الدراما

اقتصادي

الملخص:

كانت الشهية يوم الأربعاء محدودة على جانبي المحيط الأطلسي.

كانت الشهية يوم الأربعاء محدودة على جانبي المحيط الأطلسي. في الولايات المتحدة، جاءت البيانات الاقتصادية المزدحمة متوافقة في الغالب مع التوقعات، مؤكدة أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة 2.8٪ في الربع الثالث - وهو ما تم تفسيره في الغالب من خلال نمو قوي بنسبة 3٪ في المبيعات، وكانت ضغوط الأسعار أعلى قليلاً من المتوقع ولكنها ظلت أقل من 2٪، حيث تباطأت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية للربع الماضي بشكل أسرع من المتوقع. ومع ذلك، سجلت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أكتوبر ارتفاعًا طفيفًا من 2.7٪ إلى 2.8٪، بالتوازي مع توقعات السوق وجاءت مطالبات البطالة الأولية أضعف من المتوقع. بشكل عام، لم تكن هناك مفاجأة كبيرة في البيانات الأخيرة. وقد أعطى الأخير راحة للمستثمرين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى عندما يجتمع في ديسمبر. تقدم هذا الاحتمال من حوالي 65٪ إلى 68٪ وانخفض العائد الأمريكي لمدة عامين إلى ما دون مستوى 4.20٪.

لكن انخفاض العائدات، واليوم الأول من وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحزب الله، لم يتمكن من إقناع المستثمرين بشراء المزيد من الأسهم الأمريكية في عطلة عيد الشكر. من المؤكد أن رد الفعل العدواني من كل من المكسيك وكندا على أحدث تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية أعاد إحياء المخاوف بشأن ارتفاع تكاليف الأعمال وانخفاض الأرباح. على هذا النحو، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 جلسة الأربعاء ببضع نقاط أقل من علامة 6000، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.85٪ حيث أغلق مؤشر داو جونز سلبيًا بعد تسجيل مستوى قياسي جديد. انخفض سهم مايكروسوفت بأكثر من 1٪ على خلفية الأخبار الجديدة التي تفيد بأن لجنة التجارة الفيدرالية فتحت تحقيقًا جديدًا لمكافحة الاحتكار في "تحقيق الشركة في كل شيء" - نعم كل ما يفعلونه - بينما قاومت شركة أبل الأخبار التي تفيد بأن مبيعات آيفون بالكاد نمت هذا العام حيث اكتسبت الشركات المنافسة التي تعمل بنظام أندرويد أرضية في الصين وفي الأسواق الناشئة الأخرى.

أخبار الميم. ارتفعت أسهم شركة طائرات بدون طيار تسمى Unusual Machines بنسبة 110٪ بعد أنباء عن انضمام دونالد ترامب جونيور - نعم الابن الأكبر لترامب - إلى المجلس الاستشاري للشركة مذكراً بأن "الحاجة إلى الطائرات بدون طيار واضحة" وأنهم يجب أن "يتوقفوا عن شراء الطائرات بدون طيار الصينية وأجزاء الطائرات بدون طيار الصينية". ومن المثير للاهتمام أن الشركة حذرت في ملف تنظيمي من أن التعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب على الصين قد تؤثر على قدرتها على الحصول على طائرات بدون طيار ضرورية لأعمالها التجارية بين الشركات والمستهلكين.

الدراما

في أوروبا، كانت الأمور أقل متعة بكثير - كما هي الحال عادة. فقد واصل مؤشر ستوكس 600 خسائره، ليس فقط بسبب تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية، ولكن أيضًا بسبب القلق المتزايد في السياسة الفرنسية، حيث هددت مارين لوبان، زعيمة اليمين المتطرف - التي اكتسبت أرضية في الانتخابات الأخيرة، تذكر؟ - إدارة ميشيل بارنييه - التي تبذل قصارى جهدها للسيطرة على تدهور المالية العامة والعجز في البلاد - بأنها ستسقط حكومته من خلال التصويت بحجب الثقة إذا لم يحترم مطالبهم بالميزانية.

وغني عن القول إن الفارق بين العائدات على سندات الخزانة الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات آخذ في الارتفاع مرة أخرى، على الرغم من أن ألمانيا تعاني من مشاكلها السياسية الخاصة ــ انتبهوا ــ وتستعد لإجراء انتخابات مبكرة لأن الناس هناك ليسوا سعداء بحكومة شولتز أيضا.

ولكن لحسن الحظ، لا يزال الصداع الفرنسي المتنامي محليا في الوقت الحالي. فقد كان أداء مؤشر كاك 40 الفرنسي أضعف من أداء نظرائه الأوروبيين حيث تضررت أسهم البنوك الفرنسية بسبب الفوضى السياسية، ولكن زوج اليورو/الدولار الأميركي انتعش إلى ما هو أبعد من مستوى 1.05 ــ بل وتقدم حتى بالقرب من مستوى 1.0590 مؤخرا في أعقاب ارتفاع العملات الرئيسية الأخرى في مواجهة الدولار الأميركي الضعيف على نطاق واسع. ولكن المشهد السياسي المتدهور في فرنسا وفجوة العائدات المتزايدة الاتساع بين فرنسا وألمانيا، قد يحدان من إمكانات صعود العملة الموحدة إلى جانب الآراء المتضاربة من أعضاء البنك المركزي الأوروبي حول مدى السرعة التي ينبغي للبنك أن يخفض بها أسعار الفائدة. وقال شنابل من البنك المركزي الأوروبي إن تكاليف الاقتراض لم تعد عند مستوى يعيد تدريب الاقتصاد، في حين قال لويس دي جيندوس ــ قبل يوم واحد ــ إن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الطريق. ولكن هناك شيء واحد واضح: في حين يبدو ممثلو ألمانيا أكثر تشددا من نظرائهم في الجنوب، فإن اقتصاد ألمانيا يعتمد بلا شك على دعم البنك المركزي الأوروبي أكثر من أي اقتصاد آخر في الاتحاد في هذه المرحلة.

في الوقت الحالي، يتمتع زوج اليورو/الدولار الأميركي بإمكانية تمديد فترة التعافي بعد عمليات البيع المكثفة التي شهدها شهر نوفمبر/تشرين الثاني. اليوم، ستكشف ألمانيا وأسبانيا عن أرقام مؤشر أسعار المستهلك المبكرة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني. ومن المتوقع أن تسجل الأرقام ارتفاعًا في ضغوط الأسعار هذا الشهر. وإذا كان الأمر كذلك، فقد يخسر حمائم البنك المركزي الأوروبي الأرض ويسمحون لثيران اليورو بالتقدم. لاحظ أيضًا أن الارتفاع الأخير في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي سيؤثر بطريقة ما على أرقام التضخم في الأشهر المقبلة، ويقال إن أوروبا تواجه أبرد شتاء منذ غزو روسيا لأوكرانيا ومنذ تخلي القارة عن إمدادات الطاقة الروسية. وهذا يعني أن احتياطيات الغاز سوف تنخفض بشكل أسرع من المعتاد، مما يضيف ضغوطًا متجددة على الغاز وأسعار المستهلك الأوسع نطاقًا. ومن شأن مثل هذا الوضع أن يحد من خطط خفض أسعار الفائدة التي يتبناها البنك المركزي الأوروبي ويضع حدًا لضعف اليورو. والهدف المهم التالي لانتعاش زوج اليورو/الدولار الأميركي يقف عند 1.0672 ــ تصحيح فيبوناتشي الطفيف بنسبة 23.6% الذي حدث في سبتمبر/أيلول حتى الآن.

وفي مكان آخر، استفاد زوج الدولار/ين بشكل كبير من ضعف الدولار على نطاق واسع ليمتد تراجعه إلى مستوى 150. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن مقاييس مؤشر أسعار المستهلك الأساسية الصادرة عن بنك اليابان في وقت سابق من هذا الأسبوع قد تراجعت بشكل غير متوقع إلى 1.5%، وهو رقم لا يدعم بالضرورة رهانات تطبيع بنك اليابان.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

لدغات الصباح الآسيوية

ING

اقتصادي

الاقتصاد العالمي والأسواق

الأسواق العالمية: مع إغلاق الولايات المتحدة لعيد الشكر أمس، واحتمال تمديد العديد من المشاركين في السوق للعطلة إلى نهاية الأسبوع، لا يوجد الكثير من التحركات في الأسواق المالية للحديث عنها. من الواضح أنه لا توجد أسعار لسندات الخزانة الأمريكية. لكن عائدات السندات انخفضت في أوروبا. انخفضت عائدات السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.4 نقطة أساس إلى 2.124%، وانخفضت عائدات السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات بمقدار 7.3 نقطة أساس، مما أدى إلى انخفاض العائد إلى 2.943%. وأقل بقليل من العائدات المكافئة على السندات اليونانية، بعد أن تصدرت عناوين الأخبار في وقت سابق من الأسبوع بتجاوزها. كان زوج اليورو/الدولار الأميركي مستقراً إلى حد كبير طوال اليوم أمس ويجلس حالياً عند 1.0560. لم يحدث الكثير في مجال العملات الأجنبية لمجموعة العشرة، على الرغم من أن الين ارتفع إلى ما يقرب من مستوى 152 قبل أن يتعافى وسوف يدعمه هذا الصباح بيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو التي جاءت أكثر سخونة من المتوقع (انظر المزيد أدناه). كما كانت أسواق الصرف الأجنبي الآسيوية الأخرى هادئة إلى حد ما، على الرغم من أن البات والروبية الإندونيسية حققا مكاسب طفيفة في حدود 0.4%. كما تراجعت الأسهم الأميركية خلال اليوم، لكن البورصات الأوروبية تمكنت من تحقيق بعض المكاسب الطفيفة وارتفع مؤشر يوروستوكس 50 بنحو 0.5%.

الاقتصاد الكلي لمجموعة السبع: كان هذا اليوم هادئًا بشكل واضح حيث لم يكن هناك بيانات أمريكية يمكن التركيز عليها. ظل معدل التضخم الأولي لأسعار المستهلك في ألمانيا لشهر نوفمبر دون تغيير عن أكتوبر عند 2.4% على أساس سنوي. ومع ذلك، زادت التدابير الوطنية الألمانية الأخرى، مما يجعل من غير المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر . هناك المزيد من بيانات التضخم في منطقة اليورو اليوم، والتي من المحتمل أن تشكل هذه القصة بشكل أكبر.

وكانت هناك أيضًا بعض أرقام الثقة الأقل فظاعة إلى حد ما في منطقة اليورو ــ على الرغم من أنها تظل مروعة إلى حد ما.

بالنسبة لبقية دول مجموعة السبع، قد يكون الناتج المحلي الإجمالي الكندي للربع الثالث من عام 2024 هو الإصدار الرئيسي الذي يجب الانتباه إليه. ويتفق الإجماع في السوق على معدل نمو سنوي يبلغ 1.1% فقط على أساس ربع سنوي، بانخفاض عن 2.1% في الربع الثاني من عام 2024.

اليابان: من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو هو أبرز ما في اليوم والبيانات الأكثر مشاهدة في تقرير البيانات اليوم. قفز معدل التضخم في أسعار المستهلك في طوكيو أكثر من المتوقع إلى 2.6% على أساس سنوي في نوفمبر (مقابل 1.8% في أكتوبر، و2.2% وفقًا لإجماع السوق) ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية الطازجة (10.6%). كما ارتفعت المرافق بنسبة 6.5% مع انتهاء برنامج الدعم الصيفي المؤقت. كما ارتفع التضخم الأساسي (باستثناء المواد الغذائية الطازجة) بشكل أكثر تواضعًا إلى 2.2% على أساس سنوي من 1.8% في أكتوبر، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من إجماع السوق البالغ 2.0%. كما ارتفع التضخم الأساسي (باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة) إلى 1.9% (مقابل 1.8% في أكتوبر) بما يتماشى مع إجماع السوق. وعلى أساس شهري، ارتفع التضخم بنسبة 0.5% على أساس شهري، مع ارتفاع السلع والخدمات بنسبة 0.8% و0.2% على التوالي.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن فواتير الطاقة ستخلق تقلبات شهرية في التضخم. وانتهى برنامج الدعم الصيفي في أكتوبر/تشرين الأول، لكن رئيس الوزراء الجديد إيشيبا قرر إعادة تقديم تدبير دعم آخر اعتبارًا من يناير/كانون الثاني. وبالتالي، سنواصل التركيز على المؤشرين الأساسيين بشكل أوثق من الأرقام الرئيسية.

ارتفع الإنتاج الصناعي في اليابان بنسبة 3.0% على أساس شهري في أكتوبر، متسارعًا من ارتفاع بنسبة 1.6% في سبتمبر. ومع ذلك، لم يرق إلى إجماع السوق بارتفاع بنسبة 4.0%. ويبدو أن الاستردادات الفنية من الاضطرابات السابقة في إنتاج السيارات والتأثير المتراجع للتأثيرات المرتبطة بالطقس قد عززت الإنتاج الإجمالي. وهذا يعني أن تعافي الناتج المحلي الإجمالي من المرجح أن يستمر في الربع الرابع. ومع ذلك، أشار استطلاع التوقعات إلى أن الناتج انخفض في نوفمبر وديسمبر، لذا فإن بيانات الأشهر المقبلة ستكون مهمة للمتابعة.

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.1% (مقابل -2.2% في سبتمبر). وشهدت معظم السلع انخفاضًا في المبيعات، لكن هذا تم تعويضه بشكل أكبر من خلال زيادة كبيرة في مبيعات السيارات. فقد ارتفعت بنسبة 11.8%. ونعتقد أن هذا مرتبط بتعطل الإنتاج في وقت سابق ولا نتوقع أن يستمر هذا الارتفاع في الأشهر المقبلة.

وفي تقرير منفصل، تبين أن ظروف سوق العمل كانت صحية نسبيا. فقد ارتفع معدل البطالة إلى 2.5% في أكتوبر/تشرين الأول (مقابل 2.4% في سبتمبر/أيلول، و2.5% وفقا لتوقعات السوق)، ولكن نسبة الوظائف إلى الطلبات ارتفعت أيضا إلى 1.25، مسجلة بذلك ارتفاعا شهريا ثانيا.

ونلاحظ أن تسارع التضخم، إلى جانب التعافي القوي في النشاط الشهري، يزيد من احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان مرة أخرى في ديسمبر/كانون الأول.

كوريا الجنوبية: تراجع الإنتاج والمبيعات والاستثمار في أكتوبر. تشير بيانات النشاط الشهري الضعيفة في أكتوبر إلى أن انتعاش الناتج المحلي الإجمالي المتوقع في الربع الرابع من عام 2024 قد يكون أضعف من المتوقع سابقًا. انخفض إنتاج جميع الصناعات (IP) بنسبة -0.3٪ - منخفضًا للشهر الثاني. بقي إنتاج التعدين التصنيعي ثابتًا؛ أفضل قليلاً من الشهر السابق لكنه أخطأ إجماع السوق. ارتفع إنتاج أشباه الموصلات بنسبة 8.4٪ بينما انخفض إنتاج السيارات بنسبة 6.3٪. بالنسبة للخدمات، ارتفع الإنتاج بنسبة 0.3٪ على خلفية مكاسب قوية في الخدمات المالية (3.1٪). ومع ذلك، فإن المقياس الأكثر أهمية للاستهلاك، مبيعات الجملة / التجزئة انخفضت بنسبة -1.4٪.

بالنسبة للاستهلاك، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% في أكتوبر مع انخفاض مبيعات السلع المعمرة (-5.8%). بالنسبة للاستثمار، انخفض كل من الاستثمار في المعدات (-5.8%) والبناء (-4%).

تميل البداية الضعيفة للربع إلى التأثير بشكل أكبر على النتائج الفصلية. وبالتالي، فإن بيانات اليوم الأضعف من المتوقع تشير إلى توقعات غائمة للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2024. وسوف نتمكن من رؤية نتائج الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2024 في يناير المقبل. ومن المرجح أن يدفع هذا بنك كوريا المركزي إلى خفض آخر لأسعار الفائدة في فبراير.

الهند: من المرجح أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الهند في الربع الثالث قليلاً إلى 6.6% على أساس سنوي من 6.7% في الربع السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاضطرابات الجوية التي أثرت على الناتج الزراعي.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات عام 2025: الولايات المتحدة الأمريكية – نمو مرن وسط حالة عدم اليقين المتزايدة

Pepperstone

اقتصادي

وكما أشرنا، فقد حقق الاقتصاد الأميركي أداءً جيداً طيلة الأشهر الاثني عشر الماضية، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3% أو أسرع من ذلك على أساس ربع سنوي في ثلاثة من الأرباع الأربعة الأخيرة، وتوسع الاقتصاد بنسبة تزيد على 2% على أساس ربع سنوي في جميع الأرباع التسعة الأخيرة باستثناء ربع واحد. ولا يمثل هذا وتيرة نمو مرنة فحسب، بل إنه يمثل أيضاً استمرار الأداء الاقتصادي الأميركي المتفوق مقارنة باقتصادات البلدان المتقدمة الأخرى.

2025 Outlook: USA – Resilient Growth Amid Rising Uncertainty_1

في الوقت نفسه، واصل الاقتصاد إحراز تقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حددته لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، وهو انخفاض كبير عن وتيرة 3.4% على أساس سنوي التي شهدناها في نهاية عام 2023، في حين استمرت مقاييس التضخم الأساسية والفائقة في التراجع أيضًا. واستنادًا إلى مقياس الأسعار المفضل لدى اللجنة، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، فقد حسمت المعركة ضد التضخم تقريبًا، حيث ارتفع المؤشر المذكور بنسبة 2.1% فقط على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، وهي أبطأ وتيرة له منذ أكثر من ثلاث سنوات.

2025 Outlook: USA – Resilient Growth Amid Rising Uncertainty_2

ومع ذلك، يبدو أن العمل "السهل" قد تم الآن، مع ميل المخاطر التي تهدد آفاق التضخم إلى الارتفاع في العام المقبل.

إن بعض هذه المخاطر راسخة بالفعل، حيث ظلت أسعار الخدمات مرتفعة، وظلت سوق العمل متوترة. وعلى الرغم من تباطؤ نمو الوظائف غير الزراعية في الآونة الأخيرة، نتيجة للأحداث الجوية إلى حد كبير، فإن معدل البطالة لا يزال أعلى بقليل من 4%، والمشاركة أقل بقليل من أعلى مستويات الدورة عند 62.6%، مما يشير إلى القليل من الركود في سوق العمل. وفي المقابل، من المرجح أن تستمر ضغوط الأرباح، مع استمرار نمو الأرباح السنوية حول 4%.

وفي الوقت نفسه، تزيد الأحداث السياسية الأخيرة من احتمالات عودة الضغوط السعرية. فعودة الرئيس ترامب إلى البيت الأبيض تحمل معها احتمال العودة إلى حقبة 2016-2020 من فرض التعريفات الجمركية المتبادلة، على ما يبدو على سبيل الهوى. وبالفعل، أعلنت الإدارة القادمة عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك، فضلا عن تعريفات جمركية إضافية بنسبة 10% على السلع الصينية. وخلال الحملة الانتخابية، أعلن ترامب أيضا عن فرض تعريفات جمركية "شاملة" بنسبة 20% على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة.

بطبيعة الحال، من المتوقع أن يتحمل المستهلك الأميركي تكاليف أي تعريفات، على عكس الشركات التي تتحمل التكاليف، مما يؤدي إلى تآكل هوامش الربح. وبالتالي، فإن خطر انتعاش التضخم بحلول منتصف عام 2025 يشكل خطرا كبيرا، حيث من المقرر أن يتبع مسار تضخم أكثر وعورة في العام المقبل. كما تفرض التعريفات الجمركية مخاطر نمو سلبية، وإن كان من المفترض أن يتم تعويض هذه المخاطر ــ إلى حد ما على الأقل ــ من خلال تخفيف القيود المالية، ومن غير المرجح أن تصبح واضحة تماما على مدار العام المقبل.

2025 Outlook: USA – Resilient Growth Amid Rising Uncertainty_3

وتنبع مخاطر التضخم الصاعد أيضاً من مقترحات ترامب بشأن الهجرة، وخاصة الترحيل الجماعي المحتمل للمهاجرين غير المسجلين. وفي حين يصعب تحديد التأثير الدقيق للهجرة على وضع العمالة، فإن مثل هذه السياسة، إذا تم تنفيذها، قد تؤدي إلى إجبار ما يصل إلى 8 ملايين عامل على ترك قوة العمل، وهو ما قد يؤدي على الأرجح إلى إشعال فتيل صراع على المهارات بين أصحاب العمل، مما قد يؤدي في نهاية المطاف إلى رفع الأجور.

على الرغم من أن رئاسة ترامب الثانية تشكل خطرا كبيرا بارتفاع التضخم، من خلال التعريفات الجمركية، فإن السياسات المالية التي تحددها الإدارة القادمة من المرجح أن تكون ذات طبيعة إنعاشية.

في الأساس، تتمحور خطط ترامب الأولية حول التخفيضات الضريبية، أولاً تمديد تلك التي تم تقديمها خلال فترة ولايته الأولى، مع احتمالية جلب المزيد من هذه التدابير إلى الطاولة لتوفير دفعة اقتصادية إضافية. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح كيف سيوفق وزير الخزانة القادم بيسنت بين المزيد من التخفيضات الضريبية والرغبة في خفض العجز في الميزانية إلى 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومن المرجح أيضًا أن تعمل مقترحات إلغاء القيود التنظيمية كحافز للنمو، في حين تساعد سوق الأسهم أيضًا، على الرغم من أن التفاصيل هنا لا تزال رقيقة نسبيًا على أرض الواقع. ومن المتوقع أن تكون غالبية هذه المقترحات "محملة مسبقًا"، حيث يحاول ترامب الاستفادة من "الموجة الحمراء" قبل انتخابات التجديد النصفي لعام 2026.

بالنسبة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، فإن هذا المزيج من السياسة المالية يشكل نوعا من اللغز، ويخلق مخاطر السياسة النقدية ذات الجانبين أعظم بكثير مما كانت موجودة خلال معظم الأشهر الـ 12 إلى 18 الماضية.

2025 Outlook: USA – Resilient Growth Amid Rising Uncertainty_4

خلال عام 2024، ورغم أن أول خفض لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية لم يحدث حتى سبتمبر/أيلول، فقد أصبح من الواضح أن "خيار بنك الاحتياطي الفيدرالي" أصبح حياً مرة أخرى. وفي مناسبات عديدة، أشار رئيس اللجنة باول وأعضاء آخرون في اللجنة إلى أنه تم الحصول على ثقة كافية في عودة التضخم إلى هدف 2%، وتحول التركيز إلى الجانب الآخر من التفويض المزدوج، ومنع المزيد من ضعف سوق العمل. وعلى هذا النحو، كان هناك خطر حمائمي شبه ثابت متأصل في آفاق السياسة.

في حين يظل هذا الخطر الحمائمي قائما، فمن المرجح أن يظهر خطر متشدد بحلول عام 2025، وذلك بسبب السياسات المالية المذكورة آنفا من جانب إدارة ترامب. وإذا تسببت التعريفات الجمركية، أو إصلاحات الهجرة، أو الاندفاع المالي، أو مزيج من الثلاثة في تجدد الضغوط السعرية، فمن المرجح أن يتبع ذلك استجابة سياسية.

وبالتالي، في حين تظل الحالة الأساسية هي أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ستقدم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع حتى نعود إلى الحياد في الصيف المقبل، فهناك الآن سيناريوهان آخران يستحقان الدراسة الواجبة. فإذا تلينت ظروف سوق العمل، وهو ما يعني على الأرجح ارتفاع معدل البطالة إلى ما يزيد عن متوسط توقعات نهاية سبتمبر/أيلول 2025 البالغ 4.4%، فإن احتمال خفض آخر "ضخم" بمقدار 50 نقطة أساس يعود إلى الطاولة. من ناحية أخرى، إذا توقف التقدم الانكماشي، فمن المرجح أن توقف شركة باول عملية تطبيع السياسة، وتتخطى اجتماعًا إذا لزم الأمر.

ولابد من النظر أيضا إلى الميزانية العمومية. فرغم أن وتيرة برنامج إعادة الشراء الكمي انخفضت إلى أكثر من النصف في عام 2024، إلى 25 مليار دولار فقط من سندات الخزانة شهريا، فإن استمرار عملية تصريف الميزانية العمومية لا يزال يتعارض إلى حد ما مع تنفيذ التخفيضات في أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية. وفي واقع الأمر، يتم تخفيف السياسة من خلال أسعار الفائدة، وتشديدها من خلال الميزانية العمومية. وبالتالي، يبدو من المرجح أن تنتهي عملية إعادة الشراء الكمي بحلول نهاية الربع الأول، وخاصة مع استمرار تضاؤل استخدام مرفق إعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، مما يعني ندرة متزايدة في احتياطيات البنوك.

2025 Outlook: USA – Resilient Growth Amid Rising Uncertainty_5

وعلى العموم، ورغم مخاطر التضخم الأكبر، فمن المرجح أن يشهد عام 2025 نمواً اقتصادياً أميركياً يفوق أداء نظرائه في الأسواق المتقدمة مرة أخرى. وهذا بدوره من شأنه أن يجعل الدولار الأميركي يظل قوياً في مواجهة نظرائه من مجموعة العشرة، مع استمرار تركيز المشاركين في سوق الصرف الأجنبي على "شراء النمو"، ومع استمرار الدولار في احتلال الجانب الأيسر من "ابتسامة الدولار". وبطبيعة الحال، يشكل التعافي المفاجئ في نمو بقية العالم الخطر الرئيسي الذي يهدد هذا الرأي، وإن كانت المخاطر التي تهدد التوقعات تظل مائلة بقوة نحو الهبوط في كل من منطقة اليورو والصين.

بالنسبة للأسهم، من المتوقع أن يستمر مسار المقاومة الأقل في الصعود، مع احتمال أن يؤدي النمو الاقتصادي المرن إلى عام آخر من نمو أرباح الشركات القوي. ومع ذلك، من المرجح أن يتضاءل الدعم القوي المقدم في عام 2024 من خلال "خيار البيع المرن" من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد ما على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، رغم أن هذا لن يكون عقبة شديدة الانحدار يصعب على المشاركين التغلب عليها، مع توقع تحقيق عام آخر من المكاسب.

وأخيرا، من المرجح أن يشهد عام 2025 انحدارا حادا في منحنى العائد في مجمع سندات الخزانة. وسوف تأتي مثل هذه الخطوة مع ارتفاع أسعار الفائدة في بداية العام وسط استمرار تطبيع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين يبدو أن أداء السندات في نهاية العام سيكون ضعيفا مع استمرار توقعات النمو في إعادة تقييمها إلى مستويات أعلى، ومع تنفيذ التخفيضات المذكورة مع ارتفاع التضخم فوق المستهدف، وفي ظل استمرار المخاطر الصاعدة على الأسعار. ولابد من النظر أيضا في إمكانية زيادة الإصدارات حتى عام 2025، وسط سخاء مالي متوقع، وإن كان نهاية فترة التخفيضات الكمية سوف ترفع بوضوح بعض العبء هنا.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الذهب يتحرك فى المنطقة الإيجابية وسط تداولات ضعيفة

Adam

بِضَاعَة

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتواصل التحرك فى المنطقة الإيجابية لليوم الثالث على التوالي ،وسط تداولات ضعيفة تسيطر على معظم الأسواق العالمية ،بسبب إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عطلة عيد الشكر فى الولايات المتحدة.

لا تزال السوق تميل إلى خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى ديسمبر المقبل ،بفضل التضخم المعتدل فى الولايات المتحدة ،فى انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية و التعليقات الفيدرالية قبل اجتماع 17/18 ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية

أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.4% إلى (2,646.41$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (2,636.03$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (2,620.97$).

عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.1% ، فى ثاني مكسب يومي على التوالي ،استنادًا على تراجع دولار وعوائد الولايات المتحدة.

الفائدة الأمريكية

أظهرت أحدث سلسلة من البيانات الاقتصادية فى الولايات المتحدة المرونة التي يتمتع بها أكبر اقتصاد فى العالم ،فضلاً عن مستويات التضخم المعتدل فى البلاد.

عقبت تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر من 67% إلى 68% ،وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 33% إلى 32%.

ينتظر المتعاملون خلال الفترة القصيرة المقبلة صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الحاسمة عن سوق العمل ومستويات التضخم ،بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،بهدف وضع تسعير حاسم لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى ديسمبر.

توقعات حول أداء الذهب

قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": تشير أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي إلى تباطؤ التضخم، مما يؤدي إلى توقعات بأن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل قد تكون أقل تشاؤما مما كان متوقعًا في السابق.

وأضاف وونج : إن كفاح مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪، إلى جانب إمكانية فرض تعريفات أعلى في ظل إدارة ترامب القادمة، قد يقيد قدرة الفيدرالي على تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة العام المقبل.

وأوضح وونج: إن الذهب قد يتعرض لمزيد من الضغوط في الأمد القريب، وخاصة خلال الأيام القليلة المقبلة إلى الأسبوعين المقبلين، مضيفا أن الاتجاه الصعودي للذهب على المدى الأطول يظل قائمًا.

صندوق ‏ SPDR

حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة انخفضت بالأمس بنحو 0.86 طن متري، لينزل الإجمالي إلى 878.55 طن متري ،متخليًا عن إجمالي 879.41 طن متري الذي يعد أعلى مستوى منذ 7 نوفمبر الجاري.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

هل تتبدد جهود الفيدرالي في خفض التضخم؟

Adam

اقتصادي

سار الارتفاع في أسعار المستهلك الشهر الماضي بوتيرة أسرع، مما يُعد الإشارة الأوضح التي ظهرت في الفترة الأخيرة إلى أن الانخفاض المستمر في معدلات التضخم على مدى العامين الماضيين قد توقف في الأشهر القليلة الماضية، مما ينذر بإمكانية مواجهة الفيدرالي موقفًا لا يُحسد عليه حال تبدد جهوده التي بذلها في خفض التضخم في السنوات الماضية.

وألقى مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الضوء على ارتفاع أسعار المستهلك الأمريكي بـ2.3٪ في أكتوبر الماضي مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وفقا للمؤشر الصادر عن وزارة التجارة الأمريكية الأربعاء. جاء ذلك مقابل القراءة السابقة التي سجلت ارتفاعًا بـ 2.1% فقط في سبتمبر الماضي. على الرغم من ذلك، لا تزال هذه القراءة أعلى بقليل من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.00%.

مع ذلك، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة – الأكثر تذبذبًا بين مكونات الأسعار – ارتفعت القراءة بواقع 2.8٪ الشهر الماضي مقارنة بقراءة نفس الشهر من العام الماضي التي سجلت 2.7٪ بينما يراقب المستثمرون في أسواق المال عن هذه النسخة من المؤشر نظرًا لما توفره من دقة أكثر مقارنة بالنسخة التي لا تستثني تلك المكونات.

وانخفض التضخم بشكل حاد منذ أن بلغ ذروته عند 7.00% في منتصف 2022، وفقًا لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، الأكثر مصداقية واعتمادية لدى الفيدرالي بين مؤشرات التضخم. مع ذلك، فقد تراوح معدل التضخم باستثناء أسعار الغذاء والطاقة بين 2.6% و2.8% على أساس سنوي في الفترة من فبراير الماضي وحتى الشهر الماضي. وظلت الزيادات في أسعار الخدمات مرتفعة، بما في ذلك إيجارات الشقق ووجبات المطاعم والتأمين على السيارات والمنازل.

وقد تدفع هذه القراءة المرتفعة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى التمهل في خفض الفائدة في الاجتماع في ديسمبر المقبل. وقد تلعب بيانات التضخم الشهر المقبل، والتي يصدر بعضها قبل أسبوع من اجتماع البنك المركزي، دورا رئيسيًا في قرار الفائدة.

ومن المرجح أن توفر هذه المؤشرات الكثير من المعلومات التي يحتاج إليها مسؤولو السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي، خاصة ” الذين يميلون إلى خفض الفائدة تدريجيًا، يمكنهم الاعتماد عليها في تعزيز وجهة نظرهم التي تتضمن أنه من الأفضل أن يبطئ البنك المركزي من وتيرة الخفض في الفترة المقبلة. كما قد يدعم معدل التضخم الحالي، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة، وجهة نظر أخرى يتبناها بعض أعضاء مجلس محافظي الفيدرالي تدعم التوقف عن خفض الفائدة لفترة.

مؤشرات أخرى

سجلت قراءة النمو الأمريكي مستويات تشير إلى أن الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة يتوقف عند 2.8%، مما يشير إلى أن القراءة الفعلية جاءت دون تغيير. لكن قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي هبط إلى إلى 3.5% مقابل القراءة السابقة التي سجلت 3.7%.

وارتفع مؤشر الدخل الشخصي في الولايات المتحدة بـ0.6% في أكتوبر الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت 0.3%، وهو ما فاق توقعات الأسواق التي أشارت إلى 0.3%.

كما ارتفعت قراءة مؤشر الإنفاق الشخصي بـ0.4% في أكتوبر الماضي، وهو ما جاء أدنى من الارتفاع المسجل في الشهر السابق بـ0.6%. لكن القراءة الفعلية جاءت أعلى من توقعات السوق التي أشارت إلى إمكانية الارتفاع بـ0.3%.

وارتفعت مطالبات إعانات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة في الأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر الجاري بـ213000 مطالبة مقابل ارتفاع أكبر بحوالي 215000 مطالبة، وهو ما جاء أدنى من توقعات السوق التي أشارت إلى إمكانية الارتفاع بـ217000 مطالبة.

وتشير التوقعات الحالية إلى أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد يؤيدون خفض الفائدة بـ25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر المقبل ثم التوقف عن الحفض حتى الاطلاع على قدر أكبر من البيانات للحصول على صورة أكثر دقة للأوضاع الاقتصادية للبلاد وكيف يمكن في ضوءها ضبط الأوضاع النقدية.

وتقترب قراءات التضخم على كافة المستويات من الهدف الرسمي للبنك المركزي، لكننا نرجح أنها لم تقترب بعد بالقدر الكافي الذي يبعث على الطمأنينة ويسمح للفيدرالي بمواصلة خفض الفائدة بشكل مطلق.

وأشارت البيانات الصادرة الأربعاء أيضًا إلى استمرار ارتفاع معدلات الدخل الشخصي والإنفاق الشخصي، وهي المؤشرات التي تدعم من جهة أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بالقدر الكافي من القوة وأنه تنجح بالفعل في تفادي الركود. أما الأمر الثاني الذي ترجحه البيانات هو أن استمرار ارتفاع مستويات الإنفاق الشخصي قد يدعم بطريقة أو بأخرى المزيد من ارتفاع التضخم في الفترة المقبلة.

المصدر: noortrends

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اليورو فى تراجع حِذر قبيل بيانات التضخم فى إسبانيا وألمانيا

Adam

الفوركس

تراجع اليورو مع افتتاح السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتخلي عن أعلى مستوى فى أسبوع مقابل الدولار الأمريكي ، بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح. يظل التراجع فى نطاق محدود مع ترقب المستثمرين صدور بيانات هامة عن مستويات التضخم فى إسبانيا وألمانيا خلال نوفمبر.

تصدر تلك البيانات قبل يوم من إعلان بيانات التضخم الرئيسية فى كامل منطقة اليورو لشهر نوفمبر. لتسلط الضوء على أي مدى آلت إليه الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي الأوروبي ،بما سيوفر أدلة حاسمة حول خفض أسعار الفائدة الأوروبية فى ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية

سعر صرف اليورو اليوم: سعر صرف اليورو اليوم:تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.0547$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0565$) ، وسجل أعلى مستوى عند (1.0569$).

أنهي اليورو تعاملات الأربعاء مرتفع بنسبة 0.75% مقابل الدولار ، فى ثاني مكسب فى غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،وبأكبر مكسب يومي منذ 2 أغسطس الماضي ، وسجل أعلى مستوى فى أسبوع عند 1.0587 دولارًا.

بخلاف استمرار عمليات التعافي من المستويات المنخفضة فى عامين ،ارتفع اليورو بعد تعليقات عدوانية من أحد مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

تعليقات عدوانية

قالت عضوة مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي " إيزابيل شنابل" لوكالة بلومبيرغ يوم الأربعاء: إن خفض أسعار الفائدة يجب أن يكون تدريجيًا وأن ينتقل إلى منطقة محايدة و ليس تيسيرية.

الفائدة الأوروبية

عقب التعليقات أعلاه ،تراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى ديسمبر المقبل من 90% إلى 65%.

من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المتعاملون فى أوقات متلاحقة اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية فى إسبانيا وألمانيا خلال نوفمبر الجاري.

بيانات التضخم الرئيسية

تصدر غداً الجمعة بيانات التضخم الرئيسية فى كامل منطقة اليورو لشهر نوفمبر ،والتي ستوفر أدلة حاسمة حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية فى اجتماع 12 ديسمبر المقبل.

توقعات حول أداء اليورو

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت البيانات التضخم فى إسبانيا وألمانيا أكثر سخونة عما هو متوقع فى الأسواق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية فى ديسمبر ،مما يصب فى صالح المزيد من الصعود فى سعر صرف اليورو مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

البدائل: الاستقرار في عالم متغير

JPMorgan

اقتصادي

وكما هي الحال مع الاقتصاد الأوسع نطاقا، ينبغي أن يكون عام 2025 عاما لتطبيع البدائل. فقد بدأت معايير جديدة تترسخ؛ ويعني إضفاء الطابع الديمقراطي على البدائل أنها لابد أن تلعب دورا رئيسيا في بناء المحافظ المالية للمؤسسات والأفراد على حد سواء، في حين قد تؤدي الموضوعات العالمية الناشئة وأسعار الفائدة المرتفعة هيكليا إلى إعادة تشكيل الطلب على الأصول. وعلاوة على ذلك، من شأن السياسة النقدية الأكثر تيسيراً أن تسمح للنشاط في الأسواق الأكثر تشوها بالتطبيع تدريجيا.

ومع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، قد يتحسن نشاط الخروج في الأسهم الخاصة. وهناك بوادر واضحة مع ارتفاع قيم الخروج بنحو 51% على أساس سنوي حتى الربع الثالث من عام 2045، على الرغم من أن هذا يرجع إلى قيام البائعين بإحضار أصولهم ذات الجودة الأعلى إلى السوق. وعلى أساس العد، لم يتعاف الخروج إلا بشكل متواضع. ومع ذلك، فإن انخفاض الأسعار وتحسين الوصول إلى تمويل الديون من شأنه أن يساعد المشترين والبائعين على إيجاد توازن أفضل. وعلاوة على ذلك، فإن الخلفية التنظيمية الأكثر ملاءمة للأعمال التجارية في ظل الإدارة القادمة من شأنها أن تغذي التعافي المستمر في الخروج عبر MA. ومع ذلك، مع طرح صفقات أقل جودة في السوق، قد تتعرض التقييمات للضغوط، مما يفيد صناديق الاستثمار الجديدة ولكنه يخلق تحديات للأصول القديمة. ومع احتمال عدم عودة الأسعار إلى 0%، فإننا نفضل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم نظرًا لاعتمادها الأقل على الرافعة المالية لتحقيق العائدات، في حين تظل الشركات الثانوية وسيلة جذابة للحصول على تعرض فوري للأصول الناضجة.

إن ديناميكيات العقارات التجارية تتحسن ولكن بشكل غير متساو. فالتقييمات في معظم القطاعات مستقرة (المعرض 1) وقد تستمر في ذلك مع تخفيف السياسة النقدية. ومن الناحية الأساسية، لا تزال المكاتب تواجه تحديات بينما تبدو الصناعات والوحدات السكنية متعددة الأسر جذابة، على الرغم من وجود اختلافات إقليمية. ومع ذلك، يمكن للمديرين الذين لديهم سيولة أن يسعوا إلى أصول عالية الجودة بأسعار جذابة مع تحول التقييمات. وتعتبر الأصول التي تتمتع بوضع جيد لتغير الطلب في عالم ما بعد الوباء، مثل مراكز البيانات أو العقارات اللوجستية، مقنعة بشكل خاص. وعلاوة على ذلك، قد يتطلع المستثمرون الانتهازيون إلى نشر رأس المال مع طرح الأصول في السوق من قبل الملاك الحاليين المترددين في إعادة التمويل بأسعار أعلى. ومع ذلك، فإن التوقعات للعقارات أكثر قتامة بعد الانتخابات، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت الخلفية التنظيمية الأكثر ملاءمة يمكن أن تعوض تأثير ارتفاع أسعار الرهن العقاري بشكل مستمر.

Alternatives: Stabilizing in A Shifting World_1

وعلى النقيض من العقارات، لم يشهد الائتمان الخاص بعد تصحيحاً دورياً. فقد اتجهت معدلات التخلف عن السداد إلى الارتفاع في الأرباع الأخيرة، ولكنها تظل منخفضة، على الرغم من أن ارتفاع نشاط التعديل والتمديد يشير إلى دورة ائتمانية متصاعدة (المعرض 2). وعلاوة على ذلك، فإن زيادة الإقراض المصرفي، الذي قد يتعزز أكثر من خلال تحرير الصناعة المصرفية، قد يجبر المقرضين المباشرين على التركيز على المقترضين الأقل جودة، مما يضغط على معدلات التخلف عن السداد إلى الارتفاع. ومع ذلك، في حين قد تتراجع العائدات جنباً إلى جنب مع أسعار الفائدة الرسمية، فإن المستثمرين الباحثين عن عائدات محسنة ينبغي أن يستمروا في العثور عليها في الائتمان الخاص.

ومع استقرار أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة أكثر طبيعية ومع تزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسات، فقد تظل التقلبات في الأسواق المالية مرتفعة. وينبغي أن تستفيد صناديق التحوط من هاتين الديناميكيتين، اللتين يمكن أن توفران التنوع وإمكانية تحقيق عوائد معززة. وفي الوقت نفسه، يمكن للاستثمارات في البنية الأساسية والنقل أن توفر الاستقرار من خلال الدخل الثابت. وحتى مع دخول إدارة وسياسات جديدة، ينبغي لهذه الأصول أن تستمر في الاستفادة من الرياح المؤاتية العلمانية طويلة الأجل مثل تحولات سلسلة التوريد، وبناء البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي، والتحول في مجال الطاقة (وخاصة زيادة استهلاك الكهرباء).

ونظراً لارتفاع قيمة السوق العامة، وانخفاض عائدات السندات، والارتباط الإيجابي بين الأسهم والسندات، فيتعين على المستثمرين الاستفادة من البدائل لتعزيز عائد المحفظة والدخل والتنويع. ومن الأهمية بمكان أن نشير إلى أن "البدائل" هي كلمة واحدة تستخدم لوصف فئات الأصول التي تتسم بمجموعة متنوعة من الخصائص المختلفة. وهي قادرة على تنويع التعرض للسوق العامة، فضلاً عن التنويع بين بعضها البعض. Alternatives: Stabilizing in A Shifting World_2

Alternatives: Stabilizing in A Shifting World_2

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

الدراما

الدراما

لدغات الصباح الآسيوية

الاقتصاد العالمي والأسواق

توقعات عام 2025: الولايات المتحدة الأمريكية – نمو مرن وسط حالة عدم اليقين المتزايدة

الذهب يتحرك فى المنطقة الإيجابية وسط تداولات ضعيفة

نظرة سعرية

الفائدة الأمريكية

توقعات حول أداء الذهب

صندوق ‏ SPDR

المصدر: fxnewstoday

هل تتبدد جهود الفيدرالي في خفض التضخم؟

المصدر: noortrends

اليورو فى تراجع حِذر قبيل بيانات التضخم فى إسبانيا وألمانيا

نظرة سعرية

تعليقات عدوانية

الفائدة الأوروبية

بيانات التضخم الرئيسية

توقعات حول أداء اليورو

المصدر: fxnewstoday

البدائل: الاستقرار في عالم متغير

الإفصاح عن المخاطر