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北京時間2024年11月6日，2024年美國大選結果落定，川普時隔四年再度入主白宮。選舉當日，川普自開票後持續領先，隨著賓州宣布川普獲勝，大選靴子基本落地，市場關注點或轉向政策思維和經濟預期，我們簡要探討如下。

美國失業率從9 月的4.051%上升至10 月的4.145%，持平預期4.1%。根據Sahm法則，10 月數據不再觸及關鍵臨界值。勞動參與率62.6%，較上月下降0.1pct。

政策驅動併購重組市場潮起潮落。

“美國優先”vs“中產階級關懷”，川普政策邊際影響更大。

券商股在2010年之前具有強β屬性，後轉為β+α共振。

整體基調：資本市場牽一發而動全身。

特斯拉將於美國洛杉磯時間10月10日正式推出Robotaxi，FSDV13、無線充電等多項技術可望發布，其中FSD最新版本備受矚目。

中共中央政治局9月26日召開會議，會議強調要降低存款準備金率，實施有力度的降息，要加大財政貨幣政策逆週期調節力度、降低存量房貸利率等。房地產市場可望穩定改善，銅、鋁等地產鏈工業金屬需求修復可期。銅在房地產應用主要為電線電纜、銅水管等；鋁在房地產應用主要為門窗帷幕牆等；鍍鋅、壓鑄鋅合金等鋅產品主要用於建築龍骨等。

光電、鋰電板塊估值均處於相對低位，風電估值變化相對穩定。自2022年以來，光電、鋰電產業指數和估值下滑較為顯著，2024H1在低分位區震盪；近年來風電板塊估值水準相對變化平穩。