Eylül Mevcut Ev Satışları

Haftanın ilk üç seansı ABD'deki siyasi belirsizlikler, Ortadoğu'da süregelen jeopolitik gerginlikler ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) parasal genişlemeyi yavaşlatacağına yönelik artan beklentiler yatırımcıları kenarda beklettiği için iştah açıcı geçmedi.

Altın, ABD getirilerinin yükselmesine rağmen rekordan rekora koştu ve bu getiriler yalnızca Fed faiz indirimi bahislerine ilişkin zayıflayan ılımlılık nedeniyle değil, aynı zamanda yaklaşan ABD başkanlık seçimleri öncesindeki genel iştahsızlık nedeniyle de yükseldi. Dünya, olası bir Trump galibiyetinin uluslararası ticareti daha da vuracağından ve küresel enflasyonist baskıları körükleyeceğinden endişe ediyor. IMF, savaşlardan korumacılığa kadar artan riskler nedeniyle gelecek yıl için küresel büyüme tahminini %3,2'ye düşürdü. Ancak 2024 projeksiyonunu değiştirmedi ve enflasyonun bu yılki %5,8'den 2025'te %4,3'e düşmesini bekliyor.

Fed'de Mary Daly, faiz oranlarını düşürmeye devam etmemeleri gerektiğini ima eden herhangi bir bilgi görmediğini söyledi ancak Neel Kashkari de dahil olmak üzere diğer üyeler faiz oranlarını düşürmeye orta hızda devam etmeleri gerektiğini söylüyor. Fed fon vadeli işlemlerindeki faaliyetler Kasım toplantısında 25 baz puanlık bir indirim için yaklaşık %92 ihtimal veriyor ancak Fed'in Aralık ayında yeni başlayan gevşeme politikasına ara verebileceğine dair artan bir spekülasyon var.

Bu nedenle, ABD doları çoğu majör karşısında toparlanmaya devam ediyor. Yeşil dolar bu sabah Asya'da işlem görüyor, ancak dolar endeksi Eylül ayındaki düşüşten bu yana %4'ten fazla yükseldi. EURUSD dün 1,0761'e satıldı, çünkü Avro Bölgesi'ndeki faiz indirimi bahisleri, kontrol altında görünen enflasyon ve zayıf ekonomik ve kurumsal veriler sayesinde güçlü kalmaya devam ediyor. Birçok Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi giderek daha ılımlı görünüyor. Örneğin Olli Rehn, bölgenin "korkunç ekonomisinin" dezenflasyonist baskıları artırabileceğini söyledi, Fransa Merkez Bankası'ndan Francois Villeroy, çok yavaş hareket etmekten kaçınmak için gelecekteki faiz indirimlerinde daha fazla çeviklik çağrısında bulundu ve Mario Centeno, veriler böyle bir hareketi destekliyorsa ECB'nin parasal genişlemeyi artırmayı düşünmesi gerektiğini söyledi. Fed ve ECB görünümleri arasındaki artan ayrışma, EURUSD'de daha derin bir satış dalgasına destek olmaya devam etmelidir. Fiyat yükselişleri, Eylül-Ekim satışlarındaki küçük %23,6 Fibonacci geri çekilmesini barındıran 1,0870 yakınında dirençle karşılaşmalı ve parite, o satışlardaki büyük %38,2 Fibonacci geri çekilmesi olan 1,0935 seviyesinin altında düşüş eğiliminde kalmalıdır.

Başka bir yerde, USDJPY 150 direncini aştı, 200-DMA'yı çekti ve bu sabah ülkenin bu yıl başka bir faiz artışına ihtiyacı olmadığını öne süren yeni başbakanın ılımlı açıklamalarıyla başlayan rallinin devamı olarak 152'nin üzerinde işlem görüyor. Ancak yen, çok hızlı ve çok düşük seviyelere düşmesini engellemek için başka bir döviz müdahalesine ihtiyaç duyabilir.

İngiltere'de Cable, 100 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Bailey'nin İngiltere'deki enflasyonun tahmin edilenden daha hızlı zayıfladığını söylemesiyle satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Kanada'da ise Loonie, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) dün beklendiği gibi 50 baz puanlık bir indirim yapmasının ardından Ağustos ayının başından bu yana en düşük seviyelerine geriledi.

ABD dolarının yükselişinde bir düzeltme ve konsolidasyon olacağı kesin, ancak bunun ABD seçimleri öncesinde gerçekleşmesi pek olası değil.

Hisse senetlerinde, Avrupa hisseleri baskı altında kalmaya devam ediyor. ECB'deki yükselen ılımlı sesler olumlu ancak kazanç sezonu Avrupa şirketleri için iyi gitmiyor. ASML zayıf sonuçlar duyurdu, Deutsche Bank kasvetli ekonomik ortam nedeniyle artan kötü borç konusunda uyardı ve yükselen kredilerle başa çıkmak için beklenenden daha fazla para ayıracağını duyurdu, Avrupa otomobil ve lüks mal üreticileri ise yurtiçinde ve Çin'de zayıflayan talebin baskısı altında. Hermes bugün kazançlarını bildirecek ve 3 yılın en yavaş çeyreğini açıklayabilir - Atlantik Okyanusu'nun ötesindeki işletmeleri ilgilendirmeyen bir zayıflık.

Tam tersine, ABD'li büyük bankalar güçlü bir çeyrek duyurdu, TSM geçen hafta beklentileri aşarak ABD'li çip üreticilerinin muhtemelen iyi bir çeyrek geçirdiğini ima etti, Netflix beklentilerden daha iyi performans gösterdi ve son zamanlarda sıkıntı çeken Tesla dün gongdan sonra beklenenden daha iyi sonuçlar açıkladı. Şirket %8'lik bir gelir büyümesi ve net gelirde %17'lik bir sıçrama bildirdi, araç başına maliyetlerinin en düşük seviyelere (yaklaşık 35.100 $) çekildiğini, işletme marjının geçen yıldan bu yana %7,6'dan %10,8'e yükseldiğini ve Cybertruck'ın ilk kez karlılığa ulaştığını söyledi. Tesla hisseleri kapanış sonrası işlemlerde %12 sıçradı. İkincisi, birkaç günlük tereddüt ve geri çekilmenin ardından SP500 ve Nasdaq 100'e destek sağlayabilir.

Kaynak: Euronews

Morgan Stanley Yatırım Yönetimi, Malezya'nın son dönemdeki istikrarı ve istikrarlı büyümesinin, hükümetin maliyetli yakıt ve elektrik sübvansiyonlarının elden geçirilmesi de dahil olmak üzere kritik reformları hayata geçirmesinin önünü açtığını belirtti.

Yatırım yönetim şirketi, Perşembe günü yayınladığı araştırma notunda, Çin Artı Bir stratejisinin temel yararlanıcılarından biri olan Malezya'nın, özellikle ABD ile Çin arasındaki devam eden "teknoloji savaşından" yararlanarak genişleyen veri merkezi sektöründe daha fazla yatırım için iyi bir konumda olduğunu belirtti.

"Malezya'nın tekrar gözden geçirilmeye değer olduğuna inanıyoruz. Siyasi istikrar çok ihtiyaç duyulan reformları teşvik etti. Temmuz 2023'te başlatılan 10 yıllık bir kalkınma planı olan Madani Ekonomisi ise bürokrasiyi azaltmayı, Malezya Yarımadası dışındaki bölgelerin ekonomik büyümesini teşvik etmeyi ve hükümetle ilgili işletmelerin verimliliğini artırmayı amaçlıyor" denildi.

Şirket, "Sübvansiyonlar 2023'te gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) %4,3'üne ulaşarak toplam hükümet harcamalarının neredeyse %25'ini oluşturdu. Bu yılki bütçe, sübvansiyonlarda %30'un üzerinde bir azalma öngördü" dedi.

Hükümetin tavuk-yumurta desteğini kaldırdığı, dizel ve elektriğe ise hedefli sübvansiyonlar uyguladığı belirtildi.

"Asıl test, 2023'te sübvansiyonların yaklaşık %60'ını oluşturan RON95 fiyatlarının rasyonalizasyonuyla gelecek" denilen açıklamada, RON95 fiyatlarındaki artışın muhtemelen bu yılın sonlarından itibaren veya 2025'in başlarında aşamalı olarak başlatılacağı ifade edildi.

Araştırma notunda olumlu tarafa bakıldığında, Malezya'nın uzun yıllar süren durgunluğun ardından doğrudan yabancı yatırımlarda (FDI) yeniden canlanmaya tanık olduğu belirtiliyor.

"Malezya, 2021'den bu yana veriyle ilgili 24 milyar ABD doları tutarında yatırım çekerek ülkenin kendisini Asya'nın veri merkezi merkezi olarak tanıtmasına yardımcı oldu" denildi.

Uygun fiyatlı arazi, elektrik ve su imkânlarının yanı sıra deprem bölgeleri dışında istikrarlı bir jeolojik ortama sahip olması nedeniyle teknoloji şirketleri için cazip bir destinasyon haline geldiği ve bunun da ringgiti güçlendirmesi gerektiği belirtildi.

Kaynak: Edge piyasaları

Enerji – Büyük ABD ham petrol üretimi

Dün %1,4'ten fazla düşen ICE Brent, bu sabah toparlandı ve varil başına 76 dolara yaklaştı. Piyasa, devam eden Orta Doğu gerginliğiyle ilgili arz riskleri ve devam eden talep endişeleri arasında sıkışmış durumda. Rahat bir 2025 petrol dengesi görünümü de fiyat hareketinde rol oynayacak.

EIA'nın haftalık envanter raporu oldukça düşüş eğilimindeydi. ABD ticari ham petrol envanterleri geçen hafta API'nin önceki gün bildirdiği 1,6 milyon varillik artışın çok üzerinde 5,47 milyon varil arttı. Beklenenden daha güçlü bu artış, rafinerilerin kullanım oranlarını WoW bazında 1,8 puan artırmalarına rağmen gerçekleşti ve bu da ham petrol girdilerinin hafta boyunca 329 bin varil/gün artmasına yol açtı. Daha güçlü ham petrol ithalatı 902 bin varil/gün arttı ve envanter artışına katkıda bulundu. Ürün tarafında, benzin envanterleri 878 bin varil artarken, damıtılmış ürün stokları 1,14 milyon varil düştü. Talep tarafında, görünür benzin talebi hafta boyunca daha güçlü olsa da, rafine ürünlere yönelik toplam örtük talep WoW bazında 446 bin varil/gün düştü.

Avrupa doğal gaz fiyatları dün güçlendi ve TTF 41 Avro/MWh'nin üzerine çıktı. Depolama %95'ten fazla doluluk oranıyla rahat bir şekilde devam ediyor, ancak son iki günde inşaat hızı yavaşladı. Depolama ısıtma sezonuna çok rahat bir konumda başlayacak olsa da, depolama alanının Kasım ayı başlarında %100 dolu olma olasılığı daha düşük görünüyor. Piyasa arz riskleriyle desteklenmeye devam ediyor. Bunlar arasında Orta Doğu'daki devam eden gerginlik ve Norveç'teki Sleipner platformunda planlanmamış bir arz kesintisi yer alıyor. En son konumlandırma verileri, yatırım fonunun TTF'deki net uzun pozisyonunda çok az değişiklik olduğunu gösteriyor. Fonlar yaklaşık 202 TWh'lik net uzun pozisyonunu tutmaya devam ediyor.

Metaller – Paladyum yaptırım riski

Paladyum fiyatları bugün sabahın erken saatlerinde, ABD'nin G-7 üyelerinden Rus paladyumu ve titanyuma yaptırım uygulamayı düşünmelerini istediği yönündeki raporların ardından %4,6'dan fazla artarak yükseldi. Ancak, küresel tedarikçi olarak hakimiyeti göz önüne alındığında, küresel arzın yaklaşık %40'ını oluşturan Rus paladyumuna yaptırım uygulamaya diğer ülkeleri ikna etmek zor olabilir.

LME'deki çinko nakit/3m spread'i daha derin bir geriye doğru hareket etti ve bu da yakın vadeli arzın sıkılaştığını gösteriyor. LME nakit sözleşmesinin kıyaslama üç aylık sözleşmeye göre primi dün 58$/t'nin biraz üzerine çıktı ve Eylül 2022'den bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Önemli spread, yılın büyük bölümünde contangoda kaldıktan sonra geçen haftanın sonunda geriye doğru hareket etti. Geçtiğimiz hafta, Sibanye Stillwater Ltd., Avustralya'daki Century çinko madenindeki operasyonların, bir orman yangınının bazı ekipmanlara zarar vermesinin ardından Kasım ortasına kadar askıya alınmasını beklediğini söyledi. Century geçen yıl 76kt çinko üretti.

Uluslararası Kurşun ve Çinko Çalışma Grubu'nun (ILZSG) verilerine göre, küresel çinko piyasası yılın ilk sekiz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 418 kt'lik arz fazlasına kıyasla 127 kt'lik arz fazlasında kaldı. Toplam rafine üretim Ocak ve Ağustos 2024 arasında yıllık bazda %1 düşerek 9,1 mt'ye gerilerken, toplam tüketim yıllık bazda %2,3 artarak 9 mt'ye yükseldi. Kurşun için, toplam üretim yılın ilk sekiz ayında yıllık bazda yaklaşık %1,2 düşerek 8,58 mt'ye gerilerken, tüketim yıllık bazda %1,4 düşerek 8,57 mt'ye geriledi. Küresel kurşun piyasası, geçen yılın aynı dönemindeki 10 kt'lik açığa kıyasla, Ocak 24-Ağustos 24'te 8 kt'lik marjinal bir fazlaya tanık oldu.

Tarım – Brezilya'nın mısır ihracatı düşecek

Ulusal Tahıl ve Hububat İhracatçıları Birliği'nin (ANEC) son tahminleri, Brezilya'nın mısır ihracatının 2024 sezonu için yıllık bazda %24,1 düşerek 41 milyon tona gerileyebileceğini gösteriyor. İhracattaki düşüş büyük ölçüde kilit üretici ülkelerdeki (Arjantin, ABD, Avrupa ve Ukrayna) arzın toparlanmasına ve Çin'den gelen talebin yavaşlamasına bağlanıyor.

Arjantin'in sezon (Ocak-Ağustos) için kümülatif mısır sevkiyatları 24,5 milyon ton olarak gerçekleşti ve bu da yıllık bazda %40 artış anlamına geliyor. Bu arada, Çin'in Brezilya'dan mısır ithalatı, ülke tahıl üretiminde kendi kendine yeterlilik sağlamayı planladığı için bu yıl şimdiye kadar 2 milyon tona bile ulaşmadı. Bu, Brezilya'nın mısır stoklarını yıl sonuna kadar 10 milyon ton olarak bırakabilir ve gerçekleşirse bu, 2018'den bu yana en yüksek seviye olacaktır.