集運指數大跌原因為何？集運歐線下跌邏輯梳理與分析

受非農業數據超預期強勁的影響，聯準會今年再度降息50個基點的預期持續受挫，瑞·達利歐（Ray Dalio）近日表示，50個基點的降息步伐絕非常態，預計接下來不會再出現大幅降息。

根據芝商所（CME）聯準會觀察工具數據顯示，交易員目前預計11月降息25個基點的可能性約為88.8%，不降息的機率為11.2%，降息50個基點的可能性已降至零。

市場正面臨劇烈波動

安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃爾·埃利安（Mohamed El-Erian）表示，由於市場對於聯準會降息前景的不確定性，圍繞聯準會未來貨幣政策路徑的揣測或引發市場出現巨大波動。

達裡奧認為，首先受降息預期波動的影響，美國國債券市場面臨較大的風險，債券或成為了高風險投資。美國國債市場的供需處在一種不尋常的狀態。兩年期美國公債殖利率在3.5%和5%以上大幅波動。

埃爾·埃利安表示，此前，聯準會的政策預期指引應該減少市場波動，但自2021年以來，聯準會與市場的溝通反而進一步放大了市場波動。

埃爾·埃利安稱，當前市場投資者現正處於一個不尋常的環境中，在市場恢復穩定前，預計波動將會持續下去。

本週CPI數據將至關重要

埃爾·埃利安表示，通膨和就業數據都將成為聯準會後續利率決策的關鍵。

10月10日（週四），美國勞工統計局將公佈美國9月CPI數據，這意味著在非農業之後，美國是否面臨「二次通膨」的風險即將揭曉。

埃利安認為，儘管目前美國物價上漲壓力預計正逐步緩和，但若CPI數據出現意外，都可能再次顛覆受市場對於美國經濟的預期，令市場再次出現大幅動盪。

埃爾·埃利安稱，當前期權市場定價顯示，本週四CPI數據公佈時，標普500指數將出現超1%的波動，將為自5月以來與CPI報告相關的最大波動值。

有觀點認為，一方面從最新公佈的9月非農數據可以看出，美國工資增速再度加速，長期高於通膨增速的工資增速總會有一天將推動通膨增速上行；另一方面，近期油價反彈或拉動CPI中的能源分項並拉動核心CPI服務中的運輸服務價格。

來源: 新華財經

當地時間週二（8日），以色列總理內塔尼亞胡發表視訊聲明稱，以色列已經打死黎巴嫩真主黨前領導人納斯魯拉以及後續兩位繼任者。

內塔尼亞胡表示，以色列已削弱真主黨的實力，打死數千名真主黨武裝人員，其中包括“納斯魯拉本人、納斯魯拉的繼任者，以及繼任者的繼任者” 。

「今天，真主黨比許多年來都要弱。」他說。

不過，他在演講中未提及納斯魯拉繼任者的名字。對此以色列媒體認為，內塔尼亞胡此番表態是在證實，以軍已經打死黎巴嫩真主黨高級領導人哈希姆·薩菲丁，該人曾被外界普遍認為是納斯魯拉的繼任者。目前，黎巴嫩真主黨尚未確認薩菲丁的生死狀況。

以色列國防部長約阿夫·加蘭特（Yoav Gallant）也表示，預計將接替納斯魯拉的哈希姆·薩菲丁（Hashem Safieddine）可能已被「淘汰」。

以色列國防軍發言人丹尼爾·哈加里之後也透露，以色列已獲悉上週戰鬥機轟炸真主黨情報總部時，薩菲丁正在那裡，“目前正在對薩菲丁的情況進行檢查，我們知道後會通知公眾” 。

同時，以色列向黎巴嫩南部部署了第四個師，擴大了對伊朗支持的真主黨武裝的地面攻擊。

以色列國防軍當天宣布，已經把「有限的、局部的、有針對性的行動」擴大到黎巴嫩西南部，其第146預備師前一天已被部署至黎巴嫩南部參與地面軍事行動，這是以軍在黎巴嫩境內的地面軍事行動中投入的第四個師，將全力打擊真主黨目標。

此前，以軍的第98師、第36師和第91師三個常備師已在黎巴嫩南部參與作戰。加上新增派的第146預備師，以軍部署在黎巴嫩境內的士兵總數現在可能超過15,000人。

以色列軍方週二表示，過去24小時對黎巴嫩南部真主黨地下設施的猛烈空襲造成至少50名武裝分子死亡，其中包括六名分區指揮官和地區官員。作為回應，真主黨當天從黎巴嫩向以色列北部發射了100多枚火箭彈，包括在主要城市海法拉響了警報，這是自最近的對抗以來最猛烈的轟炸。

同時，在伊朗上周向以色列發射了200枚飛彈後，警告以色列不要進行任何報復性攻擊。伊朗外長阿拉格希指出，建議以色列政權不要考驗伊朗的決心，如果發生任何針對伊朗基礎設施的攻擊，回應將會更有力。

他表示，伊朗已經準備好應對一切可能發生的狀況，伊朗武裝力量已經完全做好準備，標定好了所有必要的打擊目標。但是伊朗這些舉動的目的不是為了戰爭或為了延續緊張局勢，而是旨在停止衝突，達成公平的停火協議。

來源: 財聯社

油價快速上漲不是小事

聯準會降息預期降低了

來源：Wind

颶風「海倫妮」的政治影響

升溫的中東局勢

民主黨的驚喜

國會山莊騷亂重回視野

未知因素

來源：中美學者智庫

24年9月份，製造業採購經理指數（PMI）為49.8%（預期49.5%），較上月上升0.3%，製造業景氣度小幅回升。

產需均有回暖，物價維持低位。具體而言，生產指數為51.2%，比上月大漲1.4%，重返擴張區間，企業生產意願增強，但採購量和進口持續維持低位；新訂單指數、新出口訂單和在手訂單均處於收縮區間，新訂單指數為49.9%，製造業市場需求下行幅度趨緩，但外需表現較差，在手訂單創出新低；原材料庫存和產成品庫存維持平穩，企業採購原材料動力不足，產成品庫存連續十八個月處於50以下，九月產成品去庫進程仍較慢，原材料庫存維持低位；物價方面和上月相比繼續回落，出廠價格為44%，比上月上升2%，主要原材料購買價格為45.1%，較上月上升1.9%，下游需求疲軟逐漸傳導至原料端，製造業企業利潤狀況並不理想，原物料礦端價格持續下跌；從業人員指數為48.2%，較上月上升0.1個百分點，顯示製造業市場需求景氣度改善。

24年9月份，非製造業商務活動指數為50%，較上月回落0.3%，非製造業景氣水準小幅回落。

從業界來看，郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、網路軟體及資訊科技服務、貨幣金融服務等產業商務活動指數均位於55.0%以上較高景氣區間；鐵路運輸、水上運輸、房地產、文化體育娛樂等行業商務活動指數低於臨界點。

24年9月份，綜合PMI產出指數為50.4%，較上月下降0.3個百分點，顯示我國企業生產經營活動整體擴張加速。

24年9月份建築業商務活動指數為50.7%，較上月上升0.1個百分點；服務業商務活動指數為49.9%，較上月下降0.3個百分點。

建築業商務活動指數為50.7%，其中產需兩端景氣度均大幅下行至一年內低點，業務活動預期、從業人員、新訂單需求持續疲軟，而銷售價格和投入品價格低位波動，隨著地產政策組合拳的逐步落地，後續可能會持續改善；服務業商務活動指數為49.9%，比上月下降0.3個百分點，生產方面有所回落，業務活動預期首次跌出55%以上的高景氣區間，從業人員跌至年內新低，需求則持續收縮，物價水準再次下滑。

2024年1—8月份，全國規模以上工業企業獲利總額46,527.3億元，較去年成長0.5%；規模以上工業企業實現營業收入87.10兆元，較去年同期成長2.4%。受去年同期高基數等因素影響，2024年8月份，規模以上工業企業獲利年減17.8%。

2024年1—8月份，礦業獲利總額8,132.8億元，較去年同期下降9.2%；製造業獲利總額3,2,967.2億元，成長1.1%；電力、熱力、瓦斯及水生產及供應業實現利潤總額5,427.3億元，成長14.7%。

截至24年8月末，規模以上工業企業產成品存貨6.53兆元，成長5.1%，和上月基本持平，分割結構來看，中游、下游存貨年比明顯走強，製造業出現補庫跡象。