當地時間上週日(11月24日)，羅馬尼亞舉行了總統選舉，最後在首輪投票中爆出大冷門。先前聲名不顯的極右翼獨立候選人克林·傑奧爾傑斯庫(Călin Georgescu)得票率高居排名第一，出人意料地闖入了第二輪投票。

毫無疑問，這項選情結果可能會讓不少西方政治人物感到頭痛不已。與烏克蘭領土接壤的羅馬尼亞，目前既是歐盟成員國也是北約成員國。而現年62歲的傑奧爾傑斯庫先前曾對北約組織的諸多舉措持批評態度，被西方媒體譽為立場親俄…

“身騎白馬”的大選“黑馬”

根據羅馬尼亞中央選舉委員會週一發布的消息，隨著98.7%的選票統計完畢，在首輪總統選舉中沒有任何一位候選人得票過半。其中，傑奧爾傑斯庫得票率為22.65%，喬拉庫為19.46%。依據選舉法，這兩人將在12月8日第二輪投票中決出勝負，屆時兩位候選人中只需有一人贏得簡單多數即可當選。

傑奧爾傑斯庫在首輪投票中獲得的得票數高居第一，顯然出乎了不少當地政壇人士的意料。傑奧爾傑斯庫此前曾是極右翼政黨羅馬尼亞人團結聯盟黨的榮譽黨員，但這次他是以獨立候選人的身份參選的。

即便是在一個月前，也幾乎沒有人認為他有希望贏得總統寶座——民調顯示，在今年10月，傑奧爾傑斯庫所獲支持率還不到0.4%，在民調中甚至被列為「其他」選項；而即便進入11月後其支持率升到第六，也只有5%左右。

不少當地政治評論家表示，像傑奧爾傑斯庫這樣民調支持率只有個位數、得票率卻名列前茅的情況，過去30多年在羅馬尼亞從未有過。

對此，一些業內人士將傑奧爾傑斯庫勝出的原因，歸功於其在社交媒體平台上的「一炮而紅」。據悉，就在選舉月，他在TikTok上的一些競選宣傳影片開始流行起來。在一段較為熱門的影片中，傑奧爾傑斯庫身騎白馬、精通格鬥、英姿颯爽，他將自己塑造為了一位反建制人物，贏得了不少當地選民的追捧。

據悉，傑奧爾傑斯庫對農村和年輕男性選民尤其具有吸引力。傑奧爾傑斯庫表示，他在競選中的花費是“零”，但最終成功贏得了23%的選票。羅馬尼亞分析家、歷史學家Ion M. Ionita指出，這是一場TikTok等社群媒體平台的勝利。 “你不需要競選派對。你只需要在社交媒體上走紅，他肯定已經走紅了。”

而這一結果也標誌著羅馬尼亞中間派候選人的慘敗，其中兩位候選人近年來曾擔任該國總理，他們相互指責對方腐敗、管理不善和幕後策劃，這使得傑奧爾傑斯庫得以作為激進的反建制候選人吸引了大量選民。傑奧爾傑斯庫在海外羅馬尼亞人中也獲得了極高的支持率。

歐盟和北約又要頭痛了

毫無疑問，傑奧爾傑斯庫在大選目前階段的成功，是川普式民粹主義如何在歐洲站穩腳跟的最新跡象。而同時，這也標誌著羅馬尼亞人對俄羅斯及俄烏衝突的態度，並發生了重大轉變。

傑奧爾傑斯庫在選舉階段曾表示，外國商業利益集團正在欺騙羅馬尼亞，迫使羅馬尼亞進口糧食，而羅馬尼亞的財富本應使其能夠自給自足。

去年，由於抱怨烏克蘭糧食大量湧入導致供應過剩，壓低了當地糧價，包括羅馬尼亞等在內的東歐五國的農民曾爆發過抗議。

傑奧爾傑斯庫先前也曾批評羅馬尼亞加入北約，以及允許北約在本國領土上建立軍事基地——包括部署美國飛彈防禦系統，他認為這是在鄰國烏克蘭發生戰爭時與俄羅斯公然對抗。

2022年，就在俄烏衝突爆發幾天后，傑奧爾傑斯庫還曾讚揚俄羅斯總統普丁是「一個熱愛自己國家的人」。最近，傑奧爾傑斯庫呼籲立即結束俄烏衝突。

傑奧爾傑斯庫在相關外交和軍事政策上的立場，目前正令不少歐盟和北約官員憂心忡忡。從這次羅馬尼亞總統大選首輪的投票情況來看，至少有超過三分之一的羅馬尼亞選民正支持質疑烏克蘭、並反對北約和歐盟的候選人。另一位持類似立場的候選人－極右翼政黨羅馬尼亞人團結聯盟黨主席喬治·西米翁這次的得票率為約14%，排名第四。

歐洲議會中右翼議員Siegfried Muresan稱，「親俄候選人傑奧爾傑斯庫崇拜普丁，損害烏克蘭的合法性，這對羅馬尼亞來說將是一個危險的選擇，尤其是在我們的邊境正在發生戰爭的情況下。

羅馬尼亞實行多黨制，總統任期5年，只能連任一次。如果獲勝，傑奧爾傑斯庫將擔任羅馬尼亞政壇權力最大的職務——負責國防軍事和外交關係。鑑於該國財政預算緊張而北約「份子錢」可能上漲，國防開支尤其是軍事援助烏克蘭，可能會成為未來其與北約和歐盟產生摩擦的地方。

雖然傑奧爾傑斯庫目前身為獨立候選人，但羅馬尼亞人團結聯盟黨已很快就支持他參加第二輪選舉，因為該黨試圖在12月1日議會選舉前將傑奧爾傑斯庫作為“招牌”之一。從羅馬尼亞人團結聯盟黨分裂出來的另一個邊緣極右翼政黨SOS，也已表示將支持傑奧爾傑斯庫。

來源: 財聯社

惠譽解決方案（Fitch？Solutions）旗下研究機構BMI預測，鐵礦石價格預計將在2025年維持每噸100美元的平均水準。該機構預計鐵礦石價格將繼續受到需求前景疲軟的打擊，除非亞洲在未來幾個月採取額外的支持措施。

需求低迷和庫存增加令鐵礦石價格承壓

BMI報告指出，亞洲部分國家的鋼鐵生產仍然疲軟，但鐵礦石需求持續低迷，庫存卻大幅增加，這些因素都將在未來幾個月限制鐵礦石價格。

在供應方面，BMI指出，主要礦商的鐵礦石生產保持穩定。大多數大型礦商的出貨量和產量整體上升（顯示他們計劃維持高水準的生產）：

①BHP：2024財年（截至6月30日），鐵礦石產量創紀錄達到2.6億噸，較去年成長1%。 2025財年的產量預計在2.55億至2.655億噸之間。

②Fortescue：2025財年的鐵礦石出貨指導量維持在1.9億至2億噸之間，高於2024財年的1.916億噸。

③Vale：2024年鐵礦石產量指引最近上調至3.23億至3.3億噸，高於先前的3.1億至3.2億噸。

④Rio Tinto：2023年鐵礦石出貨量年增3%至3.32億噸，2024年的指導量設定在3.23億至3.38億噸之間。

長期展望：鐵礦石價格進入下行通道

展望2024年及以後，BMI認為，鐵礦石價格可能會進入多年的下行通道。全球鋼鐵生產成長放緩，以及主要生產國的鐵礦石產量增加，將使市場供應過剩。

根據長期預測，BMI預計鐵礦石價格將從2024年每噸110美元的平均值逐步下降至2033年的每噸78美元水準。雖然這一價格顯著低於2021年的每噸156美元，但BMI預測，2024至2028年的年度均價為每噸97美元，將仍高於2016至2020年的每噸78美元。

BMI表示，亞洲部分國家需求成長放緩，將是鐵礦石價格走低的主要驅動因素，這一趨勢已進入早期階段。工業及鋼鐵密集型產業轉向服務業及低鋼鐵密集型，將減少對鐵礦石的需求。這種轉變符合亞洲部分國家經濟成長模式的改變，預計將壓制鋼鐵消費和生產的成長率。

根據BMI預測，2025年鐵礦石價格將維持在每噸100美元的平均值。需求端，鋼鐵生產疲軟及庫存積壓對價格形成壓力；供給端，主要礦商產量維持穩定，供應充足。長期來看，鐵礦石價格將進入多年的下行通道，預計2033年降至每噸78美元。經濟結構轉型和需求成長放緩是主要驅動因素，亞洲需求成長將持續放緩。

來源：匯通網

近幾週經濟指標持續惡化，歐元區苦不堪言。歐盟的政治、財政和利率路徑均加劇了歐元的疲軟，使其匯率逼近與美元平價。甚至歐洲最大的資產管理公司安聯（Amundi SA）也表示，歐元兌美元匯率可能在年底達到平價。歐洲或許沒有面臨生存危機，但也絕對是麻煩纏身。

歐元正被強大的美國經濟、股市和美元衝擊。令人沮喪的是，歐元似乎失去了對自身命運的掌控，其走向似乎完全取決於當選總統川普的舉動。與歐洲停滯不前的成長態勢形成鮮明對比的是，亞特蘭大聯邦儲備銀行GDPNow顯示，美國第四季國內生產毛額將成長2.6%——這為美元進一步上漲提供了有利背景。

歐元兌美元匯率已跌至兩年低點。它並非唯一一個在美元面前萎靡的貨幣，但其表現甚至遜於英鎊，而英國也在上週五公佈了糟糕的經濟數據。雖然歐元尚未進入暴跌區域，但其困境也看不到盡頭。外匯市場任何反彈都更有可能來自美元減緩漲勢，而非歐元本身。

政治局面一片混亂，德國如今也面臨與法國同樣的困境。這兩個歐洲最大的經濟體恰巧也正引領經濟下滑，德國第三季GDP成長修正後僅0.1%。 11月歐元區綜合採購經理人指數（PMI）從上月的50下降至48.1，今年第四次跌入收縮區間；這次，它似乎難以重返增長線之上。歐元區製造業PMI再次跌至45.2，該產業明顯處於衰退之中；更令人擔憂的是服務業PMI從10月的51.6下降至49.2。

法國和義大利正走鋼絲，這取決於歐盟委員會如何處理它們集體嚴重的過度支出問題，這些支出違反了歐盟赤字規則。法國總理米歇爾·巴尼耶（Michel Barnier）難以在國民議會通過一個勉強可以接受的2025年預算方案，因為他提出的增收提案未能獲得通過。

巴尼耶可以繞過議會，但如果他的政府隨後在信任投票中失利，那麼整個政治體係就會崩潰。布魯塞爾可能別無選擇，只能讓他重返談判桌。財政規則是維繫整個歐元體系的必要條件，即使在經濟低迷和稅收下降時期限制政府支出非常不便。

德國的工業困境已廣為人知，但未來任何可能放鬆國內債務限制的舉動都必須與歐元區新的經濟契約結合。靈活變通地對待規則一直是歐盟在其曲折發展歷程中的標誌。德國憲法法院是前歐洲央行行長馬裡奧·德拉吉（Mario Draghi）9月提出的雄心勃勃計畫的主要障礙。重複實施8,000億歐元（8,400億美元）的疫情復甦計畫的希望看起來可能會落空。然而，現實政治決定布魯塞爾必須在為時已晚之前採取行動。

這讓我們想到了歐洲央行。該行行長拉加德上週五呼籲歐元區成員國在仍然不存在的資本市場聯盟問題上團結一致。但來自更團結的理事會還有一個更為嚴重的訊號——貨幣政策無法承擔所有繁重的經濟措施；如果缺乏相應的財政努力，降息將是無效的。

期貨市場開始預期更大幅度的降息，目前的預期已轉向50個基點的緊急降息幅度。

在最近一次會議上，官員們已暗示12月12日會議將把存款利率下調25個基點至3%；Pictet Wealth Management宏觀研究主管弗雷德里克·杜克羅澤（Frederik Ducrozet）表示，這可能是一個政策錯誤，因為它有可能使歐洲央行落後於情況。

11月29日公佈的歐元區10月通膨數據可能會顯示名目和核心通膨指標上升，這可能會促使歐洲央行鷹派成員反對加快寬鬆步伐。目前的觀點認為，中性利率（既不刺激也不阻礙經濟成長的利率）接近2%，這恰好是歐洲央行的通膨目標。但這正是歐元如此疲軟且未來缺乏支撐的原因所在——歐元區的所謂中性利率遠低於美國或英國。

期貨定價顯示，到明年夏天，歐洲央行存款利率可能低至1.75%。

官員們從疫情中學到的教訓是，財政和貨幣刺激措施的結合可能非常有效。這種組合支撐了歐元區經濟，但持續時間過長，導致通膨飆升。如今歐洲央行可能被迫更大力度地降息；但如果要避免歐元兌美元大幅下跌，布魯塞爾需要一個財政B計畫——而且要快。

貨幣對通常圍繞利率的相對差異而波動；但成長預期才是真正的驅動力，從這個指標來看，歐元跌至並跌破與美元平價的可能性更大。

來源: 金十數據

資料來源：金融時報（中國）

根據美國阿克西奧斯新聞網當地時間25日報道，一名美國高級官員表示，美國認為以色列和黎巴嫩已就以色列與黎真主黨武裝的停火協議條款達成一致，但黎巴嫩真主黨方面目前尚未對此表態。

根據以色列媒體報道，停火協議條款包括60天的過渡期，在此期間，以軍將從黎巴嫩南部撤出，黎巴嫩軍隊將部署在靠近黎以臨時邊界的地區，黎真主黨武裝將把重型武器轉移到利塔尼河以北。協議規定黎南部不設軍事緩衝區，當地黎巴嫩居民可返回家園，黎巴嫩政府將監督黎境內所有武器的採購和生產。該協議還包括建立一個由美國主導的監督委員會，法國也將參與其中。以色列和美國官員表示，美國已經同意向以色列提供一份保證書，其中包括支持以色列採取軍事行動應對來自黎巴嫩的威脅，以及採取行動阻止黎真主黨武裝在黎以臨時邊界附近重建軍事存在或走私重型武器等行為。

黎副議長：停火預計在未來幾小時或幾天內宣布

黎巴嫩國民議會副議長薩阿佈在25日接受採訪時表示，停火預計在未來幾小時或幾天內就會宣布。停火協議將要求以軍完全撤離，並停止侵略和敵對行動。薩阿布也稱，黎方沒有得到消息，說有哪一方得到保證而能夠隨意行動。監督協議執行的委員會也無權在聯合國安理會1701號決議內容以外行事。

薩阿布說，黎巴嫩所有方面都歡迎停火協議取得進展。但他同時也表示，鑑於過去與以色列總理內塔尼亞胡打交道的經驗，有必要保持謹慎。

以安全內閣將開會批准與黎真主黨停火協議

另根據以色列多家媒體25日報道，以色列安全內閣將於26日召開會議，批准以色列與黎巴嫩真主黨的停火協議。但據《以色列時報》報道，有以色列官員稱，以色列同意的是停止敵對行動，而不是結束與黎巴嫩真主黨的戰爭，停火能夠持續多久並不清楚。

來源: 央視網

惠譽評級週二表示，在美國檢方對阿達尼集團高層提出涉嫌賄賂的指控後，該集團港口業務的美元債券可能被下調至投機級。

阿達尼港口與特別經濟區有限公司（Adani Ports & Special Economic Zone Ltd．）的無擔保美元債券目前的評級為BBB-，是投資等級的最低一級。如果評級被下調，這些債券將降至垃圾級，一些投資者將無法在其投資組合中持有這些債券。

惠譽表示，此舉「反映出公司治理風險和潛在傳染風險的增加，可能影響被評等實體的融資管道和流動性」。

美國檢察官上週的起訴令阿達尼集團市值一度蒸發近270億美元，導致其美元債券下跌，並迫使其一家實體取消了6億美元的債券發行。

阿達尼集團否認了這些指控，該公司週一表示，其現金餘額超過了未來28個月的長期債務償還。

包括孟買國際機場有限公司（Mumbai International Airport Ltd．）在內的其他一些集團公司的債券也被列入了可能下調評級的觀察名單。這些公司的債券評級已經是垃圾級。

惠譽還將包括阿達尼綠色能源公司在內的幾家集團公司的擔保債券展望從“穩定”下調至“負面”，同時維持了評級。

上週，標普已將阿達尼集團旗下多家實體的信用展望下調至負面，理由是在美國提出賄賂指控後，存在融資管道和融資成本的擔憂。

來源: 新浪財經