第50屆日本眾議院選舉於10月15日發佈公示，共有1,344人參選。這次選舉將圍繞日本的經濟成長策略、貼近生活的漲薪以及應對物價上漲等主要議題展開討論。日本的選民對於自民黨派係政治資金問題所帶來的政治改革也給予較高的關注。

投計票將於10月27日進行。從日本執政黨兩黨的公告前局面來看，自民黨為247席、公明黨為32席，共掌握279個席次。自民、公明兩黨將繼續確保過半數席次、能夠維持政權的233個席次作為此次選舉的勝負分界線。日本立憲民主黨等在野黨則力爭打破執政黨的過半數。

在此次選舉中，如果執政黨失去47個議席，就會無法實現過半數，而自民黨如果減少15個議席，則無法實現單獨過半數。執政兩黨能否獲得穩定運營國會所需的議席數，即「絕對穩定多數」或「穩定多數」將成為關鍵。實現上述狀況需要確保的議席數分別為261個和244個。

此次是日本2年來再次舉行眾議院選舉，也是在小選區定額「10增10減」的新選區劃分下首次進行的眾議院選舉。參選人將爭奪小選區289個、比例代表176個、共465個議席。從10月9日眾議院解散到投計票共18天，將成為二戰後時間第二短的短期決戰。

日本經濟新聞社的統計顯示，小選區共有1113人參選，加上比例代表共有1344人(重複候選人除外)參選。其中女性為314人，創出歷史新高。

2021年的日本眾議院選舉的候選人共1051人，為形成現行小選區和比例代表並行製的1996年以來最少。

這次參選人數之所以大幅超過上次，是因為日本在野黨之間的候選人調整沒有進展。執政黨與主要在野黨一對一決勝負的格局僅出現在46個選區。

各黨的承諾將以加薪和因應物價上漲等經濟政策為支柱。

日本自民黨明確寫入了「支持特別受物價上漲影響的低收入家庭的補助金」。作為符合地區實際情況的對策，也提出擴充「重點支援地方補助金」。

日本首相石破茂(自民黨總裁)在10月15日的街頭演講中，針對作為新經濟對策財源的2024年度補充預算案表示，將超過2023年度補充預算的規模。 2023年度補充預算案的一般會計的支出規模為13兆日圓。

公明黨承諾將低收入育兒家庭和靠退休金生活者也納入補助的對象。宣布維持年內的汽油補貼和僅限於8~10月的電力、瓦斯費用支援。

立憲民主黨以「恢復人數厚重的中產階級」為目標。加入了透過稅額減免和補貼減輕中低收入者消費稅負擔的「基於補貼的稅額減免」。除了最低工資達到1500日圓以上的目標之外，還在選舉綱領中寫入了將日本央行的物價穩定目標從「2%」調整為「超過0%」的內容。

日本維新會主張將消費稅稅率提高到8%，廢除優惠稅率，並減少所得稅和法人稅。也承諾提高高齡者醫療的窗口負擔。日本共產黨、國民民主黨、令和新選組、社民黨和參政黨也呼籲下調或廢除消費稅。

政治資金問題引發的「權錢交易」的對策也將成為這次選舉爭論的焦點。

自民黨為了解決這一問題，對於存在政治資金收支報告申報不實的議員，採取了不承認公推和比例選區重複候選等。立憲民主黨等在野黨提出了廢除政策活動費等的「政治改革」。

來源: 日經中文網

資料來源：金融時報（中國）

美9月就業及通膨數據訊號紊亂

國內長假高頻資料初見政策成效

交易數據驗證市場情緒高位

財政部：一攬子有針對性增加政策將陸續推出

投資啟示

短短幾週，外匯市場交易邏輯又發生巨變──美國通膨反彈壓力猶存，令華爾街投資機構預期聯準會未來降息步伐將變得緩慢謹慎，美元指數再度雄起，人民幣兌美元匯率跌破7.1關口。

15日，亞洲交易時段尾盤，在岸人民幣兌美元接連跌破7.09、7.10、7.11關口，刷新日內低點至7.1215；北美交易時段，離岸人民幣兌美元一度跌破7.14關口，刷新日內低點至7.1431。

16日，人民幣對美元中間價較上日調降361點至7.1191，貶值至2024年9月12日以來最低。

美國通膨預期回升引發強美元回歸

近期中國的經濟政策引人注意，但外部環境的變化和風險有增無減。節後首個交易日，人民幣對美元中間價大幅調降635個基點至7.0709。截至發稿，人民幣中間價10月累計下調逾1000個基點。

民生證券研報指出，就宏觀維度而言，近日美元指數偏強是人民幣匯率走弱的主要原因，除了對美元匯率下跌，人民幣對其他貨幣的匯率仍在升值。

10月初，在超預期強勁的美國非農就業報告公佈後，交易員們抹去了對聯準會再次降息50個基點的押注，美元因此一路攀升。數據顯示，美元指數已從9月底創下的年內低點100.15回升至目前的103.18附近，收復9月降息50個基點以來的所有跌幅。

目前，市場已將聯準會到2025年底的總降息幅度預期從超過200個基點調整到少於150個基點，聯準會政策制定者預計聯準會將在2024年剩餘時間內將利率總共再下調50個基點。

巴克萊銀行外匯策略師Skylar Montgomery Koning表示：“9月份的勞動力市場報告發表時，市場情緒仍然非常看跌美元。看跌美元頭寸的持續平倉可能會進一步支撐美元。”

Capital.com資深金融市場分析師Kyle Rodda表示，“美元正在重新奪回霸主地位，主要是因為美國經濟持續表現出色。與此同時，美國CPI的意外上行可能迫使美聯儲懷疑其對通膨路徑的信心。”

此外，市場也關注川普重新當選美國總統的風險，出口商對於人民幣貶值的可能性開始採取觀望態度，期客盤逢高結匯熱情較國慶前明顯減弱。

根據RCP民調平均值，截至10月13日，美國副總統、總統候選人哈里斯在關鍵搖擺州賓州落後對手0.1。從10月7日開始，共和黨總統候選人川普逆轉哈里斯，此後保持穩定領先，最高時領先0.4。

人民幣匯率走向如何？

值得注意的是，儘管當前境內外人民幣匯差較低，顯示境外資本沽空離岸人民幣意願與力度較弱，一旦聯準會降息步伐持續低於預期，加之國際地緣政治風險升級，仍可能引發全球資本回流歐美債券市場避險，導致人民幣匯率持續面臨貶值壓力。

民生證券認為，全球資本對聯準會降息的預期可能向「軟著陸」方向修正，將支持美元指數走強，對未來人民幣匯率走勢會形成一定的下跌壓力。此外，即使第四季中國經濟基本面改善，但考慮到國際地緣政治風險、關稅摩擦等風險，人民幣匯率年內或維持在一個窄幅區間上下波動。

華泰期貨分析師蔡劭立表示，儘管8月人民幣匯率持續升值推動企業結匯潮湧，一度令銀行代客結售匯數據出現顯著改善，但它與人民幣匯率持續升值的相關性仍難以確定，未來人民幣的中長期走勢仍將受中美經濟基本面差異的雙向影響。這意味著在經歷短期升值後，未來人民幣兌美元匯率大機率將繼續呈現雙向波動。

來源: 新華財經

週二，歐洲最大的科技公司、光刻機巨頭阿斯麥的業績爆雷，引發了全球晶片股的普遍拋售，因為人們擔心全球晶片需求可能會出現衰退。

不少產業分析師表示，阿斯麥的疲軟財測，可能反映了全球一些晶片工廠的產能過剩，這些工廠在疫情期間已經囤積了阿斯麥的昂貴光刻機，並已利用它們來生產更多的晶片。

阿斯麥週二的財報發布過程，可謂極為罕見——其因為「技術故障」導致錯誤地提前一天發布了財報。

而在這份無意間提前洩漏的財報中，阿斯麥宣布今年三季的訂單只有26億歐元，比起市場預期的54億歐元差了近一半。同時，該公司預計到2025年，總淨銷售額將成長到300億到350億歐元之間（先前指引為300-400億歐元），這個數字位於2022年投資者日提供指引的下半部。

由於財測下調，阿斯麥美股ADR在周二遭遇暴跌，最終收跌16.26%至730.43美元，創下了1998年以來的最大單日跌幅。

這也拖累了整個全球半導體產業，因為阿斯麥幾乎壟斷著台積電、英特爾和三星電子等大廠用於製造先進晶片的關鍵光刻機供應。美股費城半導體指數隔夜收跌5.24%，為一個多月來最大跌幅。

對此，不少分析人士解讀稱，受疫情期間對晶片大量需求的刺激，台積電等晶片製造商先前建立了額外的產能。但隨著供應鏈緊張態勢日益緩和，這種成長已趨於穩定。這使得這些製造商暫停了更多新光刻機設備的訂單，直到他們的工廠重新需要擴張產能。

而阿斯麥財報反映出的訊息，其實只能算是這些晶片工廠近幾個月來真實狀況的滯後性表現。

阿斯麥在周二發布的聲明中也承認，儘管人工智能相關的芯片需求確實激增，但半導體市場的其他部分比預期更為疲弱，導致邏輯芯片製造商推遲訂單，而內存芯片製造商只計劃“有限地」新增產能。

產業分析師如何看？

研究公司TechInsights的副董事長Dan Hutcheson表示，英特爾、台積電和三星正在減少阿斯麥設備的訂單，因為它們已經意識到自己有充足的產能。

Hutcheson指出，今年晶片工廠的使用率約為81%，而晶片製造商通常傾向於在使用率達到90%左右時再購買新設備。他表示，英特爾已經放慢了工廠擴張的步伐，這表明三星和台積電也將保持謹慎。

目前，晶片庫存仍然居高不下，晶片製造商使用阿斯麥光刻機的效率已經提高，這也意味著他們可以生產更多的晶片，而無需訂購更多設備。

追蹤晶片製造業的國際商業策略公司執行長漢德爾瓊斯(Handel Jones)表示，一些晶片製造商已經減少了使用阿斯麥旗艦光刻機的步驟，有時幾乎減少了三分之一。他以三星為例，認為三星未來或許能利用尖端的晶片蝕刻技術，將使用阿斯麥旗艦設備的步驟從五到六個減少到一兩個。

他表示，如果成功，三星可能在這些極紫外光刻機設備上有大量產能過剩。

不過，瓊斯指出，他並沒有改變對整個晶片產業的預測，即AI晶片和AI專用記憶體晶片的需求將會蓬勃發展。

「這只是短期的波動。從長遠來看，一切都會好起來的，」瓊斯說。

來源: 財聯社

美國彭博社週二(10月15日)報道稱，隨著美國前總統川普(Donald Trump)為大幅提高外國進口關稅的提議辯護，美元攀升至兩個月來的最高水平，墨西哥比索則出現暴跌。

(截圖來源：彭博)

來源: 匯通網