期貨交易員正重新押注日圓貶值。這讓至少一位長期的市場觀察者感到緊張，他擔心投資者可能會看到8月5日震驚全球市場的日圓套利交易的惡性平倉重演。

嘉信理財（Charles Schwab）首席全球投資策略師傑弗裡·克萊因托普（Jeffrey Kleintop）表示：「在距離下次（日本央行）會議不到一個月的時間裡，交易員們再次加大對日圓的看跌押注，如果日本央行像8月那樣升息，可能引發逆轉。

FactSet表示，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週發布的最新數據，投機者在與日圓相關的期貨合約中持有的淨空頭部位規模已達到8月以來的最高水準。

交易員再次加大做空日圓的押注並不令人意外。自聯準會9月大幅降息50個基點以來，美元兌日圓一直在走高。

自那時以來，不斷上升的美國國債殖利率支撐美元走高，同時美元也受益於川普的勝選。根據道瓊市場數據，衡量美元兌主要競爭對手價值的美元指數徘徊在2023年10月以來的高點。

儘管美元兌其他貨幣週四走強，但美元兌日圓卻走弱，下跌0.8%至154.3。

人們普遍認為，美元走強是「川普交易」的一部分，這種交易在大選前和大選結束後的一段時間席捲全球市場。

雖然日圓期貨的空頭部位距離7月初的最高峰還有一段路要走，但日圓的突然飆升仍可能推動股市拋售。日圓被視為經典的避險貨幣。當它走強時，股票通常會遭到拋售。

不過，值得注意的是，根據國際貨幣基金組織（IMF）發表的一篇論文，在8月5日日圓套利交易平倉之前，期貨市場只佔對日圓槓桿押注的一小部分。

IMF在報告中指責，長時間異乎尋常的低波動性促使對沖基金和其他投機者利用槓桿以及遠期和掉期等其他衍生品來加大對日元的押注。

套利交易涉及以一種利率相對較低的貨幣借款，然後將借來的錢換成另一種利率相對較高的貨幣。通常，投資者會將資金投資於固定收益證券或其他資產，以進一步提高他們的回報。

根據FactSet的數據，標普500指數在8月5日下跌3%，創下自2022年9月以來最糟糕的單日表現。拋售遍及全球市場，但日本股市受到的打擊尤其嚴重。日經225指數下跌超過12%，創下自1987年臭名昭著的「黑色星期一」以來最糟糕的一天。

當時，日本央行上調政策利率目標的幅度超過了投資人的預期，加速了日圓套利交易的平倉。日本央行升息後不久，美國一份疲軟的就業報告引發了對全球「成長恐慌」的擔憂。 8月5日，當所有這些壓力達到頂點時，美元兌日圓下跌2.8%。

克萊因托普預計，日本央行將在12月19日結束的12月政策會議時宣布再次升息。

來源: 金十數據

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來源：券商中國

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環球主要市場動向短線外匯技術預測

11月22日，比特幣價格突破99,000美元關口，再創歷史新高，距離萬眾期待的10萬美元僅一步之遙，兩週內漲幅已超過40%。自川普11月5日贏得美國總統大選以來，加密貨幣市場市值已增加約9,000億美元，成為全球金融市場矚目的焦點。

川普成幣圈“啦啦隊長”

比特幣逼近10萬美元的歷史性高點，很大程度得益於市場的樂觀預期。川普對加密貨幣的支持被視為加密貨幣市場繁榮的最大推手，預示著美國將對幣圈轉向更友善的監管政策。

據報道，川普團隊已經開始探討是否在白宮設立一個專門負責數位資產政策的職位，這將是美國首個此類職位，並且能與候任總統保持直接聯繫。這些討論是繼川普媒體集團計劃收購加密交易平台bakkt以及美國比特幣ETF選擇權推出後，美國對數位資產市場情緒的最新提振。

同時，美SEC主席Gary Gensler週五將於2025年1月20號辭職的消息，也將在市場掀起正面反應。 Gensler在執掌SEC期間的一系列強硬執法行動，追討了約210億美元罰款，被幣圈千夫所指。川普在競選中，也明確表示將會換掉SEC主席。

機構時代的來臨

隨著比特幣價格的持續攀升，市場關注點已從10萬美元「是否會突破」轉變為「何時突破」。

「比特幣大戶」MicroStrategy今日宣布，已透過發行可轉換高級票據籌集30億美元，用於持續購買比特幣。自11月以來，該公司已籌集66億美元，新買了7.8萬枚比特幣。目前MicroStrategy持有全球流通比特幣的約1.67%，其數位資產儲備價值高達310億美元。得益於此策略，公司股價年內暴漲750%。

MicroStrategy的成功正吸引更多企業模仿。許多企業正在模仿其成功經驗，利用長期零息債券進行極低成本、極低風險的融資，購入並累積BTC作為企業的儲備資產。

此外，美國比特幣現貨ETF的資產規模也正在快速成長。數據顯示，11月選舉後，美國市場中12檔比特幣相關ETF淨流入資金達58億美元，總資產突破1,000億美元。這些ETF已累計持有超過100萬枚比特幣，進一步鞏固機構投資者的主導地位。

而在產業層面，川普的加密友善立場不僅對美國政策產生影響，還會推動全球各國的加密資產佈局，甚至掀起各國對web3產業的競爭。

先前比特幣行情主要是靠市場散戶推動，如今BTC已經進入了機構時代，正在從「投機工具」向「主流資產」過渡。全球僅有2,100萬枚的比特幣作為避險資產的價值愈發凸顯。

投資人已經錯過機會了？

10萬美元的價格不僅是市場熱度的反映，更是比特幣長期稀缺性、全球共識和價值儲存的綜合體現。對於已經成功持有比特幣至今的散戶而言，他們只需要安心坐在比特幣這列高速列車上，讓機構以及後續的主權國家作為新動能繼續驅動列車向前。

而對於仍在觀望的投資人來說，確實會讓許多人感到望而卻步。不過價格的「高」與「低」本質上是主觀的，取決於投資人對其長期價值的認知。即使當前價格看似高昂，也可能只是其價值攀升過程中的一個階段。歷史數據顯示，只要投資人能夠堅持長期持有，比特幣的上漲趨勢往往能夠彌補短期的高點買入風險。

當然，市場變化難測，預測頂部和底部都極具挑戰，尤其是牛市通常也會伴隨著暴跌，對於想要入場的投資者來說，定期定額投資是一個較理想的策略。無論市場漲跌，都以固定時間和金額投入，可在低位買入更多單位，高位買入較少單位，平滑整體投資成本，減少對市場時機的依賴。隨著時間的推移和市場復甦，資產可能呈現指數級成長。

來源: 金色財經

來源：長江有色

資料來源：「美投investing」微信公眾號