البنك المركزي

ارتفع احتياطي النقد الأجنبي في مصر إلى مستوى قياسي بلغ 47.1 مليار دولار بنهاية 2024، مدعومًا بزيادة الاستثمارات الأجنبية، وتحويلات المصريين بالخارج، وإيرادات السياحة والصادرات. ساهم هذا الارتفاع في تعزيز الاستقرار الاقتصادي، خفض التضخم، وسداد ديون بقيمة 38.7 مليار دولار خلال العام.

قالت مصادر إن احتمالات تحقيق مكاسب مستدامة في الأجور في اليابان وارتفاع تكاليف الاستيراد بسبب ضعف الين أدى إلى زيادة الاهتمام داخل البنك المركزي بارتفاع الضغوط التضخمية التي قد تؤدي إلى رفع توقعات الأسعار هذا الشهر.

أشار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية إبطاء وتيرة خفض أسعار الفائدة في 2025 بسبب استمرار التضخم ومخاطر السياسات التجارية المتوقعة مع عودة ترامب. توقع البنك خفضين فقط للفائدة بدلًا من أربعة، ما قد يبقي تكاليف الاقتراض مرتفعة للمستهلكين والشركات.

انخفضت احتياطيات النظام المصرفي الأميركي، وهي العامل الرئيسي في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي مواصلة تقليص ميزانيته العمومية، إلى ما دون 3 تريليون دولار، إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر/تشرين الأول 2020.

انخفض سعر اليوان الصيني في السوق المحلية إلى ما دون المستوى الذي كانت الصين تدافع عنه طوال شهر ديسمبر/كانون الأول، مما فتح المجال أمام العملة المحلية لمزيد من الانخفاض وسط تباطؤ الاقتصاد.

من المتوقع أن تدعم نسخة ترامب 2.0 قوة الدولار الأمريكي في عام 2025.

نحن نواصل الموافقة على تسعير السوق بعد التخفيض الأخير لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، ولكننا نرى مخاطر سلبية إضافية على النمو بعد الانتخابات الأمريكية.

في اجتماع لجنة السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول، خفض البنك المركزي التركي أسعار الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس إلى 47.5%، وهو ما يزيد عن التوقعات الإجماعية بخفض بمقدار 150 نقطة أساس، لكنه يتفق مع توقعاتنا ويضيق نطاق أسعار الفائدة من 600 نقطة أساس إلى 300 نقطة أساس.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغت العائدات على السندات لأجل عامين وعشر سنوات 4.33% و4.58% على التوالي.