黃金早盤拉升，關注站穩多頭

當地時間1月15日，美國通膨放緩推動降息預期，三大指數收漲，那斯達克指數漲逾2%。這是自2024年11月6日以來三大股指表現最好的一天。

根據中國證券報，美國勞工統計局發布數據顯示，美國2024年12月未季調CPI年增2.9%，預期增加2.9%，前值上升2.7%。經濟學家表示，CPI報告帶來了3月降息的可能性。

值得注意的是，根據央視新聞，美國當選總統川普正在考慮在上任後發布一項行政命令，暫停執行TikTok銷售或禁止法60至90天。

美股三大指數高開高走，歐美股市全線上漲

當地時間1月15日，美股三大指數高開高走，截至收盤，道瓊工業指數上漲1.65%，那斯達克指數上漲2.45%，標普500指數上漲1.83%。

歐洲股市普遍上漲，英國富時100指數上漲1.21%，法國CAC40指數上漲0.69%，德國DAX指數上漲1.50%，義大利MIB指數上漲1.49%，歐洲STOXX50指數上漲1.04%。

消息面上，美國勞工部數據顯示，美國2024年12月未季調CPI較去年同期成長2.9%，符合預期，前值升2.7%；美國2024年12月季調後CPI較上季升0.4%，超出預期的0.3% ，前值升0.3%。美國2024年12月季調後核心CPI較上季0.2%，符合預期，前值升0.3%；美國2024年12月未季調核心CPI年增3.2%，不及預期的3.3%，前值升3.3%。

根據中國證券報，Regan Capital首席投資官Skyler Weinand表示：“CPI數據表明美聯儲可能仍能夠在2025年降息。”

根據芝商所的「聯準會觀察」工具，交易員定價聯準會1月維持利率不變的機率為97.3%，降息25個基點的機率為2.7%。到3月維持目前利率不變的機率為72.0%，累計降息25個基點的機率為27.3%，累計降息50個基點的機率為0.7%。

大型科技股全線上漲，特斯拉漲逾8%

大型科技股全線上漲，Wind美國科技七巨頭指數上漲3.16%。美股七巨頭市值一夜成長5576億美元（合人民幣4.09兆元）。

其中，特斯拉上漲8.04%，Meta上漲3.85%，英偉達上漲3.37%，Google-C上漲3.10%，亞馬遜上漲2.57%，微軟上漲2.56%，蘋果上漲1.97%。

美股財報季開啟，摩根大通、高盛集團、富國銀行、花旗集團、貝萊德公佈最新財報，皆優於預期。摩根大通漲近2%，高盛集團、花旗集團、富國銀行均漲逾6%，摩根士丹利漲逾4%，美國銀行漲近3%，貝萊德漲逾5%。

熱門中概股多數上漲，那斯達克中國金龍指數上漲0.97%。鬥魚漲逾13%，網易漲逾8%，搜狐、小鵬汽車等漲逾3%；百度集團、唯品會、理想汽車等跌逾2%，極氪跌逾1%。

值得一提的是，SAFE＆GREEN上漲74.98%，換手率達4570.36%，盤中一度漲逾220%，出現兩次熔斷。

消息面上，SAFE＆GREEN宣布執行一份具有約束力的意向書，以收購新亞控股公司（NAHD）100%的證券，後者的資產中，Olenox Corp.是一家多元化能源公司，Machfu.com是一家工業物聯網公司。

川普考慮暫停TikTok禁令

根據央視新聞報道，當地時間1月15日，美國當選總統川普正在考慮在上任後發布一項行政命令，暫停執行TikTok銷售或禁止法60至90天。

據兩名知情人士稱，川普或簽署行政命令，該命令將解除拜登政府19日全國禁止該應用程式的禁令。

川普表示，在這個平台上他受到廣泛擁躉，擁有超過1400萬粉絲。他希望能夠兌現先前的競選承諾。

國際黃金價格走強，國際原油大漲逾3%

商品市場上，現貨黃金走強，上漲0.72%，報2696.140美元/盎司；COMEX黃金期貨上漲1.39%，報2719.6美元/盎司。現貨白銀漲逾2%，COMEX白銀期貨上漲3.92%。

國際油價大漲，ICE布油上漲3.13%，NYMEX WTI原油上漲3.54%。

LME銅、LME鋅、LME鋁等全線上漲，LME錫小幅下跌，LME鎳跌逾1%。

根據中國證券報，Saxo Markets Pte駐新加坡的首席投資策略師Charu Chanana表示，對俄羅斯制裁的升級和冬季原油需求旺盛助長了油價上漲的勢頭，油價可能會進一步上漲，預計WTI原油價格在短期內可能達到85美元/桶。

資料來源: 21世紀經濟報道

隨著美國通膨意外放緩刺激美國股市大漲、美債殖利率驟降，華爾街交易員們隔夜終於長鬆了一口氣，CPI低於預期的表現也重新增強了人們對聯準會今年有望繼續降息的信心。

行情數據顯示，標普500指數週三大漲約1.83%，徹底抹去了年內的所有跌幅，同時也創下了大選次日(11月6日)以來的以來的最大單日漲幅。道瓊指數當天則上漲超過700點，收升1.65%，納指漲勢更是達到了2.45%。

與美股一樣實現大漲的還有美債。隨著美國公債價格在CPI數據發布後飆升，10年期美債收益率全天累計回落幅度達到了令人瞠目結舌的近15個基點，尾盤報於4.658%。這「久旱逢甘霖」般的走勢顯然緩解了人們對「5%利率」即將捲入重來的擔憂。

根據業界彙編的數據，隔夜跨資產的協同上漲，是自2023年底以來在CPI發布日表現最好的一次。

而隨著風險偏好情緒的顯著回暖，素有美股「恐慌指數」之稱的VIX指數週三也迎來了今年以來的最大跌幅。

從全球視野來看，美國市場隔夜股債齊漲的局面，似乎也大有希望延續至日內的亞洲市場：

在周四亞洲時段盤初，率先開盤的日韓股市已經紛紛大舉高開。截至發稿，日經225指數上漲約0.96%，韓國綜合指數漲幅也達到了1.42%。澳洲和紐西蘭基準債券殖利率則均下跌超過10個基點。

美國勞工部週三公佈的數據顯示，美國12月CP季漲0.4%，年比上漲2.9%，整體符合預期。不過，核心CPI資料的回落則顯然令人驚訝。不包括食品和能源的核心CPI年增3.2%，漲幅低於11月讀數，並且好於接受媒體調查的經濟學家平均估計的3.3%，核心CPI環比漲幅也從前月的0.3%降至了0.2 %－這是六個月來該環比指標首次下降。

「該報告為市場和聯準會的人士提供了支持，即聯準會的下一步舉措仍將是降低利率，」Brandywine全球投資管理公司投資組合經理Jack McIntyre表示，「鑑於通膨是關鍵變量，這可能意味著10年期美債殖利率可能會在一段時間內開始在4.50%至4.80%之間盤整。

Interactive Brokers策略師Steve Sosnick則表示，「市場先前的極端情緒一定程度上導致了CPI數據公佈後出現的強勁走勢。週三股市和債市上漲的直接原因是核心CPI月度環比數據好於預期，而上漲幅度之所以如此之大，背後就反映出市場之前所瀰漫的緊張情緒。

高盛資產管理公司固收客戶投資組合管理部門負責人Tina Adatia認為，儘管最新的CPI數據可能不足以讓聯準會重新考慮在1月降息，但它仍幫助強化了聯準會降息週期尚未結束的說法。

降息兩次預期重燃

毫無疑問，週三這份CPI數據對市場的最大影響，主要體現在人們對聯準會降息預期的定價變動。

上週五火熱的​​非農就業數據曾一度導致市場人們預期，聯準會官員可能要等到9月乃至10月才會再度恢復降息，但在最新CPI數據出爐後，掉期交易員又開始完全預期聯準會將在7月之前降息了！

放眼全年，掉期交易員將2025年累計降息幅度的預期重新推高至了38個基點左右——換言之，市場開始重新相信美聯儲有可能像其12月點陣圖暗示的那樣在今年降息兩次，這一機率目前已重新回到了50%左右。

Northlight資產管理公司首席投資長Chris Zaccarelli表示，人們將受到核心通膨率下降的鼓舞，這應該會減輕股市和債市的一些壓力，由於擔心通膨和聯準會不僅會停止降息，甚至還可能反其道而行之開始升息，股市和債市今年開局都表現不佳。

金融顧問公司Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，CPI數據強化了一個市場觀點：即年初以來，由於新資訊有限，人們可能已經過度解讀了高通膨的敘事——因此市場應該仍是風險偏好型的。

他指出，“這強化了聯準會兩次降息的基本假設，並保持了3月份降息的可能性。”

摩根士丹利財富管理部門首席經濟策略師家Ellen Zentner也認為，週三的CPI不會改變本月稍後暫停升息的預期，但應該會抑制一些有關聯準會可能升息的言論。 「而從市場的初步反應來看，投資人在經歷了幾個月的通膨持續走高之後，似乎有一種如釋重負的感覺」。

相當有趣的是，我們昨日在CPI數據發布前曾報道過，美國國債期權領域的一些交投操作表明，有交易員對債市是否還會持續遭遇拋售已抱有懷疑態度，並開始反向做多，而這些逆勢操作在隔夜似乎已經賺了個盆滿缽滿。

當時的一筆交易的目標是押注10年期美債殖利率將降至4.6%左右，耗資約4,500萬美元。在CPI數據公佈後，該選擇權交易的價值已達到約6,300萬美元。此外，另有一筆在CPI報告公佈前不到30分鐘完成的選擇權交易的價值隨後翻了一番。

當然，目前聯準會官員對於通膨的整體態度，依然較為謹慎。在強於預期的CPI數據公佈後，聯準會三號人物、紐約聯儲主席威廉斯(John Williams)對通膨繼續回落表達了信心，但沒有就進一步降息的時間給出暗示。威廉斯週三指出，“通膨處於下降過程，但我們仍然沒有達到2%目標，需要一段時間才能可持續地實現這個目標。”

來源: 財聯社

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結束語

來源：FT中文網

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來源：FT中文網

以色列、巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）以及卡達等加薩走廊停火談判斡旋方14日傳出消息，停火協議達成。

當晚，數千以色列人在特拉維夫市集會，支持停火協議，期盼被扣押人員早日回家。數百示威者則在耶路撒冷遊行，反對以色列政府向哈馬斯「投降」。

支持VS反對

根據《以色列時報》報道，以色列及多國官員本週稍早說，加薩走廊三階段停火協議即將達成，將結束持續15個月的新一輪巴以衝突，最終讓剩餘98名被扣押人員獲釋，在設立機制確保以色列安全的前提下開啟加薩走廊戰後重建。

第一階段停火為期42天，哈馬斯將釋放33人，包括所有剩餘女性、兒童、老人和重病人；以色列將釋放約1000名巴勒斯坦囚犯，包括150多名因殺死以色列人而入獄的重刑犯。以色列也將從加薩走廊部分撤軍，每天放行600輛援助卡車。

數千以色列人14日晚間聚集在特拉維夫一處廣場，緊張地等待哈馬斯方面對於停火方案的答覆。自從本輪巴以衝突爆發以來，一些以色列音樂家每週二在這處廣場以歌唱和祈禱等形式呼籲政府讓被扣押人員回家，但通常只吸引數十人駐足。

《以色列時報》報道，14日晚間的集會顯然比平常規模大得多，參與者包括知名藝術家、獲釋被扣押人員以及剩餘被扣押人員的家屬。

莫蘭·斯特拉·亞奈在2023年11月加薩地帶短暫停留期間獲釋。她說，在被挾持的第49天，哈馬斯人員把她帶到一處交換點。同行兩個女孩獲釋，她卻在「距離自由一步之遙」時被拉回，經過「我生命中最漫長的一夜」等待後才獲釋。然而，對那些被扣押在加薩走廊466天的人來說，「還有多大希望」能回家？

同時，在耶路撒冷，數百右翼示威者朝以色列總理府遊行，並堵塞市中心多處路口，反對現有停火方案。這場示威由一個陣亡軍人家屬組成的右翼團體發起。一名組織者用揚聲器大聲說：“我們呼籲總理不要屈服於這份協議……我們不會放棄，我們不會原諒。你們沒有得到授權向哈馬斯投降。”

情感VS理智

在一些以色列分析師看來，按照現有停火方案，以色列將難以把軍事上的成果轉化為政治上的成果，反而把勝利拱手讓給哈馬斯。

隨著哈馬斯主要盟友黎巴嫩真主黨遭到以色列重創以及敘利亞巴沙爾·阿薩德政權去年12月被推翻，哈馬斯在停火談判中展現靈活性，在一些關鍵議題上作出讓步。而令以色列右翼不滿的是，按照現有停火方案，以色列將撤出把加沙地帶一切為二的“內特扎里姆走廊”，並分階段撤離加沙地帶南部毗鄰埃及的“費城走廊”。

以色列去年開始在「內特扎里姆走廊」拆樓平地，製造事實上的無人區，作為分割加薩地帶南北的緩衝區，並為今後對加薩北部實施軍事管控做準備。以色列《耶路撒冷郵報》14日的一篇報導說，以方分階段放棄對「內特扎里姆走廊」「費城走廊」等關鍵區域的控制，並讓加薩平民回到加薩北部，才能有效實現長期停火。

這是2024年5月29日在以色列與加薩邊境以方一側拍攝的以軍部隊。新華社發（賈馬爾阿瓦德攝）

這篇報導認為，以色列政府接受現有停火方案，反映了“道義和戰略之間的痛苦兩難”，是“情感戰勝了理智”，優先選擇讓被扣押人員獲釋，選擇“即刻受益”，把停火方案對以色列蘊含的長期風險暫時置之腦後。

在以色列國內，停火協議支持者主張，拯救被扣押人員並讓他們與家人團圓，關係到國家團結和民心所向。 “如果拋棄人質，就會逐漸削弱國家團結”，繼而產生嚴重後果，動搖民心。而且，只有讓被扣押人員回家，才能開啟哈馬斯突襲以色列所造成國民心理創傷的療癒進程。因此，無論付出多大代價，政府都有責任讓被扣押人員回家。

根據《耶路撒冷郵報》的說法，停火協議反對者擔心長期安全風險。在他們看來，一是現有停火方案會激勵哈馬斯今後繼續用挾持人質的方式迫使以色列讓步；二是釋放數千巴勒斯坦囚犯會不可避免地給以色列帶來「更多恐怖主義」。例如，發動「阿克薩洪水」行動的哈馬斯領導人葉海亞·辛瓦爾，正是在2011年以色列用上千名巴勒斯坦囚犯交換一名以軍被扣士兵時獲釋；三是哈馬斯繼續控制加薩地帶民事基礎設施，沒有被消滅，捲土重來只是時間問題。

但是，這些反對者沒有意識到，以色列長期侵占巴勒斯坦土地，巴勒斯坦人民一直未能恢復民族合法權利，才是巴以問題的根源。只有還巴勒斯坦人民以公道，全面落實“兩國方案”，才能徹底走出巴以衝突的惡性循環。

來源: 中國金融資訊網