扣押中國資產？歐盟26國開始明搶，匈牙利阻攔無效，中方拋售外匯

受聯準會不願降息的提振，美元持續飆升。美元強勢為股市和全球經濟帶來了嚴峻的挑戰。美元的攀升是一種可持續的優勢，還是會為市場帶來風險？

鮑威爾為何維持利率不變？

聯準會主席鮑威爾最近重申了他在降息問題上的謹慎立場，理由是經濟穩定成長，通膨趨勢更接近聯準會2%的目標。 10月的消費者物價指數（CPI）較去年同期上升2.6%，核心通膨率穩定在3.3%，這標誌著進步，但仍有改善的空間。鮑威爾的訊息與強勁的消費者數據一致：高盛預計10月份核心零售銷售成長0.3%，反映出支出的彈性。

這種經濟勢頭降低了大幅降息的可能性，從而使美元走強。然而，鮑威爾的做法也延長了美元的漲勢，這對市場來說可能是一把雙面刃。

美元走強如何帶給股市壓力？

美元的升值反映在美元指數（DXY）的上漲上，這給跨國公司帶來了不利因素。美元走強會降低海外收入轉換回美元後的價值，進而擠壓企業收益。隨著美國商品在全球市場上價格上漲，出口驅動型產業面臨額外的壓力。

美國10年期公債殖利率

在有彈性的經濟數據和聯準會政策的推動下，美國公債殖利率走高加劇了這些挑戰。不斷上升的收益率吸引資本投向債券，相較之下，股票的吸引力就減弱了。科技等對利率敏感的產業已經在努力應對這種轉變，這進一步壓低了市場估值。

全球經濟疲軟加劇了這些挑戰嗎？

全球經濟困境加劇了美元的升值。歐洲面臨停滯，日本持續實施負利率。這種分化導致資本流向美國資產，推高了美元，同時令美元計價債務負擔沉重的新興市場的金融狀況收緊。

英國即將公佈的經濟數據可能會凸顯這些差異。疲軟的全球經濟報告可能會延長美元的主導地位，但會給美國股市增加壓力。

什麼能改變美元的走向？

儘管美元走強，但也面臨潛在的風險。不斷上升的美國赤字和不斷上升的償債成本最終可能會改變市場情緒，尤其是在財政擔憂突顯的情況下。關稅等保護主義貿易政策也可能破壞全球貿易流動的穩定，對美元帶來不利影響。

目前，美元仍受到美國經濟表現優異和鮑威爾謹慎做法的支撐。然而，美元的升值為股市和全球市場創造了一個具有挑戰性的環境。投資者應關注可能逆轉美元強勢的財政或地緣政治壓力跡象。

（美元指數日圖來源：易匯通）

來源: 匯通網

「歐洲火藥桶」矛盾複雜

歐盟政策工具在增多

俄烏衝突下入盟進程顯著加快

依然面臨多重阻礙

來源：環球雜誌

「股神」巴菲特旗下波克夏‧哈撒韋公司（下稱「波克夏」）的美股持股規模進一步下滑。

北京時間11月15日，根據美國證券交易委員會（SEC）揭露，波克夏遞交了截至2024年9月30日的第三季持股報告（13F）。監管文件顯示，截至2024年9月30日，波克夏的美股持股總規模為2,663.79億美元，較第二季末時的2,799.69億美元再度下滑約136億美元，這也是連續第三季下降。

值得注意的是，自2022年三季報以來的可查數據範圍內，這已是波克夏兩年來最低的美股持股規模。先前波克夏發布的2024年三季報顯示，波克夏第三季現金儲備再創紀錄新高，突破了3,000億美元，達3,252億美元（折合人民幣約2.32兆元）。同時，第三季波克夏並未進行股票回購，這也是2018年第二季以來首次出現這種情況。

13F數據平台Whalewisdom統計顯示，今年三季度，該公司共新進了2隻股票，增持了2隻股票，減持了6隻股票，同時還清倉了3隻股票。波克夏的持倉集中度則有所下降，前十大持倉股佔總持股比例由90.48%降至89.68%。

從這份13F表格可以看出，截至三季末，波克夏的前十大重倉分別為蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保險和德維特。

具體調倉方面，在第二季度腰斬蘋果持股之後，巴菲特在第三季度繼續拋售了25%的蘋果公司股份，所持有的蘋果股份從9.05億股已降至3億股，減少了約三分之二。目前蘋果仍名列第一大重倉股，持股市值約699億美元，佔投資組合比例為26.24%。

同時，今年以來，波克夏也陸續在減倉美國銀行。美國證券交易委員會（SEC）揭露的文件顯示，10月15日，波克夏拋售了約869.45萬股美國銀行股票，對其持股比例降至9.50%。這也是目前SEC官網最後一次揭露波克夏對美國銀行的減持。

此外，伯克希爾也大幅減持了Ulta Beauty，持股數量較上季減少96.49%；美國有線電視服務供應商特許通訊（CHARTER COMMUNICATIONS）、巴西數位銀行平台Nu Holdings、第一資本金融（CAPITAL ONE ）也分別遭減持26.30%、19.31%、7.32%。

建築產品公司Floor Decor，以及媒體公司Liberty Sirius XM則被波克夏清倉賣出。

加倉方面，獲增持最多的是達美樂披薩、泳池設備批發商Pool公司及海科航空（HEI.A.US），持股市值依序約5.49億美元、1.52億美元、2.14億美元。其中，達美樂披薩、Pool公司為2024年第三季首次建倉買入。

來源: 新浪財經

川普政策對美股的深遠影響

FOMC降息步調明確，協助美股上行

中國財政刺激政策即將揭曉，為美股提供新動力

巴菲特指數超過警戒線，美股市場是否有高估？

美股後市展望：機會與挑戰並存

注意庫存拐點

鋁水比例仍有提升空間

來源：期貨日報

下週一，日本央行總裁植田和男將舉行記者會。市場正密切關注其言論，以尋找日央行進一步升息的線索。

這是自川普贏得美國總統大選以來，植田和男首次直接談論貨幣政策。

目前，市場對日央行的升息時間究竟是下月還是明年1月仍存在分歧。

一些分析師認為，鑑於7月意外升息引發了8月的市場巨震，植田這次演講可能會採取更謹慎的措辭。如果日本央行希望為12月18日至19日的政策會議做好鋪墊，植田可能會釋放出一些鷹派訊號。

路透社近期的調查顯示，大多數經濟學家預計日本央行今年不會再升息，但近90%的經濟學家預計到明年3月底利率將會上升。

日圓跌跌不休，加劇央行升息壓力

值得注意的是，近期日圓匯率再度走低，進一步增加了日本央行盡快升息的壓力。

在9月短暫反彈至141日圓左右後，日圓兌美元已回落至日本央行7月升息前的水平。目前，匯率維持在155左右，正接近160的水準。

三菱日聯摩根士丹利證券首席債券策略師Naomi Muguruma表示，日圓疲軟帶來了新的通膨風險，增加了日央行12月升息的可能性。

“只要工資和服務價格繼續以目前的速度增長，日本央行可能就會發現，調整貨幣支持力度就足夠了。”

今日日本公佈的第三季GDP數據顯示，日本經濟連續第二季的環比成長，但成長速度已放緩。

週三公佈的數據顯示，由於日圓再次下跌從而推高了部分商品的進口成本，10月，日本企業批發通膨以一年多來最快的速度增長。

週四，日本短期債券殖利率升至十多年來的最高水平，顯示出投資人正在為日本央行升息做準備。

來源: 華爾街見聞