隨著中東地區緊張局勢引發市場新一輪波動，歐洲天然氣價格週一小幅走高。截至發稿，基準荷蘭TTF天然氣期貨價格漲1.17%，報40.08歐元/兆瓦時。

市場正在為以色列和伊朗敵對行動的升級可能引發更廣泛的區域衝突做準備，而這可能會影響天然氣的供應。上週六，以色列總理內塔尼亞胡的住所遭到來自一架黎巴嫩真主黨無人機的攻擊。他當天發表聲明，將矛頭對準黎巴嫩真主黨和伊朗，聲稱「伊朗的代理人犯了一個嚴重的錯誤」。隨後第二天，以色列對真主黨在黎巴嫩的據點發動了新一輪軍事攻擊。此外，以色列誓言要對伊朗在10月初的飛彈攻擊進行報復。

對地緣政治緊張局勢的擔憂導致近幾週歐洲天然氣價格出現波動，這突顯出歐洲天然氣供應在供暖季到來之際的脆弱性。人們擔心，中東地區局勢升級可能導致霍爾木茲海峽關閉，而該海峽是液化天然氣和石油運輸的重要航道。

此外，一股寒流預計將在本月底席捲歐洲地區，對該地區的能源基礎設施和儲能設施構成考驗。根據天氣預報模型，倫敦、巴黎和柏林下週的氣溫將降至季節性正常水平以下。

不過，歐洲目前的天然氣供應似乎仍然充足，越來越多的液化天然氣運抵歐洲海岸，來自挪威的管道天然氣供應也有所回升。

來源: 智通財經

上週，歐央行啟動13年來首次連續降息，但歐洲上市公司令人失望的表現明顯拖累歐股漲勢。

歐洲主要股指漲跌互現。上週，歐洲STOXX 600指數收在10月以來新高，累漲0.58%。受阿斯麥、LVMH等藍籌股業績遇冷影響，歐元區STOXX 50指數上週累跌0.35%。

隨著第三季財報季進入高潮，美國和歐洲上市公司收益的分化明顯擴大，部分呼應拉加德上週議息會議後承認「經濟成長面臨偏向下行風險」的發言。

歐元區成長放緩的壓力再度上升，市場普遍預期歐央行將在12月連續降息，幾乎完全定價歐央行到明年3月的持續降息。但歐元將面臨更大的貶值壓力，甚至歐元跌至和美元平價的討論在近期驟然升溫。

機構下調獲利預期，市場持續觀望中國政策走向

上週，在歐央行年內第三次降息和美國利好的帶動下，歐洲三大股指整體走高。德國DAX 30指數累漲1.46%，法國CAC 40指數累漲0.46%，英國富時100指數累漲1.27%。

板塊方面，金融和工業板塊領漲，銀行股在美國獲利樂觀情緒的推動下飆升，國防板塊在中東不確定局勢下持續上漲。

但因龍頭業績暴雷，科技股成表現最差類股。上週，阿斯麥公佈三季財報，訂單額遠低於預期的同時，管理階層也把2025年獲利預期從原來的最高400億歐元下調至最高350億歐元，財報公佈當天，阿斯麥股價創下1998年以來最大單日跌幅。光刻機龍頭表現不佳，影響全球半導體市場復甦預期，也連累歐洲STOXX 600科技指數（SX8P）上週累跌4.24%。

上週發布財報的歐洲龍頭型上市公司，普遍績效並不好看。最大奢侈品公司LVMH第三季銷售額年減3%，創2020年來最差單季表現。食品巨頭雀巢三季實際內部成長率為0.5%，同時下調了全年銷售額和利潤預期。沃爾沃淨銷售額較去年同期大跌12%，歐洲其他汽車公司雖未公佈財報，但不久前斯特蘭提斯、賓士、寶馬已經相繼發布獲利預警。

目前，歐洲MSCI指數中已有15家上市公司公佈第三季財報，但近一半的公司獲利未達預期，只有27%的獲利超過預期。

儘管機構先前已對歐洲三季報打過預防針，但公佈的財報一再令人失望，分析師上週紛紛再下調獲利成長預期。

上週五，高盛大幅下調歐洲STOXX 600 指數2024年年度成長預期，從原先的6%下調至2%，理由是歐洲尤其是法國和義大利的企業稅上調以及潛在貿易關稅將對企業獲利產生負面影響。

加拿大皇家銀行財富管理公司投資策略主管Frederique Carrier表示，對歐洲上市公司的獲利預期已經下降了不少，尤其是在經濟疲軟的情況下。

與之形成強烈對比的是，美股財報季的亮眼表現。在銀行股、奈飛等業績提振下，道瓊指數、標普500指數上週創下歷史新高。 Coutts資產配置主管Lilian Chovin表示，財報季凸顯了美國和歐洲之間不斷擴大的收益和經濟成長差距，我們能看到美國和歐洲之間的每股盈餘成長差異在擴大。

分析師還在強調“歐股估值處於歷史低點”，但是否構成買入機會則存在爭議。

英國Liontrust Asset Management基金經理Clare Pleydell-Bouverie上週五表示，剛開始的歐洲財報季，獲利預期相當低，預計歐洲公司的獲利成長僅為3%，如果剔除金融因素，則為-2%，所以投資的重點是尋找少量真正優質的公司，其交易價格能比股票平均價格低20%。

安本集團已開發市場股票主管Ben Ritchie認為歐洲公司估值相對有吸引力。花旗策略師則表示，投資人略微淨做空歐洲STOXX指數期貨，在他們追蹤的指數中，只有三個指數建立了淨空頭頭寸，歐洲STOXX指數期貨就是其中之一。

由於中國是歐洲許多產業的重要市場，前者的經濟狀況關聯歐洲企業的獲利前景，因此市場也關注中國更多刺激政策的公佈和落地，而在此之前，更多投資者將保持謹慎。

北歐聯合銀行首席策略師Josephine Cetti表示，人們希望刺激計畫能為那些因中國消費不如預期而受到影響的公司帶來正面影響。

歐央行或再連續降息，歐元面臨持續走弱壓力

上週四，歐洲央行如期將利率下修至3.25%。而市場普遍預計，除非通膨等關鍵數據出現惡化，否則12月很可能進行第四次降息。

拉加德在議息會後的記者會上表示，通膨下行風險很可能大於上行風險，經濟在一定程度上弱於預期，經濟成長面臨的風險仍偏向下行，但不認為歐元區會出現經濟衰退。

貨幣市場預計，歐央行在今年最後一次會議上降息50個基點的可能性為30%，並且已經充分定價到明年4月份之前，每次會議歐洲央行都會降息25個基點。

東方金誠研究發展部高級副總監白雪向21世紀經濟報道記者分析，近期歐央行連續降息，且本次會後拉加德，表示本次降息獲得了管委會內部的一致支持，這與9月會後市場完全沒有預期本次會議上歐央行會繼續降息形成鮮明對比。這意味著目前歐央行管委會內部已經發生了明顯的偏向鴿派的轉變。

拉加德仍然“不預先承諾特定的利率路徑”，但展望歐央行後續利率決議，白雪判斷，從年底到明年，歐央行可能將開啟連續降息。首先，本次會議聲明中有關通膨的表述發生了改變，從上次會議的“預計通膨將在2025年的下半年達到2%”到這次表示“預計通膨將在2025年的'過程中'回到2%的目標”，意味著歐央行對通膨回歸目標的信心明顯有所加強。同時，相較於上次發表會，本次拉加德對於經濟前景依舊表現的較為悲觀。

「因而，歐央行決策將向平衡成長風險傾斜，從而開啟連續降息週期。我們預計，從年底到明年年中，歐央行降息幅度可能在100-120bp左右。」白雪說。

歐央行連續降息的預期推動下，歐元已從9月的高點大幅回落，十月以來，歐元兌美元已跌去2.48%，來到8月2日以來的最低點。上週四歐央行議息會議前夕，期貨市場對歐元賣權的需求升至三個月新高。

而且，近期也有分析師指出，歐元跌至和美元1:1平價的風險正在增加。

百達財富管理高級貨幣策略師Michael Hart表示，如果川普獲勝並推動實施高額關稅，歐元兌美元實現平價肯定是有可能的。摩根大通私人銀行和荷蘭銀行也認為，歐元在年底前可能會跌至該水準。

白雪認為，考慮到當前美國經濟數據存在較強韌性，若此後歐元區的經濟和通膨數據持續走弱，那麼美元走強還將導致歐元在短期內持續下跌。

此外，未來歐元的走勢同樣會受到聯準會降息幅度的影響。目前市場普遍預期聯準會可能在11月左右再次降息25基點，考慮到當前市場對聯準會降息的幅度以及120基點左右的降息總量預期大體和歐央行相近，歐元之後能否重新走強可能還要取決於未來歐美經濟數據走勢的相對強弱，以及市場對歐美央行降息時點和幅度預期變化的影響。

本週值得關注的是歐元區、德國、法國、英國10月PMI初值數據的發表。上月公佈的數據顯示，歐元區9月製造業PMI創年內新低，德法雙雙加速萎縮，最新PMI數據或將反映經濟體進一步陷入萎縮還是走向軟著陸。

來源: 21經濟網

在亞馬遜和谷歌分別與核能公司達成具有里程碑意義的電力供應協議後，美股市場上的核能上市公司股價在上週飆升至創紀錄高位，首批小型模組化反應器（SMR）正加速在美國的部署。

過去一周，在美國上市的小型堆開發商Oklo Inc和NuScale Power的股價，分別上漲了99%和37%。而私人小型堆開發商X-energy和Kairos Power也宣布了融資協議。

此外， Oklo、NuScale、Constellation 、Cameco和BWX Technologies的股價在上週都創下歷史新高。

從今年年初迄今的股價表現來看，Constellation Energy的股價自年初以來已上漲逾一倍，該集團經營著美國最大的常規核反應器組合；鈾生產商Cameco的股價今年上漲了38%；核部件供應商BWX Technologies的股價飆漲了65%。

逆襲之路

繼2011年日本福島核事故後，核能產業在全球一度陷入沉寂，如今有跡象顯示，該產業正加速復甦。

上週，Google與核能新創公司Kairos Power簽署了一項協議，後者將建造7個小型模組化核反應堆，為Google的資料中心供電。

今年早些時候，亞馬遜也表示將建立一個超大規模的資料中心，並將其直接連接到賓州的另一家核電廠；此外9月，微軟宣布與Constellation Energy公司達成協議，重啟2019年關閉的三哩島反應堆，並從中購買未來20年的電能；

隨著人工智慧資料中心的激增，美國電力需求出現歷史性成長。預計這些協議將支援部署多達12個新一代反應堆，為亞馬遜和Google的高能耗人工智慧資料中心提供低碳電力。

核燃料開發商Lightbridge Corporation首席執行官、美國核學會（American nuclear Society）國際理事會主席Seth Grae表示，一段時間以來，運營核反應堆的公司一直在發聲，“需要它們來滿足人工智能電力需求的繁榮”，但似乎沒有人相信它們。

他還補充道，“這些巨額投資表明，科技業認為可再生能源和電池無法提供足夠穩定或具有成本效益的電力，因此需要轉向核能。”

不過亞馬遜和谷歌投資小型反應爐的決定似乎為市場提供了一個訊號，就是大型公司已經開始選擇核能發電，市場規則即將改變。這反映了這些科技公司需要採購可靠、經濟高效且清潔的電力，為新一波人工智慧資料中心提供動力。

來源: 財聯社

華爾街近期重燃大選交易，討論可能的各類結果以及對美股的潛在影響。

自今年年初以來，全球偷著始終關注著美國大選，因為選舉結果對美國稅收、貿易、移民政策，以及許多可能從由此帶來的變化中受益或受損的企業都會產生重大影響，並因此影響美股整體及各細分板塊走勢。

但在2024年大部分時間內，包括美國經濟軟著陸、硬著陸抑或不著陸，聯準會貨幣政策前景等一些其他因素仍在很大程度上主導美股走勢，隨著11月5日美國大選進入倒數計時，這些因素正逐漸淡出投資人視線。

最新的美國就業和通膨數據顯示，美國經濟依然強勁。聯準會在選舉結束前也並無新的利率決議有待公佈。因此，華爾街近期重燃大選交易，討論可能的各類結果以及對美股的潛在影響。花旗在發給第一財經的報告中表示，「隨著9月就業數據已公佈、大選日的臨近以及川普和哈里斯民調結果相當接近，美國大選在短期應該會變得更大、更持續的市場驅動力。

如何影響美股？

瑞士百達財富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東告訴第一財經，目前選舉結果隨時可能變化，且選舉後不論哪方獲勝，相關政策都需要一段時間才能出台，政策效果也完全無法事先預估，因此這種交易完全依賴市場情緒，持續時間也比較有限，變化也可能比較大。因此，長期交易者通常不太願意參與，主要是一些對沖基金會短期押注相關交易。

《股票交易者年鑑》的主編赫希（Jeff Hirsch） 表示，從歷史來看，美股在大選年通常會錄得上漲，但選舉前後波動性將增強。因此，誰當選對美股具體股票和板塊並不那麼重要，關鍵在於熬過選舉，在11月5日大選結果出來前，美股預期波動性將上升，股市將略微錄得上漲。

威靈頓投資管理的全球投資和多元資產策略師傑克布森（Nanette Abuhoff Jacobson）也對第一財經記者表示，美國大選對美股整體走勢影響有限，充其量與地緣政治局勢一樣，更像一種下行風險，會導緻美股波動加劇。 「聯準會9月降息後，美股創下新高，基於傳統估值指標來看，美股估值已偏高，因此整體上我們對美股四季度走勢持謹慎、中性態度。」但他稱，「上市企業生產力的成長遠超單位勞動成本的上升，從而提升了企業競爭力。又更接近公允價值。

投行奧本海默最近重點挑選了五隻「川普概念股」和五隻「哈里斯概念股」。前者包括Tractor Supply （TSCO）、高盛、特斯拉、蘋果和ATT。後者包括Five Below（FIVE）、KKR（KKR）、Sunrun（RUN）、AppLovin（APP）和康卡斯特（CMCSA）。

來源: 新浪財經

金磚高峰會將成本週美元關鍵

每週匯金市要聞及評論：

議息會議方面要留意週三，當天加央行將議息。減息半厘，把其息率降至3.75%已接近市場共識。

在真主黨的一架無人機穿透以色列防空系統並在內塔尼亞胡的私人住宅旁爆炸一天后，內塔尼亞胡與高級安全助手舉行了一系列會議，討論下一次對伊朗的攻擊。

在以色列暗殺伊朗支持的民兵領導人之後，伊朗向以色列發射了約200枚彈道飛彈，自那時起，報復伊朗的計畫已經進行了三個星期。

上週六，無人機對內塔尼亞胡位於特拉維夫北部的沿海住宅進行了精確襲擊，這讓許多以色列人震驚不已。雖然內塔尼亞胡和他的妻子都不在家，也沒有人受傷，但他和他的部長們表示，這是有必要進行報復的另一個原因。

外交部長伊斯雷爾-卡茨（Israel Katz）上週六晚告訴以色列14頻道：“毫無疑問，這裡又越過了一條紅線。我們必須擊敗伊朗構成威脅的能力。”

據一名以色列官員稱，就在以色列考慮對伊朗採取下一步行動的同時，以色列安全情報局局長羅寧-巴爾（Ronen Bar）前往埃及，討論與哈馬斯重啟停火談判的前景。

這是自上週四哈馬斯領導人辛瓦爾被以色列軍隊襲擊以來，安全負責人之間舉行的首次會議。沒有關於會議結果的進一步資訊。

美國總統拜登和他的政府在過去幾天表示，辛瓦爾的遇害應有助於加快談判，而內塔尼亞胡在國內受到的壓力也在增加，但與內塔尼亞胡結盟的強硬派反對讓步。

伊朗正等待著以色列的攻擊，並發誓要進行更猛烈的反擊，但它卻矢口否認參與了上週六無人機對內塔尼亞胡住宅的襲擊。

也許是因為美國和以色列之間的協調，報復行動的時間比許多人預期的還要長。

華盛頓敦促以色列避免打擊能源或核設施，並向以色列提供了先進的反彈道飛彈防禦武器，以防伊朗反擊。

五角大廈上週末洩漏的一份文件詳細描述了以色列為此類攻擊所做的一些準備。這份文件出現在一個名為「中東觀察家」 的親伊朗組織的Telegram帳戶上，其真實性尚未得到證實。

上週日，內塔尼亞胡辦公室表示，雖然以色列會考慮美國的建議，但以色列會做出自己的決定。目前還不清楚何時會做出決定，也不清楚何時會採取報復行動。能源部長伊萊-科恩（Eli Cohen）告訴14頻道：“伊朗沒有任何設施，無論是軍用還是民用設施，也沒有任何人可以倖免。沒有一個人可以在晚上睡得安穩。”

參加下個月大選的美國前總統川普在一次競選集會上說，內塔尼亞胡曾打電話給他，說在以色列最近暗殺民兵領導人之後，以色列在反擊伊朗及其代理人方面處於更有利的地位。

上週日內塔尼亞胡在黎巴嫩和加薩又進行了一天緊張的軍事活動之後，繼續制定襲擊伊朗的計劃，先是與親密的顧問磋商，然後是他的安全內閣。同日真主黨向以色列北部發射了數十枚砲彈。

上週日晚些時候，以色列對真主黨的經濟據點發起了軍事行動，特別是該伊朗支持的武裝組織及其領導人使用的金融機構。

以色列軍方在試圖打擊與Al Qard Al Hassan協會有關的目標時向平民發出了撤離警告，該協會是真主黨的替代銀行系統，使什葉派組織得以運作。該協會在黎巴嫩合法銀行系統之外運作。一名以色列高級情報官員說，這次打擊的目的是針對真主黨在當前戰爭期間以及以後尋求重建和重新武裝時的運作能力。這位以色列官員在通報中說，伊朗每月向該組織轉移約5,000萬美元，其中大部分是透過敘利亞以現金形式轉移的。成千上萬的什葉派黎巴嫩人也利用Al Qard Al Hassan協會滿足日常銀行業務需求。以色列說，在某些情況下，這些錢也被用來資助真主黨的緊急行動。

以色列軍方還說，它襲擊了真主黨情報總部的一個指揮中心和貝魯特的一個地下武器車間。

在加薩北部，衛生當局稱，以色列一夜之間對拜特拉希耶鎮的攻擊造成數十人死亡。以色列軍方對死亡人數提出異議，但表示正在追捕在該地區重組的哈馬斯特工。

以色列擊斃哈馬斯領導人辛瓦爾，被許多人視為一個潛在的轉折點，這是一個戰鬥可能讓位給談判和外交的時刻。然後在此之後，真主黨和哈馬斯的戰鬥愈演愈烈。

同時，以色列對巴勒斯坦權力機構主席馬哈茂德-阿巴斯領導的巴勒斯坦解放組織向辛瓦爾表示哀悼並稱他為烈士和「偉大的民族領袖」表示失望。

內塔尼亞胡和他的政府說，阿巴斯及其權力機構對猶太國的敵視和暴力程度其實不亞於他們。

內塔尼亞胡的外交顧問奧菲爾-福爾克（Ophir Falk）說：「我們並不感到驚訝。他們從未譴責過10月7日的大屠殺，而且他們長期以來一直在讚揚屠殺猶太人的兇手。

來源: 金十數據