日本央行1月升息預期高漲，日圓升至1個月來高點

印尼央行本週三意外降息，以及印度央行放鬆對盧比控制的跡象表明，亞洲各國央行對抗強勢美元的「防護大壩」正開始出現裂痕，這在美元持續處於高位的背景下，無疑正給人們敲響了警鐘…

有鑑於美國當選總統川普的低稅率、高關稅政策將助長通膨，美元過去幾個月持續大幅上漲，而亞洲各國央行則紛紛透過幹預措施試圖保護本國貨幣。

然而，這種做法正在使其中一些國家的外匯儲備大幅縮水，持續低迷的經濟成長也開始迫使一些國家的央行將提振經濟的優先順序置於了管控匯率之上。

道明證券宏觀策略師Alex Loo表示，「我認為，如果川普在強勢美元背景下繼續徵收關稅，亞洲各國央行很快就會放棄積極捍衛本國貨幣的政策。亞洲各國央行可能會更加關注外匯儲備的減少，尤其是一旦全球貿易活動開始放緩，將意味著可用於增加儲備的美元進一步減少。

亞洲各國央行的巨額外匯存底以往扮演保護本國貨幣的關鍵角色。然而，印度的外匯存底自去年9月底創下7,050億美元的歷史新高以來，已累計減少了700億美元，而韓國的外匯存底則在兩年內也已減少了500多億美元。

與此同時，美元則繼續在全球外匯市場上保持強勢，而川普下週就職前的政策不確定性也讓亞洲貨幣交易員感到不安，因為這些不確定性使得利率決策開始變得越來越難預測。

兩個“意外”

事實上，在本週三至週四的24小時裡，亞洲央行的利率決策者已經為人們帶來了兩個「意外」。

一個是韓國央行意外維持利率不變，並沒有迎合市場對其可能連續第三次會議降息的預期。韓國央行表示，這是一個艱難的決定，試圖支撐受政治動盪打擊的韓元。

而在更早之前，印尼央行週三出人意料地降息以刺激經濟，而此舉隨後迅速重創了印尼盾。

別看這兩個「意外」裡，一個降息一個不降息，似乎截然不同。但其實對於兩國的外匯市場而言，都是一個極為迫切的訊號。

韓國的「不降息」表明，在尹錫悅宵禁風波引發韓國政治動盪後，暴跌的韓元已成為韓國當局亟需穩定下來的首要領域；而印尼的降息則預示著，該國的經濟下行風險已到了不降不行的程度，而這無疑將令印度盾未來更難抵禦強勢美元帶來的下行壓力。

瑞穗銀行新加坡策略師Ken Cheung表示，「出乎意料的利率決定凸顯了新興亞洲利率和貨幣前景的不確定性正在加劇。在關稅威脅面前，亞洲各國央行似乎很難同時實現穩定外匯和支持經濟成長的目標。

不確定加劇

不少貨幣交易員目前已經在為這些不確定性做好準備。本月迄今為止，大多數新興亞洲貨幣兌美元走軟——其中印尼盾的表現遜於其他貨幣。交易員們也正在關注印度和中國這兩個亞洲地區最大新興經濟體的貨幣政策，以評估其對該地區的影響。

印度央行2月的下一次利率決議正成為盧比交易商關注的焦點，因為這將是行長Sanjay Malhotra領導下的首次利率決議。印度本土研究機構QuantEco Research目前已經以印度盧比承壓為由，將降息預期推遲到了4月份，而IDFC FIRST Bank則預計下個月的利率決定降息與否幾乎五五開。

據熟悉Malhotra想法的人透露，這位印度央行新行長已表示願意讓盧比與其他貨幣一起更自由地波動。這表明，Malhotra與他的前任嚴格控制貨幣的做法有所不同。

除利率外，分析師預計各國央行也將採用一系列工具來管理本國貨幣。

野村控股公司稱，韓國國家退休金服務機構(National Pension Service)將很快啟動外匯對沖。美國銀行則認為，印尼可能很快就會修訂出口收益必須保留在岸的規定，以擴大期限和覆蓋範圍。

不過，目前還不清楚各國央行將如何有效保護本國貨幣免受美元升值的衝擊。

星展銀行駐新加坡高級經濟學家Radhika Rao表示，「由於各國央行都在權衡國內優先事項與全球觸發因素導致的貨幣和債券市場波動之間的關係，因此該地區的政策反應各不相同。當局很可能會出手限制劇烈波動，但不會試圖力挽狂瀾。

來源: 財聯社

來源：GO Markets中文部

會議延後

來源：路透

隨著美國當選總統唐納德·川普即將開啟第二個任期，他正在獲得其政治生涯中最積極的評價。公眾普遍認為，他很可能會兌現競選期間所做的一些有關經濟和移民政策的承諾。

根據週四公佈的一項民意調查，近60%的美國人認為川普將「出色」地完成第二任期。

民調發現，56%的受訪者認為川普第二任期的表現將「非常出色」或「相當出色」。約43%的人認為，他的表現將「相當糟糕」或「非常糟糕」。

在受訪者中，55%的人贊成這位當選總統處理權力交接的方式，45%的人不贊成。

相較之下，在川普第一任期開啟之前，大眾的評價就沒這麼正面。 2017年此時，僅40%的美國人認可川普對總統交接的處理方式，而48%的人預計他作為總統將做得很好。

在對川普個人的好感度方面，受訪者的看法幾乎不相上下。 46%的人表示，他們對川普持正面看法，另外48%的表示對他持負面看法。這是自2016年總統大選後以來的最佳數據。

對於川普上台後的美國經濟前景，多數人持樂觀態度。約56%的人表示，他們認為一年後經濟狀況會「非常好或比較好」。

對於川普的關稅計劃，調查顯示，80%的受訪者表示，川普「非常有可能或有點可能」對來自中國、加拿大和墨西哥的商品徵收關稅。這些國家是美國最大的貿易夥伴。

對於川普驅逐移民的承諾，民調顯示，74%的受訪者表示，他「非常有可能或有點可能」實施他的計劃，將缺乏永久合法身分的移民大規模驅逐出境。約58%的人認為川普「非常有可能或有點可能」封鎖美國南部邊境。

對於川普是否能夠縮減聯邦政府的規模和營運成本（54%的人認為非常可能或有點可能，而46%的人認為不太可能或根本不可能）、結束俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭（ 49%的人認為非常可能或有點可能，51%的人認為不太可能或根本不可能）或避免其家族公司與其總統工作之間的利益衝突（47%的人認為非常可能或有點可能，53 %的人認為不太可能或根本不可能）等問題，美國人的看法分歧更大。

對於共和黨在華盛頓取得三連勝（川普贏得白宮、共和黨掌管參眾兩院），53%的受訪者表示，這對國家而言「不利」。

上述調查由民調機構SSRS於1月9日至12日期間進行，調查對象為1,205名美國成年人，誤差幅度為正負3.2個百分點。

值得注意的是，儘管人們對川普第二任期的期望較其第一任期更為樂觀，但歷史表明，總統的「民調」蜜月期往往會在任職一段時間後逐漸消失。

以即將卸任的現任總統拜登為例，在他上任之前，人們對他的期望更高，61% 的人認為拜登會成為一個好總統。然而，到拜登第二年任期開始時，他的支持率已跌至41%，卸任時支持率進一步跌至36%。

來源: 財聯社

知情人士透露，當選總統川普計劃發布一項行政命令，將加密貨幣提升為政策重點，並給予行業內部人士在其政府中發聲的機會。

該命令預計將加密貨幣定為國家重點或優先事項，這種戰略措辭旨在引導政府機構與該行業合作。

據要求匿名的知情人士稱，即將上任的川普政府還計劃成立一個加密貨幣諮詢委員會，以推動行業政策優先事項。

川普得到了加密產業的大力支持，該產業已在華盛頓擁有強大的影響力，並有資金充足的政治行動委員會作為後盾。包括Coinbase和Ripple在內的一系列公司在最近幾個月向川普的就職委員會捐款。本週五，該行業將舉辦一場支持川普的「加密貨幣就職舞會」。

這類行政命令將標誌著加密貨幣領域的重大變化。在拜登任期內，由於一系列高調的詐欺案件（包括FTX交易所的破產），加密貨幣一直是被調查的目標。近年來，包括證券交易委員會（SEC）在內的聯邦機構對該行業採取了100多起執法行動，銀行監管機構也使加密貨幣公司與金融機構合作變得困難重重。

消息人士透露，關於該行政命令，官員仍在討論是否納入一項指令，以要求所有政府機構審查有關數位資產的政策，並可能暫停任何涉及加密貨幣的訴訟。停止針對從全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance Holdings Ltd.）到新創公司Ripple Labs Inc.等多家公司的法律行動，是該行業的首要任務。

此外，消息人士稱，即將上任的川普政府正在考慮創建一個國家比特幣儲備庫，其中將包括政府目前持有的比特幣。

根據分析公司Arkham的數據，美國政府目前持有價值近200億美元的比特幣，這些比特幣是美國政府在先前的各種調查中被沒收而來的。自去年11月美國大選以來，比特幣價格已上漲近50%，部分原因是市場希望比特幣儲備會被建立。該代幣在2024年的價格也增加了一倍多。

知情人士警告稱，可能最早於下週一發布的行政命令尚未最終確定，在公開之前可能會有所修改。川普的代表未立即回應置評請求。

川普誓言將在回到白宮的最初幾天內簽署一系列涵蓋不同行業和議題的行政命令。

「我認為川普將要做的是表明美國回來了，我們準備好在這個行業中引領潮流，」美國最大的加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.的美國政策副總裁卡拉·卡爾弗特（Kara Calvert ）說道。 “這是在向其他國家發出信號：小心，否則你們將跟不上。”

儘管在拜登執政期間面臨監管挫折，美國的加密貨幣發展仍在擴大，多家主要金融公司，包括全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock Inc.），去年推出了比特幣和以太坊現貨交易所交易基金（ETF）。紐約梅隆銀行（BNY）一直在努力擴大其加密貨幣託管業務，而坎托·菲茨杰拉德公司（Cantor Fitzgerald）宣布計劃推出比特幣融資業務。

川普在去年的總統競選活動中擁抱了加密貨幣產業。去年7月，他在一場比特幣會議上擔任主講人，並承諾將使美國成為全球的加密貨幣首都。

多年來，以川普品牌命名的非同質化代幣系列不斷推出，去年他和他的兒子們宣布了一項名為「世界自由金融」（World Liberty Financial）的加密貨幣計劃，該計劃旨在讓人們賺取和借用加密貨幣，但尚未提供這些服務。

來源: 金十數據

週五（1月17日），CBOT穀物期貨市場持續受到國際交易動向、基差變化及持股調整的影響。近期數據表明，投機性資金在多個品種上的部位出現明顯轉向，這將對市場走勢產生深遠影響。以下是主要品種的分析。 根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：

2025年1月16日當日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投機性淨空頭；增加CBOT大豆投機性淨空頭；增加CBOT小麥投機性淨空頭；增加CBOT豆粕投機性淨空頭；增加CBOT豆油投機性淨空頭；增加CBOT豆粕投機性淨空頭；增加CBOT豆油投機性淨空頭。

最近5個交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投機性淨多頭；增加CBOT大豆投機性淨多頭；增加CBOT小麥投機性淨多頭；增加CBOT豆粕投機性淨多頭；增加CBOT豆油投機性淨多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投機性淨多頭；增加CBOT大豆投機性淨多頭；增加CBOT小麥投機性淨空頭；增加CBOT豆粕投機性淨多頭；增加CBOT豆油投機性淨多頭。具體變動數據請見圖表。

玉米：出口強勁但持倉轉向空頭

大豆：需求疲軟與豐產預期打壓價格

豆粕：供應充足削弱價格支撐

大豆油：全球需求疲軟拖累價格

小麥：全球供應寬鬆限制漲幅

未來展望：謹防投機性調整加劇波動

來源: 匯通網