聯合國近東巴勒斯坦難民救濟和工程處主任專員菲利普·拉扎里尼4日說，以色列方面近期限制運入加薩地帶人道援助物資的規模，無法滿足加薩民眾需求。

以色列外交部同日宣布，以方結束與近東救濟工程處上世紀60年代達成的合作協議。以色列一系列攸關加薩人道主義狀況的做法遭到國際社會譴責，甚至盟友美國也給予負評。

以方限制援助規模？

拉扎里尼4日在社群媒體上發文說，以色列近期限制了援助物資進入加薩走廊的規模，日均只有30輛卡車獲準進入，為近段時間以來最小規模，僅為本輪巴以衝突爆發前日均運入加薩走廊商品和人道援助物資總量的6%。

「這根本無法滿足200萬人的需求，許多人挨餓、生病，有的處於絕望狀態。」拉札里尼說。

以色列政府發言人否認拉扎里尼的說法，稱以方沒有對人道主義援助物資進入加薩地帶作出限制，僅3日就有47輛運送援助物資的卡車進入加薩。

除了食物、醫療物資和其他必需品短缺，加薩民眾也面臨以色列軍隊的持續空襲。加薩走廊衛生部門說，以軍持續空襲加薩北部傑巴利耶難民營附近的卡邁勒‧阿德萬醫院，造成許多醫護人員和病患受傷。法新社報道，這家醫院是加薩北部唯一還能部分運作的醫療機構。

路透社報道，以軍4日對加薩北部和中部多地的空襲導致至少16人死亡。

本輪巴以衝突去年10月爆發以來，以軍在加薩走廊的行動已導致巴方超過4.3萬人死亡，另有超過10萬人受傷。

結束合作致雪上加霜

以色列外交部4日宣布，以方已正式通知聯合國，取消1967年與近東救濟工程處達成的合作協議。以色列議會上週通過兩項法案，斷絕與近東救濟工程處關係，禁止此機構在以色列及東耶路撒冷從事相關活動。

以方「封殺」近東救濟工程處的做法遭到國際社會譴責。

拉扎里尼說，以方在限制人道援助物資運入加薩地帶的同時撕毀與近東救濟工程處的合作協議，這讓「承受難以言說苦難」的加薩民眾雪上加霜。

聯合國秘書長發言人史特凡納·迪雅里克說，聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯強調近東救濟工程處在加薩走廊的作用至關重要、無可取代。

世界衛生組織總幹事譚德塞同樣譴責以色列的舉動，說「沒有其他援助機構可以取代近東救濟工程處，這項禁令不會讓以色列更安全，只會加重加薩人民的苦難、增加疾病爆發的風險」。

近東救濟工程處成立於1949年，主要負責向居住在約旦河西岸、加薩走廊以及約旦、敘利亞和黎巴嫩的巴勒斯坦註冊難民提供人道救援、教育和醫療等服務。近東救濟工程處在加薩走廊約有1.3萬名工作人員。根據法新社報道，本輪巴以衝突去年10月爆發以來，該機構有200多名工作人員喪生，其在加薩的設施約三分之二受損或被毀。

美國打分“不及格”

美國國務院發言人馬修‧米勒4日談及以色列在改善援助物資進入加薩情況方面是否達到美方設定標準時說，他給以色列「打不及格」。

“直到今天，情況沒有顯著改善，”米勒說，“我們看到一些舉措有所增加，但信中建議尚未得到落實。”

米勒所指信件是美國國務卿安東尼·布林肯、國防部長勞埃德·奧斯汀10月13日給以色列方面的“私人信件”，美方要求以方在30天內採取措施應對加沙地帶嚴峻的人道主義危機，包括以方必須允許每天至少350輛運送食品和其他物資的卡車進入加薩走廊、反對以色列以立法手段切斷與近東救濟工程處的聯繫等。如果以方無法滿足前述要求，可能導緻美方對以軍事援助在法律層面受限。

米勒說，情況不容樂觀，「他們沒有落實美方建議的所有事情」。

根據美國國防部4日通報，奧斯汀10月31日與以色列國防部長約亞夫·加蘭特通電話時重申了確保人道主義援助快速進入加薩地帶的重要性。

來源: 人民網國際頻道

由於投資人持續密切追蹤大選選情和美國長期公債殖利率持續走低，5日美元兌一籃子貨幣全面走低，美元指數在隔夜市場走弱，當日上午跌幅明顯擴大，午後窄幅盤整，尾盤時美元指數明顯下跌。

衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.45%，匯市尾市收在103.421。

當日早間，美國10年期公債殖利率明顯走高，午間顯著走低，並由漲轉跌。

投資銀行傑富瑞集團首席市場策略師大衛•澤沃斯（David Zervos）表示，5日晚間觀察美元走勢至關重要，美元是流動性最好的市場，也會就市場走向傳遞出最透明的訊息，人們可以先動用資金對選情作出反應。

美國銀行全球研究部4日發布的報告稱，聯準會在本週的議息會議將破例不是本週的亮點。與聯準會主席鮑威爾的記者會相比，美國大選對市場的整體影響將大得多，甚至對聯準會貨幣政策路徑也帶來影響。

外匯資訊網站FXEmpire的市場分析師弗拉基米爾•澤爾諾夫（Vladimir Zernov）在當日表示，市場對當日公佈的製造業採購經理人指數作出反應，交易商也將聚焦於美國大選，後者預計是本週外匯市場關鍵的刺激因素。

澤爾諾夫認為，如果美元指數跌穿103.40-103.60的支撐位，下一步將會跌向102.55-102.70的下一個支撐位。

美國供應管理學會當日上午發表的數據顯示，美國10月份服務業景氣指數為56，高於市場預期的53.5和9月的54.9。

截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.0931美元，高於前一交易日的1.0878美元；1英鎊兌換1.3021美元，高於前一交易日的1.2953美元。

1美元兌換151.46日圓，低於前一交易日的152.16日圓；1美元兌換0.8631瑞士法郎，低於前一交易日的0.8639瑞士法郎；1美元兌換1.3841加元，低於前一交易日的1.3898加幣；1美元兌換10.7131瑞典克朗，低於前一交易日的10.7240瑞典克朗。

來源: 新華財經

現貨黃金日線圖

來源：匯通網

2016年，當川普出人意料地戰勝希拉蕊在全球市場引起了反響時，發生了一樁被廣為傳播的軼事。當時億萬富翁投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）離開了凌晨的勝利派對，據報道在股市上投入了10億美元的押注。儘管股市在隔夜交易中下跌，伊坎相信川普當選總統將提振華爾街。他很快就被證明是正確的。

如今，隨著美國人再次為兩位政策議程截然不同的候選人投票，從新加坡到紐約的交易員都有了新的機會來賺取巨額意外之財，或遭受痛苦的損失。

全美範圍的民意調查表明，這是一場勢均力敵的競爭，但博彩市場最近預測川普及其減稅和高額關稅議程將取得明顯勝利。華爾街的賭博精神也很活躍，支持川普的勢頭提振了小型股、對通膨敏感的利率押注和一度被嘲笑的加密貨幣。不過，隨著最新民調顯示競爭一如既往地激烈，這種勢頭又失去了動力。

當然，近年來，從英國脫歐公投到2016年美國大選衝擊，投資者在重大投票中經常被誤導。因此，如果哈里斯在一個看似對金融市場來說變數較小的平台上勝出，那麼所謂的川普交易可能會進一步逆轉。

對於喜歡冒險的多頭來說，無論誰入主白宮，有彈性的美國經濟和寬鬆的聯準會政策都是歡呼的理由。與此同時，花旗等公司表示，如果這位億萬富翁商人能夠重返白宮，對川普敏感的資產價格是否會再次飆升，還是一個懸而未決的問題，理由是相關資產在周二投票前已經強勁上漲。

另一個很大的變數是國會兩院的黨派組成，這將嚴重影響白宮的立法議程，進而使以財政政策和基礎設施和清潔能源等行業趨勢為前提的投資策略變得複雜。

伯恩斯坦私人財富管理公司（Bernstein Private Wealth Management）首席投資長 Alex Chaloff表示：「結果不只有兩種可能性，而是六種可能性，你看到只是一種”，“一切都懸而未決。

與此同時，一場有爭議的選舉是一個主要的不確定因素，貝萊德投資研究所的讓·博伊文（Jean Boivin）警告說，投資者沒有做好充分的準備。

在美國歷史上幾乎沒有先例的破壞性選舉週期結束後，以下是值得關注的資產。

股票

美國大選後股市通常會在投資者對政策走向有了更清晰的解讀後出現強勁反彈，但這次對這種反彈的預期並不高。儘管基準的標普500指數（SPX）上個月下跌，但今年以來該指數已經上漲了20%，因科技股驅動的興奮情緒使股市估值處於高位。

花旗股票交易策略主管 Stuart Kaiser表示，選擇權數據顯示，交易員預計該指數週三將上下波動1.8%。個股和板塊的波動可能最為明顯，就像這個選舉季到目前為止的情況一樣。

高盛追蹤民主黨和共和黨勝選相關投資的兩項指數顯，自9月下旬以來穩步上漲後，與川普獲勝相關的一籃子股票漲勢在10月接近尾聲時開始消退，而與哈里斯獲勝相關的一籃子股票則勢頭強勁。

「考慮到兩位候選人之間的政策分歧，這將是有史以來最容易投資的選舉結果之一，」Aptus Capital Advisors的投資組合經理大衛·瓦格納（David Wagner）表示。 “即使大選後美股在指數層面上沒有很大的波動，標普500指數的各個板塊和行業也可能會出現很大的波動。”

銀行和醫療保健公司這兩個受到嚴格監管的行業，在哈里斯執政期間面臨更嚴格審查的風險。如果她獲勝，美國監管機構可能會推進一項國際銀行業協議的條款，根據聯準會上月公佈的計劃，美國銀行、高盛、花旗、富國銀行和摩根大通等公司的資本要求可能會提高9% 。如果川普獲勝，這項努力可能會被推遲，並明顯軟化。

根據彭博智庫（Bloomberg Intelligence）稱，如果歐巴馬醫改下的強化補貼在明年年底到期時不延長，那麼Centene和UnitedHealth等健康保險公司預計在2026年將面臨250億美元的收入下降。在哈里斯的領導下，這些補貼可能會延長，而川普曾一度承諾廢除該法律。藥廠也可能面臨來自哈里斯政府的更大監管壓力，因為她提議對處方藥的自付費用設定每年2000美元的上限。

在其他地方，如果專注於反壟斷的莉娜汗（Lina Khan）繼續擔任聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）主席，哈里斯領導下的交易可能會受到挑戰。大型科技公司的集中度也可能繼續受到審查。

民主黨人在清潔能源問題上的積極立場意味著哈里斯的獲勝對業內公司來說是個好消息，包括Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.等電動汽車製造商、電動汽車充電網絡運營商ChargePoint Holdings Inc .、Beam Global、Blink Charging Co.以及電池製造商。

First solar Inc.、Sunrun Inc.和Enphase Energy Inc.等太陽能公司的股票預計在哈里斯的領導下也會有更好的表現。同時，川普表示，他將在（上任）「首日」結束拜登政府的電動車政策。

不過，無論選舉結果如何，特斯拉最終都可能成為贏家。由於拜登的《通膨削減法案》將推動整個電動車生態系統，哈里斯的勝利將使該公司受益。與此同時，特斯拉執行長馬斯克對川普的口頭支持給人留下了一種印象，即投資者會將共和黨的勝利解讀為他公司的福音。

傳統能源企業被視為川普2.0的受益者，因為他發誓要取消國內石油生產的限制。值得關注的股票包括貝克休斯、埃克森美孚、康菲石油、西方石油、威廉斯、哈里伯頓、德文能源和雪佛龍。

另一個明顯的川普受益者風向標是：這位前總統的社群媒體公司川普媒體與科技集團公司。

在競選期間，關稅一直是最常被討論的政策之一。彭博智庫估計，不管任何一位候選人當選美國總統，將有70%的可能性強制徵收關稅。不過，在自稱「關稅人」的川普領導下，風險會更高。值得關注的公司包括運動服裝生產商耐吉和阿迪達斯，這兩家公司的大部分鞋類產品都來自中國，以及露露檸檬運動用品公司（Lululemon Athletica Inc.）和Allbirds Inc.，後者以供應鏈來自越南而聞名。

鑑於川普強硬的保護主義立場，主要在國內業務的小型股將從川普的勝利中受益更多。

「投資者預計，除共和黨大獲全勝外，大盤股將在所有選舉結果下領先。在共和黨橫掃白宮和國會的情況下，投資者認為小型股將領先，」22V Research的聯合創始人兼首席市場策略師丹尼斯·德布舍爾（Dennis DeBusschere）在最近給客戶的報告中寫道。

債券

華爾街最近在預測利率和經濟走勢方面的記錄參差不齊。這並沒有阻止一群金融投機者近幾週在通膨交易中全力以赴，因博彩市場顯示川普勝選機會大幅上升。

在這種觀點中，共和黨大獲全勝被視為對債券買家的明確威脅。在這種情況下，川普將推進他的減稅和關稅計劃，擴大財政赤字，並重新助長通膨。例如，摩根大通的策略師指出，在其他條件相同的情況下，這樣的結果將使10年期美債殖利率更高。

「市場最擔心的是『紅色浪潮』和缺乏制衡，」紐約梅隆財富管理公司（BNY Mellon Wealth Management）固定收益主管約翰·弗拉希夫（John Flahive）表示。

另一方面，哈里斯在國會分裂的情況下獲勝，可能會引發債券的緩解性反彈，因為這增加了政治僵局的可能性，這可能會控制政府支出。

在其他情況下發生的事情幾乎是有爭議的。摩根大通策略師預計，民主黨大獲全勝將導致更多政府支出，推高美債殖利率。另一方面，加拿大皇家銀行資本（RBC Capital）表示，這種情況對債券最有利，因為它將導致企業增稅，加劇「對企業不那麼友善」的環境，並削弱風險偏好。

讓這種分析變得棘手的是：投資人幾乎無法弄清楚債券市場對川普的潛在勝利已經消化了多少。

當然，自聯準會9月降息以來，10年期美債殖利率飆升了半個百分點以上至4.3%。但是，儘管美債殖利率大幅飆升發生在競爭升溫期間，但它也恰逢一系列好於預期的美國經濟數據公佈，使人們對聯準會未來將大幅降息的預期複雜化。

債券投資者——通常被認為是聰明的投資者，而不是好戰的股票交易員——可能很容易出錯。如果最近的債券暴跌（今年10月是兩年來最嚴重的一次）主要是由強勁的經濟數據推動的，那麼在川普獲勝的情況下，可能會有進一步下跌的空間。

另一個需要關注的關鍵指標是所謂的損益平衡率，它衡量投資人的通膨預期。川普獲勝被廣泛認為會提振通膨。五年期損益平衡通膨率，即五年期通膨掛鉤債券與美國公債的殖利率差額，已經從9月初的不到1.9%上升至2.4%。

五年期損益兩平通膨率上升

一些市場觀察家認為，美債殖利率可能會進一步走高，因為兩位候選人都沒有表現出任何控制失控政府債務的意願。 10月份的債券拋售已經重新引發了關於「債券義警」回歸的討論，這是華爾街資深人士埃德·亞德尼（Ed Yardeni） 在上世紀80年代創造的短語，用於描述投資者拋售政府債務以抗議財政揮霍。

無論結果如何，有一件事是肯定的：28兆美元美國國債市場的投資者都預期債券市場將爆發動盪。 ICE BofA Move Index是債券市場的“恐懼指標”，其交易水準是2020年和2016年大選前幾天的兩倍。

Move指數升至一年新高

貨幣

華爾街策略師普遍認為，川普的關稅計畫至少在短期內會支撐美元並損害墨西哥比索等貨幣。

在摩根大通，以米拉·錢丹（Meera Chandan）為首的分析師估計，共和黨大獲全勝，加上關稅和更大的財政支出，將使美元在貿易加權基礎上上漲7%，並使歐元兌美元走弱至接近平價水準。另一方面，摩根大通表示，哈里斯獲勝可能會在短期內推動美元全面下跌，並隨著關稅威脅的消除而推動歐元反彈。

選擇權定價的隱含波動率表明，墨西哥比索、人民幣和歐元是對美國大選最敏感的貨幣之一。衡量未來一週比索未來價格波動的預期指標目前處於四年多來的最高水準。

加密貨幣

乍一看，加密貨幣的敘事很簡單：預計比特幣將從川普的勝利中受益。他誓言將加密貨幣作為戰略儲備資產，並任命對該行業友好的監管機構。但哈里斯獲勝不一定對該行業產生負面影響。

從短期來看，加密貨幣投資者的樂觀情緒可能已經部分被市場消化。比特幣的交易價格已經離其7,3798美元的歷史高點不遠，追蹤它的交易所交易基金（ETF）已經獲得了迄今為止最大的資金流入量。再加上選情仍然非常膠著的事實，加密選擇權市場對避險的需求顯著增加。

最近幾週，比特幣短期看跌期權的隱含波動率（衡量期權價格的指標）大幅飆升，因為交易員為賦予他們以固定價格出售比特幣權利的合約支付了更高的價格。

再進一步看，選擇權交易者預計在未來獲得巨額收益。根據最大的加密貨幣選擇權交易所Deribit彙編的數據，對於3月到期的合約，最大的未平倉合約行使價集中在100,000美元和110,000美元左右。這種類型的部位可能反映了這樣一個事實，即雖然川普已經作為加密貨幣支持者站穩了腳跟，但哈里斯也暗示她不會繼承拜登政府對該行業的積極打擊。

「無論下一屆政府是誰，都將在對加密貨幣的監管角度上採取非常不同的方法，而這在之前一直是最大的障礙，」Galaxy Digital流動性主動策略主管 Chris Rhine ）表示。

來源: 金十數據

隨著民調顯示美國副總統卡馬拉·哈里斯在與前總統唐納德·川普的潛在對決中取得優勢，美國期權市場近期出現了明顯的短期看漲押注趨勢。交易員們正積極調整頭寸，為哈里斯可能的勝利做準備，同時減少對川普獲勝的賭注。期貨市場也反映出這種情緒轉變，美國國債淨多頭部位達到三個月來最高水平，顯示出市場對選舉結果的不確定性和對可能市場波動的準備。

圖1

民調的變化促使交易員重新評估他們的投資策略。原本基於川普可能獲勝的預期而建立的看跌頭寸正在被調整，因為川普提出的減稅和激進關稅議程被認為會推高收益率並引發通膨。然而，隨著競選陷入僵局，投資者開始為選舉結果可能相反的情況做準備。

BMO Capital Markets的美國利率策略主管Ian Lyngen指出，民調和預測的波動使得這次選舉成為多年來最接近的一次，選舉過程預計將充滿波折。

芝加哥商品交易所(CME)的數據顯示，週一看漲期權的數量是看跌期權的四倍，其中包括一筆500萬美元的倉位，目標是10年期國債收益率降至3.9%左右，低於週二的4.28%。資金流動也顯示出看漲看跌押注的退出，看跌押注的目標是更高的收益率。

週二，看漲對沖需求持續，目標是10年期殖利率低於4%。期貨市場上，週一出現了新的多頭押注，特別是對較長期債券的需求顯著。

儘管交易員們正在為可能仍未決出的選舉結果做準備，但他們也在密切關注週四聯準會政策會議前的經濟訊號。週二的一份報告顯示服務業表現強勁，對聯準會敏感的美國兩年期公債殖利率上升。

市場普遍預期聯準會本週將把基準利率下調四分之一個百分點，但經濟和政治情勢的不確定性加劇了人們對近期波動加劇的預期，一項債券波動率指標週一升至一年多以來的最高水平。

以下是利率市場最新定位指標的概述：

摩根大通調查

小摩調查結果顯示，截至11月4日當週，客戶對美國國債的持股出現了顯著變化。具體而言，直接多頭部位增加，而空頭部位則相應減少，此一變動使得淨多頭部位攀升至8月12日以來的最高水準。

最活躍的SOFR期權

在最活躍的SOFR選擇權方面，過去一週內，12月24日、3月25日和6月25日等期限的SOFR執行價持股變化相對穩定。然而，值得注意的是，96.375執行價的未平倉部位成長最為顯著，其中大量資金流入涉及SFRM5 96.375/96.125/95.75看跌期權的買入。此外，95.5625執行價也備受青睞，近期資金流入包括SFRZ4 95.75/95.6875/95.625/95.5625賣權的交易。

圖2

SOFR選擇權熱圖

從SOFR選擇權熱圖來看，2025年6月期限的SOFR選擇權中，95.75執行價因近期對12月24日期限的看跌和看漲禿鷹選擇權的需求而備受關注，成為最受歡迎的選項。同時，95.50執行價也保持其熱度，在12月24日期限的看漲和看跌期權中均有大量增加。

圖3

CFTC期貨部位

數據顯示，截至10月29日當週，資產管理公司在10年期公債期貨上的淨多頭持倉量增加了約182,000份等價物。相較之下，對沖基金在同一報告期間內則增加了約86,000份10年期公債期貨的淨空頭持股。值得注意的是，資產管理公司在5年期公債期貨上的部位變動最為顯著，每增加一個基點風險，其淨多頭持股增加870萬美元。

圖4

債券-看跌期權溢價回落至中性水平

最後，關於債券-看跌期權溢價方面，儘管相對於較短期債券而言，對沖長期債券拋售的溢價仍然較高，但近期已從最高水平有所回落並接近中性水平。這一走勢反映出本週前半段交易員對看漲期權的需求上升，他們希望藉此建立新的頭寸以對沖債券市場的潛在反彈。

圖5

來源: 智通財經