม

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักในวันพุธ โดยปรับตัวผสมผสานกัน หลังจากรายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุด ทำให้เกิดความหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าจะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจมากขึ้น

ดัชนี SP 500 แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยเพิ่มขึ้น 1.39 จุด แตะที่ 5,985.38 จุด เพิ่มขึ้นน้อยกว่า 0.1% ถือเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่การพุ่งขึ้นครั้งใหญ่หลังวันเลือกตั้ง 5 พฤศจิกายน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.1% แตะที่ 43,958.19 จุด และดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.3% แตะที่ 19,230.74 จุด

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับ 2.6% ในเดือนตุลาคม จากระดับ 2.4% แต่มาตรการพื้นฐานที่เรียกว่า “อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน” กลับไม่เพิ่มขึ้น นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานดังกล่าวอาจเป็นตัวทำนายแนวโน้มในอนาคตได้ดีกว่า ดังนั้น ตัวเลขดังกล่าวจึงเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะได้รับความช่วยเหลือเพิ่มเติม

เฟดเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับสูงสุดในรอบ 2 ทศวรรษในเดือนกันยายนเพื่อรักษาระดับเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเป้าหมายที่ 2% โดยก่อนหน้านี้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเมื่อต้นเดือนนี้ และขณะนี้นักลงทุนมองว่ามีโอกาสสูงขึ้นประมาณ 80% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในการประชุมเดือนหน้า ตามข้อมูลจาก CME Group

การคาดการณ์ดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงเหลือ 4.27% จาก 4.34% เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งพิจารณาการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตเป็นหลัก เพิ่มขึ้นแตะ 4.45% จาก 4.43% เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา

แต่ชัยชนะของทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีได้เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางในอนาคตของเฟด นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าการที่ทรัมป์ต้องการให้อัตราภาษีลดลง ภาษีศุลกากรสูงขึ้น และกฎระเบียบที่น้อยลงอาจส่งผลให้หนี้รัฐบาลสหรัฐสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นในที่สุด แต่ยังส่งผลให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้นด้วย

ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสามารถช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจและราคาการลงทุนได้ แต่ก็สามารถกระตุ้นเงินเฟ้อได้เช่นกัน

หุ้น Rivian Automotive พุ่งขึ้น 13.7% หลังจากบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการร่วมทุนกับ Volkswagen Group ซึ่งบริษัทได้ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ โดยมูลค่ารวมของข้อตกลงนี้อาจสูงถึง 5.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ที่บริษัทเคยประกาศไว้ก่อนหน้านี้

หุ้นของ Spirit Airlines ร่วงลง 59.3% หลังจากที่บริษัทระบุในเอกสารต่อหน่วยงานกำกับดูแลว่าบริษัทกำลังพยายามหาข้อตกลงในการเจรจาต่อรองการชำระหนี้ใหม่ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท แต่สามารถปกป้องพนักงานและลูกค้าได้

ในตลาดคริปโต บิตคอยน์แตะระดับ 90,300 ดอลลาร์ หลังจากทะลุ 93,000 ดอลลาร์ไปได้แล้ว ขณะที่คริปโตเคอเรนซีส่วนใหญ่พุ่งสูงขึ้น ทรัมป์สนับสนุนคริปโตเคอเรนซี และให้คำมั่นว่าจะทำให้สหรัฐฯ เป็นเมืองหลวงของคริปโตเคอเรนซีของโลก

Dogecoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมจาก Elon Musk แห่ง Tesla ก็ยอมสละกำไรบางส่วนที่ได้มาก่อนหน้านี้เช่นกัน ทรัมป์แต่งตั้งให้ Musk เป็นหนึ่งในหัวหน้าของ "แผนกประสิทธิภาพของรัฐบาล" หรือเรียกสั้นๆ ว่า DOGE

ในการซื้อขายอื่นๆ เมื่อช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ ร่วงลง 37 เซ็นต์ เหลือ 68.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายทางระบบอิเล็กทรอนิกส์ที่ตลาด New York Mercantile Exchange ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงสากล ร่วงลง 29 เซ็นต์ เหลือ 71.99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ยูโรร่วงลงสู่ระดับ 1.0548 ดอลลาร์ จากระดับ 1.0587 ดอลลาร์

ที่มา : เอพี

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Trump 2.0 กำลังได้รับการปรับเปลี่ยนใหม่: ภาษีศุลกากรก่อน การลดภาษีในภายหลัง

SAXO

เศรษฐกิจ

ขณะที่นโยบายของทรัมป์เริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้น สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนก็คือ ภาษีศุลกากรกำลังกลายมาเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด ซึ่งส่งสัญญาณว่าอาจเกิดความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงขึ้นก่อนที่จะมีการลดหย่อนภาษี การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดหุ้น พันธบัตร และตลาดสกุลเงิน ต่อไปนี้คือวิธีที่นักลงทุนสามารถจัดวางพอร์ตโฟลิโอของตนอย่างมีกลยุทธ์เพื่อตอบสนองต่อแผนการใหม่ของทรัมป์

ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจถึงผลกระทบเชิงรายละเอียดจากนโยบายของทรัมป์ที่น่าจะส่งผลใหญ่ที่สุดในกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ กันก่อน

ภาษีศุลกากร: เงินเฟ้อ แต่การเติบโตติดลบ

สถานการณ์สงครามการค้ามักทำให้เกิดความผันผวนของตลาดที่เพิ่มมากขึ้นเนื่องจากวาระการค้ามีความเข้มข้นมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่อบางภาคส่วนและภูมิภาคที่มีความเสี่ยงด้านภาษีมากที่สุด

ผลกระทบต่อตลาด

หุ้น : การมุ่งเน้นด้านภาษีศุลกากรนั้นโดยทั่วไปจะมีความเสี่ยงเป็นลบ ส่งผลกระทบต่อการเติบโต ผลกำไรขององค์กร และโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคส่วนต่างๆ ที่ต้องพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

หุ้นสหรัฐฯ: กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีค่าเบต้าสูงและหุ้นขนาดเล็ก (เช่น Russell 2000) มีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เนื่องจากมีความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานมากกว่า กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สินค้าอุปโภคบริโภค การดูแลสุขภาพ สาธารณูปโภค และผู้ค้าปลีกบางรายที่มีความเสี่ยงต่อการผลิตนอกประเทศน้อยกว่า อาจมีความยืดหยุ่นมากกว่า

ตลาดต่างประเทศ: คาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมากต่อหุ้นจีน/ฮ่องกง เนื่องจากมีการเปิดรับความเสี่ยงด้านการค้าโดยตรง รวมถึงความอ่อนแอที่กว้างขึ้นในเอเชียและประเทศตัวแทนอื่นๆ ของจีน เช่น ยุโรปและออสเตรเลีย

พันธบัตร: แม้ว่าภาษีศุลกากรอาจสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้บ้าง แต่ผลกระทบต่อการเติบโตอาจชดเชยได้ โดยสนับสนุนให้พันธบัตรมีเส้นอัตราผลตอบแทนที่ปรับลดลงได้

FX : USD อาจได้รับประโยชน์ในฐานะสกุลเงิน “ปลอดภัย” ขณะที่สกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและเป็นวัฏจักร เช่น EUR, CNH, AUD และ MXN อาจอ่อนค่าลงภายใต้แรงกดดันทางการค้า

การลดภาษี: ส่งเสริมการเติบโตและเงินเฟ้อ

เมื่อนำไปปฏิบัติแล้ว การลดหย่อนภาษีอาจช่วยกระตุ้นการเติบโตภายในประเทศ ส่งผลดีต่อภาคส่วนที่เน้นสหรัฐฯ มากกว่าภาคส่วนที่เน้นทั่วโลก ผู้ได้รับประโยชน์ที่เป็นไปได้คือบริษัทขนาดเล็กและบริษัทที่อ่อนไหวต่อวัฏจักร ซึ่งจะได้รับประโยชน์จากการลดภาระภาษี

ผลกระทบต่อตลาด

หุ้น : หุ้นขนาดเล็ก (เช่นใน Russell 2000) และหุ้นตามวัฏจักรอาจได้รับการส่งเสริมจากการลดหย่อนภาษี แต่ปัจจัยนี้อาจได้รับการผ่อนปรนจากความเสี่ยงด้านการค้าและการคลังในวงกว้าง

พันธบัตร : แม้ว่าการลดภาษีอาจทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น แต่ความไม่แน่นอนของการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอาจขัดขวางผลกระทบดังกล่าวได้

อัตราแลกเปลี่ยน : การกระตุ้นการเติบโตของสหรัฐฯ โดยใช้ภาษีจะช่วยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่เศรษฐกิจอื่นๆ เผชิญกับภาวะชะลอตัวที่เกี่ยวข้องกับการค้า

การยกเลิกกฎระเบียบ: ผลกระทบในระดับมหภาคน้อยลง ผลกระทบต่อภาคส่วนต่างๆ มากขึ้น

รัฐบาลของทรัมป์ยังส่งสัญญาณถึงการให้ความสำคัญกับการยกเลิกกฎระเบียบอีกครั้ง ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เอื้อต่อภาคธุรกิจในหลายภาคส่วน การยกเลิกกฎระเบียบคาดว่าจะทำให้กระบวนการดำเนินงานของอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น พลังงาน การเงิน และการผลิตมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดต้นทุน และอาจกระตุ้นการเติบโตภายในประเทศได้ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการยกเลิกกฎระเบียบจะสนับสนุนสภาพแวดล้อมทางธุรกิจโดยทั่วไป แต่ผลกระทบของการยกเลิกกฎระเบียบจะแตกต่างกันไปในแต่ละประเภทสินทรัพย์ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาควบคู่ไปกับการเน้นย้ำเรื่องภาษีศุลกากรที่ยังคงดำเนินอยู่

ผลกระทบต่อตลาด

หุ้น : การยกเลิกกฎระเบียบโดยทั่วไปถือเป็นผลดีต่อหุ้นของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงาน บริการทางการเงิน และการผลิต ซึ่งในอดีตต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบมักสูง ภาคส่วนเหล่านี้อาจเห็นประสิทธิภาพในการดำเนินงานและผลกำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อภาระด้านกฎระเบียบลดลง

พลังงาน: บริษัทน้ำมันและก๊าซอาจได้รับประโยชน์จากการยกเลิกกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม ขณะที่ภาคพลังงานสะอาดอาจได้รับผลกระทบหากเครดิตภาษีพลังงานสะอาดถูกยกเลิก

การเงิน: ธนาคารและบริการทางการเงินอาจพบความยืดหยุ่นมากขึ้นในการให้สินเชื่อ ความต้องการด้านเงินทุน และกิจกรรมการลงทุน ซึ่งอาจปรับปรุงผลกำไรของพวกเขาได้

พันธบัตร : การกระตุ้นการเติบโตจากการยกเลิกกฎระเบียบอาจเพิ่มแรงกดดันเล็กน้อยต่อผลตอบแทนพันธบัตร หากส่งผลให้ผลกำไรขององค์กรและผลผลิตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น

อัตราแลกเปลี่ยน : การเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยการยกเลิกกฎระเบียบช่วยเสริมสร้างความรู้สึกเชิงบวกของดอลลาร์สหรัฐในระยะกลาง ท่ามกลางความต้องการที่ลดลงของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

นโยบายภาษีศุลกากรเป็นเรื่องเร่งด่วน

นโยบายภาษีมักจะใช้เวลานานกว่าจะเป็นรูปเป็นร่าง เนื่องจากต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภา มีแนวโน้มว่าสมาชิกบางคนอาจกังวลเกี่ยวกับหนี้และการขาดดุลที่สูงเป็นประวัติการณ์ และในทางปฏิบัติ การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีที่ประกาศใช้ในท้ายที่สุดอาจได้รับการผ่อนปรนลงบ้างเมื่อเทียบกับคำมั่นสัญญาในการหาเสียง

ในขณะเดียวกัน นโยบายการค้าและภาษีศุลกากรในสหรัฐฯ มักได้รับอิทธิพลหรือบางครั้งสามารถนำไปปฏิบัติโดยตรงจากคำสั่งฝ่ายบริหาร

โดยสรุป นักลงทุนควรพิจารณาลงทุนในหุ้นด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากข่าวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรมีแนวโน้มเสี่ยงเป็นลบในระยะใกล้ ซึ่งอาจมีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบเชิงบวกจากการลดภาษี อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับประโยชน์จากปัจจัยสนับสนุนหลายประการ เช่น นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ มาตรการทางการเงิน การดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยดังกล่าวอธิบายถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าหุ้นสหรัฐจะดิ้นรนเพื่อทำลายสถิติใหม่ก็ตาม คาดว่าดอลลาร์จะยังคงมีความแข็งแกร่งต่อไป ทำให้ดอลลาร์ได้รับประโยชน์หลักจากสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2560 ของ Nvidia: แนวโน้ม AI ความคาดหวังของตลาด และโอกาสในการซื้อขาย

Pepperstone

เศรษฐกิจ

หลายๆ คนที่เคยซื้อขายรายได้ก่อนหน้านี้ของ Nvidia จะรับรองได้ว่า รายได้ถือเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในแต่ละวัน โดยที่ AI ยักษ์ใหญ่มีอิทธิพลต่อตลาดเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง นอกจากนี้ยังมีผลกระทบอย่างมากต่อ NAS100 และ SP500 อีกด้วย

กำหนดเวลาสำคัญ : รายงานของ Nvidia หลังเปิดตลาดในวันที่ 20 พฤศจิกายน (20 พฤศจิกายน เวลา 21:20 น. GMT / 21 พฤศจิกายน 08:20 น. AEDT)

ตัวเลือกของ Nvidia บ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ต่อรายได้อีกครั้ง

แม้ว่าราคาจะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาและอาจเปลี่ยนแปลงได้ในวันพุธ แต่ปัจจุบันออปชั่นของ Nvidia บ่งชี้ว่าราคาจะขยับขึ้น -/+8% ในวันที่ประกาศรายได้ ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่มีผลกับหุ้นทุกตัว โดยเฉพาะหุ้นที่มีมูลค่าตลาด 3.6 ล้านล้านดอลลาร์

Nvidia Q325 Earnings Preview: AI Trends, Market Expectations, and Trading Opportunities_1

แนวทางการคาดหวังสำหรับการเคลื่อนไหวโดยนัยคือแนวทางรูปแบบ ซึ่งจะเห็นได้ว่า Nvidia ได้เห็นการเคลื่อนไหวโดยเฉลี่ย (แน่นอน) ในวันที่รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่ 9.3%

ระดับการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะสูงดังกล่าวอาจเป็นจุดดึงดูดสำหรับผู้ซื้อขายที่สนใจการเคลื่อนไหวในวันเดียวกันของหุ้น และต้องการสภาพคล่องที่เห็นได้จากสมุดคำสั่งซื้อของ Nvidia

การเคลื่อนไหวที่เป็นนัยจำนวนมากถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในการบริหารความเสี่ยง และเมื่อประเมินขนาดตำแหน่งและระยะห่างถึงจุดตัดขาดทุน

การทบทวนความคาดหวังของตลาดตามฉันทามติ

ขอบเขตของการพุ่งขึ้น/การขายออกโดยทั่วไปจะเป็นฟังก์ชันของผลลัพธ์ของผลกำไร และแนวทางสำหรับไตรมาสการรายงานต่อไปนี้ เมื่อเทียบกับความคาดหวังและการวางตำแหน่งของตลาด

สำหรับไตรมาสการรายงานนี้ (ไตรมาสที่ 325) ความคาดหวังฉันทามติของนักวิเคราะห์ (แสดงด้านล่าง) ส่วนใหญ่สอดคล้องกับแนวทางที่ Nvidia ให้ไว้ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 225 ก่อนหน้านี้ (ดูเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม)

Nvidia Q325 Earnings Preview: AI Trends, Market Expectations, and Trading Opportunities_2

ตัวอย่างเช่น เราเห็นการคาดการณ์รายได้ของกลุ่ม Nvidia ที่ 33.08 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่ 225 เพียง 2% จากนั้น ตลาดคาดการณ์การคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่รายงานถัดไป (ไตรมาสที่ 425) ที่ 36.77 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ 11% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส โดยกลุ่มศูนย์ข้อมูลคิดเป็นสัดส่วนที่มากของยอดขายทั้งหมด

Nvidia มีความสามารถที่น่าทึ่งในการเอาชนะคำแนะนำของตัวเอง (และความคาดหวังจากฉันทามติ) ในเรื่องยอดขายและรายได้ จนทำให้ผู้ค้าต้องคุ้นเคยกับตัวเลขที่ทำลายสถิติซึ่งมักจะดีกว่าเสมอ จากนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะวางตำแหน่งเพื่อให้ได้ตัวเลขที่ดีเกินคาด และนั่นทำให้มาตรฐานสูงขึ้นไปอีก

ลดความคาดหวังลงอย่างมากเพื่อเอาชนะความคาดหวังตามฉันทามติ

รายงานผลประกอบการฉบับนี้มีการคาดการณ์ไว้ต่ำกว่ารายงานในอดีต และการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์และนักลงทุนอยู่ในระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของบริษัทก่อนหน้านี้เป็นเวลาหลายปี ในทางทฤษฎี ความมั่นใจที่เพิ่งค้นพบนี้ในการสร้างแบบจำลองและคาดการณ์ยอดขาย อัตรากำไร และกำไร แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่แท้จริงของ Nvidia ในการสร้างเซอร์ไพรส์ ซึ่งอาจส่งเสริมให้ราคาหุ้นขยับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แน่นอนว่าคำแนะนำของบริษัทสำหรับไตรมาสที่จะรายงานต่อไปนี้ (เช่น ไตรมาสที่ 425) จะกำหนดขอบเขตของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของ Nvidia ในวันนั้นด้วย ตลาดอยู่ในอนาคต ดังนั้นกลุ่มจึงต้องการข้อมูลใหม่ ๆ ที่บ่งชี้ว่าการเติบโตของยอดขายไม่เพียงแต่เป็นไปตามแผนเท่านั้น แต่ยังอาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ด้วย

นอกจากนี้ จะมีการเน้นที่มุมมองของซีอีโอ เจนเซ่น หวง ในการประชุมผลประกอบการหลังการประชุม โดยเขาจะเสนอความเห็นเกี่ยวกับทิศทางของธุรกิจ การเปิดตัว Blackwell และ GPU อื่นๆ รวมถึงการพัฒนาใหม่ๆ ที่กำลังจะเกิดขึ้น หวงจะเป็นคนมองโลกในแง่ดีและมองโลกในแง่ดีอย่างไม่ต้องสงสัย และมีซีอีโอเพียงไม่กี่คนที่รู้วิธีสร้างความประทับใจให้กับนักลงทุน

ตลาดต้องการความชัดเจนในทิศทางของมาร์จิ้น

คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 3/2560 จะลดลงเหลือ 75.01% และคาดว่าจะลดลงต่อไปจนแตะ 73% ในอีกสองไตรมาสข้างหน้า ซึ่งเห็นได้ชัดว่าอัตรากำไรขั้นต้นเหล่านี้ยังคงดีอย่างเหลือเชื่อสำหรับธุรกิจใดๆ แต่ปัจจุบันตลาดมีสภาพพร้อมสำหรับอัตรากำไรขั้นต้นที่น่าประทับใจมาก จึงควรพิจารณาการลงทุนในความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นเหล่านี้และชดเชยการลดลงด้วยปริมาณที่เพิ่มขึ้น

คณะลูกขุนยังคงสงสัยว่าอัตรากำไรจะลดลงในระยะยาวหรือจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง การตอบสนองของหน่วยงานกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจกลายเป็นกับระเบิดที่ยากต่อการสร้างแบบจำลอง การแข่งขันยังมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร เนื่องจากยักษ์ใหญ่ด้าน AI อาจต้องแข่งขันด้านราคาให้มากขึ้น

ในทางกลับกัน ข้อจำกัดด้านอุปทานที่ทำให้ยอดขาย GPU ของ Blackwell ลดลงจะคลี่คลายลงในเร็วๆ นี้ และน่าจะส่งผลให้ยอดขายเติบโตแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป นอกจากนี้ อัตรากำไรอาจขยับกลับเป็น 75% ในผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2562 ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่า Nvidia ซื้อขายที่ ATH ในปัจจุบัน แม้จะให้ความสนใจกับการแสดงออกในการเลือกตั้งของสหรัฐฯ มากขึ้น แสดงให้เห็นว่ากลุ่มคนจำนวนมากยังคงชื่นชอบเรื่องราวนี้ และมองว่า Nvidia เป็น AI/กึ่งเล่นที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน

วาง CFD 24 ชั่วโมงของ Nvidia ไว้บนเรดาร์

ผู้ซื้อขายสามารถวางตำแหน่งล่วงหน้าเพื่อรับรายได้ของ Nvidia และตอบสนองอย่างไดนามิกต่อข่าวสารหรือการดำเนินการราคาผ่าน Nvidia CFD 24 ชั่วโมงของ Pepperstone CFD 24 ชั่วโมงนั้นเสนอราคาตลอด 24 ชั่วโมง (5 วันต่อสัปดาห์) เพื่อให้ผู้ซื้อขายสามารถวางตำแหน่งและจัดการความเสี่ยงก่อน ระหว่าง และหลังรายได้ของ Nvidia

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

โมเมนตัมผลตอบแทนดอลลาร์และสหรัฐฯ แข็งแกร่ง

ตลาด

มุมมองข่าว

ที่มา : ธนาคารเคบีซี

มาตรการเงินเฟ้อหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

ที่มา: TheGuardian

อัตราสปาร์ค: ตลาดโล่งใจจากฉันทามติดัชนี CPI ของสหรัฐฯ

ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ออกมาดีขึ้นบ้างแล้ว แต่ยังคงสูงเกินไป

อัตราแลกเปลี่ยนของยูโรกำลังพิจารณาทิศทางจากสหรัฐอเมริกาและ ECB

สเปรดบันด์เหนือสวอปยังคงอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่มั่นคง

ที่มา: Refinitiv, ING

กิจกรรมและมุมมองตลาดประจำวันพฤหัสบดี

ความอ่อนไหวของ AUD ต่อนโยบายของสหรัฐฯ และความตึงเครียดด้านการค้าโลก

ตลาดหุ้นวันนี้: หุ้นเอเชียผันผวน ติดตามวอลล์สตรีทที่ผันผวน ขณะที่ดอลลาร์พุ่งสูง

ที่มา : เอพี

Trump 2.0 กำลังได้รับการปรับเปลี่ยนใหม่: ภาษีศุลกากรก่อน การลดภาษีในภายหลัง

ภาษีศุลกากร: เงินเฟ้อ แต่การเติบโตติดลบ

ผลกระทบต่อตลาด

การลดภาษี: ส่งเสริมการเติบโตและเงินเฟ้อ

ผลกระทบต่อตลาด

การยกเลิกกฎระเบียบ: ผลกระทบในระดับมหภาคน้อยลง ผลกระทบต่อภาคส่วนต่างๆ มากขึ้น

ผลกระทบต่อตลาด

นโยบายภาษีศุลกากรเป็นเรื่องเร่งด่วน

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2560 ของ Nvidia: แนวโน้ม AI ความคาดหวังของตลาด และโอกาสในการซื้อขาย

ตัวเลือกของ Nvidia บ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ต่อรายได้อีกครั้ง

การทบทวนความคาดหวังของตลาดตามฉันทามติ

การเปิดเผยความเสี่ยง