蘋果供應商 Skyworks 的業績下滑創歷史新高，原因是競爭影響了移動業務的前景

** 芯片公司Skyworks Solutions 本季度業績預測黯淡，盤前股價大跌約28%，至62.70美元。

** SWKS 股價開盤創逾 6 年新低

** 蘋果 供應商在周三晚些時候表示， (link)，預計其移動業務部門的營收將下降，第二季度的利潤預計將低於預期。

** 首席財務官 Kris Sennesael 在談到第二季度前景時說："我們預計移動業務將出現中到十幾的連續下滑，這與歷史上的季節性模式一致。

** 此外，該公司稱現任首席執行官利亞姆-格里芬（Liam Griffin）將卸任，由在英特爾 開始職業生涯的 Inseego 執行董事長菲利普-布雷斯（Philip Brace）接任。

** 至少有9位華爾街分析師對這一消息做出了反應，根據LSEG；Stifel將SWKS的評級從 "買入 "下調至 "持有"，瑞穗將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "中性"。

** TD Cowen在報告中稱，Skyworks在財報電話會議上表示，其主要移動客戶AAPL決定與競爭對手（分析師認為是博通 ）在即將推出的iPhone 17機型中採用雙源RF(射頻) 元件。

** 在覆蓋 SWKS 的 29 位分析師中，建議細分為 3 位 "強烈買入 "或 "買入"，23 位 "持有"，3 位 "賣出 "或 "強烈賣出"；PT 中值為 75 美元，低於 11 月 6 日的 110 美元 - LSEG

** 截至本周三，該股在過去一年中下跌了約 15

高通 股價在周四的盤前交易中下跌4.2%，原因是這家芯片製造商 對其專利授權業務的樂觀 預期 (link)，蓋過了對季度銷售額 和利潤的強勁預期 。

該公司稱，專利授權業務占其報告季度總營收的14.8%，在與華為技術公司（Huawei Technologies (HWT.UL)）的協議到期後，今年的銷售額將不會增長，這令投資者感到失望。

TD Cowen 的分析師表示，他們預計 取消華為專利使用費的影響將是溫和的，但認為這 "為該股面臨的憂慮又添了一塊磚"。

高通公司是全球最大的調制解調器芯片供應商，其芯片將智能手機與無線數據網絡相連，由於移動設備對人工智能功能的強勁需求，該公司第一季度業績實現了增長。

根據 LSEG 的數據，高通 第二季度銷售額預期中值為 107.5 億美元，調整後 每股利潤為2.80 美元，高於分析師 預期的 103.4 億美元銷售額和調整後每股利潤 2.69 美元。

高通公司將中國市場的強勁銷售歸功于其智能手機部門的增長，因為政府補貼和一系列旗艦產品的推出推動了中國市場的需求。

博雅全球研究公司（美國銀行全球研究）的分析師預計，從長期來看，中國的需求趨勢將趨於正常，但他們表示，新的 手機補貼政策可能會在短期內刺激需求。

雖然這家芯片設計公司的股價在2024年小幅上漲，但與人工智能芯片領軍企業Nvidia 股價171%的漲幅相比，6%的漲幅顯得微不足道。不過，它們的表現遠遠超過了英特爾 >和先進微設備 >的股價表現，英特爾 >去年股價下跌了60%，先進微設備 >下跌了18%。

根據LSEG匯編的數據，高通公司的 目標股價 中值 為194.5美元，而財報發布前為199美元。

高通公司12個月的遠期市盈率為15.02，相比之下，Nvidia（Nvidia）為27.64，英特爾（INTC）為32.21，AMD為22.5。

Arm控股 股價下跌4.6%，原因是這家芯片技術提供商表示， (link)，它將不再達到此前全年預期的上限。高通公司（Qualcomm）還表示，Arm公司已撤回 (link)，威脅終止與該芯片技術供應商的許可協議。

華爾街證券分析師周四調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括康美德（Conmed）、McKesson 和 Veralto。

要聞

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush給予該公司 "跑贏大盤 "的評級

• * Conmed Corp ：摩根大通將其評級從 "增持 "下調至 "中性

• * 好市多批發公司 ：奧本海默將目標價從1,075美元上調至1,130美元

• * McKesson Corp ：貝爾德將目標價從693美元上調至729美元

• * Veralto Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從111美元下調至110美元

以下是路透周四報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。

• * 波爾公司 ：杰富瑞將目標價從80美元下調至68美元

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush給予其 "跑贏大盤 "的評級

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush發起覆蓋，目標價31美元

• * Boston Scientific Corp ：Canaccord Genuity將目標價從101美元上調至117美元

• * 波士頓科學公司 ：Truist Securities將目標價從110美元上調至120美元

• * Central Garden & Pet Co ：摩根大通將目標價從31美元上調至34美元

• * Champion Homes Inc ：杰富瑞將目標價從98美元上調至100美元

• * Cloudflare ：摩根大通將目標價從80美元上調至110美元

• * Cognizant ：加拿大皇家銀行將目標價從82美元上調至93美元

• * Cognizant ：TD Cowen將目標價從78美元上調至80美元

• * Coherent Corp ：摩根大通將目標價從110美元上調至120美元

• * Conmed Corp ：摩根大通將目標價從85美元下調至70美元

• * Conmed Corp ：摩根大通將其評級從 "增持 "下調至 "中性"。

• * Corpay Inc ：杰富瑞將目標價從435美元上調至450美元

• * Corpay Inc ：摩根大通將目標價從430美元下調至420美元

• * Corpay Inc ：KBW將目標價從415美元上調至445美元

• * Corpay Inc ：Raymond James將目標價從434美元下調至417美元

• * 好市多批發公司 ：D.A. Davidson將目標價從900美元上調至1000美元

• * 好市多批發公司 ：奧本海默將目標價從 1075 美元上調至 1130 美元

• * CSG Systems International Inc ：杰富瑞將目標價從59美元上調至71美元

• * 南玻系統國際公司 ：加拿大皇家銀行將目標價從58美元上調至69美元

• * Dayforce Inc ：杰富瑞將目標價從80美元下調至75美元

• * Dayforce Inc ：摩根大通將目標價從73美元下調至68美元

• * Dayforce Inc ：豐業銀行將目標價從75美元下調至72美元

• * 迪士尼 ：摩根大通將目標價從128美元上調至130美元

• * Dynatrace Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從69美元上調至74美元

• * Emerson ：貝倫貝格將目標價從 133 美元上調至 143 美元

• * Enphase Energy Inc ：Canaccord Genuity 將目標價從 76 美元上調至 82 美元

• * Enphase Energy Inc ：Canaccord Genuity 將目標價從持有上調至買入

• * Envista Holdings Corp ：摩根大通將目標價從19美元上調至20美元

• * Evercore Inc ：KBW將目標價從319美元上調至339美元

• * Fair Isaac Corp ：匯豐銀行將目標價從 1194 美元上調至 1257 美元

• * First Financial Corp ：KBW 將目標價從 52 美元上調至 55 美元

• * Fiserv Inc ：摩根大通將目標價從227美元上調至262美元

• * Fiserv Inc ：KBW將目標價從238美元上調至260美元

• * FMC Corp ：摩根大通將目標價從60美元下調至36美元

• * 福特 ：加拿大皇家銀行將目標價從10美元下調至9美元

• * Formfactor Inc ：D.A. Davidson將目標價從55美元下調至50美元

• * Formfactor Inc ：TD Cowen 將目標價從 44 美元下調至 35 美元

• * GoDaddy Inc ：摩根大通將目標價從224美元上調至231美元

• * Hologic Inc ：杰富瑞將目標價從85美元下調至78美元

• * Hologic Inc ：摩根大通將目標價從94美元下調至85美元

• * Hologic Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從88美元下調至85美元

• * Illinois Tool Works Inc ：摩根大通將目標價從295美元下調至285美元

• * Illinois Tool Works Inc ：Stifel將目標價從266美元下調至259美元

• * Impinj Inc ：杰富瑞將目標價從255美元下調至150美元

• * Lennar Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從130美元下調至125美元

• * McKesson Corp ：貝爾德將目標價從693美元上調至729美元

• * Meritage Homes Corp ：KBW將目標價從97美元下調至90美元

• * Moelis & Co ：摩根大通將目標價從73美元上調至82美元

• * Moelis & Co ：KBW將目標價從86美元上調至92美元

• * Mondelez ：貝倫貝格將目標價從84美元下調至68美元

• * Mueller Water Products Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從25美元上調至29美元

• * Netgear Inc ：Raymond James將目標價從22美元上調至29美元

• * Nov Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從21美元上調至22美元

• * Old Dominion Freight Line Inc ：TD Cowen 將目標價從 188 美元下調至 183 美元

• * Oric Pharmaceuticals Inc ：摩根大通將目標價從19美元上調至21美元

• * Paycor HCM Inc ：杰富瑞將目標價從21美元上調至22.50美元

• * 高通 ：摩根大通將目標價從200美元下調至195美元

• * 高通 ：Piper Sandler將目標價從205美元下調至190美元

• * 高通 ：TD Cowen將目標價從180美元上調至195美元

• * Regional Management Corp ：Jefferies 將目標價從 40 美元上調至 45 美元

• * Reynolds Consumer Products Inc ：Canaccord Genuity將目標價從31美元下調至30美元

• * Reynolds Consumer Products Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從32美元下調至30美元

• * RXO Inc ：杰富瑞將目標價從30美元下調至26美元

• * Skyward Specialty Insurance Group Inc ：KBW將目標價從59美元上調至60美元

• * Skyworks Solutions Inc ：摩根大通將目標價從100美元下調至70美元

• * T Rowe price Group Inc ：KBW將目標價從111美元上調至113美元

• * Uber ：大和資本市場將目標價從75美元下調至68美元

• * Uber ：杰富瑞將目標價從87美元上調至90美元

• * Uber ：摩根大通將目標價從95美元下調至90美元

• * Uber ：Moffettnathanson將目標價從97美元上調至109美元

• * Veralto Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從111美元下調至110美元

華爾街證券分析師周四調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括康美德（Conmed）、McKesson 和 Veralto。

要聞

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush給予其 "跑贏大盤 "的評級

• * Conmed Corp ：摩根大通將其評級從 "增持 "下調至 "中性

• * 好市多批發公司 ：奧本海默將目標價從1,075美元上調至1,130美元

• * McKesson Corp ：貝爾德將目標價從693美元上調至729美元

• * Veralto Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從111美元下調至110美元

以下是路透周四報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。

• * 波爾公司 ：杰富瑞將目標價從80美元下調至68美元

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush給予其 "跑贏大盤 "的評級

• * Bicara Therapeutics Inc B：Wedbush發起覆蓋，目標價31美元

• * Boston Scientific Corp ：Canaccord Genuity將目標價從101美元上調至117美元

• * 波士頓科學公司 ：Truist Securities將目標價從110美元上調至120美元

• * Central Garden & Pet Co ：摩根大通將目標價從31美元上調至34美元

• * Cloudflare ：摩根大通將目標價從80美元上調至110美元

• * Cognizant ：加拿大皇家銀行將目標價從82美元上調至93美元

• * Cognizant ：TD Cowen將目標價從78美元上調至80美元

• * Coherent Corp ：摩根大通將目標價從110美元上調至120美元

• * Conmed Corp ：摩根大通將目標價從85美元下調至70美元

• * Conmed Corp ：摩根大通將其評級從 "增持 "下調至 "中性"。

• * Corpay Inc ：KBW將目標價從415美元上調至445美元

• * Corpay Inc ：Raymond James將目標價從434美元下調至417美元

• * 好市多批發公司 ：奧本海默將目標價從1,075美元上調至1,130美元

• * CSG Systems International Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從58美元上調至69美元

• * Dayforce Inc ：摩根大通將目標價從73美元下調至68美元

• * Dayforce Inc ：豐業銀行將目標價從75美元下調至72美元

• * 迪士尼 ：摩根大通將目標價從128美元上調至130美元

• * Dynatrace Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從69美元上調至74美元

• * Enphase Energy Inc ：Canaccord Genuity將目標價從持有上調至買入

• * Enphase Energy Inc ：Canaccord Genuity將目標價從76美元上調至82美元

• * Envista Holdings Corp ：摩根大通將目標價從19美元上調至20美元

• * Evercore Inc ：KBW將目標價從319美元上調至339美元

• * Fair Isaac Corp ：匯豐銀行將目標價從 1194 美元上調至 1257 美元

• * First Financial Corp ：KBW 將目標價從 52 美元上調至 55 美元

• * Fiserv Inc ：摩根大通將目標價從227美元上調至262美元

• * FMC Corp ：摩根大通將目標價從60美元下調至36美元

• * 福特 ：加拿大皇家銀行將目標價從10美元下調至9美元

• * GoDaddy Inc ：摩根大通將目標價從224美元上調至231美元

• * Hologic Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從88美元下調至85美元

• * Illinois Tool Works Inc ：摩根大通將目標價從295美元下調至285美元

• * Illinois Tool Works Inc ：Stifel將目標價從266美元下調至259美元

• * Lennar Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從130美元下調至125美元

• * McKesson Corp ：貝爾德將目標價從693美元上調至729美元

• * Meritage Homes Corp ：KBW將目標價從97美元下調至90美元

• * Moelis & Co ：摩根大通將目標價從73美元上調至82美元

• * Mondelez ：貝倫貝格將目標價從84美元下調至68美元

• * Mueller Water Products Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從25美元上調至29美元

• * Netgear Inc ：Raymond James將目標價從22美元上調至29美元

• * Nov Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從21美元上調至22美元

• * Oric Pharmaceuticals Inc ：摩根大通將目標價從19美元上調至21美元

• * Paycor HCM Inc ：杰富瑞將目標價從21美元上調至22.50美元

• * 高通 ：摩根大通將目標價從200美元下調至195美元

• * 高通 ：Piper Sandler將目標價從205美元下調至190美元

• * 雷諾茲消費品公司 ：Canaccord Genuity將目標價從31美元下調至30美元

• * Reynolds Consumer Products Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從32美元下調至30美元

• * Skyworks Solutions Inc ：摩根大通將目標價從100美元下調至70美元

• * Uber ：大和資本市場將目標價從75美元下調至68美元

• * Uber ：摩根大通將目標價從95美元下調至90美元

• * Uber ：Moffettnathanson將目標價從97美元上調至109美元

• * Veralto Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從111美元下調至110美元

企業財務主管正在加大力度，確保公司盈利不受美元進一步走強的影響。一些分析師表示，此舉表明，人們越來越相信，特朗普總統的關稅計劃將有助於美元在更長時間內保持高位。

美元指數 目前較9月低點上漲約7%，徘徊在1月創下的兩年來新高附近，因投資者預期美元將受益於強勁的美國經濟增長和特朗普的貿易保護主義政策，從而買入了美元。

投機者紛紛加大對美元的看漲押注，推動美元凈多頭倉位升至 350 億美元，為近九年來的最高水平。

圖：上圖為美國商品期貨交易委員會(CFTC)美元淨倉位變動，下圖為美元指數走勢

企業財務主管通常使用遠期合約、匯率期權和掉期(互換)來減少匯率波動帶來的潛在損失，他們行事相對穩重。但他們越來越認為，美元可能會繼續走高，或者在高位維持一段時間。

U.S. Bank外匯銷售主管 Paula Comings 表示：“企業界的行動較慢，而且更加謹慎。”

她稱，“(但)我們已經看到那些擁有大量海外營收需要匯回國內業者調高預估現金流的對沖計劃。”

Comings 稱：“我們從客戶那里聽說，他們正在為美元的持久走勢做計劃。”

蘋果 和微軟 等跨國公司已經警告稱，強勢美元將給未來幾個月的財報帶來壓力。

雖然企業整體對沖活動的能見度極低，但對市場參與者的採訪顯示，在11月美國大選之前以及預期特朗普可能獲勝的情況下，對沖美元進一步走強的活動升溫。

MillTechFX 首席執行官 Eric Huttman 表示：“在選舉前，我們的研究表明，市值低於 1 億美元的北美公司敏銳地意識到了美國大選後美元走強的可能性和風險。”

他說：“這些小公司中有一半表示，他們擔心政策變化對匯率的影響。”

倫敦 Ballinger Group 匯市分析師 Kyle Chapman 表示，“我們看到各行各業的對沖活動強勁上升，因為自特朗普勝選和美元強勁上漲以來，企業都在尋求保護自己免受更高波動性環境和不確定性增加的影響。”

他說：“匯市甚至受到非市場重大新聞的的推動，這引起了財務主管對市場波動的關注。”

**關稅問題**

對沖活動增加的背後是，人們越來越相信，隨著特朗普關稅政策開始實施，美元強勢將持續一段時間。

Chapman 表示：“人們普遍認為，自特朗普再次當選以來，我們已經進入美元相對強勢的環境...自9月以來，美元上漲的幅度和速度讓人們意識到匯率走勢對獲利的影響。”

風險管理公司 Chatham Financial 的執行合夥人 Amol Dhargalkar 表示，出於對美元走強的擔憂，2024年大型公司將比預期更頻繁地檢討和更新其對沖計劃，現在看到小型公司採取類似舉措也就不足為奇了。

分析師警告稱，儘管關稅相關新聞可能促使對沖活動增加，但貿易緊張局勢的進一步升級可能會破壞這些努力，因為全面的貿易戰可能會危及企業預測商業活動和進行有效對沖的能力。

多倫多支付公司 Corpay 首席市場策略師Karl Schamotta表示：“對於許多企業來說，它們的基礎現金流都面臨風險...一些企業可能不得不重新調整供應鏈，而一些企業可能不得不應對國際客戶營收下降。”

“許多暗流湧動，而對沖量並不僅是呈現線性增長，”Schamotta 說。(完)

* 中國股市中證消費電子指數 (.CSI931494)周四早盤一度漲逾3%。研究公司Canalys上日報告稱，2024年全球智能手機市場出貨量增長7%，達到12.2億部，實現了在連續兩年下滑後的反彈。

* 成分股中，領益智造 漲停，兆易創新 、歌爾股份 和芯原股份 升幅介於4.9-7.8%之間。

* Canalys報告顯示，蘋果 憑借新興市場的增長以及北美和歐洲的穩定表現，成功抵消了其在中國大陸市場的挑戰，連續第二年穩守市場榜首；三星 緊隨其後，小米 穩居第三。

該機構分析師稱，2025年對廠商而言將是充滿挑戰的一年，廠商需要在短期業績、庫存管理和長期投資之間找到合適的平衡，才能在這些市場取得成功。（完）

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