文章來源：GO Markets中文部

美元：又見升溫的衰退和降息預期

圖1：CPI公佈前美元指數的波動區間日漸縮窄

聯準會：忙著端水，燙平波動

圖2：JPM的外匯市場波動率指標位於低位

美CPI：超預期回落，一記重鎚打破沉悶

圖3：美國核心通膨超預期降溫

人民幣：緩緩貶值，靜待利好

圖4：中日30年公債殖利率逐步接近

圖5：CNY一年期掉期點和中美利差（右軸）

圖6：人民幣中間價抑制貶值幅度

文章來源：「乒乓智匯」微信公眾號

美國6月CPI數據最新出爐，數據顯示，美國通膨全面降溫。數據公佈後，交易員預計聯準會年內有25%的可能進行第三次25個基點的降息。

黃金、白銀大漲，美債、美元跳水

北京時間當地時間週四（7月11日），美國三大股指漲跌不一。截至收盤時，道瓊指數漲0.08%，標普500指數跌0.88%，納指大跌1.95%。晚間，美股三大指數漲跌不一。

大型科技股集體下挫，美股「七姊妹」遭遇近一年來的最大拋壓，市值合計蒸發了5,988億美元。其中，特斯拉大跌8.44%，創1月25日以來最大單日跌幅。

而黃金、白銀直線暴漲。黃金更是突破2400美元/盎司。

歐洲市場方面，幾大重要指數紛紛飄紅。

美元指數則出現下跌。

美債也在跳水。

離岸人民幣兌美元則升至一個月來高點。另外，A50指數期貨也直線拉升，由跌轉漲。

中國資產逆市上漲

美股市場上中國資產逆市上漲。

當天，那斯達克中國金龍指數漲2.24%。個股方面，阿特斯太陽能漲7.94%，達達集團漲7.64%，京東漲6.99%，唯品會漲6.39%。中概新能源汽車股全線上漲，小鵬汽車漲7.56%，理想汽車漲3.42%。

中金公司最新研報認為，聯準會降息減輕我國貨幣寬鬆的外部掣肘，有利我國債市與匯率表現。降息交易同樣利好股票、商品等風險資產。

華西證券李立峰、馮逸華表示，當聯準會開啟降息，國內貨幣政策空間隨之打開，經濟成長或走向由「預期」到「現實」的修復，映射到資產端則是風險偏好提升，A股、港股市場向上空間或逐漸由政策、基本面驅動開啟。

美國重磅數據公佈

美國6月CPI年增3%，預期成長3.1%，前值成長3.3%；美國6月CPI較上季下降0.1%，預期成長0.1%，前值為0%。

美國6月核心CPI年增3.3%，該數據是三年多來的最低漲幅，預期增長3.4%，前值增長3.4%；美國6月核心CPI環比增長0.1%，為自2021年8月以來的最小漲幅，預期成長0.2%，前值成長0.2%。

另外，美國至7月6日當周初請失業金人數為22.2萬人，預期為23.6萬人，前位數為23.9萬人。

AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，美國經濟已經走弱，而且通膨率也在下降。其預計未來幾個月聯準會開始降息，儘管是緩慢而謹慎的降息。

高盛資產管理公司多部門投資主管Lindsay Rosner表示，經濟數據的熱浪似乎已經消退，在上週勞動市場數據降溫之後，又得到了更涼爽的通膨數據，預示著聯準會將在9月降息。

鮑威爾釋放重要訊號

當地時間週三，聯準會主席鮑威爾出席眾議院金融服務委員會會議，就半年度貨幣政策報告作證，並接受立法者的質詢。

鮑威爾在國會聽證會上表示，儘管近期的通膨數據呈現出緩和的趨勢，但聯準會尚未完全確信通膨能夠持續回歸至2%的目標水準。

他強調，雖然對通膨正在消退抱持一定信心，但目前的進展不足以斷言能夠實現並維持目標。這表明，聯準會在考慮降息前，仍需看到更多證據顯示通膨壓力得到根本緩解。

值得注意的是，鮑威爾提到，聯準會不必等到通膨率降至2%才會考慮降息，這為未來的貨幣政策調整留下了空間。然而，他同時也指出了勞動市場的疲軟跡象，暗示這可能是促使聯準會採取下一步行動的關鍵因素。

文章來源： 21經濟網

現貨黃金天圖，昨天行情憑藉晚間美國CPI數據而大幅拉升近40多美金，表現非常強勢，也符合總體向上表現形態，目前多頭主導行情，後市關注充分調整後的繼續拉升機會。

現貨黃金4小時圖，黃金極端回撤後穩步向上運行，數據發布後大幅拉升走強，多頭情緒佔據主導，但不要追高價格，這波拉升極端需要充分調整。

現貨黃金小時圖，行情極端拉升後行情處於高位調整階段，也必須要進行的調整過程，否則無法介入，憑藉斐波那契於15EMA支撐關注充分調整結束後的合理買入形態。

交易思路

風險提示

根據路透社11日消息，日圓兌美元匯率飆升超2%，創下2022年底以來最大的單日漲幅，有消息稱日本方面為支撐處於38年低位的日元進行的一輪購買。

數據顯示，6月美國消費者物價指數(CPI)年增3.0%，漲幅較5月收窄0.3個百分點，顯示通膨持續放緩的跡象。數據揭露後，美元指數下跌，當日收跌0.53%。日圓兌美元直線飆升，一度觸及157.427，漲幅達2.6%，隨後回吐部分漲幅，當日收盤報158.8995，保有1.72%漲幅。

相較來看，同日歐元兌美元漲幅為0.35%，英鎊兌美元漲0.52%，澳幣兌美元漲0.18%，離岸人民幣兌美元漲0.34%。

報告稱，日圓上漲的速度和幅度讓市場對日本央行幹預匯率的可能性保持警惕，當局早在5月初曾出手幹預，以支撐日圓匯率。日本財務官神田真人11日晚間接受媒體採訪表示，關於是否進行了乾預「不評論」。

大和資本市場倫敦經濟研究主管克里斯·西克魯納(CHRIS SCICLUNA)分析稱，「官方在一段時間內不會證實(幹預匯率)這一點，但日元突發大漲給人留下強烈的印象，這表明日本官方一直很積極，利用了美國CPI數據公佈後採取行動。

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師薩米爾·薩瑪納(SAMEER SAMANA)表示，「鑑於美國CPI的走勢，很難將兩者區分開來。鑑於此次波動的最大部分發生在美國CPI發布前後，我認為這更多的是CPI引發波動而不是人為幹預。

MONEX USA外匯交易員HELEN GIVEN認為，「過去幾個月，交易員一直在猜測，日本方面對匯率的潛在幹預可能透過出售其持有的美國國債來籌集資金，因此日圓大幅下跌會造成更大的影響。

值得一提的是，在本輪美元升息潮中，日圓是兌美元貶值幅度較大的貨幣之一。在2021年初，美元兌日圓匯率維持在100至110之間波動，但在2024年7月美元兌日圓一度突破160的關口，整體跌幅約50%。

對此輪日圓大跌，日本共同社分析稱，市場認為日本央行對快速升息持謹慎態度，因此紛紛拋售低利率的日元，買入高利率且有利於投資獲益的美元。

文章來源： 中國經濟網