歐紐先抑後揚，整體表現強勢

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當地時間10月30日，美股三大股指小幅收跌，道瓊指數跌0.22%，標普500指數跌0.33%，納指跌0.56%。英特爾、IBM跌超2%，AMD跌超10%，受利空消息影響，超微型電腦股價大跌超30%。

中概股多數下跌，那斯達克中國金龍指數跌0.96%，萬得中概科技龍頭指數跌1.42%。熱門中概股方面，智慧充電跌超24%，比特小鹿跌逾5%，百濟神州跌超4%，蔚來跌逾4%，亞朵跌超3%。漲幅方面，晶科能源漲超5%，名創優品漲逾4%，理想汽車漲超1%。

三大指數集體收低，納指終結四連漲

截至收盤，道瓊指數跌0.22%，報42,141.54點；標普500指數跌0.33%，報5,813.67點；那斯達克指數跌0.56%，報18,607.93點，終結四連漲。

圖源：WInd

消息面上，美國重磅數據陸續發布。

10月30日晚間，美國商務部公佈的數據顯示，美國第三季實際GDP年化季季化季初值2.8%，低於預期2.9%，亦低於前額的3%。這是該指標自2023年第三季以來首次低於市場預期。

與此同時，美國通膨持續降溫。數據顯示，美國第三季核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季季初值為2.2%，較第二季的2.8%顯著下滑，持平聯準會的通膨目標，但超過市場預期的2.1%。

但值得注意的是，美國就業市場卻超預期火熱。今日晚間，美國自動資料處理公司(ADP)與史丹佛數位經濟實驗室合作發布的數據顯示，美國10月ADP就業人數增加23.3萬人，為2023年7月以來最大增幅，遠超預期的11.4萬人，9月的數據也由14.3萬人上調至15.9萬人。

eToro投資和期權分析師Bret Kenwell表示：“穩健但不強勁的增長與當前的經濟背景非常契合。如果數據過於火爆，投資者可能會質疑美聯儲9月份降息50個基點的決定。”

Kenwell補充道，如果數據過於疲軟也可能重新引發人們對經濟惡化的擔憂。但他指出，“強勁的經濟和盈利推動股市上漲，要比寄希望於美聯儲放鬆貨幣政策好得多。”

Northwestern Mutual首席投資組合經理Matt Stucky認為，目前的股市與2016年時相比要溫和得多。巴克萊策略師表示，投資人似乎對選舉持「觀望」態度，選舉結束後「動物精神」可能重返市場。

美股財報季多股“爆雷”，AI巨頭股價崩跌超30%

和英偉達關係緊密的「AI妖股」超微電腦深陷審計風暴，截至收盤，超微電腦股價暴跌超30%，收跌32.68%。

根據超微電腦週三發布的文件，安永質疑公司對誠信和道德的承諾。安永寫道：“我們因最近得知的資訊而決定辭職，這些資訊使我們無法再依賴管理層和審計委員會的陳述。”

這次辭職是在上月美國司法部對一名前員工指控超微電腦違反會計規則展開調查的消息曝光後發生的。一個月前，超微電腦表示將推遲年度財務申報，並表示一個特別委員會正在評估財務報告的內部控制。

超微電腦生產用於網站伺服器、資料儲存及包括人工智慧演算法在內的其他應用的計算機，其客戶包括英偉達、AMD和英特爾等AI領域的主要企業。超微電腦自今年3月加入標普500指數，2023年股價飆漲了246%。

圖源：WInd

晶片製造商AMD的股價下跌超10%，原因是其第四季營收指引未能令投資人滿意。 AMD第四季營收預計約為75億美元，而分析師平均預期為75.5億美元。

藥廠巨頭禮來公司股價跌超6%。在消息面上，禮來公司週三公佈的第三季利潤和收入均未達到預期，原因在於其重磅減肥藥Zepbound和糖尿病藥物Mounjaro的銷售令人失望，並因此下調了全年調整後利潤指引。禮來公司預計全年調整後每股收益將在13.02美元至13.52美元之間，低於先前預測的16.10美元至16.60美元。

來源: 21經濟網

通膨回落

來源：路透

市場狀況

如果哈里斯當選總統

如果川普當選總統

當地時間週三，美國商務部公佈了第三季經濟成績單。受惠於消費者支出及企業投資成長，7-9月初讀GDP季化年率為2.8%，持續優於大部分已開發經濟體，同時通膨壓力進一步回落。隨著聯準會開啟寬鬆週期，近期美國經濟指標仍保持韌性，機構普遍認為，就業市場穩定程度將成為未來政策路徑走向的關鍵。

消費和投資持續成為亮點

美國第三季GDP成長率仍遠高於長期趨勢成長1.8%，但與第二季3%相比有所放緩，也不及市場預期，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型在發布前預測成長3.3%。

分部門來看，佔經濟活動三分之二以上的消費者支出以3.7%的速度成長，創2021年第一季以來新高，成長快於今年第二季的2.8%。商品中的主要貢獻者包括非耐用品，如處方藥、機動車輛和零件等。在服務方面，醫療保健、以及餐飲服務和住宿推動了成長。

投資支出維持強勁，企業設備投資飆漲11.1%，為2023年第二季以來最快。政府支出穩定成長，主要由國防支出帶動。

與第二季相比，庫存累積速度放緩和貿易逆差擴大成為逆風。本周公布的數據顯示，美國9月商品貿易逆差為1082億美元，逼近歷史新高，同時抵押貸款利率壓力和高房價限制了購房者熱情，包括住宅建設和銷售在內的住宅投資連續第二個季度收縮。

物價壓力進一步緩和。上季整體個人消費支出物價指數（PCE）上漲1.5%，而此前為2.5%。作為聯準會更青睞的物價指標，核心個人消費支出價格PCE以2.2%的速度上漲，較2.8%進一步放緩，已接近2%的中期目標。

資產管理機構BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一財經採訪時表示，GDP成長率略不及預期，但消費者仍是美國經濟的最大保障。儘管勞動市場已經放緩，裁員人數接近歷史最低水平，薪資仍繼續上漲。他進一步分析稱，由於股市繁榮和房價上漲，家庭淨資產有所上升，加上儲蓄率較高和通貨膨脹回落，為家庭維持開銷提供了更多幫助。

新一屆美國大選將在一週後揭曉，經濟健康狀況是美國人最關心的問題。近期公佈的多項調查顯示，消費者信心上升，諮商會10月信心指數升至109.7，創2021年3月以來最快漲幅。諮商會首席經濟學家彼得森（Dana M.Peterson）表示：「人們對即將到來的商業環境更有信心，對未來收入保持樂觀。不過，自2023年7月以來，他們首次對就業機會表現出一些謹慎的樂觀態度。

聯準會會怎麼做

今年9月，聯準會以50個基點開啟了新一輪降息週期。在7月非農爆冷引發衰退擔憂後，就業市場已逐步取代物價，成為其雙重職責中更重視的一部分。

作為下週議息會議前最後一份重磅報告，10月非農因此受到了廣泛關注。在此之前，本周公布的兩項就業指標表現不俗，但也顯示了經濟面臨的潛在壓力。

美國勞工部週二表示，9月全美職缺減少至744萬個，創2021年3月以來新低。招聘率為3.5%，與一個月前相比略有上升。每位失業工人對應職缺數為1.1個，略低於疫情前平均1.3個。離職率進一步降至1.9%，這是勞動市場降溫的另一個跡象。當經濟前景不明朗時，人們往往更傾向於留在目前的工作崗位上。

就業統計機構ADP數據顯示，10月份美國企業增加了23.3萬個新工作崗位，創下15個月來最大增幅，與前幾個月相比顯示了私部門的波動性。 ADP首席經濟學家理查森（Nela Richardson）表示：“即使在颶風恢復期間，10月份的就業增長也很強勁。美國的招聘活動被證明是強勁的，並且具有廣泛的彈性。”

施羅斯伯格向第一財經表示， 勞動市場不再過度狂熱，但相當穩健。美國仍在增加足夠的工作崗位，以吸收大多數進入勞動市場的人。更重要的是，聯準會降息的週期可能會刺激經濟，並導致2025年出現更多就業機會。他認為，未來就業對消費和經濟的正回饋將持續下去，為軟著陸確立基礎。

聯邦基金利率期貨顯示，聯準會將在下週降息25個基點。德意志銀行首席美國經濟學家盧澤蒂（Matthew Luzzetti）表示：「我認為我們從聯準會官員那裡得到的訊號與（降息25個基點）大致一致。」他指出，大多數聯準會官員都主張審慎或逐步降息。

需要注意的是，潛在的經濟轉折點可能會在明年到來。國際貨幣基金組織（IMF）本週更新的經濟預測顯示，預計2025年美國經濟成長將從今年的2.8%降至2.2%，聯準會在9月發布的季度預測為2.0%，這也為未來進一步寬鬆提供了條件。

來源: 第一財經

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來源：香港文報告